新思科技 (SNPS.US) 2026财年第一季度业绩电话会
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会议摘要
Synopsys报告26财年第一季度财务状况强劲，超过收入和每股收益预期。该公司集成了Ansys，强调人工智能驱动的设计和数字孪生技术。IP部门转型，专注于互连IP，而设计自动化和Ansys部门蓬勃发展。Synopsys提高了每股收益指导，优先考虑财务纪律和战略投资以实现增长。Ansys集成正在推进，联合解决方案将在Synopsys Converge上展示。
会议速览
Synopsys2026财年第一季度收益电话会议摘要和前瞻性陈述投资者关系负责人介绍了2026年财年第一季度的收益电话会议，强调包括前瞻性陈述，风险以及非GAAP财务指标的可用性。首席执行官和首席财务官将讨论预测目标和财务业绩，并随后进行问答环节。
Synopsys利用AI趋势，扩大工程软件的领导地位公司强调强劲的第一季度性能、提高生产力的人工智能集成以及在市场变化中半导体设计的领导地位。
工程转型: 拥抱数字孪生，实现更智能的产品设计和硅到系统解决方案对话强调了工程中从物理测试向数字双胞胎过渡的日益增长的趋势，强调了对硅到系统解决方案的需求，以支持整体协同设计。它讨论了Synopsys和Ansys投资组合在推动各行业创新方面的战略重要性，尽管面临地缘政治和宏观经济挑战，并预览了在Synopsys Converge会议上分享的进一步见解。
第一季度亮点: 设计自动化实力、人工智能进步和IP业务协调第一季度在设计自动化方面表现强劲，以竞争胜利和人工智能驱动的增强为标志。Ansys集成取得了进展，推动了对数字工程和仿真的需求。IP业务与硅市场增长保持一致，专注于互连和基础IP，具有良好的长期趋势。
第一季度表现强劲，并重申了设计自动化和Ansys收入的全年指导在Ansys交易的推动下，该公司标志着今年的强劲开端，第一季度收入处于指导的上限。非GAAP营业利润率和每股收益超出预期。重申了全年指导，由于费用减少，提高了非GAAP每股收益指导。设计自动化部分在硬件辅助验证方面有所增长，而设计IP部分则面临同比下降。公司已偿还定期贷款，补充股票回购计划，并预计现金流强劲，在股票回购灵活性方面保持优先投资业务。
第二季度财务目标和业务重点讨论了第二季度的收入和费用预测，GAAP和非GAAP收益，强调了财务纪律和市场优势。
在不断发展的标准和代工选项中，对IP细分市场增长充满信心讨论的重点是IP细分市场的增长，将信心归因于强大的AI设计开始，不断发展的标准需要更高的带宽，以及客户对代工可选性的偏好。预计该细分市场将有所改善，特别是在第四季度，因为以前延迟的项目正在交付和货币化。
为Hyperscaler机会和进度更新确定资源优先级对话讨论了公司为满足hyperscaler机会的交付时间表而对资源进行的优先排序，强调了路线图上的进展，并解决了对资源分配的担忧。
预订的季节性和rpo趋势讨论讨论rpo的下降，第四季度的强劲预订量以及对剩余财年的预订量季节性的预期。
业务中的续订活动、积压信心和硬件产品周期对话讨论了公司113亿美元的积压工作，为满足客户需求提供了信心。它突出了硬件产品组合的创纪录性能，包括Blue、Haps和EP系列，强调了它们在满足复杂客户需求和推动市场领先技术差异化方面的作用。
工程软件中的AI集成与预测讨论了人工智能在增强工程软件方面的作用，强调数据、可追溯性和编排。强调会计惯例对可预测性和增长的市场假设的影响。
通过Ansys集成扩展市场机会并预测增长对话强调了广泛的市场机会和服务于多个细分市场的信心，重点是将Ansys集成到现有产品中。它讨论了销售与会计年度一致的预期，会计政策的协调以及现有和新客户的增长潜力。演讲者概述了组合产品和更新策略以支持未来产品增强的策略。
剥离Park处理器业务并将重点转移到接口IP的理由讨论了园区处理器业务的剥离，强调向增强接口IP机会的转变，同时保持对使用EDA软件和硬件的客户处理器开发的支持。GF被确定为与共同客户推进接口IP和EDA合作的战略合作伙伴。
Arc在连续改进中的金融包容性讨论证实，Arc的财务状况，包括收入，是公司连续改善的一部分，直到收购完成。
合并后联合解决方案和收入协同效应的进展对话强调了合并后整合联合解决方案的进展，并计划在年底前推出多个解决方案。预计到第3年，收入协同效应将达到4亿美元，并正在努力加快这一时间表。团队接受交叉销售培训，并产生了初始收入，证明了在集成市场解决方案方面的进展。
中国科技市场动态: 限制和国内竞争对手对业务的影响对话讨论了中国的技术市场挑战，强调了限制对客户承诺和需求的影响，特别是由于偏好转向国内代工厂而对知识产权业务的影响。它还突显了来自国内企业的竞争加剧，因为客户寻求受限技术的替代方案，同时承认在可行的情况下继续偏爱原始技术。
在高需求定制中导航IP交付风险并优化利润对话探讨了在对定制IP解决方案的高需求下管理IP交付风险和提高营业利润率的挑战和策略。它强调了调整客户时间表，优先考虑特定客户需求以及在收入增长缓慢的情况下投资IP标题的重要性。讨论还涉及通过更好的商业模式和高质量的交易捕获来提高货币化的机会，旨在实现未来的财务改善和客户满意度。
工程软件的货币化策略和市场机会讨论了货币化策略从基于时间的许可证到基于价值的模型的潜在转变，强调了客户工作流程的适应性。强调了Ansys作为战略合作伙伴，增强了synopsys的市场影响力和工程研发的长期增长，特别是在仿真和分析领域。
深化Nvidia在GPU加速和数字孪生机会方面的合作伙伴关系与Nvidia的合作重点是产品的GPU加速，旨在显着提高性能和新的商业模式。它还利用Omniverse在物理AI中创建数字孪生体，集成ansy的仿真和分析功能，以解锁GPU加速和数字孪生体市场的货币化。
关于客户采用人工智能代理、未来增长和财务指导的投资者问答对话涵盖了客户在前端和后端任务中使用AI代理，联合摘要-Ansys技术促进增长的承诺，以及包括GAAP与非GAAP差异在内的财务指导。投资者询问了客户渗透率，计算需求以及新技术对业务增长的影响，并更新了ansys的业绩和对今年剩余时间的期望。
EDA软件增长和AI驱动的设计自动化机会讨论了EDA软件的增长，重点是AI驱动的机会，早期的客户参与和更新周期。对话强调了EDA software的领导地位，与客户的合作以及向上销售的潜力。人工智能被认为是推动研发投资的大趋势，人工智能产品对客户的成功至关重要。重点是执行财务纪律，以解决从硅到系统的工程挑战，利用技术领先地位并扩展到新市场。
要点回答
Q：塑造Synopsys机遇的关键市场趋势是什么？
A：塑造Synopsys机遇的关键市场趋势包括持续的多基础设施建设，推动系统级和半导体研发，为人工智能计算提供强大的设计启动活动，以及从物理测试向数字双胞胎的工程转型，以构建更智能、更互联的产品。
Q：AI如何影响工程软件市场以及Synopsys在其中的地位？
A：人工智能正在改变工程软件，在Synopsys的产品中使用人工智能驱动的设计功能，为客户提供数量级的生产力提升，并提高工程专业人员的自主性。人工智能被视为增强Synopsys战略优势的补充力量，而不是破坏性力量。
Q：Synopsys第一季度最近的业务亮点是什么？
A：Synopsys在第一季度的最新业务亮点包括设计自动化的强劲表现以及重大胜利，整个堆栈中AI应用的持续势头，AI驱动的优化加速的多动量持续领先，以及随着数字流程的发展，高级节点的设计获胜势头不断增长。
Q：Ansys集成的现状如何，未来的计划是什么？
A：Ansys的集成正在顺利进行，团队正在共同努力解决工程领域的最大挑战。本财年 (FY) 的优先事项仍然是通过全面集成的硅到系统工程解决方案的技术领先地位，开拓人工智能驱动的工程，以及专注于增长的IP组合，来推动可持续增长和利润。计划在即将于3月举行的Synopsis Converge会议上讨论和展示更多内容。
Q：今年第一季度的财务业绩是什么？
A：第一季度的财务业绩包括指导高端的总收入24.1亿美元，42.1% 的非GAAP营业利润率以及高于指导的非GAAP每股收益。该公司的积压为113亿美元，GAAP每股亏损为34美分，非GAAP每股收益为3美元77美分。
Q：公司全年的指导方针发生了哪些变化，这些变化背后的原因是什么？
A：该公司重申其全年收入，非GAAP营业利润率和现金流指导，同时提高其全年的非GAAP每股收益指导。这些变化归因于强有力的执行力、财务纪律、好于预期的收入和支出时间，以及较低的净额、其他和利息支出。
Q：光学解决方案集团的资产剥离对公司的财务业绩有什么影响？
A：光学解决方案集团的剥离在地理上产生了不同的影响，由于Ansys exquis answers的加入，中国同比增长了约21% %，而中国的收入同比略有下降。
Q：设计自动化部门的表现如何，本财年的预期是什么？
A：设计自动化部门的收入约为20亿美元，硬件辅助验证的强劲增长部分被光学解决方案集团的剥离所抵消。设计IP部门收入同比下降约为脚本，环比持平。该公司预计2026年财年将是一个过渡年，设计IP调整后的营业利润率为16.2%。
Q：就收入和收益而言，第二季度的前景如何？
A：第二季度的前景包括总收入在2.225至22.75亿美元之间，GAAP成本和支出总额在2.02至20.85亿美元之间，GAAP每股收益在23美分至43美分之间，非GAAP每股收益在3美元11美分至3美元17美分之间。
Q：在今年剩余时间里，该公司的IP部门可以期待什么？
A：IP部分预计将有连续的改善，并在下半年看到一些回升，基于开发里程碑的IP收入来自一些代工客户。标准发展的速度和时间已经改变，客户正在寻找代工的可选性。该公司对今年下半年的交付时间表和货币化充满信心，第四季度的可用性更为重要。
Q：为了解决过去在为超大规模用户捕获IP机会方面的挑战，进行了哪些更改？
A：该公司澄清说，它拥有合适的技能和资源，可以为超大规模企业抓住IP机会。变化在于这些资源的优先级，以便按照这些超大规模人员所需的时间表交付。公司对提供这些机会的路线图和时间表的进展充满信心。
Q：Arc业务经历了哪些转变，它为概要提供了哪些机会？
A：Arc业务经历了从体系结构到risk 5 Isa体系结构的转变，为客户提供了使用synopsis的嵌入式应用EDA软件开发自己的过程IP的机会。这为Synopsis提供了一个很好的机会，可以支持和支持他们的客户开发自己的处理器，并与台积电这样的合作伙伴一起抓住接口IP的增长机会。
Q：Arc业务的收入是否包括在概要报告的连续改进中？
A：在Arc业务的剥离完成之前，其收入已包含在synopsis的财务报表中，因此，它们是报告的连续改进的一部分。
Q：Synopsis和Ansys产品的集成取得了哪些进展，预期的收入协同效应是什么？
A：整合进展包括在2026年上半年交付第一波联合解决方案，并在Converge会议上了解市场和客户影响。到第4年，收入协同效应预计将达到4亿美元，第1年和第2年预计将有所加速。虽然具体金额尚未披露，但联合解决方案的收入预计将在2027年财年开始。
Q：Synopsis在中国的竞争格局如何，限制对他们的业务有什么影响？
A：在中国，Synopsis的性能受到实体列表和技术限制的影响，导致客户承诺和需求的转变。由于在该领域处于领先地位，IP业务的影响更为明显; 然而，硬件和EDA业务可能受到的影响较小。随着客户寻求可以使用的替代品，国内竞争对手变得越来越明显，但是在可以使用synopsis技术的客户中仍然偏爱synopsis技术。
Q：是否存在IP交付延迟可能导致概要错过客户设计开始或导致客户转移的风险？
A：错过客户设计开始或导致客户转移的风险取决于客户时间表的调整以及他们何时需要IP以准备磁带输出。Synopsis与需要某些产品 (如Pcie，224，Hpm，LPDDR和Ucie) 用于高端HPC芯片的客户合作，他们正在根据这些时间表销售其产品组合。该公司正在优先考虑特定客户，并专注于提供这些产品。
Q：我们如何理解IP运营利润率及其潜在的正常化？
A：由于投资于开发新游戏，今年的IP营业利润率一直很低。由于收入增长缓慢，预计今年的营业利润率将更加温和和压缩。但是，随着公司达到按时交付标题的阶段，期望营业利润率提高并恢复到更正常的水平。由于业务更加人力密集，营业利润率将始终低于公司平均水平，但预计一旦收入增长稳定，营业利润率将正常化。
Q：公司关注的拐点是什么，货币化预期是什么？
A：该公司关注的转折点是对定制和加速提供知识产权 (IP) 标题的高需求，特别是对于缺乏自己的IP团队的超大规模用户。该公司希望在26财年结束与合作伙伴的对话，并将他们转移到实际业务中，旨在通过这些合作伙伴关系提高货币化。
Q：预计新的代理工程师将如何改变工作流程，对货币化有什么影响？
A：新的代理工程师有望通过转向基于价值或基于令牌的货币化模型来改变工作流程。该公司已经传达了这一变化大约一年，工作流程的转变被视为相应调整货币化的机会。客户乐于接受这种对话，认识到随着工作流程的变化而进行调整的必要性。
Q：Nvidia合作伙伴关系与公司产品优先级之间的关系是什么？合作伙伴关系将如何影响业务？
A：该公司与Nvidia建立了深厚的合作伙伴关系，这不仅是新闻稿，而且是对共享市场机会的承诺。该合作伙伴关系将把包括Eda和传统ESS产品在内的多个产品引入GPU加速，旨在提供显著的加速倍数。预计这将产生一种新的商业模式，为使用gpu而不是cpu上的产品的客户带来价值的提升。此外，该合作伙伴关系还将利用Ansys产品组合，探索GPU加速的货币化和物理AI的数字孪生机会。
Q：公司如何通过更多代理解决客户扩展设计的计算需求？
A：该公司正在通过利用代理工程师来解决特定任务，并利用一系列代理来协调和加速测试覆盖和验证，从而满足客户对更多代理扩展设计的日益增长的计算需求。他们正在前端和后端领域开展工作，并解决了早期机会，并在其Converge活动中传达了进一步增强功能的路线图。
Q：GAAP和非GAAP收益之间有什么区别，为什么GAAP每股收益指南较低，尽管GA费用较低？
A：GAAP和非GAAP收益之间的差异在于摊销时间表，特别是在一次性费用的重组成本方面。由于此次重组是一次性事件，因此非GAAP费用低于GAAP费用。GAAP每股收益指南较低，因为这些重组成本采用GAAP会计处理，通过摊销时间表产生长期影响。
Q：与Ansys的联合解决方案旨在解决当前的行业问题是什么？
A：与Ansys的联合解决方案旨在解决当前产品在多设备系统设计阶段难以解决诸如热或结构问题等问题的行业问题，这通常会导致耗时且有风险的迭代。
Q：预计今年剩余时间的业务增长性质是什么？
A：预计今年剩余时间的业务增长将来自Ansys业务部门，重点是在所有业务线中提供强劲的业绩。
Q：哪些因素促成了EDA软件业务的实力？公司如何预测这一细分市场的更新周期？
A：EDA软件业务的实力是由人工智能的显著增长和对技术部署的高度关注所促成的。该公司预计，EDA软件业务的更新周期将受到这些AI投资的货币化和更新探索的影响。此外，公司对与Ansys的联合解决方案创造的机会感到兴奋，预计这将进一步推动增长。
