Hims & Hers Health, Inc. (HIMS.US) 2025年第三季度业绩电话会
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会议摘要
Hims & Hers Health报告显示显著的营收增长、较高的利润率和战略进展，专注于个性化医疗服务、全球扩张以及创新解决方案，如全身实验室检测和长寿治疗。该公司旨在成为最大的全球消费者健康平台，通过技术投资、合作伙伴关系和积极的健康管理策略实现2030年营收和息税折旧及摊销前利润率的雄心壮志。
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亨森赫斯特健康公司2025年第三季度营收电话会议：前瞻性声明和财务指标对话概述了亨森赫斯特健康公司2025年第三季度业绩电话会议，重点强调前瞻性声明、风险因素和非通用会计准则财务指标。这次电话会议由投资关系负责人主持，涉及股东信函、财务调节表和网络直播细节的介绍，供未来参考。
通过战略合作和创新，扩大医疗保健的可及性和个性化。突显个性化医疗解决方案的增长，年度订阅人数和收入增长，以及未来的积极健康管理计划。强调与诺华、各种制药公司和Grail 的战略合作伙伴关系，旨在使人们更轻松地获得先进的健康和健康解决方案。
革命性减肥：促进混合GLP-1治疗的增长和可及性公司正在通过投资合成基础设施，确保安全、质量和可负担性，取得在全球减肥挑战方面的重大进展。通过从FDA注册设施采购活性药物成分，并降低GLP-1治疗的价格，公司正在扩大有效减肥方案的获取渠道，展示对创新和客户关怀的承诺。
拓展个性化医疗：Hims & Hers 对于积极健康管理的愿景这段对话概述了Hims and Hers加强个性化医疗解决方案的策略，重点是针对低睾酮和更年期的新产品推出，旨在加深客户关系并扩大护理服务的覆盖范围。它突出了公司推出全面全身实验室检测的承诺，促进健康管理和填补女性健康方面的差距，特别是在更年期护理方面，旨在在2026年之前实现显著收入增长的目标。
拓展全球健康平台:为数百万人整合先进诊断和个性化护理该公司利用其实验室测试、医疗服务网络和数据反馈循环来推广个性化医疗保健，计划在2026年推出一个以肽治疗为特色的长寿专业。该公司旨在全球范围内扩张，从欧洲和加拿大开始，目标是超过2亿成年人，并相信其模式可以彻底改变全球医疗保健的获取方式。
2025年展望：强劲的第三季度增长和订阅用户增加突显。收入在第三季度同比增长了49%，达到近6亿美元，调整后的EBITDA利润率超过13%。订阅用户数量按顺序增长超过3万，同比增长20%。精准医学方法和创新产品推动了异常增长。
扩展投资组合，加强个性化定制，并为未来盈利投资增长。公司正在将其Hems品牌转变为个性化日常护理产品，看到Hers品牌在新的专业领域中增长，并投资于技术和人才以实现长期盈利能力，从而实现强劲的调整后的EBITDA和自由现金流，使其在战略资金部署方面独具优势。
扩大医疗保健服务：设施增长、新专业和全球覆盖。专注于个性化医疗设施的扩张，引入新的专业领域如睾丸素和更年期支持，战略合作伙伴关系，技术平台增强，以及包括欧洲和加拿大在内的全球市场扩张。
Hims & Hers拓展诊断测试，投资于为积极健康管理提供技术。Hims & Hers预计随着全面诊断测试的推出而取得显著增长，重点放在技术增强和扩展服务上。Q4 2023和FY 2023的收入预测已经分享，重点是在503A设施的投资和GLP-1定价策略，以及对ZBA的贡献和欧洲市场机会的期望。挑战包括迁移履行影响和按需健康业务调节，制定了策略来缓解这些问题。
投资未来增长：Hims & Hers推出创新的健康服务和产品公司概述了其可持续增长的战略，强调在新领域和市场的投资。计划包括推出全面的在家实验室测试和全套长寿订阅服务，包括肽和其他先进治疗。这些举措旨在使更多人能够获得优质健康服务，利用最近的收购和预期的监管变化。
随着趋势和战略机遇不断变化，加快核心增长速度这段对话讨论了公司对重新加速核心增长的信心，重点突出了新专业领域、诊断和国际市场等战略领域。尽管近期面临着一些挑战，但对男性和女性健康产品创新带来的未来增长持乐观态度。
拓展个性化保健：诊断、营销和全球品牌转型这段对话讨论了诊断能力的进步将加速个性化治疗产品上市的步伐，影响营销策略并拓展到新的专业领域。它强调了从直接面向带有污名的疾病进行营销转变为更广泛的健康类别，旨在将品牌打造成一个全球性的积极健康解决方案平台。
拓展投资组合和消费者敏感度在工作绩效解决方案中的应用该对话讨论了扩大工作绩效解决方案组合的战略，可能包括Novo合作伙伴关系，并考虑了消费者对工作需求的价格敏感度以及其对需求的影响。
通过创新和合作扩大减重治疗服务的提供。这段对话突显了该公司通过利用生物技术的进步、建立战略合作伙伴关系，并优化其高度关注的模式，以改善订阅者的效果和可访问性，从而提升其减重专业业务的战略。
她的业务增长驱动因素和利润前景Hers商业多元增长引擎的讨论，包括传统类别、新的激素健康产品和诊断，以及对来自战略投资的利润影响的考虑。
投资策略、边际扩展和资本配置，以实现未来增长和现金流。这段对话侧重于战略投资方法，强调快速利润扩张和新能力，坚信对人才投资的回报是呈指数增长的。它还讨论了技术平台能力、未来增长的潜力，以及持续自由现金流的产生，同时也涉及回购和资本支出的资金部署考虑。
强劲的现金流带动投资和估值的一致化强调利用稳健的现金流投资于业务增长，包括个性化能力、平台增强和国际拓展，同时积极管理内在价值与市场价值之间的差距。
与诺沃公司的谈判及减重特长业务的增长对话讨论了与Novo就GLPs价格的谈判，强调了患者选择和价格合理性的重要性。它还突出了体重减轻市场的持续增长，特别是口服产品的出色表现以及可注射GLPs的强劲需求，重新确认公司今年实现7.25亿美元或更多收入的目标。
在个性化医疗中应对收入困境和国际扩张战略讨论了调整运输节奏对收入的影响，强调了向较小批次过渡及其对季度收入的影响。同时，探讨了国际市场动态，突出了各国独特的医疗保健提供方式及其对全球扩张计划的影响。
扩展医疗服务和整合实验室检测的策略讨论在主要全球市场中扩展业务，解决医疗困扰，并将全身实验室检测与其他健康服务整合，以增强个性化护理和客户参与。
市场策略的演变与对增长机会的投资通过有机和低成本渠道讨论了重要的营销杠杆，提高了用户留存率，并计划投资于新的专业领域和国际市场，与一年的回报期相一致，同时设定了雄心勃勃的2030年财务目标。
要点回答
Q：在个性化解决方案和收入增长方面取得了哪些最新进展？
A：最近的进展包括通过个性化解决方案使订阅者增长了50％，这有助于推动过去几年近50％的营收增长。
Q：亨森赫斯特医疗公司的客户服务方法如何发展？
A：亨森赫斯特健康公司对客户服务的方法已经从帮助人们获取特定疾病的简单治疗发展到提供个性化的多导体护理，现在计划帮助客户主动管理健康，预防疾病的发生。
Q：亨森赫斯特健康提供了哪些新的合作伙伴关系和服务？
A：新的合作伙伴关系和服务包括与诺和诺德公司合作开展获得FDA批准的注射和口服治疗，与多种制药公司合作开展获得FDA批准的口服睾酮治疗，以及对Grail进行策略性投资以进行癌症早期检测测试。这些旨在重新定义激素护理的获取途径，改善治疗结果，并提供先进的诊断技术。
Q：亨森·赫斯特健康的2030年目标是什么，公司在实现这些目标方面进展如何？
A：亨森赫斯特医疗保健公司的2030年目标包括创造超过65亿美元的收入和13亿美元的调整后EBITDA。公司正在通过更快地实现意想不到的机遇来实现这些目标，最近在减肥支持方面取得进展，并在专业领域持续增长。
Q：亨森赫斯特医疗的增长中，综合基础设施的垂直化扮演着什么角色？
A：亨森赫斯特健康持续增长的基础是连接基础设施的垂直化。它确保安全、质量和价格合理，同时实现高标准的服务和可及的护理提供。
Q：汉森赫斯特健康的计划是如何使其服务更加便捷和个性化的？
A：汉森赫斯特健康计划通过提供微剂量选择、一系列创新产品和全面的全身实验室检测，使其服务更易获得和个性化。这将帮助客户在减肥过程中，并支持积极的健康措施。
Q：最近推出了哪些用于支持低睾酮和更年期等疾病的产品？
A：最近推出的服务包括个性化供应商引导的低睾丸素治疗计划以及专门针对更年期提供的服务，旨在满足面临症状和有效护理有限的数百万男性和女性的需求。
Q：这些诊断和先进治疗的新产品将如何促进亨森赫斯特健康未来的发展？
A：诊断和先进疗法领域的新产品，如全面全身实验室检测和长寿专业，将通过提供见解、促进行动和改善健康结果，为Henson Hirst Health的未来做出贡献。这些举措旨在使先进诊断和治疗更易于更广泛的人群获得。
Q：公司对全球扩张有何计划？
A：公司计划全球扩张，首先在美国和英国开始，现在正向加拿大发展。他们相信他们的模型可以扩大成为欧洲领先的消费者健康平台。收购Zaba Global为他们提供了必要的基础设施，以服务来自包括英国、德国、法国、爱尔兰和西班牙在内的几个欧洲国家的客户。该公司将国际市场视为长期增长机会，潜在年收入可能超过10亿美元。
Q：加拿大最近取得了哪些进展，公司打算如何为北美市场提供服务？
A：该公司正在为在加拿大的推出做准备，这将显着扩大他们在北美的影响。加拿大三分之二的成年人超重或患有肥胖，这为提供更多高度个性化的护理提供了重要机会。他们正在积极与主要的仿制药制造商进行讨论，以确保一旦某些药物在2026年以仿制药形式上市，他们能够通过他们的平台提供访问。
Q：公司对今年剩下的时间有哪些财务业绩和增长预期？
A：公司第三季度表现强劲，收入同比增长49%至近6亿美元，调整后的EBITDA利润率超过13%。他们期望继续投资于提升客户体验并推动长期财务回报的领域。计划的投资包括扩大设施内个性化能力，提升新专业领域的客户体验，并在技术和合作伙伴关系方面进行战略性投资。他们预计这些投资将在未来带来更多的自由现金流。
Q：公司打算如何为其增长融资，以及其如何分配资本的方法是什么？
A：公司强大的现金流和资产负债表使其在战略上能够部署资本，通过有机扩张和战略性并购机会来拓展业务，这将使公司处于独特的位置。他们预计将继续在先前提到的领域进行投资，并相信这些投资将通过提高效率降低成本，并为公司开启新的增长因素而产生回报。公司的重点是长期的自由现金流生成，并认为今天所做的投资将奠定未来更大自由现金流的基础。
Q：公司计划进行哪些战略性投资以支持公司的增长？
A：战略性投资包括继续垂直化和扩展其设施内的个性化能力，预计将提高运营范围和能力。他们计划增加新的专业领域，并提升客户体验，包括最近推出的低睾酮产品以及其他针对更年期前后男性和女性的支持。该公司将继续进行战略性投资、合作伙伴关系和合作，以扩大他们的影响并推进他们的使命。未来的计划包括投资于技术能力，利用数据实现更好的健康结果，并进入加拿大等新市场，同时增强在英国的能力，并探索巴西、澳大利亚和其他拉丁美洲和亚洲市场的机会。
Q：Hims 和 Hers 正在引入的新功能是什么？
A：Hims和Hers正在经历重要的演变，引入了新技术、能力、专业知识和地理覆盖范围。其中最令人兴奋的转变之一是即将推出全面的全身诊断测试，这将使订阅者能够主动管理他们的健康并追求更健康、更长寿的生活，有可能吸引更广泛的消费者群体，并加深与当前客户的参与度。
Q：你们预计第四季度和整个年度的收入和调整后的EBITDA数字是多少？
A：第四季度，预计收入在6.05至6.25亿之间，同比增长率在26%至30%之间。预计调整后的EBITDA介于5.5至6.5亿之间，中间点为10%的利润率。整个年度，预期收入在23.35至23.55亿之间，同比增长率在58%至59%之间。预期调整后的EBITDA介于3.07至3.17亿之间，中间点为13%的利润率。
Q：第四季度财务展望背后的关键假设是什么？
A：第四季度财务展望的主要假设包括，减肥产品的迁移履行到503A设施，导致来自更短出货周期的约2000-2500万美元的风险。预计这些风险将在2026年下半年正常化，因为客户补货队列积累。公司正在投资扩大内部503A履行能力。此外，他们预计未来短期的边际风险来自降低GLP-1产品价格点，这将在明年下半年随着履行能力的竖立化进展而正常化。
Q：ZBA对收入的预计影响以及在需求和性健康业务上预期的未来增长是多少？
A：该公司预计在下半年至少从ZBA获得5000万美元的额外收入。他们还预计即时和性健康业务的持续调节，随着近期的阻力开始在2026年缓解，每日性健康订阅者和多导体治疗计划成为更大比例的组合。
Q：长期收入增长的主要驱动因素是什么，公司计划如何投资于未来增长？
A：持续向个性化产品的转变是长期收入增长的关键推动力，并支持85%或更高的收入保留目标。 公司计划在业务的长期发展轨迹上进行投资，投资将从第四季度开始，并持续到2026年。 这些投资包括扩大新类别规模，在新市场建立存在，并通过创新合作伙伴关系为订阅者提供更大价值。 尽管这可能导致年度边际扩张暂时停滞，但公司相信这些投资将显著扩展其平台在全球的传播范围，并实现或超越其2030年的目标。
Q：推出全套订阅服务，包括在家测试和额外的产品和服务，如肽和长寿产品，的时间表和挑战是什么？
A：公司计划在年底之前很快在平台上推出全身实验室检测。2026年将推出全套订阅服务，包括在家检测和额外的产品和服务，如肽和更广泛的长寿服务。这种推出的最大障碍包括全面检测的成本以及确保这些服务能够覆盖更广泛的受众群体。但是，公司对这些产品的潜力以及带来健康测试的平等化持乐观态度，并希望目前的管理层可以帮助进一步扩大对某些肽的获取。
Q：公司对于重新加速核心增长有多大信心，可以通过哪些具体的手段来实现这一目标？
A：公司对重新加快核心增长充满信心，因为他们看到世界正迅速演变出新的专业领域。随着诊断能力的提升，他们预计将加快提供个性化治疗，并拓展至新的专业领域。具体的增长动力包括新的专业领域、实验室诊断，以及向积极主动的消费者护理管理转变。在下半年，他们预计体重减轻节奏将有所变化，并在Hims品牌中增加睾丸激素等新的消费者群体，以及在Hers品牌中增加更年期和长寿等专业领域。这些策略预计将为未来的强劲增长动力做出贡献。
Q：公司关于平台上JP one solutions的投资组合和潜在合作伙伴关系的策略是什么？
A：公司针对平台上的JP one解决方案的战略包括保持“面包和品种”方法，旨在为患者提供更个性化的选择，以获得更好的结果。他们对重新与Novo合作推出moob药丸感到兴奋，并期待生物技术领域的未来创新。公司正在追求各种治疗方法，并期望继续扩大规模，优化和整合这些解决方案到平台上，以为订阅者提供价值。
Q：减肥专业如何促进公司的增长，并进一步扩大和优化的策略是什么？
A：减肥专业领域通过与订阅用户产生共鸣的高接触模式，为公司的增长做出贡献，导致平台上保持强劲的留存率。该策略包括扩大和优化垂直化模式，并降低价格，使更广泛的受众可以更容易地接触到，这显示出了早期的良好迹象。公司计划通过纵向拓展运营来将这些好处传递给订阅用户。
Q：Hers业务的预期营收增长驱动因素是什么，公司正在进行哪些关键投资以支持这种增长？
A：Hers业务有多种增长驱动因素，包括皮肤科遗留类别快速增长，口服和个性化体重业务的强劲增长，以及激素健康、更年期和长寿诊断等新类别。这些多个增长引擎使业务能够延伸到新的受众和治疗类别。关键投资包括扩大平台规模以覆盖新的人口统计和治疗领域，以及利用诊断进行积极的护理管理。公司还在品牌和心理健康支持方面进行投资，以便在消费者旅程的早期就能抓住他们。
Q：公司能够在即将进行的投资中维持当前的利润率甚至提高吗？这些变化的预计时间表是什么？
A：虽然现在提供具体细节还为时过早，但公司过去在投资后快速提升利润率的经验以及更广泛的杠杆可用性表明对未来具有增值潜力的信心。新的能力和特长预计将有助于这种增长，同时还会投资于具有高回报率潜力的人才。公司的目标是在中期内保持并可能提高利润率，尽管未提供2026年的精确预测。
Q：公司对资本配置的方式以及股票回购和资本支出投资之间的平衡是什么？
A：公司重点在明智地调动资本，平衡强劲的自由营运现金流和稳固的现金位置。他们优先投资于业务增长的杠杆，如扩展个性化能力、增强平台和进入国际市场。与此同时，他们考虑与内在价值和市场价值一致的行动，包括股份回购。公司审查估值动态，并在市场价值和内在价值之间存在明显脱节时采取行动。
Q：与Novo就与工作表现解决方案相关的合作谈判面临哪些挑战和潜在的好处？
A：与Novo就与工作绩效解决方案相关的合作进行谈判，涉及讨论双方的潜在利弊。公司对与Novo合作感到兴奋，并致力于确保患者可以获得负担得起的治疗。目标是提供正确的治疗方案，并将患者与合适的提供者联系起来。虽然具体的对话保持私密，但重点是确保患者的选择保持最佳和负担得起。
Q：每个减重专业组件的持续强大是归因于什么？
A：减肥专业各组分持续增长的原因是口服业务的强劲增长，这是由更广泛的资格要求和能够接触更广泛的对注射药物感到担忧的人群所推动的。注射剂方面也保持强劲增长，并已达到或超过今年年初设定的7.25亿目标。
Q：公司面临什么困难，预计明年下半年会发生什么？
A：公司正面临2,000至2,500万美元的逆风，这主要是因为将GLC 1分批运输并在发货时确认收入，而不是在下单时确认。由于消费者由于较小的发货频率更频繁地续订，每个季度都会出现一层叠加的群体。预计这种动态将在明年下半年消费者续订时得以正常化。
Q：公司如何计划进行国际扩张，并在不同国家有哪些独特之处？
A：公司计划通过投资于创意收购网络、优秀团队和运营能力来实现国际扩张。他们从在不同市场的经验中吸取教训，现在计划将他们成功的美国模式引入关键国际市场。每个国家的独特之处包括当地动态、消费者差异和监管差异，但对高度关心消费者的需求是一致的。
Q：公司针对全身实验室测试的策略是什么，它将如何与其他产品整合在一起？
A：公司对整体实验室测试的策略是以成本效益为导向，作为一个多样化投资组合的一部分，其中还包括诊断机会，导致先进治疗护理，以及捆绑服务，用于核心治疗途径的诊断。他们的目标是垂直整合基础设施，优化线索生成，并降低成本，成为个性化护理建议的信赖伙伴。这一策略与他们的目标一致，即在指导以患者为中心的护理下一步行动中变得具体和精准。
Q：公司的营销策略有没有发生变化，公司是如何规划新的一年，特别是在一些活动像超级碗之类的活动上？
A：公司重点关注提供强大营销杠杆的途径，包括从有机和成本较低的渠道增加获客量、更多用户选择个性化解决方案带来更强客户留存等。公司看到了多样化的增长机会，如推出新的特色产品和扩展到新的市场。他们打算继续按照历史的资本配置框架持续投资，目标回收期为一年。公司预计在2026年将有显著增长，并计划相应投资，保持对其收入和EBITDA目标分别为65亿和13亿的信心。
