聯想集團 25/26財年第一季度業績發佈
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聯想集團2025-2026財年第一季度業績報告揭示，面對關稅波動和全球經濟挑戰，公司實現營業額1362億人民幣，同比增長22%，淨利潤按非香港財務報告准則增長22%，按香港財務報告准則翻番至36.6億人民幣。個人電腦業務和非個人電腦業務均實現增長，非個人電腦業務占比達47%。聯想在人工智能領域加大投入，展現供應鏈韌性，預計未來季度將持續增長，通過創新和戰略投資提升股東回報。
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聯想集團2025-2026財年首季度業績亮眼，AI戰略引領增長新機遇聯想集團首季度營業額同比增長22%，創曆史新高，淨利潤按非香港財務報告准則計算亦增長22%。個人電腦業務增速顯著，非個人電腦業務占比提升至47%。集團堅定執行混合式AI戰略，推動個人智能與企業智能創新，研發投入大幅增加。IDG智能設備業務營收近千億，年比年增長18%。中國業務恢複雙位數增長，AIPC滲透率加速，市場份額穩固。智能手機領域實現14%營收增長，銷量增速連續八個季度高于市場。面向未來，聯想將持續打造智能體原生終端設備，豐富超級智能體應用生態，推進跨設備、跨生態、端邊雲協同的統一平台，提供高度個性化體驗。
聯想雙軌戰略推動AI與雲基礎設施業務強勁增長通過執行雲基礎設施與企業基礎設施並行發展的雙軌戰略，聯想實現了營業額年比年36%的強勁增長。特別是在AI基礎設施業務方面，營業額年比年翻番，訂單儲備強勁。同時，中國業務保持超高速營收增長，盈利能力顯著改善。聯想堅定投資于傳統企業業務模式變革、雲計算和AI基礎設施創新，通過混合式基礎設施戰略，確保SG業務中長期可持續增長及更好的盈利回報。SSG方案服務業務營業額年比年提升20%，運營利潤率超22%。聯想在推進人工智能戰略方面取得重要進展，包括發佈天玺個人超級智能體和樂享企業超級智能體，以及構建AI模型工廠和智能體平台，致力于打造混合式人工智能優勢級的核心競爭力。
聯想集團202526財年第一季度財務與運營亮眼表現聯想集團202526財年第一季度業績強勁，營收創季度新高，達188億美元，年比年增長22%，淨利潤顯著提升。集團轉型成果顯著，非個人電腦業務占比47%，AI業務持續增長，個人電腦業務市場份額創新高，智能手機業務連續七個季度雙位數增長。全球主要銷售區域表現強勁，中國市場營收年比年增長36%，美洲市場個人電腦業務持續擴大市場份額。研發投入年比年增長10%，達5.24億美元，創新産品和技術如概念設備與海神液冷技術展現技術實力。
非香港財務准則下的集團業績亮點與智能設備業務集團的強勁表現強調了非香港財務報告准則計量的重要性，展示了IDG智能設備業務集團在本季度的出色業績，包括個人電腦、平板電腦及其他智能設備業務的快速增長，以及在商用、消費和遊戲個人電腦領域的領導地位。集團持續轉型高利潤率産品，研發投入驅動人工智能技術創新，鞏固市場領先地位。
202526財年第一季度業務集團表現強勁，雲基礎設施與AI驅動方案引領增長基礎設施方案業務集團在202526財年第一季度實現營收43億美元，年比年增長36%，主要得益于雲基礎設施和企業基礎設施業務的強勁表現，特別是在中國市場的超高速增長。集團持續投資于AI基礎設施研發及銷售能力，以把握全球對人工智能服務器需求激增的機遇。同時，方案服務業務集團營收創新高，達到23億美元，經營溢利率擴大至22%，混合雲、人工智能和數字化工作場所解決方案等高需求領域推動了SSG營收增長。集團在多個關鍵領域獲得了重要客戶，展現了在金融科技、建築物流等行業的解決方案實力。面對宏觀經濟挑戰，集團戰略執行聚焦市場份額和利潤，全球領先的供應鏈體系為可持續增長提供支撐。
要點回答
Q：管理層您好，能否首先分享一下聯想集團在2025至2026財年第一季度的業績情況？
A：在2025至2026財年第一季度，聯想集團取得了開門紅，整體營業額年比年增長了22%，達到1362億人民幣，創下了曆史新高。淨利潤方面，按非香港財務報告准則計算年比年增長22%，按香港財務報告准則計算實現了翻番，達到36.6億人民幣。這一成績主要歸功于股價波動帶來的認股權證公允價值非現金收益。此外，所有主營業務均實現了大雙位數增長，其中個人電腦業務增速超過20%，非個人電腦業務占比提升至47%，在全球所有大區均實現了高速或較高速營收增長。
Q：聯想集團如何應對人工智能時代的機遇與挑戰？
A：聯想堅定執行混合式人工智能戰略，推進人工智能普惠願景，並在個人智能和企業智能領域取得創新成果，研發投入實現兩位數增長。通過ODM廠商的端到端運營及全球資源本地交付模式，成功克服關稅等宏觀環境帶來的挑戰，保持了競爭力不降、市場份額不掉、盈利不減的目標。特別是在IDG智能設備業務中，年比年增長了18%，個人電腦及相關業務領域營收增長19%，盈利能力持續領先。
Q：聯想在基礎設施方案業務方面的表現如何？
A：SG基礎設施方案業務通過有力執行雲基礎設施和企業基礎設施並行發展的雙軌戰略，實現了年比年36%的強勁增長。盡管短期內盈利受到研發投入的影響，但AI基礎設施業務營業額年比年超過翻番，且訂單儲備充足。同時，中國業務保持超高速營收增長和盈利能力大幅度改善。
Q：聯想方案服務業務在上季度的表現有何亮點？
A：上季度SSG方案服務業務營業額年比年提升20%，創曆史新高，運營利潤率超過22%。其中，支持服務業務實現雙位數增長，運維服務業務和項目及解決方案業務增速尤為亮眼，整體營業額中運維服務和項目解決方案業務占比接近60%。
Q：聯想在推進人工智能戰略落地方面取得了哪些重要進展？
A：在個人智能領域，依托全球AIPC市場領導地位和天玺個人超級智能體的發佈，通過智能體原生終端設備和應用打造個性化體驗，用戶活躍度穩步增長，平均周活躍率達到40%。在企業智能領域，中國率先發佈樂享企業超級智能體，構建人工智能模型工廠，開發智能體平台，以全面落地聯想混合式人工智能優勢級。
Q：聯想集團財務和運營業績的具體數據如何？
A：聯想集團在2025至2026財年第一季度，三大業務集團營收創下季度新高，年比年增長22%，達到188億美元，超過疫情期間創下的紀錄。按香港財務報告准則計算，一季度淨利潤達5.05億美元，較去年同期增長108%，按非香港財務報告准則計算的淨利潤則增長22%至3.89億美元。
Q：第一季度集團的業績表現如何，以及各主要業務板塊的增長情況是怎樣的？各業務集團在2526財年第一季度的表現具體如何？
A：第一季度，集團實現了強勁的業績，多元化增長引擎效果顯著。其中，非個人電腦業務占比47%，人工智能業務收入持續顯著增長，各核心業務板塊均實現雙位數同比增長。個人電腦業務出貨量以24.6%的全球市場份額創下曆史新高，智能手機業務連續七個季度保持雙位數同比增長。AI基礎設施業務借助行業領先的液冷技術，營收年比年增長逾一倍。ASG方案服務業務收入同比增長20%，創下了季度營收曆史新高，並且運營利潤率進一步提升。IDG智能設備業務集團在2526財年第一季度營收同比增長18%，達135億美元，個人電腦、平板電腦及其他智能設備業務創下了過去15個季度最快增速。盡管受關稅波動影響，個人電腦業務在全球所有核心銷售區域均實現市場份額提升，智能手機業務則連續七個季度實現兩位數同比收入增長，且在高端智能手機業務上表現出色，營收占比提升至3%。
Q：方案服務業務集團在2526財年第一季度的運營狀況和未來展望如何？
A：方案服務業務集團第一季度季度營收創新高，達到23億美元，經營溢利率年比年增長至5.01億美元，擴大1.2個百分點至22%。混合雲、人工智能和數字化工作場所解決方案等高需求領域的強勁發展推動了SSG營收增長，增速超過IT服務行業的兩倍多。SSG方案服務業務集團正通過SSG混合式人工智能框架，在整個硬件周期內提供全面的人工智能驅動解決方案及延伸增值服務，以期在競爭中脫穎而出。同時，在金融服務、科技、倉儲、建築及物流等領域獲得了多個重要客戶，部署了全面的人工智能解決方案，提升了行業的人工智能能力，並提供端到端的數字化工作場所解決方案。
Q：第一季度集團在全球不同區域的表現如何？
A：第一季度中，集團在全球180多個市場均實現了強勁的年比年增長。在中國市場，營收年比年增長達36%，得益于所有業務部門的強勁增長，特別是在人工智能和個人電腦出貨量方面的貢獻。除中國以外的亞太區營收年比年增長高達39%，個人電腦和智能手機在日本和印度等主要市場市場份額有所提升。在美洲市場，個人電腦業務連續九個季度市場份額持續擴大；在歐洲、中東、非洲市場，SSG的設備即服務和軟件業務訂單量創下新高，推動了服務收入增長。
Q：第一季度集團的現金流狀況如何？
A：本財年第一季度，集團經營活動現金流達到12億美元，為過去11個季度最高水平。自由現金流大幅回升至7.51億美元，這主要得益于穩健的經營現金流及財務費用優化。淨財務成本較同期下降9%，若剔除可轉換債券的名義利息，按非香港財務報告准則計算，淨財務成本同比降幅更是達到23%。首季度現金余額攀升至45億美元，年比年增幅達15%，展現了集團卓越的運營能力和財務成本管控能力。
Q：第一季度集團的研發投入情況及技術創新成果有哪些？
A：第一季度集團研發投入年比年增長10%，達到5.24億美元，彰顯了集團對通過創新支持混合人工智能戰略的長期承諾。研發團隊規模接近2萬名員工，占公司總員工數的28%。持續的研發投資鞏固了技術領導地位，並把握個人和企業人工智能領域的結構性增長機遇。創新舉措包括采用先進太陽能技術延長電池續航時間的概念設備，以及行業首創的可卷曲顯示屏PC。在基礎設施領域，專有海神液冷技術實現100%熱量散發，為人工智能服務器提供關鍵差異化因素。
Q：基礎設施方案業務集團在2526財年第一季度的表現和戰略投入情況怎樣？
A：基礎設施方案業務集團在2526財年第一季度營收年比年增長36%至43億美元，雲基礎設施業務及企業基礎設施業務雙引擎驅動，均錄得超過30%年比年增長。其中，中國業務在第一季度表現出超高速增長，通過全棧式AI驅動的基礎設施産品戰略成功建立市場定位。ISG基礎設施方案業務集團正擴大客戶覆蓋，在雲計算、安全、內容分發、高性能計算以及人工智能服務器解決方案等方面取得顯著成果，同時持續投資于AI基礎設施研發及銷售能力以把握全球對人工智能服務器需求激增所帶來的快速增長機遇。
