中信銀行2025年半年度業績發佈會
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中信銀行2025年上半年實現穩健增長，貸款余額與鄉村振興貸款分別增長5%和11%，養老金融市場份額擴大，數字金融加速發展，不良生成率下降，資産質量穩定。銀行深化‘五個領先’戰略，優化客戶經營，強化風險管理，推動非息收入增長。下半年將關注宏觀經濟，深化體系建設，努力實現業績新突破，同時部署科技金融、跨境金融等戰略，提升服務實體經濟能力。
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中信銀行2025年半年度業績發佈會：穩中求進，業績向好中信銀行2025年半年度業績發佈會在綫上綫下同步舉行，回顧了上半年經營成果，面對複雜外部形勢，銀行保持戰略定力，業績穩中有進，難中求成，主要指標顯示經營韌性和可持續性增強，業績表現良好。
中信銀行2023年中期業績報告：穩健經營與轉型發展戰略報告詳細闡述了中信銀行上半年在開源節流、資産質量、資産負債結構優化及資本水平保持充足方面的穩健經營成果，同時介紹了在科技金融、綠色金融等五大領域服務實體經濟的轉型發展戰略，以及對下半年宏觀經濟走勢的關注與高質量發展目標的展望。
中信銀行穩健增長策略與未來展望中信銀行在複雜市場環境下實現業績穩健增長，通過強化量價平衡管理、輕資本發展、全面風險管理及客戶經營能力，鞏固了資産質量和盈利能力。未來，中信銀行將繼續推進體系建設和能力提升，聚焦高質量增長，目標加速向10萬戶私行客戶邁進，確保業績持續穩健發展。
銀行結構優化與業績增長策略：聚焦資産、負債與客戶結構對話強調了銀行通過優化資産、負債和客戶結構來實現長期業績增長的戰略。資産結構方面，加大實體經濟信貸投放，壓降低收益票據資産，佈局高成長性行業。負債結構上，推動活期存款增長，提升資金承接和沉澱。客戶結構則注重中小客群增速，提升獲客質量。下半年將強化營收導向，通過資産配置、息差管理和非息收入增長，實現全年業績超越市場。
銀行業資産質量與零售風險趨勢分析銀行上半年資産質量穩健，不良率與撥備覆蓋率保持合理區間，前瞻性指標向好，財務資源消耗減少，問題資産經營價值提升。針對零售風險上升，采取體系優化、結構調整和加強管理措施，如內嵌風險中介、加大低風險産品投放、提高客戶准入標准等，使零售資産質量企穩向好，按揭貸款早育率顯著下降，信用卡不良率亦呈下降趨勢。
中信銀行財富管理業務發展策略與居民資産配置趨勢分析對話討論了中信銀行在低利率環境下，財富管理業務如何通過優化産品結構、提升中高端客戶覆蓋率等措施實現量效雙升。同時，分析了居民資産配置從低風險偏好向多元化升級的趨勢，以及銀行未來將如何把握資本市場機會深化財富管理服務。
中信銀行零售業務戰略與對公信貸投放解析討論了中信銀行零售業務的戰略方向，包括強化投研驅動選品、深化客戶經營體系、提升綫上綫下聯動服務，以及對公信貸投放領域與下半年展望，強調資産質量與收益水平的提升。
銀行上半年對公信貸聚焦制造業、五篇大文章與特色場景，下半年計劃穩健經營與精准儲備上半年銀行對公信貸投放聚焦制造業、科技、綠色、普惠小微、數字經濟、養老等産業，及資本市場、跨境人民幣、供應鏈融資特色場景，實現貸款增量與余額增長。下半年將堅持穩健經營，均衡投放，重點調整結構，拓展客戶基礎，加強精細化管理，強化優質資産儲備，為2026年信貸投放奠定基礎。
銀行手續費收入增長策略與全年展望對話圍繞銀行手續費收入增長展開，強調了系統性打法和多元收入來源的重要性，上半年手續費淨收入達169億，同比增長3.4%，管理層對全年手續費收入持樂觀態度。
銀行業手續費收入增長策略與市場展望對話詳細闡述了銀行業通過深化零售轉型、鞏固綜合融資優勢、保持托管業務領先及應對信用卡業務挑戰等策略，實現手續費收入的正增長。特別強調了財富管理、綜合融資和托管業務的顯著成果，以及市場回暖、政策支持和長期策略對手續費收入穩定增長的積極影響。
中信銀行科技金融策略與AIC設立影響解析中信銀行通過提升信貸質效、覆蓋科技企業全生命周期及構建專業機制等策略深耕科技金融，實現科技貸款余額突破萬億，服務專精特新企業覆蓋率達90%。AIC設立將促進商業閉環與生態豐富，深化與地方政府及産業龍頭合作，推動科技金融生態建設。
反內卷政策對過剩産能行業的影響及新興行業産能過剩評估對話圍繞反內卷政策對過剩産能行業的影響展開，討論了新興行業是否存在産能過剩問題，並分析了銀行的風險敞口與管控措施。指出新興行業雖前景好，但存在供大於求和結構錯配型過剩。銀行通過行業研究，精准選擇客戶，對不同行業采取分類施策，支持高端制造與龍頭企業，退出低效産能企業，以應對反內卷措施帶來的行業變化。
中信銀行淨息差趨穩策略及未來展望討論了中信銀行通過優化資産和負債結構實現淨息差趨穩的策略，包括壓降低收益資産、控制高成本存款，以及對反內卷政策和貨幣政策的響應，展望未來息差走勢將逐步趨穩。
中信銀行投資策略展望：下半年金融市場環境分析與應對對話中討論了中信銀行上半年其他非息收入下降的情況，但降幅已顯著收窄。銀行未追求短期獲利，而是配置了高收益信用類資産，並在資本充足的基礎上增加了地方債、信用債等資産配置。預計下半年貨幣政策將保持適度寬松，流動性充裕，資金利率走低。中信銀行將通過合理調整資産結構、積極安排交易流轉和挖掘結構性交易機會等策略，力爭回補上半年收入缺口，完成年度計劃。
中信銀行助力中資企業出海：強化跨境金融服務與成效顯著針對中資企業出海業務增長，銀行采取多項舉措強化跨境金融支持，包括升級跨境業務管理體系、整合境內境外資源、推進自由貿易賬戶資格申請等。成效方面，客戶數、融資余額及跨境資金管理能力均有顯著提升，帶動相關業務收入同比增長，展現了良好的經營效益。
中信銀行中期分紅提升，未來回報能力持續優化中信銀行今年中期分紅比例提升至30.7%，比去年增加1.5個百分點，以實際行動回饋投資者信任。銀行正通過可轉債轉股和資本計量高級法申請等措施，增強資本安全墊和風險管理能力，優化業務結構。未來，中信銀行將踐行估值提升計劃，持續提升投資價值和股東回報能力，期待與投資者共同成長。
要點回答
Q：對於下半年的工作重點和全年業績展望，中信銀行有何打算和預期？
A：下半年，中信銀行將持續關注宏觀經濟及政策走勢，堅定服務國家戰略，積極把握市場機遇，加大創收增收力度，同時注重降本增效。我們將持續深化體系和能力建設，做優做強發展動能，做深做實發展根基，以期實現高質量發展的新突破。至於全年業績展望，我們基於當前穩健均衡的經營策略和持續向好的發展態勢，對全年業績保持樂觀態度。
Q：在上半年複雜嚴峻的外部形勢下，中信銀行是如何保持穩健經營，並取得哪些重要進展的？
A：在上半年，中信銀行面對複雜嚴峻的外部形勢，堅持穩健均衡和可持續的發展戰略，認真貫徹黨中央決策部署和監管要求。我們以五篇大文章和五個領先為主綫，深化五個中心的建設，穩健經營取得顯著成效。具體表現為：一是通過開源節流，實現了歸母淨利潤同比增長2.8%，並實現了非息收入環比改善和手續費逆勢增長；二是資産質量總體穩定，不良貸款率與上年末持平，撥備覆蓋率保持在合理區間；三是資産負債平穩增長，資産總額和負債總額均有增加，同時優化了大類資産結構；四是資本水平保持充足，通過強化資本約束和精細化管理，以及可轉債轉股等措施，各項資本充足率達標。
Q：貴行上半年的整體資産質量情況如何？管理層如何看待零售風險上升的趨勢？
A：我們銀行今年上半年的整體資産質量保持穩健，關鍵指標穩中向好，不良率和撥備覆蓋率保持在合理區間。前瞻性的預期率和不良生成率持續下降。財務資源消耗減少，信貸成本率同比下降0.2個百分點，核銷處置比下降4.56%。問題資産經營價值提升，核銷資産清收成果較好，並且已核銷資産中仍有一定比例的優質資産可供未來反哺利潤。針對零售資産質量上升的問題，我們采取了體系優化和結構調整等措施。在體系優化方面，加強了風險中介內嵌，數字化風控能力建設，並申請資本計量高級法實施。結構調整包括産品結構和客戶結構的調整，如加大低風險産品投放力度，提高按揭貸款占比，尤其是優質客群占比，同時加強貸款差異化風險管理、模型迭代優化及提高客戶准入標准，以改善未來零售資産質量。
Q：是否擔心銀行業零售風險上升的趨勢？
A：根據目前的一些前瞻性指標，如個貸不良加關注貸款率、信用卡不良率等均呈現企穩向好趨勢，按揭類貸款的早育率也大幅下降50%。因此，對於中信銀行未來零售資産質量企穩向好，我們是有信心的。
Q：上半年中信銀行的整體對公信貸投放情況如何？具體投放領域有哪些？請展望下半年的投放情況。
A：今年上半年，人民幣一般對公貸款增量達到2968億元，創曆史同期新高，資産質量保持良好，不良率持續下降。上半年對公信貸投放呈現三個聚焦特征：一是聚焦制造業，全力支持實體經濟發展，貸款增量912億元，同比多增660億元；二是聚焦五篇大文章，踐行使命擔當，科技企業貸款余額6606億，增速23.18%，綠色貸款余額6767億，增速20.8%，普惠型小微企業的貸款余額6306億元，增量繼續在同業中領先，數字經濟核心産業貸款余額2293億，增長10.41%，養老産業貸款增幅26.5%；三是聚焦特色場景，打造差異化競爭優勢，圍繞資本市場領域投放530億元，同比增長65%，跨境人民幣貸款余額突破700億，供應鏈融資累計融資規模6561億元，同比增長41.23%，同時積極支持房地産市場的止跌回穩，對公房地産貸款平穩發展，投放234億元。下半年將堅持穩健經營、均衡投放、子校並重原則，做好四個方面工作：保持對公信貸規模平穩，持續夯實客戶基礎，加強精細化管理，保持量價平衡，並着眼長遠強化儲備，制定大類資産配置計劃，加大優質資産項目儲備。
Q：反內卷政策對於過剩産能行業有何沖擊？如何看待新興領域産能過剩問題？中信銀行在這方面的風險敞口及管控措施如何？
A：反內卷政策是當前重要措施，經過對比研究，本輪與上一輪供給側改革有三個不同點：目標、行業範圍和手段。此輪聚焦提質增效，涉及傳統和部分新興行業，主要依靠行業自律和市場化出清。上一輪側重行政措施，市場化的市場化方式更易達到平衡。反內卷措施推動行業高質量發展，將重塑行業生態。對於新興行業産能過剩問題，部分行業存在供大於求的情況，如光伏、新能源汽車等，而另一些則面臨結構錯配，高端制造供給不足。中信銀行通過行業研究，在資産配置和具體項目選擇上保持審慎，整體占比不大，客戶選擇以龍頭和優質企業為主，確保資産安全和風險可控。下一步，將持續深入研究國家政策，分類施策，對供給過剩但長期需求大的行業進行精准把握，支持有競爭優勢的企業發展；而對於結構錯配領域，將加大高端制造支持，圍繞産能升級主綫精進龍頭企業的服務，並推出低效産能企業。
Q：二季度以來，中信銀行淨息差趨穩，請問能否從資産和負債兩端介紹一下情況，並對未來息差走勢有何判斷？
A：過去三年，中信銀行淨息差連續優於市場平均水平，展現了穩定的息差管理能力。今年年初淨息差下行壓力較大，但全行通過優化資産結構，實現了二季度淨息差的趨穩。上半年合並口徑息差為1.63%，較上年下降14個BP。其中，資産端通過壓低高收益票據貼現等方式，使得生息資産收益率降幅邊際放緩；市場化資産方面，主動大幅壓降低收益票據資産，帶動市場化資産年化收益率改善。負債端，通過嚴控結構性存款等資源性存款，付息負債成本率保持股份行第二低水平，並在二季度進一步壓降。關於後續息差走勢，分析認為銀行業淨息差下降速度可能逐步放緩，但仍受利率下行環境下資産價格低位運行的影響，可能導致息差繼續收窄。
Q：貴行在助力中資企業出海方面有哪些舉措和成效？
A：我行在助力企業出海方面采取了一系列關鍵舉措，包括升級跨境業務經營管理體系，推進“136行動”戰略，打造國際清算中心，建立三環管理模式，並部署六項戰略任務，如構建可靠的企業級外彙網絡、促進人民幣國際化、深耕自貿區及境外機構、提升跨境資産托管能力以及鞏固跨境電商領域的領先地位。此外，通過整合境內外網點資源形成一體化服務網絡，以及夯實走出去的基本盤，例如申請天津深圳分行自由貿易賬戶資格並成功實現業務落地，成為首家在人民銀行開通FT業務的五個地區全部獲得FT賬戶資格的股份制銀行。從服務成效來看，上半年NIAFTEF賬戶開戶客戶數突破8500戶，人民幣境外貸款余額突破700億元，且新簽約16家大型跨國企業集團，代客結售彙、非融資性保函和出口信貸等業務收入同比增長顯著。
Q：未來我們是否還能保持中期分紅提升的態勢？
A：非常感謝投資者的提問。今年中期，我行經過董事會審議，開展了分紅，派息金額為104.6億，分紅比例約為30.7%，較去年提升了1.5個百分點。這體現了我們用實際行動回饋廣大投資者的信任和支持，並優化了投資者管理機制。隨着400億可轉債轉股以及資本計量高級法的申請、評估和驗收工作，我們的資本安全墊得到提高，風險管理能力及業務結構調整優化得到了良好支撐。從上半年經營業績來看，我們也保持了穩中向好的良好局面。未來，我們將積極踐行已公告的估值提升計劃，持續努力提升投資價值和股東回報能力，期待與投資者相伴成長，共享發展成果。希望進一步了解我行詳細經營數據的投資者可以查閱昨晚已披露的2025年半年報，並與董辦投關團隊或宣傳團隊進行交流。
