阿里巴巴(BABA.US/09988.HK)2025財年第四季度業績電話會
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會議摘要
阿里巴巴集團討論其貨幣化戰略，包括推出軟件服務費和人工智能應用于電子商務，以提高用戶體驗和效率。該公司還強調雲服務收入顯著增長，受人工智能需求推動，並計劃繼續創新和投資于用戶體驗和價格競爭力，穩定市場份額。
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創新技術與全球貿易影響對話探討了人工智能技術的進展、其全球影響，以及領先科技公司在國際貿易和創新發展中的戰略定位。
企業運營中的戰略財務管理和人工智能整合討論圍繞財務策略、人民幣貢獻以及整合人工智能以提升業務運營、效率和市場競爭力展開。我們強調投資、成本管理，並指出人工智能在各行業中的轉變影響，表明我們致力于利用技術推動經濟增長和優化的前瞻性方法。
2025年財務業績和戰略擴張更新該討論突出了截至2025年5月16日的成功財務增長，包括EBITDA的增加和收入的擴大，同時還包括戰略市場擴張和客戶群擴大的計劃。
全球市場調查會議：經濟查詢和操作指導在2025年5月16日的市場調查會議上，參與者被指導如何提問。來自摩根士丹利的加裏詢問了一個特定的市場情況，尋求對最近發展的見解。
人工智能對雲計算收費和電子商務市場份額的影響討論強調了雲服務中人工智能變現動態的發展，指出企業采用增加，並尋求指導，以獲取2026財年的雲收入。此外，還探討了人工智能在電子商務中的應用前景，預測市場份額將在未來兩到三年內增長，並拓展變現潛力。
人工智能驅動的雲增長和不同領域需求的多樣化。雲收入同比增長18％，主要受人工智能需求的影響，人工智能服務連續七個季度呈三位數增長。 初始被互聯網和相關行業采用的人工智能服務現在正在進入新的行業，如養殖業，制造業和小型商品業務，促使企業轉向雲采用以提升人工智能能力，並與專有數據和流程集成。
AI對阿里巴巴的雲計算和電子商務領域的轉型影響演講者討論了由于雲基礎人工智能服務的日益普及而帶來的阿里雲收入顯著增長。他們還強調了人工智能在提高用戶體驗、提高員工和商家效率、以及在電子商務中創造新形式互動方面的潛力。
淘寶和天貓的貨幣化策略和長期規劃討論集中在淘寶和天貓的不斷發展的賺錢策略，包括引入軟件服務費和考慮商家投資回報率和競爭定位。有人在詢問這些最近的舉措是否標志着提高盈利率的多年計劃的開端。
增加收益和市場穩定的策略公司的主要目標是穩定市場份額，貨幣化率反映市場存在。 包括Q ZTE在內的新産品已經改善了貨幣化水平，特別是對于白標商家。 支付傭金也影響了當前的貨幣化。 未來的戰略着重于提升用戶體驗，優化貨幣化率，增加GMV，並嘗試創新的貨幣化模型，包括人工智能。
阿里巴巴雲的增長和人工智能模型需求持續增長在春節之後。春節過後，阿里巴巴雲經曆了對推理工作負載需求的顯著增加，新客戶和計算功率需求也有顯著增長。較小的人工智能模型被用于本地設備，以補充雲服務，而更大的模型需要雲計算來實現高效擴展和成本效益。
阿里巴巴在中國即時商務市場的戰略和優勢阿里巴巴計劃投資100億元人民幣擴大其在即時零售領域的影響力，利用其現有的能力、廣泛的用戶群體、經驗豐富的商家網絡和強大的物流系統來滿足中國即時零售領域迅速增長的需求，盡管競爭加劇。
超越期望：淘寶的即時商務擴張淘寶的即時購物服務最近的試點規模和效率超出了預期。這一發展承諾增加用戶參與度，並在未來注重大力投資和用戶轉化，促進國家和地方電子商務之間的協同效應。
即將到來的618活動和即時商務協同的策略和期望討論概述了即將到來的618促銷活動的策略，強調在營銷和節奏方面的變化，以增強消費者體驗。此外，它探討了即時商務與淘寶的整合，旨在實現快速用戶轉化和高度參與，計劃在即時、超級本土和全國性商務之間實現未來的協同效應。
對2025-26財年CMR增長驅動因素和貨幣化策略的分析本季度CMR的增長是由軟件服務費的實施和廣告收入滲透率增加所推動的。展望未來，軟件服務費的持續實施、商家返利的回退以及廣告産品的進一步滲透預計將對貨幣化率産生積極影響。特別強調的是，重點是獲取新商家，特別是中小型企業，采用廣告産品，為增量廣告收入做出貢獻，推動貨幣化增長。
中期戰略中的投資階段和EBITDA波動公司正在通過對用戶體驗和價格競爭力産品的投資來穩定市場份額，預計由于持續投資階段和快速商業新企業而造成EBITDA波動，影響用戶增長和粘性。
要點回答
Q：提到了哪家公司的人工智能解決方案？
A：阿里巴巴的人工智能解決方案在演講中提到，還提及了阿里巴巴雲和他們各種産品和合作。
Q：誰被稱為AI冠軍？
A：演講中強調的AI冠軍由于內容零碎和不清晰，尚未明確定，但背景暗示着涉及重大AI成就的某人或實體。
Q：人工智能冠軍的成就如何描述？
A：AI冠軍的成就被描述為傑出，對該領域産生了重大影響，促進了進步和創新。
Q：根據講話，女性和男性在人工智能中的角色和貢獻是什麽？
A：這篇演講暗示着女性和男性都對人工智能做出了貢獻，提及了'女性'和'男性'在人工智能進步方面的作用，但具體的角色和貢獻並沒有清楚細節化。
Q：演講意味着人工智能的未來如何？
A：演講表明人工智能的未來是光明的，提到了進步、人工智能的擁護者以及該領域的持續進展，表明了一個積極的前景。
Q：人工智能推動的雲收入增長的最新趨勢是什麽？
A：在最近結束的季度中，公司的雲收入同比增長了18％，主要是由于與人工智能相關的需求。 AI驅動的雲收入連續七個季度以三位數增長。
Q：哪些新公司正在采用人工智能服務並遷移到雲端？
A：新采用人工智能服務並遷移到雲端的公司包括養殖業、制造業以及歐盟小城鎮和企業。這些公司可能之前使用IDC或內部服務器房提供服務，現在轉移到雲端利用人工智能，特別是在實施人工智能應用程序和與企業特定流程集成時。
Q：新公司對人工智能服務的需求如何分類？
A：新公司對AI服務的需求被歸類為將先前的線下工作負載遷移到雲端以適應AI應用。這些公司在之前可能使用過IDC或內部托管的服務，現在需要強有力的激勵來轉移到雲端。通常會進行基于開源模型的後期培訓，以滿足企業特定的需求，並與內部專有數據和流程進行整合。
Q：現在哪些具體行業正在采用人工智能服務並遷移到雲端？
A：目前正在采用人工智能服務並遷移至雲端的特定行業包括畜牧業、制造業以及小型和商品城市和公司。這些部門可能之前主要是線下處理工作負載，如今越來越多地采用人工智能並將這些服務遷移到雲端，以便促進數字轉型和整合人工智能應用。
Q：隨着雲端人工智能服務的采用，在不同行業中有哪些趨勢？
A：阿里巴巴雲收入增長的重要趨勢是，傳統上使用基于 CPU 計算的公司現在正轉向使用人工智能和人工智能計算。
Q：阿里巴巴如何利用人工智能提升用戶體驗和運營效率？
A：阿里巴巴正在利用人工智能來優化用戶體驗，通過重塑消費者體驗與AI，特別是在搜索推薦和廣告方面。在內部，人工智能被用來提高員工和商家的工作效率，以及提升整個生態系統的效率。
Q：阿里巴巴預期采用人工智能會帶來什麽長期影響？
A：阿里巴巴預計人工智能將創造新的互動和參與形式，並持續創新未來的互動和參與形式。
Q：淘寶和天貓的整體商業化方向和目標是什麽？
A：總體方向是在中長期穩定市場份額，着重關注市場份額在貨幣化率上的體現。雖然公司已經實施了各種貨幣化措施，比如淘寶的0.6%軟件服務費，但關注點在于通過提升用戶體驗和商業模式效率來優化貨幣化率。
Q：阿里巴巴的貨幣化方法在過去一年裏如何發展？
A：在過去的一年裏，阿里巴巴推出了新産品，如Q ZTE，以提高某些商家傳統廣告産品的變現能力，同時還引入了支付傭金。在接下來的幾個季度，公司預計將繼續改善變現情況的趨勢。長期來看，目標是提升用戶體驗，優化變現率，並實施不同的變現産品和模式，可能涉及人工智能。
Q：阿里巴巴對阿里雲和推理工作負載需求的增長率有什麽預測？
A：阿里巴巴雲在春節期間推斷工作負載需求激增。預計增長率將繼續，與一月相比，二月和三月的增速將迅速加快。具體的月增長率尚未量化，但預計推斷計算功率需求將增加，包括各種規模的人工智能模型。
Q：農曆新年對雲收入增長速度有什麽影響？
A：春節期間的中國農曆新年在1月、2月和3月的第一季度，影響了雲收入增長速度的整體進展情況。然而，春節之後的季度顯示出新客戶和推理工作負載需求顯著增加。
Q：雲業務的預期增長速度是多少？
A：預計雲業務的正常增長速度將繼續保持與春節後需求激增時相似的速度，這種增長並沒有受到一月、二月和三月供應鏈中斷和季節性影響的影響。
Q：較小的人工智能模型如何影響雲業務？
A：較小的AI模型，通常擁有大約30億個參數或更少，主要用于邊緣設備，如手機、玩具和智能設備，對雲計算業務的影響有限。然而，使用這些模型的客戶可能需要額外使用基于雲的計算資源。
Q：在雲計算中，更大的人工智能模型扮演着什麽角色？
A：具有300億個參數或更高的更大的AI模型無法在消費級視頻處理卡上充分運行；它們需要雲的彈性和擴展能力來有效運行應用程序並滿足工作負載要求。
Q：為什麽現在要對普雷斯科特公司進行投資？
A：目前正在對Prescots業務進行投資，以利用阿里巴巴在即時商務領域的現有能力和強大市場地位，這是由于消費者對即時商務服務的巨大需求以及接觸大量用戶群體的潛力所驅動。
Q：投資普雷斯科特業務將如何影響盈利能力？
A：預計對普雷斯科特業務的投資將通過擴大市場和確保卓越的服務體驗來提高當地服務的盈利能力。公司在淘寶上擁有強大的商家基礎、物流系統和用戶群，使其能夠很好地將即時商務整合到平台中，並提供優質的用戶互動。
Q：拓展淘寶應用的即時商業可能帶來哪些潛在好處？
A：預計在淘寶App上擴展即時商務將推動更高的用戶參與，將全國性與本地或超本地電子商務結合起來，並將更多淘寶App用戶轉化為即時商務用戶。這不僅將增強用戶參與度，還將為新商業模式的發展和深度參與App提供機會。
Q：即時商務與618活動之間可以期待什麽協同作用？
A：這段文字暗示即時商務和618活動之間可能存在協同效應，暗示與618活動相關聯的即時商務領域可能會有“愉快的驚喜”，但並未提供具體細節或預期。
Q：即時商務的戰略方向是什麽？
A：即時商務的戰略方向包括迅速將現有的淘寶用戶轉化為即時商務用戶，重點是實現高轉化率和強大的消費者參與度。初步結果是積極的，消費者的回報和參與度水平很高。目標是做好即時商務業務，長遠來看可能與本地和全國範圍內的商務産生協同效應。
Q：軟件服務費用和QZ滲透對貨幣化的影響是什麽？
A：去年開始征收的軟件服務費和QZ不斷增加的滲透率是季度內提到的兩個主要推動收入增長的因素。預計軟件服務費將繼續對收入産生積極影響，特別是隨着對一些商家的返利逐漸取消。QZ的滲透率符合預期，並且其進展對收入率産生了積極影響，新商家的加入也促進了這一增長。
Q：投資用戶體驗和價格競爭産品對EBITDA有什麽影響？
A：預計在用戶體驗和具有價格競爭力的産品等其他競爭性發展方面的投資將對EBITDA産生影響。這些投資將帶來新的用戶增長和增加的使用頻率和粘性，可能會取代一些原始的市場增長投資。因此，預計EBITDA將會在未來幾個季度隨着競爭動態而波動。
