Zoom視頻通訊公司 (ZM.US) 2027財年第二季度業績電話會
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會議摘要
Zoom報告了強勁的第二季度財務業績，RPO同比14% 增長至45億美元，這得益於AI貨幣化和産品多樣化。該公司實現了4.95億美元的運營現金流和4.72億美元的自由現金流，截至第二季度，現金儲備為72億美元。第三季度收入預期設定為1.275美元至12.8億美元，全年收入預期上調至5.085美元至50.95億美元。Zoom強調其在人工智能驅動的通信方面的領導地位，展示了強勁的企業和國際市場增長，並預計今年有大量的自由現金流。
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Zoom第二季度亮點: AI集成提升工作場所效率和收入增長Zoom的第二季度收益顯示，由於工作場所和通信工具的人工智能增強，收入49% 增長。該公司將人工智能作為現代工作的行動系統，這一點在使用人工智能功能的許可月度活躍用戶的125% 同比增長中顯而易見。與Google Workspace等戰略合作夥伴關系，以及與美國一家大型科技公司續簽的合同，突顯了Zoom不斷擴大的市場地位和對創新的承諾。
Zoom的平台擴展和AI集成推動客戶價值和收入增長Zoom繼續擴展其平台，整合人工智能以增強工作場所和客戶體驗，從而在各個行業實現顯著的ARR增長、贏得主要客戶以及人工智能驅動的收入貨幣化。
Zoom 2027財年第二季度財務報告突出了收入增長、強勁的現金流和人工智能貨幣化在企業擴張和人工智能産品投資的推動下，Zoom在2027財年第二季度的收入同比增長4.9% 至12.8億美元。非GAAP運營收入1% 增長至5.1億美元，自由現金流為4.72億美元。該公司提高了2027財年的收入和每股收益指導，旨在實現4.5% 增長，並預計自由現金流將達到18.2億美元。Zoom強調AI貨幣化，保持盈利能力和股東回報。
第二季度電話需求、客戶行為和預訂趨勢分析討論了第二季度強勁的電話需求和客戶購買行為，重點介紹了外賣運動，垂直市場和國際市場的增長。還討論了AI貨幣化和團隊整合的影響。RPO的增加歸因於更大，更長的合同，反映了企業的業務實力以及産品多樣化和市場擴張的戰略舉措。
人工智能驅動的聯絡中心擴張中的創紀錄交易和毛利率管理對話涵蓋了人工智能對聯絡中心創紀錄交易的影響，強調了高兩位數的增長和市場份額的增長。它還討論了管理不斷增加的計算成本和維持毛利率的策略，重點介紹了聯合AI方法和産品優化以實現長期利潤穩定性。
平衡AI服務中的消費模型和價格彈性討論了AI服務的平衡消費模型，強調了基於用戶和基於結果的模型，以及價格上漲對在綫服務的客戶保留和增長的積極影響。
電話和聯絡中心解決方案的增長前景和市場份額討論現有客戶群中電話服務的持續增長潛力，強調競爭份額的增長以及與聯絡中心解決方案的集成。強調新客戶的收購以及電話和聯絡中心之間的協同效應，表明該業務未來的強勁驅動力。
平衡企業成長和産品多元化，實現可持續的收入擴張對話重點介紹了平衡新客戶獲取和擴大現有客戶以推動企業收入增長的策略。關鍵點包括産品多樣化、人工智能貨幣化、提高流失率，以及向高端市場轉移。討論強調了將淨美元擴張保持在100% 以上並利用聯絡中心解決方案和人工智能功能來吸引新客戶並增強市場定位的重要性。
公共休息室的戰略整合: 增強AI能力和收入加速討論了收購Common Room對AI功能和收入加速的戰略價值和早期影響，強調與現有産品的協同作用和未來的增長潛力，同時解決利潤影響和成功整合工作。
在不斷增長的市場中，Zoom在AI驅動的聯絡中心中的競爭優勢討論了Zoom在聯絡中心市場的獨特地位，利用人工智能和綜合服務，與其他專注於單一解決方案的供應商形成對比。突出了Zoom在AI技術的推動下對執行的信心，並與企業客戶建立了信任。
虛擬代理銷售策略和客戶擴展率討論了作為獨立産品或與聯絡中心服務捆綁在一起的虛擬代理銷售，強調客戶驅動的創新和增長機會。重點介紹了客戶擴展率和AI輔助精英服務的成功，展示了多樣化的銷售動作和未來的增長潛力。
面對價格上漲，在綫業務增長，AI數據利用率和客戶價值對話涵蓋了價格上漲中在綫業務增長的挑戰，解決漏鬥頂部動態減少的策略以及數據可訪問性對AI進步的重要性。它強調了維護客戶價值，利用人工智能增強服務，並確保數據可用於各種人工智能模型的努力，強調數據api的公開和與人工智能服務的協作，以提高客戶能力和工作流程效率。
探索新的定價模式和預訂增長對未來收入的影響討論圍繞基於結果和基於消費的定價模型對淨保留和收入的影響，重點是市場份額增長和客戶偏好。強勁的預訂量增長表明，在更大的長期交易等持久驅動因素的支持下，企業持續擴張的潛力，而收入指引仍然是未來業績的最佳指標。
探索語音AI機會: 基於消費的定價、AR模型和語音api討論了通過基於消費的定價，增強AR模型和擴展語音api (包括TTS) 來利用語音AI，突出了未來充滿希望的AI機會。
優化虛擬代理以實現類似人類的交互: 見解和設置技巧對話探討了增強虛擬代理聽起來更人性化的策略，強調了自然語音模式和易於設置的重要性。它強調了定制技術的進步，旨在實現無縫集成和持續改進。實用的建議包括采用自然語音，審查輸出，並利用最近的技術升級進行更現實的交互。
企業增長驅動因素和降低資本支出戰略的最新情況討論了促進企業成長的因素，包括産品多樣化、人工智能貨幣化和向上市場發展。強調通過延長數據中心資産壽命減少了資本支出，對自由現金流産生了積極影響。
企業工作場所增長趨勢和收入指導信心討論了不同客戶規模的企業工作場所增長趨勢，強調了較低的在綫流失率和更高的客戶價值。解釋了對更新的收入指南的信心，將其歸因於AI貨幣化，市場擴張和渠道建設，同時承認Common Room包含在指南中，但未指定其確切貢獻。
在企業RPO中擴大WorkVivo的交叉銷售機會討論了WorkVivo在企業RPO市場中通過交叉銷售實現增長的潛力，強調了人工智能驅動的産品和員工參與在加強公司文化方面的戰略重要性。對話強調了對在企業領域贏得更多交易的樂觀態度，這歸因於人工智能的成功整合以及對員工敬業度在推動公司文化方面的作用的日益認可。
問答環節亮點: 增長戰略、市場動態和指導調整對話涵蓋了收益電話討論，重點是增長動態，産品多樣化，人工智能市場滲透和戰略指導調整。它強調了4.5% 的增長指導，承認白標流失的影響，並解決了在綫增長的預期，最後對利益相關者和未來的創新承諾表示贊賞。
要點回答
Q：遞延收入同比增長率是多少，與之前提供的範圍相比如何？
A：遞延收入同比增長率為6% %，高於之前提供的第三季度2至3% % 的高端水平。
Q：第三季度收入和非GAAP營業收入的預期同比增長和範圍是什麽？
A：第三季度收入的預期同比增長3.9%，範圍在1.275美元至12.8億美元之間。第三季度的預期非GAAP營業收入範圍在510美元至5.15億美元之間，中點的營業利潤率為40.1%。
Q：27財年更新的非GAAP營業收入範圍和非GAAP每股收益範圍是多少？
A：27財年更新的非GAAP營業收入範圍在2.065美元至20.75億美元之間，中點的營業利潤率為40.7%。根據大約3.01億股流通股，27財年非GAAP每股收益的前景將提高到6.80美元至6.12美元。
Q：更新後的年度收入展望如何反映企業收入增長和在綫增長？
A：更新後的年度收入展望假設企業收入增長快於預期，但部分被平穩的在綫增長所抵消。
Q：更新後的全年自由現金流前景如何？哪些因素促成了這一前景？
A：更新後的全年自由現金流前景在1.78美元至18.2億美元之間。這一更新反映了上半年自由現金流的強勁，以及今年資本支出的下調。
Q：公司電話結果和交易類型的令人鼓舞的趨勢是什麽？
A：該公司電話業績的令人鼓舞的趨勢包括青少年的持續增長，前10筆交易中有10筆是外賣的強勁外賣，垂直和國際市場的持續增長以及UCaaS和CCaaS的增長。團隊整合和設置許多Z交易和Zoom AI接待員交易的勢頭也很強。
Q：創紀錄的7位數交易的構成是什麽，是什麽推動了預訂的優勢？
A：創紀錄的7位數交易的構成是由帶有AI的聯絡中心市場推動的，從而使交易規模更大。這符合該公司對産品多樣化、人工智能貨幣化、向上市場發展、通過渠道拓展新的市場路綫以及致力於客戶流失的關注。這些動態導致了更長、更大的人工智能相關交易。
Q：如何管理與不斷增加的計算成本相關的毛利率？
A：毛利率由團隊管理得很好，盡管每個季度之間都存在一些差異，但他們仍然是班上最好的。該公司保持毛利率的能力歸功於人工智能的聯合方法，為Zoom SLM帶來了高産量，並在其産品中注入了核心技術。保持長期利潤率的信心是基於這些策略。
Q：為應對市場變化，公司正在實施哪些定價策略？
A：該公司已轉向更多的消費模式，除了以前使用每用戶模型的策略外，現在還采用了按用戶和基於完全消費結果的定價。這樣做是為了與市場動態和客戶的最佳利益保持一致。
Q：公司在其在綫業務中采取了哪些定價措施？
A：該公司最近完成了第二輪提價，其中包括每月和每年一次的提價，導致在綫業務總體增長約6% %。盡管有這些增長，但客戶流失率仍然很低，在公司工作超過16個月的客戶繼續增長，這被視為在綫業務穩定的積極信號。
Q：手機AR的預期增長有多大，它在公司的客戶體驗中扮演什麽角色？
A：雖然手機AR仍在十幾歲的時候增長，並獲得了市場份額，但該公司沒有具體說明預計會有多少增長。目前還不清楚電話AR是否仍然是客戶的切入點，還是更多地用作會議的補充。然而，該公司在這兩個市場領域都取得了勝利，並對其獲得競爭份額的能力感到良好。
Q：AI對公司的聯絡中心業務有何影響？
A：該公司在聯絡中心業務中看到了新的機會，其中一些頂級交易涉及新的勝利和與現有電話客戶的交叉銷售。Zoom被IDC定位為AI聯絡中心解決方案的領導者，突出了其在這一領域的優勢。AI與聯絡中心功能的集成正在吸引新的淨客戶，並得到渠道投資的支持。
Q：公司如何在獲得新客戶和擴大現有客戶之間平衡其重點？
A：該公司專注於新客戶的收購和擴大現有客戶群。就聯絡中心解決方案而言，有一個明確的信號表明，一些客戶正在獨立於其電話服務采用該解決方案，這表明該領域也在增長。該公司正在從現有的客戶群中受益，並正在使用AI貨幣化來吸引新的淨客戶。
Q：最近的收購對公司的指導和戰略方向有什麽貢獻？
A：最近的收購，如Common Room和其他被視為戰略補充，將進一步提高公司的人工智能能力並增強現有産品。雖然這些收購還處於早期階段，對收入的影響微乎其微，但預計它們將為未來的增長做出重大貢獻，並與公司的願景保持一致。這些業務的整合是有希望的，公司對其當前産品的潛在協同效應感到興奮。
Q：競爭格局是如何演變的，Zoom相對於市場新進入者的優勢是什麽？
A：隨着越來越多的參與者進入市場，競爭格局正在演變，這是積極的，因為它標志着增長和機遇。與新進入者相比，Zoom的優勢包括提供整合到一個供應商中的會議、電話和內容中心解決方案的綜合方法。Zoom的AI技術被認為是同類産品中最好的，具有低延遲和高語音質量，ASR轉錄以及其他使其與衆不同的功能。此外，Zoom已經通過部署會議、電話和內容中心解決方案贏得了許多企業客戶的信任，而Zoom Voice Assistant ('ZVA') 和其他AI功能的加入進一步鞏固了他們在市場上的地位。
Q：虛擬代理在獨立的基礎上銷售有多普遍，這種方法的優點是什麽？
A：虛擬代理有時作為獨立産品出售，是否這樣做取決於客戶的需求。演講者指出，市場上有多種方法，一些客戶沒有在他們的聯絡中心使用Zoom的會議或電話，但仍然對虛擬代理技術作為新的市場機會感興趣。作為獨立産品銷售允許Zoom直接瞄准這一細分市場。但是，Zoom的策略也是捆綁産品，例如將ZVA與Zoom會議和電話解決方案結合起來，為客戶提供全面的解決方案。
Q：關於聯絡中心解決方案的淨擴展率以及土地和擴展與Zoom的全部動態的具體情況是什麽？
A：發言人指出，聯絡中心解決方案的淨擴展率沒有具體量化，但強調了客戶使用Zoom産品的各種方式。有 “土地和擴展” 運動的混合，客戶最初部署一個解決方案，然後擴展到其他産品，以及更全面的交易，客戶選擇一個完整的平台。在前10項ZBA交易中，有6項涉及聯絡中心解決方案，這表明兩種增長途徑都存在。同樣，在聯絡中心方面，10個頂級交易中有7個涉及AI輔助代理，4個涉及聯絡中心虛擬代理，這說明了客戶采取的方法的廣度。
Q：價格上漲對在綫細分市場的客戶流失有什麽影響，Zoom如何查看與其産品和客戶保留率相關的數據重力？
A：Zoom將其Q2結果描述為穩定，即使在價格上漲後也觀察到低流失率。基地的穩定歸功於公司在展示客戶價值方面的成功。盡管價格上漲，但客戶流失率仍然很低，表明客戶滿意度。由於行業中的數據動態，Zoom調整了其全年指導，客戶正在從搜索過渡到更多基於AI的解決方案。Zoom正在努力主動解決這些動態問題。數據引力，即數據向平台轉移的趨勢，被認為對Zoom有利，有助於客戶保留和産品的粘性使用，特別是隨着品牌變得更加突出，人工智能在商業實踐中變得更加普遍。
Q：您能否討論一下新定價模式的貢獻，以及何時對淨保留率和收入産生有意義的影響？
A：新的定價模式，如基於結果和基於消費的定價，預計不會對當前人工智能産品 (如會議或Zoom Phone) 的淨保留率和收入産生重大影響。然而，Zoom正在為其AI産品提供基於使用和基於消費的定價，以適應不同的客戶偏好並支持市場份額的增長。對於Zoom Voice Assistant等更成熟的産品，定價模型主要基於使用情況，但保持靈活性以支持各種客戶需求。
Q：從未來企業增長的角度來看，強勁的預訂量增長和計費增長應該如何解釋？
A：Zoom經曆的強勁預訂量增長和計費增長被視為未來企業增長的積極指標。這些領域的強勁表現表明，Zoom有望在未來幾個季度保持或加速增長。該公司專注於各種戰略，如廣泛的産品組合擴展、人工智能創新，以及努力實現人工智能驅動的未來，同時強調産品質量和轉換的重要性。
Q：基於auto-comp的定價對公司業績增長的影響有什麽預期？
A：該公司預計，基於auto-comp的定價將有助於頂綫增長，特別是對於集成客戶，因為越來越多的實體由於各種成本因素而采用這種方法。
Q：RPO在收入預測中的意義是什麽？
A：公司將RPO (更新起搏指數) 視為未來業績或收入指南的指標。據觀察，RPO呈上升趨勢，這歸因於持久的驅動因素，例如將業務轉向具有更大長期交易的産品多樣化。
Q：該公司計劃如何在其産品和服務中利用AI？
A：該公司計劃支持基於汽車公司的定價，垂直AI産品，Zara和brighter high，以及探索TTS (文本到語音) 等服務。該團隊正在努力支持這些AI功能，並在該領域看到了巨大的機遇。
Q：語音AI技術取得了哪些進步，它如何影響公司的産品？
A：語音AI技術的進步導致了更自然的化身，並提高了虛擬代理聽起來更人性化的能力。這可以通過可以創建的新的自定義頭像來舉例說明，最新的示例是Michelle的頭像。隨着時間的推移，該技術正在不斷改進，不斷更新的化身表明，該公司設想了一個虛擬代理可以自主回答問題的未來。
Q：公司與企業預訂和資本支出相關的裏程碑的當前狀態如何？
A：雖然過去曾提到過Zoom Cx的10000萬ARR等具體數字，但該公司更願意定期更新，因為這是有意義的。他們看到了兩位數的高增長，沒有披露每個裏程碑，但確認企業轉變的組成部分是産品多樣化、人工智能貨幣化、向上市場和建立渠道。關於資本支出，今年的指導從2600萬的低點降低到7000萬，並且將數據中心資産的使用壽命延長兩年的異常決定影響了自由現金流。
Q：對於較大客戶和較小客戶，在企業工作場所增長中觀察到什麽趨勢？
A：該公司觀察到較低的在綫流失率，並認為與客戶的業務穩定性以及通過AI為平台增加的增量價值都很強。美元的流失率逐年下降。趨勢似乎與公司更廣泛的企業重點相一致，盡管對大客戶和小客戶的具體披露是有限的。
Q：對更新的27財年不變貨幣總收入指南的信心的主要驅動因素是什麽？
A：對更新後的27財年不變貨幣總收入指南的信心的主要驅動因素包括産品多樣化、人工智能貨幣化、向上移動市場、建立渠道以及保持低流失率。該公司還考慮了他們對這一更新指南的公共休息室貢獻，盡管其影響被描述為微不足道。驅動因素與企業增長所提到的驅動因素一致。
Q：強勁的企業RPO和最新的指導對公司未來的業績有何建議？
A：強勁的企業RPO和更新的指引表明公司對未來業績持樂觀態度。盡管對第二季度業績持保守態度，但該公司預計，在持續關注企業增長拐點、産品多元化、人工智能貨幣化和保持低流失率的推動下，該公司預計將實現穩健增長。該公司希望實現預計將有助於未來持久增長的優先事項。
