阿里巴巴(BABA.US/09988.HK)2025财年第四季度业绩电话会
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会议摘要
阿里巴巴集团讨论其货币化战略，包括推出软件服务费和人工智能应用于电子商务，以提高用户体验和效率。该公司还强调云服务收入显著增长，受人工智能需求推动，并计划继续创新和投资于用户体验和价格竞争力，稳定市场份额。
会议速览
创新技术与全球贸易影响对话探讨了人工智能技术的进展、其全球影响，以及领先科技公司在国际贸易和创新发展中的战略定位。
企业运营中的战略财务管理和人工智能整合讨论围绕财务策略、人民币贡献以及整合人工智能以提升业务运营、效率和市场竞争力展开。我们强调投资、成本管理，并指出人工智能在各行业中的转变影响，表明我们致力于利用技术推动经济增长和优化的前瞻性方法。
2025年财务业绩和战略扩张更新该讨论突出了截至2025年5月16日的成功财务增长，包括EBITDA的增加和收入的扩大，同时还包括战略市场扩张和客户群扩大的计划。
全球市场调查会议：经济查询和操作指导在2025年5月16日的市场调查会议上，参与者被指导如何提问。来自摩根士丹利的加里询问了一个特定的市场情况，寻求对最近发展的见解。
人工智能对云计算收费和电子商务市场份额的影响讨论强调了云服务中人工智能变现动态的发展，指出企业采用增加，并寻求指导，以获取2026财年的云收入。此外，还探讨了人工智能在电子商务中的应用前景，预测市场份额将在未来两到三年内增长，并拓展变现潜力。
人工智能驱动的云增长和不同领域需求的多样化。云收入同比增长18％，主要受人工智能需求的影响，人工智能服务连续七个季度呈三位数增长。 初始被互联网和相关行业采用的人工智能服务现在正在进入新的行业，如养殖业，制造业和小型商品业务，促使企业转向云采用以提升人工智能能力，并与专有数据和流程集成。
AI对阿里巴巴的云计算和电子商务领域的转型影响演讲者讨论了由于云基础人工智能服务的日益普及而带来的阿里云收入显著增长。他们还强调了人工智能在提高用户体验、提高员工和商家效率、以及在电子商务中创造新形式互动方面的潜力。
淘宝和天猫的货币化策略和长期规划讨论集中在淘宝和天猫的不断发展的赚钱策略，包括引入软件服务费和考虑商家投资回报率和竞争定位。有人在询问这些最近的举措是否标志着提高盈利率的多年计划的开端。
增加收益和市场稳定的策略公司的主要目标是稳定市场份额，货币化率反映市场存在。 包括Q ZTE在内的新产品已经改善了货币化水平，特别是对于白标商家。 支付佣金也影响了当前的货币化。 未来的战略着重于提升用户体验，优化货币化率，增加GMV，并尝试创新的货币化模型，包括人工智能。
阿里巴巴云的增长和人工智能模型需求持续增长在春节之后。春节过后，阿里巴巴云经历了对推理工作负载需求的显著增加，新客户和计算功率需求也有显著增长。较小的人工智能模型被用于本地设备，以补充云服务，而更大的模型需要云计算来实现高效扩展和成本效益。
阿里巴巴在中国即时商务市场的战略和优势阿里巴巴计划投资100亿元人民币扩大其在即时零售领域的影响力，利用其现有的能力、广泛的用户群体、经验丰富的商家网络和强大的物流系统来满足中国即时零售领域迅速增长的需求，尽管竞争加剧。
超越期望：淘宝的即时商务扩张淘宝的即时购物服务最近的试点规模和效率超出了预期。这一发展承诺增加用户参与度，并在未来注重大力投资和用户转化，促进国家和地方电子商务之间的协同效应。
即将到来的618活动和即时商务协同的策略和期望讨论概述了即将到来的618促销活动的策略，强调在营销和节奏方面的变化，以增强消费者体验。此外，它探讨了即时商务与淘宝的整合，旨在实现快速用户转化和高度参与，计划在即时、超级本土和全国性商务之间实现未来的协同效应。
对2025-26财年CMR增长驱动因素和货币化策略的分析本季度CMR的增长是由软件服务费的实施和广告收入渗透率增加所推动的。展望未来，软件服务费的持续实施、商家返利的回退以及广告产品的进一步渗透预计将对货币化率产生积极影响。特别强调的是，重点是获取新商家，特别是中小型企业，采用广告产品，为增量广告收入做出贡献，推动货币化增长。
中期战略中的投资阶段和EBITDA波动公司正在通过对用户体验和价格竞争力产品的投资来稳定市场份额，预计由于持续投资阶段和快速商业新企业而造成EBITDA波动，影响用户增长和粘性。
要点回答
Q：提到了哪家公司的人工智能解决方案？
A：阿里巴巴的人工智能解决方案在演讲中提到，还提及了阿里巴巴云和他们各种产品和合作。
Q：谁被称为AI冠军？
A：演讲中强调的AI冠军由于内容零碎和不清晰，尚未明确定，但背景暗示着涉及重大AI成就的某人或实体。
Q：人工智能冠军的成就如何描述？
A：AI冠军的成就被描述为杰出，对该领域产生了重大影响，促进了进步和创新。
Q：根据讲话，女性和男性在人工智能中的角色和贡献是什么？
A：这篇演讲暗示着女性和男性都对人工智能做出了贡献，提及了'女性'和'男性'在人工智能进步方面的作用，但具体的角色和贡献并没有清楚细节化。
Q：演讲意味着人工智能的未来如何？
A：演讲表明人工智能的未来是光明的，提到了进步、人工智能的拥护者以及该领域的持续进展，表明了一个积极的前景。
Q：人工智能推动的云收入增长的最新趋势是什么？
A：在最近结束的季度中，公司的云收入同比增长了18％，主要是由于与人工智能相关的需求。 AI驱动的云收入连续七个季度以三位数增长。
Q：哪些新公司正在采用人工智能服务并迁移到云端？
A：新采用人工智能服务并迁移到云端的公司包括养殖业、制造业以及欧盟小城镇和企业。这些公司可能之前使用IDC或内部服务器房提供服务，现在转移到云端利用人工智能，特别是在实施人工智能应用程序和与企业特定流程集成时。
Q：新公司对人工智能服务的需求如何分类？
A：新公司对AI服务的需求被归类为将先前的线下工作负载迁移到云端以适应AI应用。这些公司在之前可能使用过IDC或内部托管的服务，现在需要强有力的激励来转移到云端。通常会进行基于开源模型的后期培训，以满足企业特定的需求，并与内部专有数据和流程进行整合。
Q：现在哪些具体行业正在采用人工智能服务并迁移到云端？
A：目前正在采用人工智能服务并迁移至云端的特定行业包括畜牧业、制造业以及小型和商品城市和公司。这些部门可能之前主要是线下处理工作负载，如今越来越多地采用人工智能并将这些服务迁移到云端，以便促进数字转型和整合人工智能应用。
Q：随着云端人工智能服务的采用，在不同行业中有哪些趋势？
A：阿里巴巴云收入增长的重要趋势是，传统上使用基于 CPU 计算的公司现在正转向使用人工智能和人工智能计算。
Q：阿里巴巴如何利用人工智能提升用户体验和运营效率？
A：阿里巴巴正在利用人工智能来优化用户体验，通过重塑消费者体验与AI，特别是在搜索推荐和广告方面。在内部，人工智能被用来提高员工和商家的工作效率，以及提升整个生态系统的效率。
Q：阿里巴巴预期采用人工智能会带来什么长期影响？
A：阿里巴巴预计人工智能将创造新的互动和参与形式，并持续创新未来的互动和参与形式。
Q：淘宝和天猫的整体商业化方向和目标是什么？
A：总体方向是在中长期稳定市场份额，着重关注市场份额在货币化率上的体现。虽然公司已经实施了各种货币化措施，比如淘宝的0.6%软件服务费，但关注点在于通过提升用户体验和商业模式效率来优化货币化率。
Q：阿里巴巴的货币化方法在过去一年里如何发展？
A：在过去的一年里，阿里巴巴推出了新产品，如Q ZTE，以提高某些商家传统广告产品的变现能力，同时还引入了支付佣金。在接下来的几个季度，公司预计将继续改善变现情况的趋势。长期来看，目标是提升用户体验，优化变现率，并实施不同的变现产品和模式，可能涉及人工智能。
Q：阿里巴巴对阿里云和推理工作负载需求的增长率有什么预测？
A：阿里巴巴云在春节期间推断工作负载需求激增。预计增长率将继续，与一月相比，二月和三月的增速将迅速加快。具体的月增长率尚未量化，但预计推断计算功率需求将增加，包括各种规模的人工智能模型。
Q：农历新年对云收入增长速度有什么影响？
A：春节期间的中国农历新年在1月、2月和3月的第一季度，影响了云收入增长速度的整体进展情况。然而，春节之后的季度显示出新客户和推理工作负载需求显著增加。
Q：云业务的预期增长速度是多少？
A：预计云业务的正常增长速度将继续保持与春节后需求激增时相似的速度，这种增长并没有受到一月、二月和三月供应链中断和季节性影响的影响。
Q：较小的人工智能模型如何影响云业务？
A：较小的AI模型，通常拥有大约30亿个参数或更少，主要用于边缘设备，如手机、玩具和智能设备，对云计算业务的影响有限。然而，使用这些模型的客户可能需要额外使用基于云的计算资源。
Q：在云计算中，更大的人工智能模型扮演着什么角色？
A：具有300亿个参数或更高的更大的AI模型无法在消费级视频处理卡上充分运行；它们需要云的弹性和扩展能力来有效运行应用程序并满足工作负载要求。
Q：为什么现在要对普雷斯科特公司进行投资？
A：目前正在对Prescots业务进行投资，以利用阿里巴巴在即时商务领域的现有能力和强大市场地位，这是由于消费者对即时商务服务的巨大需求以及接触大量用户群体的潜力所驱动。
Q：投资普雷斯科特业务将如何影响盈利能力？
A：预计对普雷斯科特业务的投资将通过扩大市场和确保卓越的服务体验来提高当地服务的盈利能力。公司在淘宝上拥有强大的商家基础、物流系统和用户群，使其能够很好地将即时商务整合到平台中，并提供优质的用户互动。
Q：拓展淘宝应用的即时商业可能带来哪些潜在好处？
A：预计在淘宝App上扩展即时商务将推动更高的用户参与，将全国性与本地或超本地电子商务结合起来，并将更多淘宝App用户转化为即时商务用户。这不仅将增强用户参与度，还将为新商业模式的发展和深度参与App提供机会。
Q：即时商务与618活动之间可以期待什么协同作用？
A：这段文字暗示即时商务和618活动之间可能存在协同效应，暗示与618活动相关联的即时商务领域可能会有“愉快的惊喜”，但并未提供具体细节或预期。
Q：即时商务的战略方向是什么？
A：即时商务的战略方向包括迅速将现有的淘宝用户转化为即时商务用户，重点是实现高转化率和强大的消费者参与度。初步结果是积极的，消费者的回报和参与度水平很高。目标是做好即时商务业务，长远来看可能与本地和全国范围内的商务产生协同效应。
Q：软件服务费用和QZ渗透对货币化的影响是什么？
A：去年开始征收的软件服务费和QZ不断增加的渗透率是季度内提到的两个主要推动收入增长的因素。预计软件服务费将继续对收入产生积极影响，特别是随着对一些商家的返利逐渐取消。QZ的渗透率符合预期，并且其进展对收入率产生了积极影响，新商家的加入也促进了这一增长。
Q：投资用户体验和价格竞争产品对EBITDA有什么影响？
A：预计在用户体验和具有价格竞争力的产品等其他竞争性发展方面的投资将对EBITDA产生影响。这些投资将带来新的用户增长和增加的使用频率和粘性，可能会取代一些原始的市场增长投资。因此，预计EBITDA将会在未来几个季度随着竞争动态而波动。
