A：Marvell第二財季27財報電話會議的亮點包括管理層的過渡，Willem Mank辭去首席財務官一職，Dan Dern受到歡迎成為新的首席財務官。此外，宣佈Ashish Saran於2027年4月從公司退休。

A：在27財年第二季度，Marvell報告的收入達到創紀錄的27.39億美元，環比增長13%，同比增長37%。非GAAP每股收益為94美分，超過了指導的中點。Marvell將第三和第四季度的連續收入增長預期提高到兩位數的百分比增長，並預計收入將在本財年下半年增長。第三季度的收入前景是公司總收入的中點為31.5億美元，比一個季度前的約15億美元有所增加。

A：數據中心業務是Marvell增長的主要貢獻者，本財年的收入增長約為script。這一增長是由對人工智能的需求以及Marvell所有關鍵數據中心業務的持續增長等因素推動的。Marvell現在預計2028財政收入約為180億美元，比一個季度前提供的前景增加了15億美元。增速也在加快，預計2028財政收入同比增長約為50% %，而此前展望的45%。

A：Marvell預計2028財年總需求將加速增長，導致收入大幅增長，2028年年增幅超過 %。這一增長是由所有關鍵數據中心業務的強勁收入增長推動的，包括定制業務增長了一倍以上。Marvell現在預計2028財政收入同比增長約50% %，而之前的預期約為45% %。

A：人工智能需求正在對Marvell的各種數據中心業務産生廣泛的積極影響，包括互連、交換和定制連接。這一需求是由對人工智能性能不斷增長的需求推動的，也是橫向擴展應用的關鍵推動因素。Marvell在光學DPs和寬帶模擬組件方面的市場領先特許經營權正在經曆巨大的需求，對800 gig的需求強勁，並且1.66 T業務迅速增長。隨着超大規模用戶構建跨越多個數據中心的更大的AI集群，這種增長預計將繼續。

A：Marvell的擴大網絡和人工智能基礎設施戰略通過創建一個龐大的新TAM (總可尋址市場) 為公司的增長做出了貢獻。最初，客戶正在部署銅互連用於擴展網絡，但隨着集群規模的增長，銅的限制正在推動對光學和以太網交換機的需求。Marvell正在投資下一代放大光學互連和交換技術，以滿足這一需求。大規模網絡和人工智能基礎設施的采用預計將為Marvell創造一個重要的增長機會，這得益於對其Tia和驅動因素的強勁需求。

A：Marvell的擴展交換機使用內部創建的Ual和Es UN技術開發，並與Nvidia合作，具有獨特的優勢，可以為所有專用的擴展協議評分。他們利用數十年來開發大型關鍵尺寸開關矽的經驗，結合內部高性能C技術。光學和開關的緊密耦合提供了另一個重要的區別，使Marvell能夠提供高度優化的解決方案，為客戶提供卓越的性能，可靠性和上市時間加速。Marvell正在與Tier Ii客戶進行深入討論，以在其擴大的交換機産品組合中進行多次合作，每次都代表着數十億美元的終身收入機會。

A：數據中心終端市場的定制業務預計在第四季度同比增長一倍以上，並在第五季度顯著加速。預計這一增長將由xpu和xpu附加産品推動，並伴隨着超大規模的持續穩健設計活動。這種勢頭的最近例子包括擴大的商業協議和具有關鍵超大規模的權證，反映了這種關系的規模和長期潛力。該協議還涵蓋了廣泛的定制矽程序，包括與TPU生態系統相關的程序，如AI加速器和存儲控制。這些産品基於Marvell IP，旨在提高AI數據中心的性能和效率。這些項目的收入已經反映在Marvell提供的總體客戶收入目標中。展望未來，定制業務預計將帶來強勁的收入增長，由於持續的強大設計活動與超大規模。

A：對於第三財季，預計收入將在低至十幾歲的百分比範圍內下降，無論是環比還是同比下降。然而，預計第四季度將出現穩健的連續複蘇。整個業務的近期勢頭仍然強勁，與一個季度前提供的預期相比，前景顯着增加就證明了這一點。與之前的展望相比，第四季度的收入前景在第四季度增加了約5億美元，在2029財年增加了約15億美元。數據中心業務增速持續加速和拓寬，第四季度數據中心收入增速預測從預期的40% % 上調至60% % 左右，2029財年有進一步加速的可能。

A：2027財年第二季度，收入環比下降13%，但同比增長37%，數據中心是最大的終端市場，占總收入的79%，46% 同比增長。GAAP和非GAAP毛利率分別為53.1% % 和58.9% %。非GAAP營業利潤率同比增長180個基點，環比增長160個基點。GAAP和非GAAP攤薄後每股收益分別為33美分和94美分。Marvell的資産負債表和運營現金流保持強勁，第二季度末的庫存略高於上一季度。Marvell的資本計劃繼續進行，購買了2億普通股。Marvell 2027財年第三季度的指引預測收入為31.5億 + 或-5%，GAAP毛利率在52.9% 至53.9% 之間，非GAAP毛利率在57.5% 至58.5% 之間。定制業務的連續加速是第三季度收入預測的關鍵驅動因素。

A：2027財年預計的非GAAP稅率為11%，預計2028財年將升至約13% %。

A：GAAP攤薄後每股收益的預測範圍為48美分至58美分，而非GAAP攤薄後每股收益的預測範圍為1.50美元至1.15美元。

A：Marvell預計在2027財年向供應商支付約10億美元的産能預付款，與上季度提供的指導一致。這些預付款將用於未來的材料采購，並通過公司強勁的資産負債表和強勁的經營現金流提供資金。

A：該公司認為技術組合非常強大，客戶關系深厚，長期增長潛力巨大。公司的重點是執行紀律以擴大公司規模，並確保增長轉化為不斷擴大的利潤率，強勁的現金流以及股東的豐厚回報。

A：Google商業協議通過推動收入增長來影響收入預測。該協議包括一項重大承諾，預計該協議的收入將在即將到來的財政年度及以後做出更大貢獻。明年，該公司預計自定義收入將增加一倍以上，盡管尚未提供確切數字。在接下來的財年 (29財年)，Google商業協議和相關計劃的影響預計將是巨大的，有助於公司的收入增長。

A：該公司預計其定制計劃將帶來巨大的收入機會，這將在即將到來的投資者日演示中詳細說明。該指南包括對29財年的收入預期進行徹底審查，並延續到本十年末。

A：公司對新的double plus計劃的進展感到非常鼓舞，該計劃是大型XP計劃的一部分。他們已經在設計執行方面取得了季度進展，並且處於保守和實用的判斷階段。預計明年增長中最有意義的部分將來自放大光學和其他領域，其中雙重加分是實質性部分。該公司已在該地區獲得了更多的設計勝利，並對該項目的前景感到興奮。

A：該公司對CXL的架構觀點已經得到了積極的發展，該技術已部署在具有不同架構的多個超大規模應用程序中。事實證明，對CXL的投資非常適合內存擴展和推理，從而導致客戶計劃進行修改和調整，以利用更多此類技術。該公司還在這一領域獲得了更多的設計勝利，並期待在投資者日演講中概述這些勝利。

A：擴大光學的機會正在成為該公司最令人興奮的領域之一。先前概述的這一領域的投資現在顯示出明顯的上升趨勢，預計在投資者日演示中會有一個全面的內存擴展部分。該公司預計，擴大規模的光學器件將成為收入增長的重要貢獻者，明年預測增長的很大一部分歸因於這一領域。該公司擴大光學器件的方法不僅限於單一解決方案，還包括各種設計勝利和合作夥伴的參與，包括他們自己的光引擎解決方案。該公司還在制定他們的交換路綫圖，將光學解決方案與他們的交換機相結合，從而實現與客戶的xpu/GPU解決方案的無縫集成。

A：Marvell憑借其端到端連接解決方案，包括封裝調制器技術和矽光子學在內的多樣化技術組合以及在這些領域的十年經驗而處於獨特的地位，為公司帶來了巨大的機遇。

A：為執行完整的端到端解決方案制定明確的路綫圖非常重要，因為它使Marvell能夠展示信譽並贏得長期的客戶信任。該路綫圖對於說服客戶Marvell可以提供銅纜和光學解決方案，滿足他們對全面且值得信賴的端到端産品組合的需求至關重要。

A：投資者應該明白，靴子交易的大部分財務影響已經反映在明年的預測中，預計最大的影響將超出這一範圍。Marvell已經顯示了一系列結果，但建議投資者應該假設這些數字將大大超過慣例。定制産品的財務模型表明財務潛力顯着增加，有機會比以前的模型增長得更大。

A：與人工智能市場主要參與者的戰略合作夥伴關系標志着Marvell在市場上的地位得到了重大驗證。這一合作關系展示了Marvell作為生態系統關鍵參與者的榮譽和認可，該公司期待在投資者日透露更多細節。

A：目前與AI推理加速器相關的市場趨勢包括公司正在尋找相對於生成的代幣最大化性能和成本效益的方法，因為從訓練到推理的轉變正在迅速發生，公司現在正在將這些功能貨幣化。

A：Marvell通過提供跨各個方面的解決方案，包括網絡，存儲和計算中的內存，為AI推理加速器的市場趨勢做出貢獻，這些解決方案是支持這些加速器的基礎架構不可或缺的一部分。

A：今年和下一財年在連通性領域的預期增長率大致基於今年的預期為5億美元，明年為10億美元。

A：推動增長的連接中的特定領域包括擴大光學器件，擴大收發器市場，以及進入數據中心的光學Dsp單元，以及今年和明年更高的開關。

A：數據中心內增長最快的細分市場是定制細分市場，這正在影響利潤。定制在下半年有意義地增長，盡管該業務在幾乎所有産品綫中表現強勁，但向定制的組合變化導致第四季度毛利率上升。

A：預計當季 (Q4) 毛利率與Q3處於同一目標區間，公司整體表現寬幅。對於下一個財政年度 (28財年)，預計毛利率將與今年的情況相似，業務的所有部分都將出現增長。初步的看法是，明年的毛利率將與今年下半年處於相似的範圍。