MoneyHero Limited (MNY.US) 2025年第三季度业绩电话会
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纪要
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会议摘要
Money Hero Group报道了一项战略转变，导致收入和利润率的提升，归功于高毛利产品、成本削减和人工智能效率。该公司旨在扩大盈利能力，与其人工智能模型一致的战略合作伙伴关系和并购活动，对利益相关者表示感激。
会议速览
2025年第三季度"钱多多集团"盈利电话会议：收听和问答环节说明公告详细介绍了只限听取的电话会议程序，包括提问指南和记录会议的说明。
第三季度业绩重点：Chand 25的战略重置和盈利路径钱德25的第三季度收益展示了战略重置，实现了两位数的收入增长和改善利润率，标志着朝着盈利的方向迈进。 公司强调收入结构变化，通过奥德赛计划推动人工智能效率，并进行纪律化的资本配置，旨在实现持续的盈利增长和重新评估其内在价值。
2026年盈利和价值创造之路: 通过人工智能和高利润垂直领域的扩大规模概述了通过持续盈利、在人工智能和高利润服务领域进行战略投资、积极的投资者关系以及谨慎的资本配置，实现盈利能力和提高内在价值的战略。强调了向保险和财富领域转变的重点，强调增长、效率和市场领先地位。
Q3财务亮点：收入增长、成本效率和AI驱动的运营杠杆效应。第三季度财务数据展示了两位数的陈列式收入增长，主要受到保险和财富行业的推动，运营成本减少了30%，EBITDA有所改善，反映了成功的战略重塑和人工智能整合。
有關加密貨幣、人工智能、合作夥伴關係和盈利能力改善的問答。一次讨论涵盖了加密货币和人工智能整合的策略、潜在合作伙伴关系，以及尽管收入持平但EBITDA改善背后的驱动因素，突显向更高利润服务和成本优化的转变。
第四季度标志着保险和财富领域盈利能力和增长的转折点。对话突显了对第四季度及未来的自信展望，其基础是改善的收入结构、持续的运营杠杆效应和持续多年的EBITDA利润率扩张。保险和财富领域对盈利贡献显著，具有强劲的连续增长势头和成本基础的改善。 预计第四季度将是上市以来首个实现正面业绩的季度，为在2026年实现规模盈利以及在关键领域持续投资奠定基础。
加强用户体验的数字货币和人工智能整合战略方法这段对话概述了一种谨慎但前进的加密货币立场，强调监管合规、教育和将其整合到更广泛的财富管理中。它突出了人工智能作为价值放大器的作用，促进用户更深入的参与和跨多个平台的服务交付流程，同时保持战略合作伙伴关系，以增强市场存在和服务优势。
资本配置策略：将有机增长和人工智能进展置于并购之上。讨论着重于核心引擎和人工智能增强的有机投资的资本配置理念，考虑并购仅限于明确的协同效应和战略规模，确保与人工智能运营模式保持一致。
信用英雄俱乐部在香港推出并贷款部门的表现与Transunion合作的会员计划Credit Hero Club提供免费的信用档案和分数信息，能够为用户提供个性化的信用产品推荐。该计划旨在通过改善用户体验并利用实时信用需求理解来增强个人贷款领域，特别是在税款贷款季节。该策略旨在扩大会员计划规模，并在不同领域优化收入结构和利润率。
战略转移至更高利润的垂直领域，以提升EBITDA增长。公司的战略着重于向重复性较高、利润率较高的业务领域过渡，以增强EBITDA。尽管信用卡仍然是一个核心垂直行业，具有中高意向用户，但重点正在转向个人贷款、保险和财富管理领域，这些领域提供了改善的利润率和较低的季节性。这种有纪律的方法旨在显著提高EBITDA，预计强劲的运营杠杆和动力将延续至2027年及以后。
在最终盈利电话会议上的结束致辞，感激与未来展望。演讲者对团队成员、合作伙伴、投资者和股东表示感激，感谢他们的支持和辛勤工作。他们承认所取得的成就，概述未来计划，并祝愿大家圣诞快乐和节日愉快，结束通话。
要点回答
Q：2025年第三季度的预期财务结果是什么？
A：公司预计将提供健康的年度营收增长，持续的利润率扩张，并由不断转向高利润产品的营收组合转变，通过奥德赛项目实现的人工智能驱动的运营杠杆效应，以及结构性较低的运营成本持续实现正的自由现金流。
Q：Q3的财务结果是什么，这些结果的重要性是什么？
A：Q3交付了2.11亿美元的收入，同比增长17%，年同比增长1%，这是连续第二个季度的两位数收入增长。这是建立在更健康的单位经济基础上，而不是仅仅依靠容量。调整后的EBITDA亏损率改善了68%，调整后的EBITDA利润率也有显著改善，表明模型的结构性运营杠杆更加明显。
Q：收入结构预计会发生什么变化，为什么这很重要？
A：收入质量比18-24个月前明显更强，预计在未来几年将占收入组合的更大比例。这些垂直领域已经实现了比低利润垂直领域高两倍的增量盈利能力。这种战略性的组合转变对于构建持久的复利盈利能力至关重要，并符合公司对AI增长潜力和资本配置的纪律性关注。
Q：成本基础的当前状态和未来的预期如何？
A：经营成本（不包括特定影响）同比下降22%，至900万令吉。预计这些成本明年将保持大致不变，尽管收入强劲增长，表明公司注重首先执行的利润率。这意味着增量收入将越来越多地流向底线，巩固了公司对可持续盈利增长的信心。
Q：什么是奥德赛项目，它预计将如何促进价值创造？
A：奥德赛项目是公司中期价值创造战略的核心支柱。它整合了表现营销、内容自动化、信用评分智能和已经在运行的试点项目。预计通过利用人工智能提高服务互动的效率和效果，从而在各个主要行业垂直领域带来明显的单位经济效益提升，而无需增加人员。该项目预计将实现年度EBITDA的显著改善，并随着采用程度的加深而进一步提升。
Q：公司预计的盈利转折点是什么时候？
A：公司预计第四季度将是第一个在调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）基础上盈利的季度，这是由于保险和财富领域的顺风行驶、新加坡和香港合作伙伴预算强劲增长、香港个人贷款增长、资本费用已在损益表中重设，以及在营销效率方面持续改进所推动的。这是公司整年一直在发出的拐点，标志着业务市场认知的根本转变。
Q：根据演讲者的总结，未来几年的财务发展预计将如何？
A：演讲者概述了2024年重置的预期，随后是2025年的重建和盈利之路，以及2026年的盈利规模扩大。
Q：第三季度营收表现如何变化？
A：第三季度报告的收入为2100万美元，较第一季度和去年同比增长。这是连续第二个季度实现两位数序贯收入增长。
Q：收入增长和转向保险和财富投资组合的变化都意味着什么？
A：收入增长和转向保险和财富表明公司基础发生了根本变化，从而实现了利润率的提高，更强的可预测性和更强的盈利持久性。这种转变提高了利润率并改善了收入结构。
Q：哪些地理区域表现良好，新加坡和香港的收入增长的原因是什么？
A：新加坡是一个表现出色的业绩表现者，收入增至500万美元。香港的收入为75亿美元，尽管与去年略有下降，但符合预期，这是由于主动减少低利润信用卡活动。香港的逐步稳定归因于汽车保险整合和信用英雄俱乐部的扩大。受花旗银行退出影响，台湾和菲律宾的收入分别为100万美元和240万美元，随着逐渐恢复。
Q：经营费用如何演变，尤其是广告和营销成本？
A：不计外汇影响，运营成本下降至2,390万美元，同比降低30%。这反映了在主要类别上取得的进展，随着执行较少低收益广告活动，与合作伙伴签订更多固定费用和赞助协议，广告和营销成本在下降。
Q：员工福利支出发生了变化，原因是什么？
A：员工福利支出从570万美元降至420万美元，部分原因是由于年初完成的重组工作以及人工智能的规模效应产生的影响。人工智能使得支持和服务自动化能够处理80%至90%的查询，保持员工人数不变，同时应用程序数量和会员参与度也在增加。
Q：公司对2023年第一季度的展望是什么？资本配置的战略重点是什么？
A：公司预计2023年第一季度将是上市以来首次实现正调整后的利润。成本结构性降低，收入组合结构性更强，成本管控和人工智能辅助工作流的好处开始显现。公司将继续将资本分配到高回报的垂直领域，如保险、财富和个人贷款。
Q：收入结构发生了怎样的变化，对调整后的EBITDA产生了什么影响？
A：保险年复一年增长，占收入的23%，与信用卡相比贡献率显著更高。向这个垂直方向的转变对调整后的EBITDA产生了直接积极影响。
Q：为了提高成本和效率，都做了哪些运营上的改变？
A：公司一直在优化营销支出，整合技术平台，并在全员范围内推广人工智能驱动的自动化，从而降低技术成本和员工福利支出，AI系统已处理了70%至80%的服务查询。
Q：公司对第四季度和中期的展望如何？
A：公司对Q4季度和中期轨迹的信心基于结构性营收组合的改善和持续的运营杠杆。
Q：为什么预计第四季度将是一个转折点？
A：Q4被定位为一个拐点，原因是调整后的EBITDA为正，连续增长两位数，单位经济实力强劲，没有过度投资，基本成本较一年前有根本不同。
Q：关于加密货币，公司有什么战略？
A：公司对加密货币的态度是审慎、受监管和合规的，与OSL和Coinbase合作，并推出了加密货币新加坡。重点是提供市场见解，与监管预期保持一致，并将数字资产整合到用户更广泛的财富旅程中。
Q：人工智能在公司战略中扮演什么角色？
A：人工智能被视为价值的提升者，而不是风险。公司的垂直整合、数据驱动的洞察和奥德赛项目表明，人工智能被用于聚合、规范和整理财务数据，为用户和供应商之间提供成本有效的数据丰富的获取渠道。
Q：公司对并购的态度是什么？
A：公司以有纪律的方式追求并购，专注于那些提供明确收入或成本协同效应、战略规模和与公司AI驱动型经营模式相容性的收购机会。
Q：Credit Hero Club的接待如何？它对贷款领域有怎样的影响？
A：信用英雄俱乐部在香港受到了热烈欢迎，与信用调查公司Transunion合作，为消费者提供免费的信用档案和评分信息。这使得个性化的信用产品优惠变得可能，对于个人贷款市场来说具有重要意义。
Q：什么新的能力已经推出，以改善对消费者信贷需求的理解？
A：为了提高对消费者信用需求的理解，推出了新功能Credit Club，在税贷季节推出，旨在扩大香港会员计划。
Q：未来几年不同细分市场的收入结构和利润率的策略是什么？
A：未来几年收入结构和利润率的策略包括继续将信用卡视为核心垂直领域，重点关注中高意向用户，他们追求奖励并具有适度的季节性波动率。个人贷款被视为拥有许多周期的产品，但具有大量提高利润率的基本类别，特别是在较高批准率和更好的经济条件下。保险部门由于其较低的季节性和较高的利润率而被视为核心EBITDA锚定点。公司还一直在努力拓展财富管理、经纪账户、储蓄产品、投资市场以及数字资产等领域，这些领域具有适度到较高的利润率，并有望带来长期的盈利增长。该策略是向重复出现、利润率较高的垂直领域转变，旨在将当前利润水平的贡献提高到未来几年的更高水平，同时改善循环类别的经济状况。预计这将导致非常强大的经营杠杆效应，随着时间的推移，EBITDA将显著改善。
Q：未来几年的EBITDA业绩预期如何？
A：预计EBITDA相较于上一年将有显著提升，这种势头和进步预计将持续到2027年及以后。
