美光科技举行了一次盈利分析师电话会议，讨论市场需求、供应、趋势和驱动因素，以及预期结果和指导意见，同时还提出了前瞻性声明，这些声明可能会受到风险和不确定性的影响。

对话讨论了非混合定价和更低的发货量对美光的毛利率的影响，重点关注公司DRAM定价趋势和企业和数据中心SSD市场份额的显着增长。美光强调了其数据中心收入稳健增长轨迹，这主要是由于APM和数据中心SSD发货量的增长，尽管面临短期市场挑战。公司预计在财务Q3和整个2025年，数据中心SSD业务将出现串行加速增长，这归因于强劲的人工智能需求和行业领先的产品组合。

讨论突出了对欠载费用和挑战性市场环境对毛利率的影响的担忧，估计对Ed基点效果接近。预计积极因素，包括数据中心行业增长、更高利润产品组合和增长量，将支持第三季度以后的毛利率扩张。此外，讨论了公司在LPDDR 5x和数据中心机会中的位置，强调了他们在数据中心内存供应方面的开拓性作用。

美光在全球数据中心LP市场处于领先地位，在DDR5中推动可靠性、可用性和可维护性方面取得重大创新。公司在高容量DIMM和HBM方面的合作和进展为数十亿美元的机会做出贡献，数据中心部门的收入占到公司总收入的50%以上。

预期的PC更新周期延迟和高于预期的客户库存导致了谨慎的短期展望。尽管有延迟，但预计更新周期将会发生，因为需要升级老化的PC和未来硬件规格。由于库存调整和季节性因素，2024年日历PC出货预测已经调整，显示出基本持平的同比增长。数据中心固态硬盘需求也暂时下降，影响了展望。然而，数据中心领域的收入增长轨迹在2025财年保持稳健。到了春季，预计库存将会改喀，使得在财年下半年恢复出货增长。

公司澄清，Q2季度大部分收入下降是由于NAND需求大幅降低，同时预计DRAM比特也将下降。消费者导向的部门推动了DRAM的下降，而数据中心部门仍然强劲。预计在Q2季度后会有改善，DRAM和NAND的产量将在Q3季度开始顺序增加。

演讲者讨论了HBM和传统DRAM之间的贸易比例随着产量成熟而变化，表明不断增长的HBM份额将影响传统DRAM晶圆生产。他们的目标是在过渡期间保持DRAM位份额，并预计整体DRAM位增长将与行业需求保持一致。在资本支出方面，问题是关于HBM和传统DRAM投资之间的分配。

财政年度资本支出的最大部分是专门用于HBM，包括前端晶圆厂，组装，测试过程和洁净室能力。其他重点包括设施，建设，在印度后端投资，以及减少对J NAND的支出。

公司讨论了在NAND市场上采取果断措施，以使供应增长与需求保持一致，并避免对竞争对手战略的猜测。在DRAM方面，尽管市场向DDR5和HBM产品大幅转变，但仍有部分生产专门用于长寿命周期领域，如工业和汽车，的DDR4和LP4产品。由于节点限制，重点放在领先产品上，公司承诺加大Hpm生产并在日历25年下半年维持自然市场份额。

演讲者确认NAND市场出现了显著的连续下降，可能超出预期。他们还询问高库存水平对收入下降的影响，并寻求库存减少进展的量化指标，暗示大部分减少预计会在第二季度发生。

公司消费者业务出现了连续下滑，导致库存水平增加。然而，由于数据中心固态硬盘的销量增长，更新周期以及消费市场内容驱动增长，预计库存将在今年减少。尽管目前的库存水平超过了目标，但对需求和库存消耗在春季改善有信心。

DRAM产业的供需预计在中等级别增长，第二季度出现下降，但预计会与行业趋势年度对齐。对于NAND，增长预计为低两位数。公司预计在2024年和2025年，DRAM和NAND的市场份额相对稳定，目标是与两种技术的需求增长保持一致。

演讲者解释了关于HBM芯片和立方体的协议规定了季度购买和定价，客户可以在确定性购买订单之前取消，因为导向时间较长。客户一直坚定地下订单，增强了对强劲增长的信心。

公司讨论了其强大的高带宽内存（HBM）收入策略，旨在在日历的下半年匹配其DRAM供应份额。尽管没有披露确切的HBM收入数字，但它概述了对于显著增长的预期，这是由于容量扩张、工艺可伸缩性和生产过渡到新设施所驱动的。限制包括空间和TSV容量，预计容量增加将与台湾设施的进展保持一致。重点是通过在财政和日历年度期间安装和确认新设备逐步增加容量。