Zoom视频通讯公司 (ZM.US) 2027财年第二季度业绩电话会
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会议摘要
Zoom报告了强劲的第二季度财务业绩，RPO同比14% 增长至45亿美元，这得益于AI货币化和产品多样化。该公司实现了4.95亿美元的运营现金流和4.72亿美元的自由现金流，截至第二季度，现金储备为72亿美元。第三季度收入预期设定为1.275美元至12.8亿美元，全年收入预期上调至5.085美元至50.95亿美元。Zoom强调其在人工智能驱动的通信方面的领导地位，展示了强劲的企业和国际市场增长，并预计今年有大量的自由现金流。
会议速览
Zoom第二季度亮点: AI集成提升工作场所效率和收入增长Zoom的第二季度收益显示，由于工作场所和通信工具的人工智能增强，收入49% 增长。该公司将人工智能作为现代工作的行动系统，这一点在使用人工智能功能的许可月度活跃用户的125% 同比增长中显而易见。与Google Workspace等战略合作伙伴关系，以及与美国一家大型科技公司续签的合同，突显了Zoom不断扩大的市场地位和对创新的承诺。
Zoom的平台扩展和AI集成推动客户价值和收入增长Zoom继续扩展其平台，整合人工智能以增强工作场所和客户体验，从而在各个行业实现显著的ARR增长、赢得主要客户以及人工智能驱动的收入货币化。
Zoom 2027财年第二季度财务报告突出了收入增长、强劲的现金流和人工智能货币化在企业扩张和人工智能产品投资的推动下，Zoom在2027财年第二季度的收入同比增长4.9% 至12.8亿美元。非GAAP运营收入1% 增长至5.1亿美元，自由现金流为4.72亿美元。该公司提高了2027财年的收入和每股收益指导，旨在实现4.5% 增长，并预计自由现金流将达到18.2亿美元。Zoom强调AI货币化，保持盈利能力和股东回报。
第二季度电话需求、客户行为和预订趋势分析讨论了第二季度强劲的电话需求和客户购买行为，重点介绍了外卖运动，垂直市场和国际市场的增长。还讨论了AI货币化和团队整合的影响。RPO的增加归因于更大，更长的合同，反映了企业的业务实力以及产品多样化和市场扩张的战略举措。
人工智能驱动的联络中心扩张中的创纪录交易和毛利率管理对话涵盖了人工智能对联络中心创纪录交易的影响，强调了高两位数的增长和市场份额的增长。它还讨论了管理不断增加的计算成本和维持毛利率的策略，重点介绍了联合AI方法和产品优化以实现长期利润稳定性。
平衡AI服务中的消费模型和价格弹性讨论了AI服务的平衡消费模型，强调了基于用户和基于结果的模型，以及价格上涨对在线服务的客户保留和增长的积极影响。
电话和联络中心解决方案的增长前景和市场份额讨论现有客户群中电话服务的持续增长潜力，强调竞争份额的增长以及与联络中心解决方案的集成。强调新客户的收购以及电话和联络中心之间的协同效应，表明该业务未来的强劲驱动力。
平衡企业成长和产品多元化，实现可持续的收入扩张对话重点介绍了平衡新客户获取和扩大现有客户以推动企业收入增长的策略。关键点包括产品多样化、人工智能货币化、提高流失率，以及向高端市场转移。讨论强调了将净美元扩张保持在100% 以上并利用联络中心解决方案和人工智能功能来吸引新客户并增强市场定位的重要性。
公共休息室的战略整合: 增强AI能力和收入加速讨论了收购Common Room对AI功能和收入加速的战略价值和早期影响，强调与现有产品的协同作用和未来的增长潜力，同时解决利润影响和成功整合工作。
在不断增长的市场中，Zoom在AI驱动的联络中心中的竞争优势讨论了Zoom在联络中心市场的独特地位，利用人工智能和综合服务，与其他专注于单一解决方案的供应商形成对比。突出了Zoom在AI技术的推动下对执行的信心，并与企业客户建立了信任。
虚拟代理销售策略和客户扩展率讨论了作为独立产品或与联络中心服务捆绑在一起的虚拟代理销售，强调客户驱动的创新和增长机会。重点介绍了客户扩展率和AI辅助精英服务的成功，展示了多样化的销售动作和未来的增长潜力。
面对价格上涨，在线业务增长，AI数据利用率和客户价值对话涵盖了价格上涨中在线业务增长的挑战，解决漏斗顶部动态减少的策略以及数据可访问性对AI进步的重要性。它强调了维护客户价值，利用人工智能增强服务，并确保数据可用于各种人工智能模型的努力，强调数据api的公开和与人工智能服务的协作，以提高客户能力和工作流程效率。
探索新的定价模式和预订增长对未来收入的影响讨论围绕基于结果和基于消费的定价模型对净保留和收入的影响，重点是市场份额增长和客户偏好。强劲的预订量增长表明，在更大的长期交易等持久驱动因素的支持下，企业持续扩张的潜力，而收入指引仍然是未来业绩的最佳指标。
探索语音AI机会: 基于消费的定价、AR模型和语音api讨论了通过基于消费的定价，增强AR模型和扩展语音api (包括TTS) 来利用语音AI，突出了未来充满希望的AI机会。
优化虚拟代理以实现类似人类的交互: 见解和设置技巧对话探讨了增强虚拟代理听起来更人性化的策略，强调了自然语音模式和易于设置的重要性。它强调了定制技术的进步，旨在实现无缝集成和持续改进。实用的建议包括采用自然语音，审查输出，并利用最近的技术升级进行更现实的交互。
企业增长驱动因素和降低资本支出战略的最新情况讨论了促进企业成长的因素，包括产品多样化、人工智能货币化和向上市场发展。强调通过延长数据中心资产寿命减少了资本支出，对自由现金流产生了积极影响。
企业工作场所增长趋势和收入指导信心讨论了不同客户规模的企业工作场所增长趋势，强调了较低的在线流失率和更高的客户价值。解释了对更新的收入指南的信心，将其归因于AI货币化，市场扩张和渠道建设，同时承认Common Room包含在指南中，但未指定其确切贡献。
在企业RPO中扩大WorkVivo的交叉销售机会讨论了WorkVivo在企业RPO市场中通过交叉销售实现增长的潜力，强调了人工智能驱动的产品和员工参与在加强公司文化方面的战略重要性。对话强调了对在企业领域赢得更多交易的乐观态度，这归因于人工智能的成功整合以及对员工敬业度在推动公司文化方面的作用的日益认可。
问答环节亮点: 增长战略、市场动态和指导调整对话涵盖了收益电话讨论，重点是增长动态，产品多样化，人工智能市场渗透和战略指导调整。它强调了4.5% 的增长指导，承认白标流失的影响，并解决了在线增长的预期，最后对利益相关者和未来的创新承诺表示赞赏。
要点回答
Q：递延收入同比增长率是多少，与之前提供的范围相比如何？
A：递延收入同比增长率为6% %，高于之前提供的第三季度2至3% % 的高端水平。
Q：第三季度收入和非GAAP营业收入的预期同比增长和范围是什么？
A：第三季度收入的预期同比增长3.9%，范围在1.275美元至12.8亿美元之间。第三季度的预期非GAAP营业收入范围在510美元至5.15亿美元之间，中点的营业利润率为40.1%。
Q：27财年更新的非GAAP营业收入范围和非GAAP每股收益范围是多少？
A：27财年更新的非GAAP营业收入范围在2.065美元至20.75亿美元之间，中点的营业利润率为40.7%。根据大约3.01亿股流通股，27财年非GAAP每股收益的前景将提高到6.80美元至6.12美元。
Q：更新后的年度收入展望如何反映企业收入增长和在线增长？
A：更新后的年度收入展望假设企业收入增长快于预期，但部分被平稳的在线增长所抵消。
Q：更新后的全年自由现金流前景如何？哪些因素促成了这一前景？
A：更新后的全年自由现金流前景在1.78美元至18.2亿美元之间。这一更新反映了上半年自由现金流的强劲，以及今年资本支出的下调。
Q：公司电话结果和交易类型的令人鼓舞的趋势是什么？
A：该公司电话业绩的令人鼓舞的趋势包括青少年的持续增长，前10笔交易中有10笔是外卖的强劲外卖，垂直和国际市场的持续增长以及UCaaS和CCaaS的增长。团队整合和设置许多Z交易和Zoom AI接待员交易的势头也很强。
Q：创纪录的7位数交易的构成是什么，是什么推动了预订的优势？
A：创纪录的7位数交易的构成是由带有AI的联络中心市场推动的，从而使交易规模更大。这符合该公司对产品多样化、人工智能货币化、向上市场发展、通过渠道拓展新的市场路线以及致力于客户流失的关注。这些动态导致了更长、更大的人工智能相关交易。
Q：如何管理与不断增加的计算成本相关的毛利率？
A：毛利率由团队管理得很好，尽管每个季度之间都存在一些差异，但他们仍然是班上最好的。该公司保持毛利率的能力归功于人工智能的联合方法，为Zoom SLM带来了高产量，并在其产品中注入了核心技术。保持长期利润率的信心是基于这些策略。
Q：为应对市场变化，公司正在实施哪些定价策略？
A：该公司已转向更多的消费模式，除了以前使用每用户模型的策略外，现在还采用了按用户和基于完全消费结果的定价。这样做是为了与市场动态和客户的最佳利益保持一致。
Q：公司在其在线业务中采取了哪些定价措施？
A：该公司最近完成了第二轮提价，其中包括每月和每年一次的提价，导致在线业务总体增长约6% %。尽管有这些增长，但客户流失率仍然很低，在公司工作超过16个月的客户继续增长，这被视为在线业务稳定的积极信号。
Q：手机AR的预期增长有多大，它在公司的客户体验中扮演什么角色？
A：虽然手机AR仍在十几岁的时候增长，并获得了市场份额，但该公司没有具体说明预计会有多少增长。目前还不清楚电话AR是否仍然是客户的切入点，还是更多地用作会议的补充。然而，该公司在这两个市场领域都取得了胜利，并对其获得竞争份额的能力感到良好。
Q：AI对公司的联络中心业务有何影响？
A：该公司在联络中心业务中看到了新的机会，其中一些顶级交易涉及新的胜利和与现有电话客户的交叉销售。Zoom被IDC定位为AI联络中心解决方案的领导者，突出了其在这一领域的优势。AI与联络中心功能的集成正在吸引新的净客户，并得到渠道投资的支持。
Q：公司如何在获得新客户和扩大现有客户之间平衡其重点？
A：该公司专注于新客户的收购和扩大现有客户群。就联络中心解决方案而言，有一个明确的信号表明，一些客户正在独立于其电话服务采用该解决方案，这表明该领域也在增长。该公司正在从现有的客户群中受益，并正在使用AI货币化来吸引新的净客户。
Q：最近的收购对公司的指导和战略方向有什么贡献？
A：最近的收购，如Common Room和其他被视为战略补充，将进一步提高公司的人工智能能力并增强现有产品。虽然这些收购还处于早期阶段，对收入的影响微乎其微，但预计它们将为未来的增长做出重大贡献，并与公司的愿景保持一致。这些业务的整合是有希望的，公司对其当前产品的潜在协同效应感到兴奋。
Q：竞争格局是如何演变的，Zoom相对于市场新进入者的优势是什么？
A：随着越来越多的参与者进入市场，竞争格局正在演变，这是积极的，因为它标志着增长和机遇。与新进入者相比，Zoom的优势包括提供整合到一个供应商中的会议、电话和内容中心解决方案的综合方法。Zoom的AI技术被认为是同类产品中最好的，具有低延迟和高语音质量，ASR转录以及其他使其与众不同的功能。此外，Zoom已经通过部署会议、电话和内容中心解决方案赢得了许多企业客户的信任，而Zoom Voice Assistant ('ZVA') 和其他AI功能的加入进一步巩固了他们在市场上的地位。
Q：虚拟代理在独立的基础上销售有多普遍，这种方法的优点是什么？
A：虚拟代理有时作为独立产品出售，是否这样做取决于客户的需求。演讲者指出，市场上有多种方法，一些客户没有在他们的联络中心使用Zoom的会议或电话，但仍然对虚拟代理技术作为新的市场机会感兴趣。作为独立产品销售允许Zoom直接瞄准这一细分市场。但是，Zoom的策略也是捆绑产品，例如将ZVA与Zoom会议和电话解决方案结合起来，为客户提供全面的解决方案。
Q：关于联络中心解决方案的净扩展率以及土地和扩展与Zoom的全部动态的具体情况是什么？
A：发言人指出，联络中心解决方案的净扩展率没有具体量化，但强调了客户使用Zoom产品的各种方式。有 “土地和扩展” 运动的混合，客户最初部署一个解决方案，然后扩展到其他产品，以及更全面的交易，客户选择一个完整的平台。在前10项ZBA交易中，有6项涉及联络中心解决方案，这表明两种增长途径都存在。同样，在联络中心方面，10个顶级交易中有7个涉及AI辅助代理，4个涉及联络中心虚拟代理，这说明了客户采取的方法的广度。
Q：价格上涨对在线细分市场的客户流失有什么影响，Zoom如何查看与其产品和客户保留率相关的数据重力？
A：Zoom将其Q2结果描述为稳定，即使在价格上涨后也观察到低流失率。基地的稳定归功于公司在展示客户价值方面的成功。尽管价格上涨，但客户流失率仍然很低，表明客户满意度。由于行业中的数据动态，Zoom调整了其全年指导，客户正在从搜索过渡到更多基于AI的解决方案。Zoom正在努力主动解决这些动态问题。数据引力，即数据向平台转移的趋势，被认为对Zoom有利，有助于客户保留和产品的粘性使用，特别是随着品牌变得更加突出，人工智能在商业实践中变得更加普遍。
Q：您能否讨论一下新定价模式的贡献，以及何时对净保留率和收入产生有意义的影响？
A：新的定价模式，如基于结果和基于消费的定价，预计不会对当前人工智能产品 (如会议或Zoom Phone) 的净保留率和收入产生重大影响。然而，Zoom正在为其AI产品提供基于使用和基于消费的定价，以适应不同的客户偏好并支持市场份额的增长。对于Zoom Voice Assistant等更成熟的产品，定价模型主要基于使用情况，但保持灵活性以支持各种客户需求。
Q：从未来企业增长的角度来看，强劲的预订量增长和计费增长应该如何解释？
A：Zoom经历的强劲预订量增长和计费增长被视为未来企业增长的积极指标。这些领域的强劲表现表明，Zoom有望在未来几个季度保持或加速增长。该公司专注于各种战略，如广泛的产品组合扩展、人工智能创新，以及努力实现人工智能驱动的未来，同时强调产品质量和转换的重要性。
Q：基于auto-comp的定价对公司业绩增长的影响有什么预期？
A：该公司预计，基于auto-comp的定价将有助于顶线增长，特别是对于集成客户，因为越来越多的实体由于各种成本因素而采用这种方法。
Q：RPO在收入预测中的意义是什么？
A：公司将RPO (更新起搏指数) 视为未来业绩或收入指南的指标。据观察，RPO呈上升趋势，这归因于持久的驱动因素，例如将业务转向具有更大长期交易的产品多样化。
Q：该公司计划如何在其产品和服务中利用AI？
A：该公司计划支持基于汽车公司的定价，垂直AI产品，Zara和brighter high，以及探索TTS (文本到语音) 等服务。该团队正在努力支持这些AI功能，并在该领域看到了巨大的机遇。
Q：语音AI技术取得了哪些进步，它如何影响公司的产品？
A：语音AI技术的进步导致了更自然的化身，并提高了虚拟代理听起来更人性化的能力。这可以通过可以创建的新的自定义头像来举例说明，最新的示例是Michelle的头像。随着时间的推移，该技术正在不断改进，不断更新的化身表明，该公司设想了一个虚拟代理可以自主回答问题的未来。
Q：公司与企业预订和资本支出相关的里程碑的当前状态如何？
A：虽然过去曾提到过Zoom Cx的10000万ARR等具体数字，但该公司更愿意定期更新，因为这是有意义的。他们看到了两位数的高增长，没有披露每个里程碑，但确认企业转变的组成部分是产品多样化、人工智能货币化、向上市场和建立渠道。关于资本支出，今年的指导从2600万的低点降低到7000万，并且将数据中心资产的使用寿命延长两年的异常决定影响了自由现金流。
Q：对于较大客户和较小客户，在企业工作场所增长中观察到什么趋势？
A：该公司观察到较低的在线流失率，并认为与客户的业务稳定性以及通过AI为平台增加的增量价值都很强。美元的流失率逐年下降。趋势似乎与公司更广泛的企业重点相一致，尽管对大客户和小客户的具体披露是有限的。
Q：对更新的27财年不变货币总收入指南的信心的主要驱动因素是什么？
A：对更新后的27财年不变货币总收入指南的信心的主要驱动因素包括产品多样化、人工智能货币化、向上移动市场、建立渠道以及保持低流失率。该公司还考虑了他们对这一更新指南的公共休息室贡献，尽管其影响被描述为微不足道。驱动因素与企业增长所提到的驱动因素一致。
Q：强劲的企业RPO和最新的指导对公司未来的业绩有何建议？
A：强劲的企业RPO和更新的指引表明公司对未来业绩持乐观态度。尽管对第二季度业绩持保守态度，但该公司预计，在持续关注企业增长拐点、产品多元化、人工智能货币化和保持低流失率的推动下，该公司预计将实现稳健增长。该公司希望实现预计将有助于未来持久增长的优先事项。
