快辑半导体 (QUIK.US) 2025年第三季度业绩电话会
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会议摘要
电话会议重点突出了QuickLogic第三季度2025财年的收入，战略FPGA进展，以及2026年的收入预期。预计来自商店前端倡议的收入将为总收入贡献10％，由国防现代化和高超声速项目推动。该公司投资于FPGA和ASIC技术，旨在实现技术准备水平5。Opex目标为每季度350万美元，有可能从倡议中获得数亿美元的收入。挑战包括管理大型IP合同和收入确认时间。计划在即将举行的活动中与利益相关者展开互动。
会议速览
QuickLogic的2025财年第三季度收益电话会议：前瞻性声明和非通用会计财务指标该对话讨论了QuickLogic在2025财年第三季度的收入，重点是关于未来盈利能力、现金流和产品市场接受度的前瞻性声明。 它还涵盖了非通用会计准则的财务措施，强调了与新产品推出、市场状况和竞争相关的风险和不确定性。
2025年第三季度FPGA市场扩张和收入增长取得显著进展。该公司突出了在获得战略设计胜利、加速店面收入以及拓展高密度FPGA设计市场渗透方面的成就。专注于先进的制造工艺，他们预计首次通过许可收入超过NRE收入。值得注意的是，他们投资了一款SRH FPGA测试芯片，这对于获取大型国防和商业合同至关重要，有可能使第三季度的收入达到600万美元，前提是获得300万美元的商业合同奖励。
扩大FPGA IP的领导地位：合同、资金延迟和战略合作伙伴关系尽管资金拨款存在延迟，但一项密度较高的FPGA IP项目预计将获得重要合同。已经签署了多个合同，包括可行性研究和测试芯片，显示了在先进制造节点方面取得的成功。在网络安全和国防领域的战略合作伙伴关系突显了FPGA IP在关键应用中不断增值的价值。预计来自实体店机会和数字FPGA芯片原型的收入将加速增长，评估套件计划于2026年底推出。
Q3财务业绩、Q4指导和产业趋势推动FPGA技术采用。Q3的营收为200万美元，较前几个季度显著下降，具有负面的非普通会计毛利率。Q4的指导范围在350万至600万美元之间，取决于合同的获得。对话突显了促进FPGA技术兴趣的行业趋势，强调实质性进展和为潜在现金流影响做的战略准备。
ASIC设计的革命：efPGA对智能系统和增强安全性日益重要的作用。对话突出了efPGA在现代ASIC设计中的关键作用，重点关注其对智能系统、增强安全性和适应不断发展的算法的优势。对话讨论了在复杂设计中对efPGA日益增长的需求，以及其对产品寿命周期延长和成本效益开发的贡献。此外，强调了对环境合规性的重要性和内部FPGA测试芯片开发的战略价值，凸显了公司对创新和国防技术的承诺。
政府关门对企业和美国政府战略项目复苏信心的影响关于政府关门对企业经营的影响的讨论，指出没有项目取消，但由于被停职的工人，新项目存在延迟。对战略辐射FGA项目的反弹表达了信心，强调了国防系统中可编程逻辑的持续需求，并期望政府恢复全面运作后继续资金支持。
预测2026年店面营收增长及战略举措2026年通过战略举措实现零售店面收入增长10%的详细展望，重点关注国防系统现代化、高超音速和金穹计划。讨论强调了对辐射耐受组件、开发工具包的需求，以及截至第一季度潜在的显著收入增长。
在12纳米工艺上探索FPGA与ASIC机会，并比较代工合作伙伴。讨论了12纳米工艺对于FPGA和ASIC开发的战略重要性，强调了IP许可、收入潜力和能力增长。比较了与不同晶圆厂的机会，突出了12纳米相对于旧几何结构具有更大潜力的优势，因为它具有更高的晶体管密度和功能，这可以显著降低客户开发成本。
以收入驱动的开发套件推出：预期客户参与和设计周期显著增加公司正在准备大量发货的开发套件给客户，旨在产生重大的收入影响。预计客户将使用这些套件，促进产品开发的设计周期，公司正在投入大量资源用于测试和原型制作。
加快技术准备和管理财务投资的策略这段对话探讨了风险厌恶社区中谨慎评估过程，强调了通过严格测试达到技术成熟度水平5的重要性。它讨论了战略招聘、财务规划和由客户资助的投资来支持产品开发和市场进入，旨在实现资源高效配置和客户参与。
由于大订单的时间安排，收入预测细微差别。Q4的收入预测取决于一笔重要订单的时间，可能导致收入为350万或600万美元。演讲者解释说，如果订单在Q4晚些时候收到，可能只能识别部分收入，而较早收到则可以完全识别，影响收入预测的高端。
2025年杰出股本预测讨论当前未付股数已讨论，预计到2025年将达到25,200,000股。
在问答环节中解释收入下降原因和未来事件重点讨论。该对话解释了从2024年到2025年收入急剧下降的原因，归因于将大型IP合同延至后续年份，特别强调了一个300万美元合同从2025年延至2026年的情况。对话还涉及了高价值合同对收入平滑度的影响，并最后邀请参加即将举行的行业活动，展示公司与半导体社区的合作。
要点回答
Q：未来合同预测可能带来的潜在收入增长是多少？
A：潜在的营收增长可能会很可观，如果一项预测中的重要合约得以中标，第四季度的实现目标为100万美元。公司对赢得这项合约有很高的信心，否则可能会影响第四季度的营收数据并延至2026年第一季度。
Q：SRH FPGA测试芯片在公司战略中的重要性是什么？
A：SRH FPGA测试芯片对该公司的战略至关重要，因为它有助于获得战略设计胜利并加速商店业务模式的发展。测试芯片的展示预计将增加热情，加快国防和工业基地实体的订单承诺速度。它还使公司能够展示其eFPGA硬IP用于ASIC应用的能力，满足从辐射容忍度到战略辐射防范的各种项目要求。
Q：公司在国防和半导体设备市场的服务有何不同？
A：该公司通过提供美国公司在美国制造的策略性抗辐射FPGA和eFPGA硬IP，从而区分其产品，这正是政府合同要求在岸制造的唯一来源。该公司还强调了利用Aurora FPGA用户工具为SRH离散FPGA和eFPGA硬IP在AICC设计中进行设计的能力，这也被视为一个重要优势。
Q：当前和即将到来的分期款项的收入确认将如何影响公司的财务状况？
A：预计第一笔款项的营收确认在第三季度将较低，第四季度将显著反弹，并且到2026年，下一笔款项将资助下每季度的营收确认增加。
Q：公司已经提供了哪些客户特定的IP，预计下一批测试船什么时候分配？
A：该公司已经为客户的第一艘英特尔18A测试船交付了客户特定的eFPGA核心IP。预计在2026年第一季度，前一份合同中的一批测试船将用于内部验证和表征，并且还获得了对第二艘英特尔At测试芯片的价值六位数的合同。
Q：新的可行性合同是什么，其目的是什么？
A：新的可行性合同是为一项少一百万的可行性研究而签订的，计划于下周交付。其目标是让客户能够在2026年底完成非常高密度的生产。在这项可行性研究中实施的架构变化可以在所有先进的制造节点下至12纳米范围内推广应用，从而大大扩展eFPGA硬IP和离散设备的市场。
Q：数字概念验证舰船计划是什么，目前的状态如何？
A：数字概念验证船小船计划是加速商店船小船倡议的策略。数字FPGA船小船POC的初始阶段已经完成，它将eFPGA IP连接到UIE IP和接口逻辑。这一阶段现已可用于进一步开发，以满足不同客户的需求，并正在与各个市场的潜在客户进行互动。
Q：这份新的100万美元eFPGA硬件IP合同是关于什么的？
A：新的100万美元的eFPGA硬IP合同是为在TSMC的12纳米工艺上制造的高性能数据中心ASIC而签订的。该合同突显了对更大块的eFPGA的需求，客户设计中eFPGA价值的增加，赢得先进制造工艺的合同以及在商业市场部门取得的成功。
Q：公司与Adib合作的扩展是什么？
A：公司正在扩大与专门从事战略和战术武器系统的网络安全的Adib的合作。该公司将为Adib提供eFPGA硬核知识产权，用于其安全系统芯片处理器，强调只有eFPGA才能提供的增强安全性。
Q：最近与国防工业基地客户签订的合同是什么？它将涉及什么？
A：公司已与一家新的国防工业基地客户签订了一份价值110万美元的eFPGA硬IP合同，该合同将在GF 1LAP工艺上加以制造。该合同涉及利用大块eFPGA硬IP用于关键功能，公司将提供测试芯片，用于与常见第三方开发环境兼容的评估套件。
Q：公司第三季度的财务业绩和财务状况如何？
A：公司第三季度总收入为200万美元，与指导中点一致。新产品收入为100万美元，成熟产品收入为110万美元，非GAAP毛利率为-11.9％，非GAAP运营费用约为290万美元，非GAAP净亏损为320万美元，每股稀释净亏损为19美分。截至第三季度末，总现金为1730万美元，包括来自2000万美元信贷额度的1500万美元。
Q：财政第四季度预期总收入是多少，可能会受到哪些因素的影响？
A：预计第四财季的总收入为60亿美元。可能影响收入的因素包括商业应用项目将于季末获得近300万美元合同，影响该时期的收入确认。
Q：预计第四季度的非通用会计原则毛利和非通用会计原则运营费用是多少？
A：预计Q4的非GAAP毛利率分别为约45%（3.5百万美元的收入）和68%（6百万美元的收入）。预计Q4的非GAAP营业费用约为3百万美元，正负5%。
Q：第四季度预计的非GAAP净亏损和每股收益是多少？
A：第四季度预计的非通用会计净亏损约为190万美元，每股亏损11美分，处于收入范围的低端，非通用会计净利润约为60万美元，每股收益4美分，处于收入范围的高端。
Q：什么行业趋势推动了对FPGA技术日益增长的兴趣？
A：驱动对FPGA技术兴趣增加的行业趋势包括依赖算法进行智能化的智能系统，在硬件中可以更快地处理，并且功耗更低。硬件也更安全，可以抵御网络威胁。此外，复杂的智能系统设计针对先进的制造节点，需要更长的生命周期、适应不断变化的算法，并符合环保要求。
Q：在ASIC设计中使用EFPGA如何有利于设计生命周期和项目经理？
A：在ASIC设计中使用EFPGA可以使设计寿命周期和项目经理受益，通过为不断变化的算法、不断进化的功能要求和外部变化提供适应性，从而延长ASIC设计的寿命周期。这种灵活性使项目经理能够更快地将ASIC转移到生产阶段，并降低风险，因此可以缩短设计周期并降低开发成本。
Q：SRH FPGA测试芯片内部资金发展的目的是什么？
A：美国首都财经大学提供的SRH（SRI International）FPGA测试芯片的内部资金开发的目的是解决从辐射耐受性到战略合规性的各种环境要求。 这一开发旨在加速设计赢和优化公司在离散FPGA设计中的位置，使用与SRI的ASIC相同的国内12纳米制造工艺。
Q：关于国防行业对可编程逻辑的长期需求，演讲者说了什么？
A：演讲者指出，可编程逻辑已经在国防工业基地中占有重要地位几十年了，这种需求并未改变，约75%的国防系统都使用了可编程逻辑，国防部门的总半导体花费中也有很大一部分用于可编程逻辑。
Q：当前预算是否为当前项目提供了资金保证？
A：演讲者表示目前合同项目没有延误，如果有资金延误，公司已经准备好现金储备。如果没有延误，他们预计本季度将有良好的现金流。
Q：政府停职对新发展项目合同产生了什么影响？
A：演讲人指出，由于政府裁员，各种发展项目的新RFI、RFSS或RFP被暂停。然而，他们并不预期这些延迟会是永久的，并期望一旦政府资金恢复并人们从裁员中返回，这些项目将会恢复。
Q：2026年店面收入的预期范围是多少，可能是什么因素驱动了这些预期的好坏？
A：演讲者预计与讨论的发展相关的店面收入将是显著的，目标范围大约占总收入的10%，但没有提供确切的数字。推动上涨的因素包括对他们的技术和正在开发中的项目的强烈需求，公众对战略防御系统现代化的兴趣，以及各种项目对辐射容忍度的需求。下行风险可能由于剧本中未指定的因素而导致。
Q：新的GDF Hastelloy工艺对于FPGAs和ASICs存在哪些机会，时序动态又有何不同？
A：GDF Hastelloy工艺允许开发FPGAs和ASICs。对于12点工艺，通常由国防工业基地使用，由于政府资助，有大量可用的IP和测试数据。这一流程以风险规避和深谙其道而闻名，非常适合用于创建ASICs和FPGAs。公司计划授权他们的IP用于ASIC开发，这可能会带来后端版税的机会。在短期内，他们的目标是利用这些机会产生数百万美元的年收入。对于设备而言，引入一种战略性的Red Hart FPGA可能会因较高的平均销售价格（ASP）而带来巨大的收入潜力的阶跃式增长。该策略包括广泛授权技术并从这种战略性的Red Hart FPGA中获得收入。
Q：与新的12nm工艺相比，Gfs 12 LP和其他创始人带来的机遇的相对规模如何？
A：布赖恩认为，由于其战略性质和知识产权许可选择，与Gfs 12 LP和其他创始人项目相比，使用12纳米工艺的机会更大。 12纳米工艺允许更密集的晶体管和更高的功能性，增加零件的价值。 他强调了满足客户需求的潜力，而无需定制ASIC，这可以节省客户或政府大量的开发成本和时间。
Q：新开发工具包的12纳米工艺的战略重要性是什么？
A：新开发工具包的12纳米工艺的战略重要性在于能够在FPGA上实现大量功能，可能使客户避免使用定制ASIC。这可以导致政府和客户在成本节省和开发时间缩短方面取得重要的成果。该工艺在FPGA上实现高性能，预计将为公司带来可观的收入。
Q：公司预计会发货多少开发套件和客户，并且这些套件预计会带来多少收入？
A：在布赖恩没有提供具体数字的情况下，他指出开发套件和客户数量足以产生可观的收入数字，而不仅仅是收入报表上的一个简单数字。该公司还有足够的预算分配资源，为客户提供测试设备的工具，无论是开发套件还是他们自己的设备。
Q：收到开发工具包后，客户通常会进行怎样的典型设计周期？
A：接收开发工具包后，客户通常会经历一个谨慎和风险规避的设计周期，他们希望进行自己的测试。这通常需要几个季度才能完成，包括环境测试和设计测试。
Q：客戶的目標技術準備級別（TRL）是多少，達成此目標的時間表是什麼？
A：顾客的目标是达到技术成熟度水平（TRL）5，这时他们可以成功地通过模拟操作环境的严格测试来运行零件。公司希望在明年中旬支持顾客实现这一目标，之后他们可以转入记录计划。
Q：公司计划如何根据开发工具包的成功来管理支出和潜在增长？
A：公司计划进行关键性的招聘，并相应地分配费用，随着他们从测试芯片转向实际产品芯片。他们希望在财务方面谨慎考虑，将投资与客户需求对齐，并可能让客户参与投资过程以确保一致性。随着新员工的到来，预期从第二季度开始，留存的操作费用维持在每季度约350万美元。
Q：2025年预计的股份数量是多少，收入预测从八月到十一月有什么变化？
A：2025年预计股份总数为17,090,000股，目前全部已经存在。收入预测表明，与2024年相比，收入将下降20%至30%，这与之前提到的温和下降不同。这种变化归因于大型知识产权合同价值，当这些合同不在财政年度内发生时，会导致与当前水平相比收入百分比的显著变化。随着未来更多高价值合同的预期，预计收入波动将变得不那么显著。
