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閱文集團(00772.HK)2025年中期業績電話會
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紀要
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會議摘要
一次電話會議突顯中國文學2025年的中期業績,重點強調知識産權行業增長、成功的在線閱讀和IP可視化,以及人工智能技術的進步。關鍵內容發佈包括新的戲劇系列和電影項目。人工智能創新涉及為作家提供AI驅動的知識庫,將基于文本的IP可視化,為海外平台翻譯作品,以及增強用戶體驗。公司對IP生態系統和人工智能發展的未來機遇表示樂觀。
會議速覽
2025中期業績發佈會:公司戰略與財務亮點分享
發佈會介紹了公司2025年中期業績,包括戰略規劃與業務亮點,同時財務負責人詳細解析了財務數據。提醒參與者,演講中包含前瞻性陳述,基于當前預期,存在不確定性風險。
2025上半年中國IP産業蓬勃發展及公司業績增長
中國IP産業在2025年上半年展現出強勁增長,尤其在優質內容創作、短劇新興趨勢及IP衍生品方面。公司在線閱讀平台新增大量作家與作品,高質量內容顯著提升,社區參與度和商業轉化效率同步增長,帶動在線業務營收年增2.3%,達到19.9億元,MPU提升至9200萬元。公司憑借豐富IP庫和創新能力,正積極佈局,旨在推動中國IP生態升級,開拓新市場機遇。
2025年上半年IP內容生態與商業化成果概覽
2025年上半年,IP在電視系列、動畫、漫畫及短劇領域表現強勁,多部作品引領收視與熱度,商品化業務GMV達48億,顯示文化消費新趨勢,企業堅持高質量發展策略,深化産業鏈合作,推動行業進步。
産品開發與渠道拓展加速,品牌合作與在線遊戲授權持續深化
産品開發加速,渠道拓展成效顯著,與近10000家線上線下分銷商合作,深化粉絲互動,品牌授權合作擴展至230家,優質IP授權遊戲獲廣泛好評,多款授權作品即將上線。
2025年AI技術融合推動內容産業革新與全球化發展
2025年上半年,公司通過AI技術在各業務線的深度整合,顯著提升了在線文學知識庫、智能寫作助手及AI翻譯模型的效能,助力中國文學作品的全球傳播。同時,積極探索AI在動畫、漫畫等多元內容格式的應用,加速IP向多媒體形式的轉化,引領文化産業的創新與全球化進程。
2025上半年財務報告:營收與成本分析
2025上半年,公司總營收3.2億人民幣,較2024年同期增長。在線業務收入2億人民幣,同比增長2.3%。自有平台産品收入1.7億人民幣,同比增長3.9%,主要歸功于核心産品運營優化和高質量內容生産。第三方平台收入140萬人民幣,同比增長23.1%,反映出公司內容對合作夥伴價值的提升。成本方面,營收成本下降25.1%,主要由于缺乏新劇集和電影的制作成本。淨利潤上升,但受影視作品發佈不均影響,非調整後淨利潤增長35.7%。
IP衍生品業務進展與未來規劃
提問者對公司上半年在IP衍生品業務上的推進表示贊賞,並詢問了在高端IP産品開發與渠道拓展方面的具體進展,同時希望了解公司對未來發展的重點規劃。
榮耀遊戲邀約:IP實景化活動引爆全球粉絲熱潮
一場以IP為主題的榮耀遊戲邀約在瑞士成功舉辦,數千名粉絲專程前往參與,線上社交媒體互動遠超預期,相關旅行內容在紅筆記APP上大幅增加,有效深化了IP與粉絲之間的情感連接,推動IP影響力全球化。
深化IP衍生品業務,拓展線上線下渠道,打造情感連接的多元化商品
對話詳細闡述了在IT內容衍生品領域的深耕細作,包括定制化産品開發、多品類商品覆蓋、線上線下分銷網絡的構建,以及與用戶情感連接的強化策略。通過加速産品迭代、深化用戶運營、拓展授權合作及戰略投資,旨在利用IP庫、産品開發、渠道分佈和用戶運營的綜合優勢,擴大在數百億規模的衍生品市場的份額。
經典IP運營策略與生命周期延長方法
討論了通過發佈新內容、提升商品業務、擁抱新技術等策略,以保持經典IP的高人氣,延長其生命周期並增強商業價值,同時強調了跨行業合作與用戶體驗的重要性。
探討IT系統商業化潛力與時尚IP合作戰略
對話圍繞IT系統中長期定位及商業化潛力展開,強調了捕捉並響應用戶需求的重要性,展示了過去兩年內商品業務的強勁表現,並預測未來市場將持續增長。此外,還討論了與南桐的合作,旨在快速進入時尚毛絨玩具領域,通過設計和生産合作,共同孵化原創IP,以實現雙方優勢互補與強化。
IP授權業務增長驅動因素:供需雙側視角分析
對話詳細闡述了IP授權業務增長背後的驅動因素,從需求側看,市場對高質量IP的強勁需求,尤其是改編作品的成功案例,如熱門劇集和遊戲,顯著提升了授權業務的吸引力。供給側方面,平台持續增加的新IP作品,豐富的IP庫,以及可視化和商業化策略的拓展,共同推動了IP授權業務的蓬勃發展。此外,新IP作品的高收入和高訂閱量,以及漫畫IP的迅速走紅,進一步證明了IP授權業務的廣闊前景。
媒體內容發佈與AI技術發展討論
討論了下半年內容發佈計劃,包括多部劇集和電影,以及AI技術如何促進業務運營,展示了公司在內容制作和技術創新方面的進展。
AI技術在內容創作中的應用與成效
分享了AI在內容創作領域的應用進展,包括寫作輔助、可視化及翻譯等方面。寫作輔助方面,引入AI知識庫提升寫作效率,互動與活躍用戶顯著增長。可視化方面,利用AI技術低成本高效率地制作短劇和漫畫。翻譯方面,AI翻譯作品數量及收益大幅增加。此外,還介紹了智能書籍搜索功能,提升了用戶體驗。未來將持續推進AI技術的應用與創新。
要點回答
Q:2025年上半年塑造中國IT行業的關鍵趨勢是什麽?
A:2025年上半年塑造中國IT行業的關鍵趨勢包括高端IT價值持續增長、短劇快速崛起重塑內容消費以及實體和場景IT商品産品的日益流行。
Q:公司在網上閱讀內容和收入增長方面表現如何?
A:在網絡閱讀內容方面,公司在2025年上半年新增了20萬名作家和41萬部文學作品,總字數達到了200億。平台上優質作家和文學作品數量穩步增長。公司簽約作品中,年增長的收入超過100萬元人民幣的比例同比增長63%,簽約作家中,每章平均有一個以上的訂閱讀者的比例同比增長45%。這導致社區參與度提高,並帶來MPU同比增長920萬,推動營收同比增長2.3%至19.9億元人民幣。
Q:公司在知識産權可視化方面取得了哪些成就?
A:該公司在IP可視化方面的成就包括優質電視劇、動畫和漫畫的強勁表現,以及快速增長的短劇領域,這使得公司建立了明顯的競爭優勢。
Q:公司的高科技電視系列和動畫作品在2025年上半年的表現如何?
A:2025年上半年,公司IP改編的多部一流電視劇,如《牡丹之歌》、《錦繡之顔》和《第二季的無我》,獲得了高度的人氣。根據先鋒數據顯示,2025年上半年在各平台上累計觀看量最多的長篇劇有10部,其中有6部是源自公司IP。此外,自制優質劇集《呂鳳寶的麻醉行動》在多家主流媒體上的受歡迎指數超過2萬。
Q:公司2025年上半年的短劇部門經曆了什麽增長?
A:該公司在2025年上半年的短劇片段取得了強勁增長,觀看量大幅提高,並在全球排名上有所上升。這一成功歸因于豐富的IP庫,強大的創作者合作夥伴關系以及深度參與整個IT産業鏈。
Q:2025年3月,公司的軟件業務進行了哪些升級?
A:在2025年3月,公司通過開放超過20萬個在線文學I.T.,為高品質采用升級了其軟件業務,並發佈了首批300個I.T.,邀請編劇和制片人合作。
Q:公司的實體和基于情景的知識産權商品表現如何?
A:公司的實體和基于場景的IP商品産品,如潮流玩具、收藏汽車和商品等,經曆了爆炸性增長,反映出大衆文化消費習慣的深刻進步。這導致公司IT商品業務取得重大突破,總GMB在2025年上半年達到了4.8億元人民幣,幾乎達到去年全年的5億元人民幣。增長得益于對産品開發、渠道拓展、用戶參與和授權拓展的持續投入。
Q:整個價值鏈上取得了哪些進展?
A:該公司加快了新産品的推出速度,不斷提高質量,並在線上直播間和線下商店方面穩步取得進展。值得注意的是,在618購物節期間,他們通過有效的店鋪管理擴大了團隊的影響範圍,與近10000個線上和線下經銷商合作。
Q:公司如何利用合作夥伴關系和新技術?
A:公司已與230個品牌合作,進行It Serve許可合作,並通過許可高端IP進軍在線遊戲領域。此外,他們正在利用人工智能在所有業務線上進行整合,包括為在線文學打造新的人工智能知識庫,並探索人工智能在多種內容格式上的運用,將中長尾文本IP轉變為多媒體格式。
Q:公司對內容和文化消費趨勢的戰略是什麽?
A:公司正在專注于利用強勁的增長勢頭、節目的崛起、中國聲音的流行以及良好文化的影響力,推動各種不同類型和消費模式的內容走向主流。他們的目標是重申他們的基本核心原則,即通過創意轉化和免費IP的開發實現非凡增長。
Q:2025年上半年公司的財務表現如何與去年相比?
A:2025年上半年,總收入為32億元人民幣,線上業務收入增長了2.3%,達到20億元人民幣。自有平台産品收入增長了3.9%,達到17億元人民幣,而廣告收入下降,導致頻道收入同比下降了20.2%。第三方平台收入增長了20.2%,達到1.4億元人民幣。平均月活躍用戶增長了4.5%,達到920萬,IT運營和其他業務收入下降了46.4%,達到12億元人民幣。
Q:運營指標和收入細分方面有哪些變化?
A:運營指標顯示,2024年上半年總平均月活躍用戶從1.76億降至2025年上半年的1.413億。自營渠道收入減少20.2%,為1.27億,主要是由于優化運營效率。公司的戰略包括改進核心産品運營和繼續生産高質量內容。第三方平台的收入增加,反映了他們內容的高質量。
Q:成本和費用是如何變化的,對盈利能力有什麽影響?
A:由于缺乏新電視劇或電影的發佈,營業成本減少了25.1%,導致沒有相應的生産成本。營銷和推廣費用減少了20.4%,運營費用減少了11%至4.85億元人民幣。其他淨收益為5.83億元人民幣,而2024年上半年為淨其他損失4百萬元人民幣。因此,公司的淨銷售利潤在非SI基礎上增長了60.285%,達到了8.5億元人民幣,而股東淨利潤為5.08億元人民幣,低于1.94億元人民幣。
Q:國王的閱讀器活動對蘇黎世有什麽影響?
A:在蘇黎世舉辦的《全職高手》活動,包括了榮耀全球邀請賽,受到了用戶熱烈的反饋。這次活動吸引了成千上萬的粉絲前往瑞士參加,線上社交媒體的參與度遠遠超出了預期。在紅筆記應用上,與《全職高手》相關的帖子數量急劇增加,搜索詞“全職高手”幾乎超過了上個月的搜索量。
Q:公司在知識産權商品化方面取得了什麽成就,並設定了未來的優先事項?
A:公司在上半年繼續推進IP商品化,在《全職高手》方面表現出色。未來發展重點包括優質IP産品開發、渠道拓展和管理。公司旨在利用其在IP庫、産品開發、渠道分銷和用戶運營方面的獨特競爭優勢,以在商品行業內占據更大市場份額。
Q:商品業務在産品類型、分銷渠道和合作夥伴方面是如何擴張的?
A:商品業務正在擴大,有一個豐富的IT內容商品産品庫,這些産品是根據像《全職高手》等一流IP改編而成。公司正在推出定制商品,為中檔IP推出定制商品,引入第三方高質量的動漫IP,以及獨立時尚商品的開發。産品類型包括商品、收藏卡片、盲盒和毛絨玩具,公司正在探索新的類別,如乙烯基、毛絨玩具和活動人偶。已建立了一個整合的在線和離線分銷網絡,運營超過10家手機、直播間和eeco Merce旗艦店。公司與約10,000家線上和線下分銷商合作。
Q:什麽策略正在實施以深化與IT的情感聯系,提高經典IP的商業價值?
A:公司正專注于長期和多樣化的改編,以保持古典IP之間的高人氣。像《慶余年》和《我的英雄老公》的續集以及《戰鬥將發生》和《背叛者伊》等改編作品正在發佈新的動畫片,電視劇和電影。公司還致力于在商品業務上取得突破,推出設計多樣、工藝精湛、類別更廣的新産品,通過許可合作與消費品牌合作。努力使用戶聲譽和IP價值的影響力得到增強,並在商品業務的早期階段提高GMV和産品聲譽。
Q:如何實施策略以滿足不斷變化的用戶需求,以提供短時劇內容?
A:為了滿足不斷變化的用戶對短劇內容的需求,該公司正在通過短劇改編來擁抱賺錢機會,豐富觀念世界觀,吸引不同年齡組和興趣群體,並積極采用新技術如人工智能來賦予經典IP更大的力量。他們還在加強IP的線上和線下運營,增強IP不同內容格式之間的協同效應。
Q:近期商品業務的成就和未來前景是什麽?
A:商品業務的最近成就包括商品團隊能夠抓住用戶需求並迅速響應,這一點表現在去年商品的總銷售額達到了5億元人民幣,今年已接近4.8億元人民幣。未來的前景表明還有巨大的增長空間,公司將專注于滿足不斷變化的用戶需求,並延長IP生命周期。公司還利用多類別供應鏈能力拓展新類別,如Ne,並計劃在下半年根據用戶需求和上半年價格下降推出相關産品。
Q:整體信息技術照明業務增長的推動因素是什麽?
A:整體IT照明業務的增長受到諸多因素的推動,其中包括強勁的合作夥伴對公司IT的需求,這是由于公司IP的優質和積累的用戶群,極大地提高了改編作品的成功率。公司在IT改編的電視劇、遊戲和動畫方面也取得了成功,其中有幾部頂級作品是基于公司IP進行改編的。在線文學平台不斷推出新的IT作品,為龐大的IT寶庫增添內容,可視化和商業化工作正在擴大IT的影響力和商業價值,使授權合作夥伴更好地認識到公司IP的價值。
Q:公司計劃如何擴展其知識産權許可業務?
A:公司計劃通過繼續創作富有創意和有趣的IP作品,以及利用現有的經典和新IP作品目錄,來擴大其IP授權業務。公司看到新作品中超過100萬元收入的數量增長,以及擁有高訂閱量的新簽約作者數量增加。值得注意的是,新漫畫作品在首次亮相後迅速走紅,展現出了驚人的受歡迎程度和潛力。公司對其IP授權業務前景充滿信心。
Q:公司打算如何利用新技術例如人工智能在其內容強化策略中?
A:該公司計劃利用人工智能等新技術在其內容增強策略中發揮作用,通過利用人工智能來豐富內容並促進業務運營。這包括利用人工智能進行寫作援助,已經集成到了Rider Assistant for Creation平台中,以幫助作者加快內容生産的速度。此外,該公司正在探索利用人工智能從大量中檔知識産權制作短篇劇和漫畫改編作品,並在海外閱讀平台上增強了人工智能翻譯服務,促進了收入增長。
Q:關于公司內人工智能技術的最新發展和未來計劃是什麽?
A:公司內有關AI技術的最新發展包括將AI應用于內容創作以及提高內容生産效率。AI已成功應用于寫作輔助、短劇和漫畫改編的可視化以及AI翻譯服務。公司已經看到了令人鼓舞的結果,例如作者與AI之間的互動增加了40%,創作平台Rider助手的日活躍用戶同比增長了40%,海外閱讀平台上AI翻譯的使用率接近70%。AI翻譯作品已占據了網絡小說暢銷榜前一百名的近40%,並為網絡小說平台的總收入貢獻了超過30%。公司還計劃推出智能書籍搜索功能,根據用戶輸入提供精准推薦。未來計劃包括進一步開發和實施AI技術和應用,公司將在准備就緒時公佈這些成就。
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