Hims & Hers Health, Inc. (HIMS.US) 2025年第三季度業績電話會
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Hims & Hers Health報告顯示顯著的營收增長、較高的利潤率和戰略進展，專注於個性化醫療服務、全球擴張以及創新解決方案，如全身實驗室檢測和長壽治療。該公司旨在成為最大的全球消費者健康平台，通過技術投資、合作夥伴關系和積極的健康管理策略實現2030年營收和息稅折舊及攤銷前利潤率的雄心壯志。
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亨森赫斯特健康公司2025年第三季度營收電話會議：前瞻性聲明和財務指標對話概述了亨森赫斯特健康公司2025年第三季度業績電話會議，重點強調前瞻性聲明、風險因素和非通用會計准則財務指標。這次電話會議由投資關系負責人主持，涉及股東信函、財務調節表和網絡直播細節的介紹，供未來參考。
通過戰略合作和創新，擴大醫療保健的可及性和個性化。突顯個性化醫療解決方案的增長，年度訂閱人數和收入增長，以及未來的積極健康管理計劃。強調與諾華、各種制藥公司和Grail 的戰略合作夥伴關系，旨在使人們更輕松地獲得先進的健康和健康解決方案。
革命性減肥：促進混合GLP-1治療的增長和可及性公司正在通過投資合成基礎設施，確保安全、質量和可負擔性，取得在全球減肥挑戰方面的重大進展。通過從FDA注冊設施采購活性藥物成分，並降低GLP-1治療的價格，公司正在擴大有效減肥方案的獲取渠道，展示對創新和客戶關懷的承諾。
拓展個性化醫療：Hims & Hers 對於積極健康管理的願景這段對話概述了Hims and Hers加強個性化醫療解決方案的策略，重點是針對低睾酮和更年期的新産品推出，旨在加深客戶關系並擴大護理服務的覆蓋範圍。它突出了公司推出全面全身實驗室檢測的承諾，促進健康管理和填補女性健康方面的差距，特別是在更年期護理方面，旨在在2026年之前實現顯著收入增長的目標。
拓展全球健康平台:為數百萬人整合先進診斷和個性化護理該公司利用其實驗室測試、醫療服務網絡和數據反饋循環來推廣個性化醫療保健，計劃在2026年推出一個以肽治療為特色的長壽專業。該公司旨在全球範圍內擴張，從歐洲和加拿大開始，目標是超過2億成年人，並相信其模式可以徹底改變全球醫療保健的獲取方式。
2025年展望：強勁的第三季度增長和訂閱用戶增加突顯。收入在第三季度同比增長了49%，達到近6億美元，調整後的EBITDA利潤率超過13%。訂閱用戶數量按順序增長超過3萬，同比增長20%。精准醫學方法和創新産品推動了異常增長。
擴展投資組合，加強個性化定制，並為未來盈利投資增長。公司正在將其Hems品牌轉變為個性化日常護理産品，看到Hers品牌在新的專業領域中增長，並投資於技術和人才以實現長期盈利能力，從而實現強勁的調整後的EBITDA和自由現金流，使其在戰略資金部署方面獨具優勢。
擴大醫療保健服務：設施增長、新專業和全球覆蓋。專注於個性化醫療設施的擴張，引入新的專業領域如睾丸素和更年期支持，戰略合作夥伴關系，技術平台增強，以及包括歐洲和加拿大在內的全球市場擴張。
Hims & Hers拓展診斷測試，投資於為積極健康管理提供技術。Hims & Hers預計隨着全面診斷測試的推出而取得顯著增長，重點放在技術增強和擴展服務上。Q4 2023和FY 2023的收入預測已經分享，重點是在503A設施的投資和GLP-1定價策略，以及對ZBA的貢獻和歐洲市場機會的期望。挑戰包括遷移履行影響和按需健康業務調節，制定了策略來緩解這些問題。
投資未來增長：Hims & Hers推出創新的健康服務和産品公司概述了其可持續增長的戰略，強調在新領域和市場的投資。計劃包括推出全面的在家實驗室測試和全套長壽訂閱服務，包括肽和其他先進治療。這些舉措旨在使更多人能夠獲得優質健康服務，利用最近的收購和預期的監管變化。
隨着趨勢和戰略機遇不斷變化，加快核心增長速度這段對話討論了公司對重新加速核心增長的信心，重點突出了新專業領域、診斷和國際市場等戰略領域。盡管近期面臨着一些挑戰，但對男性和女性健康産品創新帶來的未來增長持樂觀態度。
拓展個性化保健：診斷、營銷和全球品牌轉型這段對話討論了診斷能力的進步將加速個性化治療産品上市的步伐，影響營銷策略並拓展到新的專業領域。它強調了從直接面向帶有汙名的疾病進行營銷轉變為更廣泛的健康類別，旨在將品牌打造成一個全球性的積極健康解決方案平台。
拓展投資組合和消費者敏感度在工作績效解決方案中的應用該對話討論了擴大工作績效解決方案組合的戰略，可能包括Novo合作夥伴關系，並考慮了消費者對工作需求的價格敏感度以及其對需求的影響。
通過創新和合作擴大減重治療服務的提供。這段對話突顯了該公司通過利用生物技術的進步、建立戰略合作夥伴關系，並優化其高度關注的模式，以改善訂閱者的效果和可訪問性，從而提升其減重專業業務的戰略。
她的業務增長驅動因素和利潤前景Hers商業多元增長引擎的討論，包括傳統類別、新的激素健康産品和診斷，以及對來自戰略投資的利潤影響的考慮。
投資策略、邊際擴展和資本配置，以實現未來增長和現金流。這段對話側重於戰略投資方法，強調快速利潤擴張和新能力，堅信對人才投資的回報是呈指數增長的。它還討論了技術平台能力、未來增長的潛力，以及持續自由現金流的産生，同時也涉及回購和資本支出的資金部署考慮。
強勁的現金流帶動投資和估值的一致化強調利用穩健的現金流投資於業務增長，包括個性化能力、平台增強和國際拓展，同時積極管理內在價值與市場價值之間的差距。
與諾沃公司的談判及減重特長業務的增長對話討論了與Novo就GLPs價格的談判，強調了患者選擇和價格合理性的重要性。它還突出了體重減輕市場的持續增長，特別是口服産品的出色表現以及可注射GLPs的強勁需求，重新確認公司今年實現7.25億美元或更多收入的目標。
在個性化醫療中應對收入困境和國際擴張戰略討論了調整運輸節奏對收入的影響，強調了向較小批次過渡及其對季度收入的影響。同時，探討了國際市場動態，突出了各國獨特的醫療保健提供方式及其對全球擴張計劃的影響。
擴展醫療服務和整合實驗室檢測的策略討論在主要全球市場中擴展業務，解決醫療困擾，並將全身實驗室檢測與其他健康服務整合，以增強個性化護理和客戶參與。
市場策略的演變與對增長機會的投資通過有機和低成本渠道討論了重要的營銷杠杆，提高了用戶留存率，並計劃投資於新的專業領域和國際市場，與一年的回報期相一致，同時設定了雄心勃勃的2030年財務目標。
要點回答
Q：在個性化解決方案和收入增長方面取得了哪些最新進展？
A：最近的進展包括通過個性化解決方案使訂閱者增長了50％，這有助於推動過去幾年近50％的營收增長。
Q：亨森赫斯特醫療公司的客戶服務方法如何發展？
A：亨森赫斯特健康公司對客戶服務的方法已經從幫助人們獲取特定疾病的簡單治療發展到提供個性化的多導體護理，現在計劃幫助客戶主動管理健康，預防疾病的發生。
Q：亨森赫斯特健康提供了哪些新的合作夥伴關系和服務？
A：新的合作夥伴關系和服務包括與諾和諾德公司合作開展獲得FDA批准的注射和口服治療，與多種制藥公司合作開展獲得FDA批准的口服睾酮治療，以及對Grail進行策略性投資以進行癌症早期檢測測試。這些旨在重新定義激素護理的獲取途徑，改善治療結果，並提供先進的診斷技術。
Q：亨森·赫斯特健康的2030年目標是什麽，公司在實現這些目標方面進展如何？
A：亨森赫斯特醫療保健公司的2030年目標包括創造超過65億美元的收入和13億美元的調整後EBITDA。公司正在通過更快地實現意想不到的機遇來實現這些目標，最近在減肥支持方面取得進展，並在專業領域持續增長。
Q：亨森赫斯特醫療的增長中，綜合基礎設施的垂直化扮演着什麽角色？
A：亨森赫斯特健康持續增長的基礎是連接基礎設施的垂直化。它確保安全、質量和價格合理，同時實現高標准的服務和可及的護理提供。
Q：漢森赫斯特健康的計劃是如何使其服務更加便捷和個性化的？
A：漢森赫斯特健康計劃通過提供微劑量選擇、一系列創新産品和全面的全身實驗室檢測，使其服務更易獲得和個性化。這將幫助客戶在減肥過程中，並支持積極的健康措施。
Q：最近推出了哪些用於支持低睾酮和更年期等疾病的産品？
A：最近推出的服務包括個性化供應商引導的低睾丸素治療計劃以及專門針對更年期提供的服務，旨在滿足面臨症狀和有效護理有限的數百萬男性和女性的需求。
Q：這些診斷和先進治療的新産品將如何促進亨森赫斯特健康未來的發展？
A：診斷和先進療法領域的新産品，如全面全身實驗室檢測和長壽專業，將通過提供見解、促進行動和改善健康結果，為Henson Hirst Health的未來做出貢獻。這些舉措旨在使先進診斷和治療更易於更廣泛的人群獲得。
Q：公司對全球擴張有何計劃？
A：公司計劃全球擴張，首先在美國和英國開始，現在正向加拿大發展。他們相信他們的模型可以擴大成為歐洲領先的消費者健康平台。收購Zaba Global為他們提供了必要的基礎設施，以服務來自包括英國、德國、法國、愛爾蘭和西班牙在內的幾個歐洲國家的客戶。該公司將國際市場視為長期增長機會，潛在年收入可能超過10億美元。
Q：加拿大最近取得了哪些進展，公司打算如何為北美市場提供服務？
A：該公司正在為在加拿大的推出做准備，這將顯着擴大他們在北美的影響。加拿大三分之二的成年人超重或患有肥胖，這為提供更多高度個性化的護理提供了重要機會。他們正在積極與主要的仿制藥制造商進行討論，以確保一旦某些藥物在2026年以仿制藥形式上市，他們能夠通過他們的平台提供訪問。
Q：公司對今年剩下的時間有哪些財務業績和增長預期？
A：公司第三季度表現強勁，收入同比增長49%至近6億美元，調整後的EBITDA利潤率超過13%。他們期望繼續投資於提升客戶體驗並推動長期財務回報的領域。計劃的投資包括擴大設施內個性化能力，提升新專業領域的客戶體驗，並在技術和合作夥伴關系方面進行戰略性投資。他們預計這些投資將在未來帶來更多的自由現金流。
Q：公司打算如何為其增長融資，以及其如何分配資本的方法是什麽？
A：公司強大的現金流和資産負債表使其在戰略上能夠部署資本，通過有機擴張和戰略性並購機會來拓展業務，這將使公司處於獨特的位置。他們預計將繼續在先前提到的領域進行投資，並相信這些投資將通過提高效率降低成本，並為公司開啓新的增長因素而産生回報。公司的重點是長期的自由現金流生成，並認為今天所做的投資將奠定未來更大自由現金流的基礎。
Q：公司計劃進行哪些戰略性投資以支持公司的增長？
A：戰略性投資包括繼續垂直化和擴展其設施內的個性化能力，預計將提高運營範圍和能力。他們計劃增加新的專業領域，並提升客戶體驗，包括最近推出的低睾酮産品以及其他針對更年期前後男性和女性的支持。該公司將繼續進行戰略性投資、合作夥伴關系和合作，以擴大他們的影響並推進他們的使命。未來的計劃包括投資於技術能力，利用數據實現更好的健康結果，並進入加拿大等新市場，同時增強在英國的能力，並探索巴西、澳大利亞和其他拉丁美洲和亞洲市場的機會。
Q：Hims 和 Hers 正在引入的新功能是什麽？
A：Hims和Hers正在經曆重要的演變，引入了新技術、能力、專業知識和地理覆蓋範圍。其中最令人興奮的轉變之一是即將推出全面的全身診斷測試，這將使訂閱者能夠主動管理他們的健康並追求更健康、更長壽的生活，有可能吸引更廣泛的消費者群體，並加深與當前客戶的參與度。
Q：你們預計第四季度和整個年度的收入和調整後的EBITDA數字是多少？
A：第四季度，預計收入在6.05至6.25億之間，同比增長率在26%至30%之間。預計調整後的EBITDA介於5.5至6.5億之間，中間點為10%的利潤率。整個年度，預期收入在23.35至23.55億之間，同比增長率在58%至59%之間。預期調整後的EBITDA介於3.07至3.17億之間，中間點為13%的利潤率。
Q：第四季度財務展望背後的關鍵假設是什麽？
A：第四季度財務展望的主要假設包括，減肥産品的遷移履行到503A設施，導致來自更短出貨周期的約2000-2500萬美元的風險。預計這些風險將在2026年下半年正常化，因為客戶補貨隊列積累。公司正在投資擴大內部503A履行能力。此外，他們預計未來短期的邊際風險來自降低GLP-1産品價格點，這將在明年下半年隨着履行能力的豎立化進展而正常化。
Q：ZBA對收入的預計影響以及在需求和性健康業務上預期的未來增長是多少？
A：該公司預計在下半年至少從ZBA獲得5000萬美元的額外收入。他們還預計即時和性健康業務的持續調節，隨着近期的阻力開始在2026年緩解，每日性健康訂閱者和多導體治療計劃成為更大比例的組合。
Q：長期收入增長的主要驅動因素是什麽，公司計劃如何投資於未來增長？
A：持續向個性化産品的轉變是長期收入增長的關鍵推動力，並支持85%或更高的收入保留目標。 公司計劃在業務的長期發展軌迹上進行投資，投資將從第四季度開始，並持續到2026年。 這些投資包括擴大新類別規模，在新市場建立存在，並通過創新合作夥伴關系為訂閱者提供更大價值。 盡管這可能導致年度邊際擴張暫時停滯，但公司相信這些投資將顯著擴展其平台在全球的傳播範圍，並實現或超越其2030年的目標。
Q：推出全套訂閱服務，包括在家測試和額外的産品和服務，如肽和長壽産品，的時間表和挑戰是什麽？
A：公司計劃在年底之前很快在平台上推出全身實驗室檢測。2026年將推出全套訂閱服務，包括在家檢測和額外的産品和服務，如肽和更廣泛的長壽服務。這種推出的最大障礙包括全面檢測的成本以及確保這些服務能夠覆蓋更廣泛的受衆群體。但是，公司對這些産品的潛力以及帶來健康測試的平等化持樂觀態度，並希望目前的管理層可以幫助進一步擴大對某些肽的獲取。
Q：公司對於重新加速核心增長有多大信心，可以通過哪些具體的手段來實現這一目標？
A：公司對重新加快核心增長充滿信心，因為他們看到世界正迅速演變出新的專業領域。隨着診斷能力的提升，他們預計將加快提供個性化治療，並拓展至新的專業領域。具體的增長動力包括新的專業領域、實驗室診斷，以及向積極主動的消費者護理管理轉變。在下半年，他們預計體重減輕節奏將有所變化，並在Hims品牌中增加睾丸激素等新的消費者群體，以及在Hers品牌中增加更年期和長壽等專業領域。這些策略預計將為未來的強勁增長動力做出貢獻。
Q：公司關於平台上JP one solutions的投資組合和潛在合作夥伴關系的策略是什麽？
A：公司針對平台上的JP one解決方案的戰略包括保持“面包和品種”方法，旨在為患者提供更個性化的選擇，以獲得更好的結果。他們對重新與Novo合作推出moob藥丸感到興奮，並期待生物技術領域的未來創新。公司正在追求各種治療方法，並期望繼續擴大規模，優化和整合這些解決方案到平台上，以為訂閱者提供價值。
Q：減肥專業如何促進公司的增長，並進一步擴大和優化的策略是什麽？
A：減肥專業領域通過與訂閱用戶産生共鳴的高接觸模式，為公司的增長做出貢獻，導致平台上保持強勁的留存率。該策略包括擴大和優化垂直化模式，並降低價格，使更廣泛的受衆可以更容易地接觸到，這顯示出了早期的良好迹象。公司計劃通過縱向拓展運營來將這些好處傳遞給訂閱用戶。
Q：Hers業務的預期營收增長驅動因素是什麽，公司正在進行哪些關鍵投資以支持這種增長？
A：Hers業務有多種增長驅動因素，包括皮膚科遺留類別快速增長，口服和個性化體重業務的強勁增長，以及激素健康、更年期和長壽診斷等新類別。這些多個增長引擎使業務能夠延伸到新的受衆和治療類別。關鍵投資包括擴大平台規模以覆蓋新的人口統計和治療領域，以及利用診斷進行積極的護理管理。公司還在品牌和心理健康支持方面進行投資，以便在消費者旅程的早期就能抓住他們。
Q：公司能夠在即將進行的投資中維持當前的利潤率甚至提高嗎？這些變化的預計時間表是什麽？
A：雖然現在提供具體細節還為時過早，但公司過去在投資後快速提升利潤率的經驗以及更廣泛的杠杆可用性表明對未來具有增值潛力的信心。新的能力和特長預計將有助於這種增長，同時還會投資於具有高回報率潛力的人才。公司的目標是在中期內保持並可能提高利潤率，盡管未提供2026年的精確預測。
Q：公司對資本配置的方式以及股票回購和資本支出投資之間的平衡是什麽？
A：公司重點在明智地調動資本，平衡強勁的自由營運現金流和穩固的現金位置。他們優先投資於業務增長的杠杆，如擴展個性化能力、增強平台和進入國際市場。與此同時，他們考慮與內在價值和市場價值一致的行動，包括股份回購。公司審查估值動態，並在市場價值和內在價值之間存在明顯脫節時采取行動。
Q：與Novo就與工作表現解決方案相關的合作談判面臨哪些挑戰和潛在的好處？
A：與Novo就與工作績效解決方案相關的合作進行談判，涉及討論雙方的潛在利弊。公司對與Novo合作感到興奮，並致力於確保患者可以獲得負擔得起的治療。目標是提供正確的治療方案，並將患者與合適的提供者聯系起來。雖然具體的對話保持私密，但重點是確保患者的選擇保持最佳和負擔得起。
Q：每個減重專業組件的持續強大是歸因於什麽？
A：減肥專業各組分持續增長的原因是口服業務的強勁增長，這是由更廣泛的資格要求和能夠接觸更廣泛的對注射藥物感到擔憂的人群所推動的。注射劑方面也保持強勁增長，並已達到或超過今年年初設定的7.25億目標。
Q：公司面臨什麽困難，預計明年下半年會發生什麽？
A：公司正面臨2,000至2,500萬美元的逆風，這主要是因為將GLC 1分批運輸並在發貨時確認收入，而不是在下單時確認。由於消費者由於較小的發貨頻率更頻繁地續訂，每個季度都會出現一層疊加的群體。預計這種動態將在明年下半年消費者續訂時得以正常化。
Q：公司如何計劃進行國際擴張，並在不同國家有哪些獨特之處？
A：公司計劃通過投資於創意收購網絡、優秀團隊和運營能力來實現國際擴張。他們從在不同市場的經驗中吸取教訓，現在計劃將他們成功的美國模式引入關鍵國際市場。每個國家的獨特之處包括當地動態、消費者差異和監管差異，但對高度關心消費者的需求是一致的。
Q：公司針對全身實驗室測試的策略是什麽，它將如何與其他産品整合在一起？
A：公司對整體實驗室測試的策略是以成本效益為導向，作為一個多樣化投資組合的一部分，其中還包括診斷機會，導致先進治療護理，以及捆綁服務，用於核心治療途徑的診斷。他們的目標是垂直整合基礎設施，優化綫索生成，並降低成本，成為個性化護理建議的信賴夥伴。這一策略與他們的目標一致，即在指導以患者為中心的護理下一步行動中變得具體和精准。
Q：公司的營銷策略有沒有發生變化，公司是如何規劃新的一年，特別是在一些活動像超級碗之類的活動上？
A：公司重點關注提供強大營銷杠杆的途徑，包括從有機和成本較低的渠道增加獲客量、更多用戶選擇個性化解決方案帶來更強客戶留存等。公司看到了多樣化的增長機會，如推出新的特色産品和擴展到新的市場。他們打算繼續按照曆史的資本配置框架持續投資，目標回收期為一年。公司預計在2026年將有顯著增長，並計劃相應投資，保持對其收入和EBITDA目標分別為65億和13億的信心。
