MoneyHero Limited (MNY.US) 2025年第三季度業績電話會
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會議摘要
Money Hero Group報道了一項戰略轉變，導致收入和利潤率的提升，歸功於高毛利産品、成本削減和人工智能效率。該公司旨在擴大盈利能力，與其人工智能模型一致的戰略合作夥伴關系和並購活動，對利益相關者表示感激。
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2025年第三季度"錢多多集團"盈利電話會議：收聽和問答環節說明公告詳細介紹了只限聽取的電話會議程序，包括提問指南和記錄會議的說明。
第三季度業績重點：Chand 25的戰略重置和盈利路徑錢德25的第三季度收益展示了戰略重置，實現了兩位數的收入增長和改善利潤率，標志着朝着盈利的方向邁進。 公司強調收入結構變化，通過奧德賽計劃推動人工智能效率，並進行紀律化的資本配置，旨在實現持續的盈利增長和重新評估其內在價值。
2026年盈利和價值創造之路: 通過人工智能和高利潤垂直領域的擴大規模概述了通過持續盈利、在人工智能和高利潤服務領域進行戰略投資、積極的投資者關系以及謹慎的資本配置，實現盈利能力和提高內在價值的戰略。強調了向保險和財富領域轉變的重點，強調增長、效率和市場領先地位。
Q3財務亮點：收入增長、成本效率和AI驅動的運營杠杆效應。第三季度財務數據展示了兩位數的陳列式收入增長，主要受到保險和財富行業的推動，運營成本減少了30%，EBITDA有所改善，反映了成功的戰略重塑和人工智能整合。
有關加密貨幣、人工智能、合作夥伴關係和盈利能力改善的問答。一次討論涵蓋了加密貨幣和人工智能整合的策略、潛在合作夥伴關系，以及盡管收入持平但EBITDA改善背後的驅動因素，突顯向更高利潤服務和成本優化的轉變。
第四季度標志着保險和財富領域盈利能力和增長的轉折點。對話突顯了對第四季度及未來的自信展望，其基礎是改善的收入結構、持續的運營杠杆效應和持續多年的EBITDA利潤率擴張。保險和財富領域對盈利貢獻顯著，具有強勁的連續增長勢頭和成本基礎的改善。 預計第四季度將是上市以來首個實現正面業績的季度，為在2026年實現規模盈利以及在關鍵領域持續投資奠定基礎。
加強用戶體驗的數字貨幣和人工智能整合戰略方法這段對話概述了一種謹慎但前進的加密貨幣立場，強調監管合規、教育和將其整合到更廣泛的財富管理中。它突出了人工智能作為價值放大器的作用，促進用戶更深入的參與和跨多個平台的服務交付流程，同時保持戰略合作夥伴關系，以增強市場存在和服務優勢。
資本配置策略：將有機增長和人工智能進展置於並購之上。討論着重於核心引擎和人工智能增強的有機投資的資本配置理念，考慮並購僅限於明確的協同效應和戰略規模，確保與人工智能運營模式保持一致。
信用英雄俱樂部在香港推出並貸款部門的表現與Transunion合作的會員計劃Credit Hero Club提供免費的信用檔案和分數信息，能夠為用戶提供個性化的信用産品推薦。該計劃旨在通過改善用戶體驗並利用實時信用需求理解來增強個人貸款領域，特別是在稅款貸款季節。該策略旨在擴大會員計劃規模，並在不同領域優化收入結構和利潤率。
戰略轉移至更高利潤的垂直領域，以提升EBITDA增長。公司的戰略着重於向重複性較高、利潤率較高的業務領域過渡，以增強EBITDA。盡管信用卡仍然是一個核心垂直行業，具有中高意向用戶，但重點正在轉向個人貸款、保險和財富管理領域，這些領域提供了改善的利潤率和較低的季節性。這種有紀律的方法旨在顯著提高EBITDA，預計強勁的運營杠杆和動力將延續至2027年及以後。
在最終盈利電話會議上的結束致辭，感激與未來展望。演講者對團隊成員、合作夥伴、投資者和股東表示感激，感謝他們的支持和辛勤工作。他們承認所取得的成就，概述未來計劃，並祝願大家聖誕快樂和節日愉快，結束通話。
要點回答
Q：2025年第三季度的預期財務結果是什麽？
A：公司預計將提供健康的年度營收增長，持續的利潤率擴張，並由不斷轉向高利潤産品的營收組合轉變，通過奧德賽項目實現的人工智能驅動的運營杠杆效應，以及結構性較低的運營成本持續實現正的自由現金流。
Q：Q3的財務結果是什麽，這些結果的重要性是什麽？
A：Q3交付了2.11億美元的收入，同比增長17%，年同比增長1%，這是連續第二個季度的兩位數收入增長。這是建立在更健康的單位經濟基礎上，而不是僅僅依靠容量。調整後的EBITDA虧損率改善了68%，調整後的EBITDA利潤率也有顯著改善，表明模型的結構性運營杠杆更加明顯。
Q：收入結構預計會發生什麽變化，為什麽這很重要？
A：收入質量比18-24個月前明顯更強，預計在未來幾年將占收入組合的更大比例。這些垂直領域已經實現了比低利潤垂直領域高兩倍的增量盈利能力。這種戰略性的組合轉變對於構建持久的複利盈利能力至關重要，並符合公司對AI增長潛力和資本配置的紀律性關注。
Q：成本基礎的當前狀態和未來的預期如何？
A：經營成本（不包括特定影響）同比下降22%，至900萬令吉。預計這些成本明年將保持大致不變，盡管收入強勁增長，表明公司注重首先執行的利潤率。這意味着增量收入將越來越多地流向底綫，鞏固了公司對可持續盈利增長的信心。
Q：什麽是奧德賽項目，它預計將如何促進價值創造？
A：奧德賽項目是公司中期價值創造戰略的核心支柱。它整合了表現營銷、內容自動化、信用評分智能和已經在運行的試點項目。預計通過利用人工智能提高服務互動的效率和效果，從而在各個主要行業垂直領域帶來明顯的單位經濟效益提升，而無需增加人員。該項目預計將實現年度EBITDA的顯著改善，並隨着采用程度的加深而進一步提升。
Q：公司預計的盈利轉折點是什麽時候？
A：公司預計第四季度將是第一個在調整後的息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）基礎上盈利的季度，這是由於保險和財富領域的順風行駛、新加坡和香港合作夥伴預算強勁增長、香港個人貸款增長、資本費用已在損益表中重設，以及在營銷效率方面持續改進所推動的。這是公司整年一直在發出的拐點，標志着業務市場認知的根本轉變。
Q：根據演講者的總結，未來幾年的財務發展預計將如何？
A：演講者概述了2024年重置的預期，隨後是2025年的重建和盈利之路，以及2026年的盈利規模擴大。
Q：第三季度營收表現如何變化？
A：第三季度報告的收入為2100萬美元，較第一季度和去年同比增長。這是連續第二個季度實現兩位數序貫收入增長。
Q：收入增長和轉向保險和財富投資組合的變化都意味着什麽？
A：收入增長和轉向保險和財富表明公司基礎發生了根本變化，從而實現了利潤率的提高，更強的可預測性和更強的盈利持久性。這種轉變提高了利潤率並改善了收入結構。
Q：哪些地理區域表現良好，新加坡和香港的收入增長的原因是什麽？
A：新加坡是一個表現出色的業績表現者，收入增至500萬美元。香港的收入為75億美元，盡管與去年略有下降，但符合預期，這是由於主動減少低利潤信用卡活動。香港的逐步穩定歸因於汽車保險整合和信用英雄俱樂部的擴大。受花旗銀行退出影響，台灣和菲律賓的收入分別為100萬美元和240萬美元，隨着逐漸恢複。
Q：經營費用如何演變，尤其是廣告和營銷成本？
A：不計外彙影響，運營成本下降至2,390萬美元，同比降低30%。這反映了在主要類別上取得的進展，隨着執行較少低收益廣告活動，與合作夥伴簽訂更多固定費用和贊助協議，廣告和營銷成本在下降。
Q：員工福利支出發生了變化，原因是什麽？
A：員工福利支出從570萬美元降至420萬美元，部分原因是由於年初完成的重組工作以及人工智能的規模效應産生的影響。人工智能使得支持和服務自動化能夠處理80%至90%的查詢，保持員工人數不變，同時應用程序數量和會員參與度也在增加。
Q：公司對2023年第一季度的展望是什麽？資本配置的戰略重點是什麽？
A：公司預計2023年第一季度將是上市以來首次實現正調整後的利潤。成本結構性降低，收入組合結構性更強，成本管控和人工智能輔助工作流的好處開始顯現。公司將繼續將資本分配到高回報的垂直領域，如保險、財富和個人貸款。
Q：收入結構發生了怎樣的變化，對調整後的EBITDA産生了什麽影響？
A：保險年複一年增長，占收入的23%，與信用卡相比貢獻率顯著更高。向這個垂直方向的轉變對調整後的EBITDA産生了直接積極影響。
Q：為了提高成本和效率，都做了哪些運營上的改變？
A：公司一直在優化營銷支出，整合技術平台，並在全員範圍內推廣人工智能驅動的自動化，從而降低技術成本和員工福利支出，AI系統已處理了70%至80%的服務查詢。
Q：公司對第四季度和中期的展望如何？
A：公司對Q4季度和中期軌迹的信心基於結構性營收組合的改善和持續的運營杠杆。
Q：為什麽預計第四季度將是一個轉折點？
A：Q4被定位為一個拐點，原因是調整後的EBITDA為正，連續增長兩位數，單位經濟實力強勁，沒有過度投資，基本成本較一年前有根本不同。
Q：關於加密貨幣，公司有什麽戰略？
A：公司對加密貨幣的態度是審慎、受監管和合規的，與OSL和Coinbase合作，並推出了加密貨幣新加坡。重點是提供市場見解，與監管預期保持一致，並將數字資産整合到用戶更廣泛的財富旅程中。
Q：人工智能在公司戰略中扮演什麽角色？
A：人工智能被視為價值的提升者，而不是風險。公司的垂直整合、數據驅動的洞察和奧德賽項目表明，人工智能被用於聚合、規範和整理財務數據，為用戶和供應商之間提供成本有效的數據豐富的獲取渠道。
Q：公司對並購的態度是什麽？
A：公司以有紀律的方式追求並購，專注於那些提供明確收入或成本協同效應、戰略規模和與公司AI驅動型經營模式相容性的收購機會。
Q：Credit Hero Club的接待如何？它對貸款領域有怎樣的影響？
A：信用英雄俱樂部在香港受到了熱烈歡迎，與信用調查公司Transunion合作，為消費者提供免費的信用檔案和評分信息。這使得個性化的信用産品優惠變得可能，對於個人貸款市場來說具有重要意義。
Q：什麽新的能力已經推出，以改善對消費者信貸需求的理解？
A：為了提高對消費者信用需求的理解，推出了新功能Credit Club，在稅貸季節推出，旨在擴大香港會員計劃。
Q：未來幾年不同細分市場的收入結構和利潤率的策略是什麽？
A：未來幾年收入結構和利潤率的策略包括繼續將信用卡視為核心垂直領域，重點關注中高意向用戶，他們追求獎勵並具有適度的季節性波動率。個人貸款被視為擁有許多周期的産品，但具有大量提高利潤率的基本類別，特別是在較高批准率和更好的經濟條件下。保險部門由於其較低的季節性和較高的利潤率而被視為核心EBITDA錨定點。公司還一直在努力拓展財富管理、經紀賬戶、儲蓄産品、投資市場以及數字資産等領域，這些領域具有適度到較高的利潤率，並有望帶來長期的盈利增長。該策略是向重複出現、利潤率較高的垂直領域轉變，旨在將當前利潤水平的貢獻提高到未來幾年的更高水平，同時改善循環類別的經濟狀況。預計這將導致非常強大的經營杠杆效應，隨着時間的推移，EBITDA將顯著改善。
Q：未來幾年的EBITDA業績預期如何？
A：預計EBITDA相較於上一年將有顯著提升，這種勢頭和進步預計將持續到2027年及以後。
