A：Marvell第二财季27财报电话会议的亮点包括管理层的过渡，Willem Mank辞去首席财务官一职，Dan Dern受到欢迎成为新的首席财务官。此外，宣布Ashish Saran于2027年4月从公司退休。

A：在27财年第二季度，Marvell报告的收入达到创纪录的27.39亿美元，环比增长13%，同比增长37%。非GAAP每股收益为94美分，超过了指导的中点。Marvell将第三和第四季度的连续收入增长预期提高到两位数的百分比增长，并预计收入将在本财年下半年增长。第三季度的收入前景是公司总收入的中点为31.5亿美元，比一个季度前的约15亿美元有所增加。

A：数据中心业务是Marvell增长的主要贡献者，本财年的收入增长约为script。这一增长是由对人工智能的需求以及Marvell所有关键数据中心业务的持续增长等因素推动的。Marvell现在预计2028财政收入约为180亿美元，比一个季度前提供的前景增加了15亿美元。增速也在加快，预计2028财政收入同比增长约为50% %，而此前展望的45%。

A：Marvell预计2028财年总需求将加速增长，导致收入大幅增长，2028年年增幅超过 %。这一增长是由所有关键数据中心业务的强劲收入增长推动的，包括定制业务增长了一倍以上。Marvell现在预计2028财政收入同比增长约50% %，而之前的预期约为45% %。

A：人工智能需求正在对Marvell的各种数据中心业务产生广泛的积极影响，包括互连、交换和定制连接。这一需求是由对人工智能性能不断增长的需求推动的，也是横向扩展应用的关键推动因素。Marvell在光学DPs和宽带模拟组件方面的市场领先特许经营权正在经历巨大的需求，对800 gig的需求强劲，并且1.66 T业务迅速增长。随着超大规模用户构建跨越多个数据中心的更大的AI集群，这种增长预计将继续。

A：Marvell的扩大网络和人工智能基础设施战略通过创建一个庞大的新TAM (总可寻址市场) 为公司的增长做出了贡献。最初，客户正在部署铜互连用于扩展网络，但随着集群规模的增长，铜的限制正在推动对光学和以太网交换机的需求。Marvell正在投资下一代放大光学互连和交换技术，以满足这一需求。大规模网络和人工智能基础设施的采用预计将为Marvell创造一个重要的增长机会，这得益于对其Tia和驱动因素的强劲需求。

A：Marvell的扩展交换机使用内部创建的Ual和Es UN技术开发，并与Nvidia合作，具有独特的优势，可以为所有专用的扩展协议评分。他们利用数十年来开发大型关键尺寸开关硅的经验，结合内部高性能C技术。光学和开关的紧密耦合提供了另一个重要的区别，使Marvell能够提供高度优化的解决方案，为客户提供卓越的性能，可靠性和上市时间加速。Marvell正在与Tier Ii客户进行深入讨论，以在其扩大的交换机产品组合中进行多次合作，每次都代表着数十亿美元的终身收入机会。

A：数据中心终端市场的定制业务预计在第四季度同比增长一倍以上，并在第五季度显著加速。预计这一增长将由xpu和xpu附加产品推动，并伴随着超大规模的持续稳健设计活动。这种势头的最近例子包括扩大的商业协议和具有关键超大规模的权证，反映了这种关系的规模和长期潜力。该协议还涵盖了广泛的定制硅程序，包括与TPU生态系统相关的程序，如AI加速器和存储控制。这些产品基于Marvell IP，旨在提高AI数据中心的性能和效率。这些项目的收入已经反映在Marvell提供的总体客户收入目标中。展望未来，定制业务预计将带来强劲的收入增长，由于持续的强大设计活动与超大规模。

A：对于第三财季，预计收入将在低至十几岁的百分比范围内下降，无论是环比还是同比下降。然而，预计第四季度将出现稳健的连续复苏。整个业务的近期势头仍然强劲，与一个季度前提供的预期相比，前景显着增加就证明了这一点。与之前的展望相比，第四季度的收入前景在第四季度增加了约5亿美元，在2029财年增加了约15亿美元。数据中心业务增速持续加速和拓宽，第四季度数据中心收入增速预测从预期的40% % 上调至60% % 左右，2029财年有进一步加速的可能。

A：2027财年第二季度，收入环比下降13%，但同比增长37%，数据中心是最大的终端市场，占总收入的79%，46% 同比增长。GAAP和非GAAP毛利率分别为53.1% % 和58.9% %。非GAAP营业利润率同比增长180个基点，环比增长160个基点。GAAP和非GAAP摊薄后每股收益分别为33美分和94美分。Marvell的资产负债表和运营现金流保持强劲，第二季度末的库存略高于上一季度。Marvell的资本计划继续进行，购买了2亿普通股。Marvell 2027财年第三季度的指引预测收入为31.5亿 + 或-5%，GAAP毛利率在52.9% 至53.9% 之间，非GAAP毛利率在57.5% 至58.5% 之间。定制业务的连续加速是第三季度收入预测的关键驱动因素。

A：2027财年预计的非GAAP税率为11%，预计2028财年将升至约13% %。

A：GAAP摊薄后每股收益的预测范围为48美分至58美分，而非GAAP摊薄后每股收益的预测范围为1.50美元至1.15美元。

A：Marvell预计在2027财年向供应商支付约10亿美元的产能预付款，与上季度提供的指导一致。这些预付款将用于未来的材料采购，并通过公司强劲的资产负债表和强劲的经营现金流提供资金。

A：该公司认为技术组合非常强大，客户关系深厚，长期增长潜力巨大。公司的重点是执行纪律以扩大公司规模，并确保增长转化为不断扩大的利润率，强劲的现金流以及股东的丰厚回报。

A：Google商业协议通过推动收入增长来影响收入预测。该协议包括一项重大承诺，预计该协议的收入将在即将到来的财政年度及以后做出更大贡献。明年，该公司预计自定义收入将增加一倍以上，尽管尚未提供确切数字。在接下来的财年 (29财年)，Google商业协议和相关计划的影响预计将是巨大的，有助于公司的收入增长。

A：该公司预计其定制计划将带来巨大的收入机会，这将在即将到来的投资者日演示中详细说明。该指南包括对29财年的收入预期进行彻底审查，并延续到本十年末。

A：公司对新的double plus计划的进展感到非常鼓舞，该计划是大型XP计划的一部分。他们已经在设计执行方面取得了季度进展，并且处于保守和实用的判断阶段。预计明年增长中最有意义的部分将来自放大光学和其他领域，其中双重加分是实质性部分。该公司已在该地区获得了更多的设计胜利，并对该项目的前景感到兴奋。

A：该公司对CXL的架构观点已经得到了积极的发展，该技术已部署在具有不同架构的多个超大规模应用程序中。事实证明，对CXL的投资非常适合内存扩展和推理，从而导致客户计划进行修改和调整，以利用更多此类技术。该公司还在这一领域获得了更多的设计胜利，并期待在投资者日演讲中概述这些胜利。

A：扩大光学的机会正在成为该公司最令人兴奋的领域之一。先前概述的这一领域的投资现在显示出明显的上升趋势，预计在投资者日演示中会有一个全面的内存扩展部分。该公司预计，扩大规模的光学器件将成为收入增长的重要贡献者，明年预测增长的很大一部分归因于这一领域。该公司扩大光学器件的方法不仅限于单一解决方案，还包括各种设计胜利和合作伙伴的参与，包括他们自己的光引擎解决方案。该公司还在制定他们的交换路线图，将光学解决方案与他们的交换机相结合，从而实现与客户的xpu/GPU解决方案的无缝集成。

A：Marvell凭借其端到端连接解决方案，包括封装调制器技术和硅光子学在内的多样化技术组合以及在这些领域的十年经验而处于独特的地位，为公司带来了巨大的机遇。

A：为执行完整的端到端解决方案制定明确的路线图非常重要，因为它使Marvell能够展示信誉并赢得长期的客户信任。该路线图对于说服客户Marvell可以提供铜缆和光学解决方案，满足他们对全面且值得信赖的端到端产品组合的需求至关重要。

A：投资者应该明白，靴子交易的大部分财务影响已经反映在明年的预测中，预计最大的影响将超出这一范围。Marvell已经显示了一系列结果，但建议投资者应该假设这些数字将大大超过惯例。定制产品的财务模型表明财务潜力显着增加，有机会比以前的模型增长得更大。

A：与人工智能市场主要参与者的战略合作伙伴关系标志着Marvell在市场上的地位得到了重大验证。这一合作关系展示了Marvell作为生态系统关键参与者的荣誉和认可，该公司期待在投资者日透露更多细节。

A：目前与AI推理加速器相关的市场趋势包括公司正在寻找相对于生成的代币最大化性能和成本效益的方法，因为从训练到推理的转变正在迅速发生，公司现在正在将这些功能货币化。

A：Marvell通过提供跨各个方面的解决方案，包括网络，存储和计算中的内存，为AI推理加速器的市场趋势做出贡献，这些解决方案是支持这些加速器的基础架构不可或缺的一部分。

A：今年和下一财年在连通性领域的预期增长率大致基于今年的预期为5亿美元，明年为10亿美元。

A：推动增长的连接中的特定领域包括扩大光学器件，扩大收发器市场，以及进入数据中心的光学Dsp单元，以及今年和明年更高的开关。

A：数据中心内增长最快的细分市场是定制细分市场，这正在影响利润。定制在下半年有意义地增长，尽管该业务在几乎所有产品线中表现强劲，但向定制的组合变化导致第四季度毛利率上升。

A：预计当季 (Q4) 毛利率与Q3处于同一目标区间，公司整体表现宽幅。对于下一个财政年度 (28财年)，预计毛利率将与今年的情况相似，业务的所有部分都将出现增长。初步的看法是，明年的毛利率将与今年下半年处于相似的范围。