上海实业控股2026中期业绩公布投资者推介会暨新闻发布会
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会议摘要
上海实业控股有限公司2026年中期业绩显示，尽管收入下降7.1%，股东应占溢利仍上升1.6%。公司优化资产布局，平衡资本开支与降杠杆，预计地产和消费品板块下半年将改善。计划加大绿色健康产业投资，设立10亿人民币绿色科技基金，聚焦环保与新能源，展现财务健康，承诺为股东创造更大价值。
会议速览
上海实业控股2026年中期业绩发布会：管理层分享业绩与未来展望上海实业控股有限公司召开2026年中期业绩新闻发布会，采用线上线下结合形式，管理层分享上半年财务表现及主营业务成果，并展望未来，欢迎投资者和媒体提问交流。
集团上半年业绩回顾与下半年发展战略展望集团上半年收入88.05亿港元，同比下跌7.1%，但股东应占溢利同比上升1.6%。基建、环保业务收入与利润双增长，收费公路车流量与通行费收入提升，水务业务市场份额扩大，新能源发电量显著，地产板块亏损收窄。下半年将聚焦环境健康赛道，提升业务竞争力，确保稳健运营，追求高质量发展。
公司资本支出与地产板块经营平衡策略探讨对话讨论了公司在未来几年面对高速改扩建及环保并购投入增加背景下的资本开支平衡策略，包括维持绿色健康赛道发展、保持稳定股息分红水平。同时，分析了地产项目存货减值风险及经营性盈亏平衡预计时间，指出地产板块正处在筑底阶段，减值情况有望改善，但完全走出亏损需市场环境与公司努力共同作用。
沪渝高速改扩建与香港学生公寓项目进展及财务影响讨论了沪渝高速改扩建的总投资、建设周期及对收入的影响，预计改造完成后将延长收费期以补偿投资；同时介绍了香港学生公寓项目的进展，预计明年十月份产生收入，回报率约4%。
消费品板块盈利展望与绿色健康产业发展策略对话围绕消费品板块下半年盈利情况展开，提及一季度为全年最低点，二季度环比增长，公司通过新品和产品结构调整寻求突破，目标实现全年利润持平。同时，公司强调绿色健康产业战略，布局环境健康领域，包括污水处理、固废处理、氢能投资等，持续关注绿色能源项目，积极寻求优质并购机会，以提升经营业绩和市值管理。
公司讨论高速公路续签与绿色科技投资计划对话围绕公司两条高速公路的续签进展及财务投资计划展开。公司正努力将高速公路纳入政府规划以延续收费期，同时计划成立10亿元人民币的绿色科技基金，专注于环境健康、水务处理、固废处理、新能源等领域的投资。基金可能孵化优质项目并优先考虑注入上市公司。
集团基建环保业务策略与绿色科技基金投资规划讨论了集团在收费公路、水务、新能源等领域的资源倾斜与扩张策略，以及光伏业务的发展可能性。同时，提及绿色科技基金的投资节奏、规模扩展及盈利预期，强调基金正处于投资期，短期内将以投资和科目期为主。
绿色健康业务ROI与公司贷款结构分析绿色健康业务目标ROI为6到8，受市场影响期望值下降。公司总部现金充裕无贷款，房地产和环境业务负债占大头，但融资结构调整后结构健康，应收账款受关注。南阳烟草、永发鹦鹉和高速公路业务无贷款，现金储备充足。
要点回答
Q：目前地产项目中还有多少存货存在进一步减值的风险？按照当前销售和交付计划，管理层预计地产板块何时可以实现经营性盈亏平衡，甚至不再拖累集团利润？
A：好的，非常感谢。目前，地产板块整体处于筑底阶段，不同地区的差异较大。从集团层面看，今年上半年的减值损失较去年有了大幅度收窄。后续，我们将密切关注市场情况，预计地产板块的减值情况会逐步改善。公司也希望地产板块能够尽快摆脱亏损状态，但这不仅需要公司自身的努力，也与整体市场环境密切相关。
Q：沪渝高速公路改造工程的收费期会如何延长，以及对投资回报的影响是什么？
A：预计每年因改造对收入的影响约为1700万左右。在改扩建完成后，我们会与政府主管部门探讨延长收费期，并且这个延长的收费期会给我们带来一定的合理回报。但具体的收费价格调整是由政府统一决定的，这将直接影响到这笔投资的覆盖程度，即通过收费期长短进行调整。
Q：公司在香港从事租赁和运营学生公寓业务的进展如何？何时能产生收入，且公司预测的回报率是多少？
A：这个项目目前正处在将原酒店设施移交和拆除阶段，计划于十月份正式开工，预计到明年十月份可以开始产生收入。公司对该业务预计的回报率大约为4%。
Q：消费品板块下半年的盈利情况如何展望？全年是否有希望实现利润同比持平甚至增长？
A：消费品板块的盈利情况受到监管政策和市场的影响。一季度可能是全年中利润最低的时期，但从二季度开始已有所增长。通过新品推广和产品结构调整，我们在免税市场和澳门市场取得了显著突破。我们希望到年底能尽全力使整个收入和利润水平与去年保持持平，但这还需取决于整个市场的最终情况。
Q：面对公司账上现金充裕、市值相对较低的情况，公司是否有进行市值管理的计划？
A：公司首要任务是做好经营业绩，将绿色健康产业作为核心发展方向。公司将积极寻求优质项目，并全力做好现有经营。这是目前最主要的市值管理手段。
Q：公司计划推进的绿色健康产业具体部署有哪些？除了现有的基建环保领域，还有哪些潜在布局方向可以分享？
A：公司上市控股的战略方向明确为绿色健康，包括环境健康和生命健康两个主赛道。在绿色健康领域，我们已经布局了污水和固废处理，并已发起环境健康方面的基金。此外，我们还计划在氢能绿色能源投资布点，联营公司也在绿色能源领域持续发力，同时关注并把握相关投资机会。
Q：京沪沪昆两条高速公路后续续签情况如何？公司是否有其他的财务投资计划？
A：我们一直在努力将这两条高速公路纳入政府新一轮的十五五规划中，以延续收费期。关于其他财务投资计划，公司会持续关注并重点投资绿色健康产业赛道，特别是围绕环境健康、绿色健康领域的核心技术与新产业。
Q：关于公司成立合伙企业事宜，基金规模约为10亿元人民币。如果有优质项目，上市公司是否有优先注入机制？基金的主要投资方向和细分赛道是如何考虑的？
A：上市公司参与并发起设立的是绿色科技基金，主要关注绿色健康环境健康领域的科技领先企业。对于优质项目，会根据市场情况、项目特点以及上市公司需求进行考虑。基金的投资将围绕环境健康绿色健康的核心技术与产业，如水务处理、固废处理、新能源、电力市场交易、虚拟电厂储能等。
Q：绿色健康产业的目标ROI是多少？目前公司银行贷款短期长期贷款的比例和金额是多少？
A：从绿色环保业务角度，目前水处理业务的回报率一般在6到8左右。至于公司的贷款情况，从上市控股本部来看，我们手持50亿现金，零贷款，财务状况非常健康，为转型发展捕捉投资机遇打下了非常好的条件。我们的负债主要分为两部分，大约60%集中在房地产领域，这部分融资结构已得到有效调整，久期一般超过三年，资金平衡得到切实保障。另外，环境业务方面的负债，通过内部采购中心的作用，融资成本已从3.0%以上降至2.6%，目前资金结构相对健康，尽管应收账款是市场关注的问题之一，但整体久期健康。南阳烟草、永发鹦鹉和高速公路等项目则纯现金存款，没有贷款。
