這通電話開頭先聲明了關於前瞻性聲明的免責聲明，並指出了影響未來業務和財務表現的風險。演示討論了按照恒定貨幣和投資組合基礎上的增長率，以及基於可比報告的利潤率。議程包括本季度的重點信息和財務表現的回顧。

諾基亞的新領導人在任職三個星期後分享了初步觀察，強調公司在連接領域的悠久傳統，並計劃在11月份提出完整的價值創造願景。

盡管年度淨銷售額下降，諾基亞經曆了訂單增長和市場複蘇，特別是網絡基礎設施和雲服務方面有顯著擴張。該公司強調了其強大的産品組合，與客戶的信任合作關系，以及在超大規模、企業和國防市場潛力增長，同時也在應對挑戰，包括全球貿易影響和資本配置策略。

預計Infinera的收購將推動産品創新，增強對超大規模客戶的獲取能力，並補充現有的客戶、地理和技術檔案。盡管第四季度淨銷售額下滑，但網絡基礎設施和雲服務增長強勁，抵消了移動網絡和諾基亞技術領域的挑戰。公司對實現協同效應目標保持信心，並産生了可觀的自由現金流。

在移動網絡方面，淨銷售額增長了，特別是在北美和印度，而歐洲、中東和非洲地區則出現了下降。毛利由於一次性合同解決方案而下降。雲和網絡服務在年初表現強勁，利潤率擴大。由於與上一年度相比較困難，諾基亞技術部門的淨銷售額下降，但年度淨銷售額增長。這一季度現金表現強勁，産生了大量自由現金流。

公司宣佈與T-Mobile簽署了一項重要的多年合同延期，強調合作夥伴關系在塑造美國移動連接未來中的作用。此外，公司強調在網絡基礎設施領域的增長備貨，歸功於戰略性收購和人工智能和數據中心建設需求的增加，特別是在高增長地區和超大規模客戶中。

盡管報告顯示損失1億美元，引發了關於收入和利潤預期的問題，但澄清表示這筆損失是指第一季度，僅包括收購後三月的結果。Infinera去年亦虧損，包括股權補償，這為報告的數據提供了背景。

Infinera被諾基亞收購，帶來了重大規模，預計將創造2億美元的協同效應。盡管Infinera目前並未顯着影響公司的運營利潤，但預計將在2025年加速發展。

由於與穩定和增強組合競爭力相關的客戶特定項目，公司做出了一項一次性的重要合同解決方案，金額為1.2億。這個問題發生在最近組合改進之前，並且是由於低估了解決問題的總成本而造成的。公司已經確認這是一個針對該項目的一次性問題，並正在采取措施改善運營可見性，以防止類似事件發生。

該討論強調了在贏得大型人工智能數據中心交易中，組合定位、規模、帶寬、可靠性和性能的重要性。演講者強調了他們的解決方案對超大規模客戶的相關性，這是由人工智能和雲技術驅動的需求增加所導致的。他們還提到了對機會的積極投資、合作和共同開發的必要性，以及這個行業中收入增長周期更長的問題。收購Infinera被認為是利用光學網絡方面的知識和投資的戰略舉措。

演講者談到了最近許可協議的積極影響，比如與亞馬遜的協議對諾基亞的非智能手機IP銷售的積極影響。他們還提到了關稅的成本影響，強調了短期緩解策略的重點，以及對他們的制造網絡進行潛在的長期調整，包括利用現有的美國設施。

公司重申了對網絡基礎設施強勁增長前景的看法，特別是在腳本和IP方面，投資重點將放在超大規模數據中心領域。盡管AT&T面臨一些不利因素，移動網絡預計仍然會穩步發展。雲和網絡服務展現了良好的增長勢頭，特別是在核心業務方面，技術方面的運營利潤預計將達到約十億美元。

新任執行官對諾基亞的先進技術基礎感到驚喜，包括諾基亞貝爾實驗室正在進行的研究，以及員工們對推動業務發展的激情和團隊意識。

公司的目標是在非核心領域提高效率，並在研發和市場策略上進行重大投資，重點放在有機增長和具有成本和收入協同效益的戰略收購上。重點是識別可以對業務産生重大影響的可擴展增長領域，確保在那些對於200億美元公司舉足輕重的機會上謹慎支出。目標是花費足夠多以獲得競爭優勢，並為客戶提供獨特的價值。

這次討論強調了超大規模市場和企業市場之間的區別，強調了基礎設施收購後光學和網絡業務的顯著增長。雖然在IP網絡方面早期機會被認可，但收入周期較長，每年投資1億歐元的戰略投資被提及，以推動企業網絡部門的增量銷售，表明技術棧演進是為了最大化客戶價值和加速增長。

公司預計全年將獲得強勁增長，特別強調光網絡部門，該部門在第一季度顯示出最佳的有機增長。

演講者強調了光學領域的重要增長機會，接着是IP網絡，特別強調了與超大規模互聯網公司的聯系的重要性。固定網絡被視為一個穩定增長的業務，有着對光纖和固定無綫接入的顯著需求，尤其是在印度等市場上有助於增長。公司旨在利用IP領域的超大規模互聯網公司和通信服務提供商的機會，重點放在數據中心的投資上。

公司確認移動網絡增長穩定，自2023年年底以來淨增加了3萬個網絡覆蓋區域，更多細節將在稍後的資本市場日活動中披露。

企業銷售增長主要受到光學和基礎設施領域的推動，特別是在美國，證實了對基礎設施增長的早期論點。

諾基亞和亞馬遜已和解其知識産權糾紛，終結了所有訴訟。這項協議的細節保密，已導致諾基亞科技公司的淨銷售額提高至引導範圍的數十億歐元。

演講者強調了亞馬遜作為客戶和合作夥伴在各個業務領域的重要性，強調了他們之間關系的綜合性質，超越了技術許可協議。

討論強調了諾基亞將資本分配重點用於增長，特別是在網絡基礎設施方面。盡管市場的預測有限，諾基亞仍致力於通過研發、營銷策略和人才發展來最大化價值。首席執行官強調了在不同階段投資業務的重要性，指出在人工智能和超大規模建設領域的激烈投資周期，以及與客戶合作推動創新的潛力。

演講者談到了他們公司作為一個在人工智能雲和移動網絡領域擁有完整産品組合的歐洲公司的獨特地位，突出了強大的研發、核心和知識産權組合。他們強調了核心業務增長和企業及國防領域新機遇的潛在價值捕捉，鼓勵投資。演講者指出了理解不同業務領域之間的商業周期和規模差異的重要性，同時展望了人工智能驅動的投資，如增強現實、虛擬現實、自動駕駛汽車和機器人等服務，這將需要高性能、可靠和安全的無綫通信。

在與客戶和內部評估的討論中，我們發現在第一季度美國客戶對於在關稅實施前提前拉貨鉻鎳沒有顯著需求。公司正在積極監視形勢，並考慮如何利用其全球制造網絡以應對潛在的需求變化。

盡管像微軟和亞馬遜這樣的超大規模雲服務商凍結了數據中心租賃，但公司觀察到其光學業務部門的強勁增長和訂單增長，表明客戶支出沒有明顯的猶豫。超大規模雲服務商的租賃暫停並不一定反映出其資本支出計劃的變化，因為它們有各種投資選擇。曆史趨勢表明，在大規模資本建設之後，通常會出現短期消化期，這與當前GPU市場技術轉型類似，對公司並不奇怪。訂單簿和訂單管道顯示，市場細分的投資主題沒有發生長期轉變。

這段對話討論了全球制造網絡中所需的靈活性和敏捷性，以減輕關稅可能造成的影響，突出了在供應短缺時過去的成功經驗。它還提到了對正在發生的情況進行監測和對特定業務領域增長的預期，特別是指出纖維市場增長預期較慢，相比光學和IP網絡。

討論的焦點是澄清公司是吸收關稅成本還是將其轉嫁給客戶，指出答案在不同的合同中會有所不同。此外，有關T-Mobile合同的詢問，尋求其開始日期以及可能的利潤影響細節，對此回答強調了合同的重要性和長期性，但由於保密性原因未提供進一步具體信息。