美光科技舉行了一次盈利分析師電話會議，討論市場需求、供應、趨勢和驅動因素，以及預期結果和指導意見，同時還提出了前瞻性聲明，這些聲明可能會受到風險和不確定性的影響。

對話討論了非混合定價和更低的發貨量對美光的毛利率的影響，重點關注公司DRAM定價趨勢和企業和數據中心SSD市場份額的顯着增長。美光強調了其數據中心收入穩健增長軌迹，這主要是由于APM和數據中心SSD發貨量的增長，盡管面臨短期市場挑戰。公司預計在財務Q3和整個2025年，數據中心SSD業務將出現串行加速增長，這歸因于強勁的人工智能需求和行業領先的産品組合。

討論突出了對欠載費用和挑戰性市場環境對毛利率的影響的擔憂，估計對Ed基點效果接近。預計積極因素，包括數據中心行業增長、更高利潤産品組合和增長量，將支持第三季度以後的毛利率擴張。此外，討論了公司在LPDDR 5x和數據中心機會中的位置，強調了他們在數據中心內存供應方面的開拓性作用。

美光在全球數據中心LP市場處于領先地位，在DDR5中推動可靠性、可用性和可維護性方面取得重大創新。公司在高容量DIMM和HBM方面的合作和進展為數十億美元的機會做出貢獻，數據中心部門的收入占到公司總收入的50%以上。

預期的PC更新周期延遲和高于預期的客戶庫存導致了謹慎的短期展望。盡管有延遲，但預計更新周期將會發生，因為需要升級老化的PC和未來硬件規格。由于庫存調整和季節性因素，2024年日曆PC出貨預測已經調整，顯示出基本持平的同比增長。數據中心固態硬盤需求也暫時下降，影響了展望。然而，數據中心領域的收入增長軌迹在2025財年保持穩健。到了春季，預計庫存將會改喀，使得在財年下半年恢複出貨增長。

公司澄清，Q2季度大部分收入下降是由于NAND需求大幅降低，同時預計DRAM比特也將下降。消費者導向的部門推動了DRAM的下降，而數據中心部門仍然強勁。預計在Q2季度後會有改善，DRAM和NAND的産量將在Q3季度開始順序增加。

演講者討論了HBM和傳統DRAM之間的貿易比例隨着産量成熟而變化，表明不斷增長的HBM份額將影響傳統DRAM晶圓生産。他們的目標是在過渡期間保持DRAM位份額，並預計整體DRAM位增長將與行業需求保持一致。在資本支出方面，問題是關于HBM和傳統DRAM投資之間的分配。

財政年度資本支出的最大部分是專門用于HBM，包括前端晶圓廠，組裝，測試過程和潔淨室能力。其他重點包括設施，建設，在印度後端投資，以及減少對J NAND的支出。

公司討論了在NAND市場上采取果斷措施，以使供應增長與需求保持一致，並避免對競爭對手戰略的猜測。在DRAM方面，盡管市場向DDR5和HBM産品大幅轉變，但仍有部分生産專門用于長壽命周期領域，如工業和汽車，的DDR4和LP4産品。由于節點限制，重點放在領先産品上，公司承諾加大Hpm生産並在日曆25年下半年維持自然市場份額。

演講者確認NAND市場出現了顯著的連續下降，可能超出預期。他們還詢問高庫存水平對收入下降的影響，並尋求庫存減少進展的量化指標，暗示大部分減少預計會在第二季度發生。

公司消費者業務出現了連續下滑，導致庫存水平增加。然而，由于數據中心固態硬盤的銷量增長，更新周期以及消費市場內容驅動增長，預計庫存將在今年減少。盡管目前的庫存水平超過了目標，但對需求和庫存消耗在春季改善有信心。

DRAM産業的供需預計在中等級別增長，第二季度出現下降，但預計會與行業趨勢年度對齊。對于NAND，增長預計為低兩位數。公司預計在2024年和2025年，DRAM和NAND的市場份額相對穩定，目標是與兩種技術的需求增長保持一致。

演講者解釋了關于HBM芯片和立方體的協議規定了季度購買和定價，客戶可以在確定性購買訂單之前取消，因為導向時間較長。客戶一直堅定地下訂單，增強了對強勁增長的信心。

公司討論了其強大的高帶寬內存（HBM）收入策略，旨在在日曆的下半年匹配其DRAM供應份額。盡管沒有披露確切的HBM收入數字，但它概述了對于顯著增長的預期，這是由于容量擴張、工藝可伸縮性和生産過渡到新設施所驅動的。限制包括空間和TSV容量，預計容量增加將與台灣設施的進展保持一致。重點是通過在財政和日曆年度期間安裝和確認新設備逐步增加容量。