Palantir Technologies Inc. (PLTR.US) 2026年第二季度业绩电话会
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会议摘要
Palantir强调人工智能的主权，控制数据和模型，带来93% 的收入增长和12.2亿美元的现金流。美国商业和政府部门实现了显着增长，AIP是关键驱动因素。该公司提高了收入指导，对变革性技术潜力和强劲的客户需求充满信心。
会议速览
帕兰提尔2026年第二季度财报电话会议要点及前瞻性陈述公布2026年第二季度财务业绩，并就未来业绩、风险及非美国通用会计准则指标作出前瞻性陈述。演讲者向呼叫参与者讲话，审查风险，并为非GAAP指标提供背景，强调同比增长率和即将到来的第三季度预期。
革命性的AI市场: Pan Deer无与伦比的收入增长和战略客户扩张对话强调了公司第二季度的非凡收入增长，将成功归功于美国市场的战略扩张，特别是在商业和政府部门。创纪录的交易和40分的规则突显了其平台的变革性影响，与在无效的代币模式下苦苦挣扎的企业形成鲜明对比。叙述强调了大胆的客户决策和向AI解决方案的巨大转变，将公司定位为这一不断发展的领域的领导者。
Palantir的主权AI: AIP将情报转化为经济价值的胜利Palantir强调了AIP在将人工智能转化为有形经济利益方面的成功，展示了其在政府合同和企业人工智能解决方案中的主导地位，强调了控制、定制和部署效率，而不是竞争基准。
Maven的使命影响: 在联合部队中加速创新和AI集成Maven的平台由政府备案计划选择，为联合部队中的25,000多名建设者提供了权力，展示了人工智能在提高效率和创造就业机会方面的作用。对话强调了美国技术奖学金，强调了人工智能与美国工人的部落知识相结合的变革性影响，例如Jonah成功地将生产时间从30-40天减少到不到一天。
创纪录的第二季度: 93% 收入增长和63% 调整后的自由现金流利润率该公司实现了93% 的同比收入增长和63% 调整后的自由现金流利润率，超过了十亿美元的里程碑。美国商业TCV预订量达到21.32亿美元，增长153%。美国全年商业收入预期上调至34-40亿美元，增长134%。2026财年调整后的自由现金流指引提高至4.5-47亿美元。
从NLP到主权AI: 道德成长与伙伴关系之旅一家公司从开创性的NLP技术发展到开发主权人工智能解决方案，强调道德商业实践，并与合作伙伴保持一致，以实现增强的权利、安全和经济增长的未来，特别是在美国制造业，拒绝有利于互利和社会进步的寄生模式。
革新企业人工智能: 所有权、增长和主权对话强调了企业拥有其AI模型和数据的重要性，强调了Palantir在Nvidia堆栈上微调模型以获得卓越性能的战略。它强调了保护知识产权、避免前沿模式殖民化以及确保增长和盈利的道德和战略必要性。演讲者对引领这场技术革命，影响生计和全球竞争表示兴奋，并强调需要与道德和有效的商业实践保持一致。
在虚拟会议中协调参与者的参与向参与者发出指令，以激活摄像头并取消静音以进行互动，从而提出了一种管理虚拟会议动态的结构化方法。
主权训练营: 授权企业控制其数据和AI主权在一场商业革命之后，主权新兵训练营吸引了一群不同的高管，他们渴望了解如何控制他们的数据和人工智能主权。它强调了关于使用开放和封闭重量模型、合同以及整合到主权人工智能堆栈中的教育，推动了强大的客户采用和内部对增长和合作伙伴关系的兴奋。
Palantir的战略优势: 艺术洞察力、局外人地位和对人工智能价值链的控制讨论了Palantir在人工智能方面的远见卓识，重视艺术见解而不是纯科学，保持局外人的动机地位，并控制人工智能的价值链，包括数据，元数据和推理，使它们在行业中脱颖而出。
人工智能领域的主权问题：供应商锁定与模型依赖的风险探讨了在人工智能编排与咨询方面过度依赖单一实验室的潜在风险，并指出一旦相关模型被下架，将可能导致关键业务系统的严重故障。强调在模型选择中保持灵活性的重要性，以避免供应商锁定，正如美国政府在运营中能够实现模型切换所证明的那样。
赋予企业主权: 转换模式以增强价值和Alpha对话强调了企业在模式选择中灵活性的重要性，提倡反对限制选择和质量的垄断做法。它强调了将令牌转换为实际经济价值的利益一致性，促进开放模型和主权，以更好地满足特定的业务需求，并使用自动化不断优化模型使用，以提高性能和经济成果。
Palantir对商业和政府部门转型和包容性增长的愿景对话强调对投资者的感谢，强调了公司的使命，即通过商业和政府部门的包容性增长，大幅扩张和改变国家，邀请全球参与创造一个更美好的世界。
要点回答
Q：第二季度美国政府收入的增长率是多少？
A：美国政府收入同比90% 显着增长，并在第二季度连续18%。
Q：什么是AIP，它的目的是什么？
A：AIP (人工智能平台) 是企业中人工智能的最佳、最符合人体工程学的环境，旨在跨异构、相互依赖的工作流集成混合模式人工智能团队，并提供最快的实施方案，为复杂、高风险环境中的客户将代币转化为真正的经济价值。
Q：AIP如何促进主权人工智能的构建和复合？
A：AIP通过在构建，部署和复合的地方促进主权AI的构建和复合。它是一个捕获丰富的操作遥测以馈送复合循环的环境，一个在客户安全边界内运行的自动化模型工厂，并积累客户控制的情报和权重。
Q：AIP如何帮助客户优化其工作流程？
A：AIP使客户能够优化他们的工作流程，允许他们相互交换成本、性能和延迟，并决定他们在哪里运行他们的权重与他们的工作流程。它为做出这些决策提供了一个控制平面，并提供了一个持续改进的周期，可以将组织的alpha复合到其权重中。
Q：就性能而言，Palantir的AIP与硅谷科技公司的模型之间的比较结果是什么？
A：比较的结果表明，Palantir的AIP与其FDE (前向部署工程) 贸易技术相结合，在提供价值方面具有决定性作用，而没有经过后期培训的标准模型无法获得相同的结果，这强调了AIP在将情报转化为实际经济价值方面的优势。
Q：Maven在政府部门的主要成就是什么？
A：Maven已成功交付联合部队，其第一个程序在Maven平台上启动。一个记录在案的政府计划选择了Maven作为其运营，利用开放数据标准和开发人员工具。Maven也已成为联合部队开发人员的首选平台，拥有25,000多名成员，战争部过去12个月的收入不到五角大楼预算的25个基点。
Q：什么是美国技术奖学金 (ATF)，它的目的是什么？
A：美国技术奖学金 (ATF) 的成立是为了庆祝使用人工智能创造就业和繁荣的美国工人，特别是那些没有传统技术背景的人。该计划支持在一线和工厂车间开发变革性AI应用程序的人员。
Q：第二季度的财务亮点有哪些？
A：第二季度收入同比增长93% %，调整后的自由现金流为12.2亿美元，利润率为63% %。该公司在cap净收入、调整后的自由现金流和调整后的营业收入方面超过了数十亿美元的里程碑。美国商业收入同比增长115%，美国商业业务同比增长149%，美国政府业务同比增长90%。
Q：该公司第二季度的收入和预订量增长了多少？
A：第二季度，该公司全球收入同比增长93%，达到19.35亿美元，美国收入增长115%，达到15.73亿美元。美国商业收入同比149% 增长至7.64亿美元，TCV预订量达到21.32亿美元，同比增长153% %。该公司在美国商业业务的剩余总交易价值同比增长124%。
Q：公司政府部门的状况如何？
A：该公司的政府部门收入同比增长79%，达到9.9亿美元，美国政府收入同比增长90%，达到8.09亿美元。新的奖项和持续的执行推动了这一增长。国际政府收入同比42% 增长至1.81亿美元。该公司关闭了34亿美元的TCV预订，净美元保留额为157% 美元。
Q：公司第二季度调整后的毛利率和调整后的运营收入是多少？
A：第二季度，不包括基于股票的薪酬费用的调整后毛利率为86% 美元，调整后的运营收入为11.94亿美元，相当于调整后的运营利润率为62% 美元。调整后的费用为7.41亿美元，环比增长14%，同比增长37%。
Q：公司的GAAP营业收入和GAAP净收入的构成是什么？
A：该公司第二季度的GAAP营业收入为9.12亿美元，利润率为47%。GAAP净收入为10.62亿美元，利润率为55% 美元。
Q：第二季度运营产生的现金和调整后的自由现金流是多少？
A：第二季度从运营中产生了12.16亿美元的现金，调整后的自由现金流为12.2亿美元，利润率为63% %。
Q：公司对年度各季度GAAP营业收入和净利润的预期是多少？
A：该公司继续预计今年每个季度的GAAP营业收入和净收入。
Q：公司过去和现在的业绩有什么意义？
A：该公司正在经历显著的增长，并且已经超过了过去的异常结果，在美国的总增长为115%，即使在非常显著的规模上也是惊人的。
Q：公司成功的基础是什么？
A：该公司的成功是基于对美国政府重要合作伙伴的奉献，并通过在没有人工智能和使用NLP的情况下以 “裸体状态” 看待世界，为他们创造价值的产品。
Q：该公司的方法与传统的硅谷软件公司模式有何不同？
A：该公司的方法侧重于与合作伙伴保持一致并增加价值，而不是通过从客户中提取价值来创建寄生模型。该公司已经建立了基础设施、软件、FTE、编排和业务知识的混合体，不同于之前的建议，即欺骗客户为没有增加显著价值的服务付费。
Q：公司产品的哲学重要性是什么？
A：该公司的产品意义重大，因为它预示着未来在主权人工智能框架中拥有更多权利和安全性，并且被认为是最重要的，因为它会影响GDP增长和下游健康。该公司的目标是将美国转变为一个不断发展的民主国家，在那里生产效率高，制造业发生，而不是一小部分人控制生产资料的地方。
Q：企业背景是什么？公司如何为其服务付费？
A：在企业环境中，客户注册代币自我愉悦，将他们的知识产权、专有技术和专业知识迁移到公司的模型中，使他们能够在不依赖客户资源的情况下建立有竞争力的业务。这样做是出于道德原因，认为公司是优越的，应该殖民企业。
Q：该公司是什么合作伙伴关系，它打算如何进入机密空间？
A：该公司与Nvidia建立了合作伙伴关系，并打算通过微调模型进入市场和分类领域，目标是通过拥有权重和alpha来超越前沿模型。
Q：该公司对未来18个月的增长预期以及对这场革命的整体看法是什么？
A：该公司预计在未来18个月内将以等于或高于其商业增长的速度增长，这是一个非常高的目标，但由于与企业中良好和有效的商业惯例保持一致，这是可以实现的。该公司正在推动一场影响西方主权的革命，并认为这是一个激动人心的时刻。
Q：公司打算如何影响未来及其产品的意义？
A：该公司的目标是提供一个礼物，预测未来权利得到尊重，生产高效，制造发生在美国。这影响了人民的生计，国家的主权以及更大的收入分配哲学方法。
Q：从主权训练营的客户互动中获得了哪些意想不到的见解？
A：在主权新兵训练营中，来自客户互动的意想不到的见解包括意识到，对各种主题的教育有巨大的需求，如合同管理、开放和封闭的权重模型，以及使用计算堆栈。此外，人们认识到需要技术上有能力并且可以扩展的合作伙伴，而不必就每个问题或客户达成一致。
Q：预计NDR编号将如何变化，它对客户采用有何指示？
A：净美元保留 (NDR) 数字预计将进一步加强，并变得更加积极，表明客户采用的模式很强。NDR数量的这种优势反映了对公司产品和服务不断增长的需求和价值主张。
Q：人工智能创造价值的感知市场可用性发生了什么变化？
A：人工智能创造价值的市场可用性已经从一小部分市场扩大到美国GDP的很大一部分。这一转变反映了该公司希望找到技术上有能力的合作伙伴来扩大规模并满足市场不断增长的需求。
Q：在规模和竞争的背景下，“合作伙伴” 对公司意味着什么？
A：公司的 “合作伙伴” 并不意味着对每个问题或客户都有附庸或协议。合作伙伴偶尔会与公司竞争，预计将朝着类似的方向发展，以实现规模扩大，反映出双方的增长是一个目标的更具活力的关系。
Q：在过去三年中，对AI模型的数据和专有数据的关注如何发展？
A：对人工智能模型的数据和专有数据的关注已经从最初明确数据和训练模型是关键，到现在意识到控制人工智能模型的元数据、推理痕迹、耗尽和使用同样重要。这种转变反映了对这些附加元素的价值的更深入理解，而不仅仅是企业内部的数据。
Q：企业在人工智能模型控制和价值方面需要什么时间来实现？
A：企业已经意识到，他们需要控制从人工智能模型生成 “alphas” 的 “权重” 或机制，包括元数据、推理轨迹、排气和使用。随着企业开始体验经济价值并面临来自其他实体构建竞争工具的竞争，这需要时间来渗透企业的心态。
Q：为什么在人工智能革命中，该公司的定位与其他软件应用程序不同？
A：该公司在人工智能革命中与其他软件应用程序的定位不同，它专注于功效-如何扩展应用层-以及效率-如何将创新转化为经济价值。这种方法符合这样一种信念，即不仅要控制企业内部的数据，还要控制影响人工智能价值生成的更广泛的生态系统。
Q：为什么公司支持可能对他们没有经济利益的机构？
A：该公司支持那些可能对他们没有经济利益的机构，因为他们相信创造一个更好的世界，无论是好是坏。尽管这不符合他们的直接经济利益，例如在欧洲，支持机构有助于防止恐怖主义和移民问题等问题，但该公司仍然选择采取行动，因为它致力于产生积极影响。
Q：为什么Palantir认为自己与普通企业不同？
A：Palantir认为自己与众不同，因为它没有遵循传统的商业剧本，并且已经建立了对传统业务具有挑战性的主要业务部分。
Q：Palantir与其他企业相比有什么核心优势？
A：Palantir的核心优势是它能够执行过去成功的战略，例如创建有价值的软件并将其货币化。
Q：Palantir的局外人身份如何使公司受益？
A：Palantir的局外人身份激励公司推动价值，并使其与竞争对手区分开来。被视为局外人意味着Palantir必须取得优异的成绩才能取得成功，这在最初的18年里带来了困难和好处。
Q：如果政府或公司撤回对Palantir所依赖的模型的支持，会发生什么？
A：如果政府或公司撤回对Palantir所依赖的模型的支持，客户可能会陷入困境，从而可能导致关键任务系统故障。然而，Palantir已经提供了一种允许模型切换的产品，这表明这种方法并不完全依赖于单一模型。
Q：Palantir在模式转换和客户自由方面的立场是什么？
A：Palantir反对由于质量降低和价格上涨的可能性而被锁定在产品中的性质。相反，它们允许模型切换，使客户能够适应变化，而无需受困于特定模型，从而支持客户将正确的模型用于正确目的的能力。
Q：Palantir如何看待与实际业务成功相关的绩效基准？
A：Palantir认为，用于模型评估的一些基准与实际业务成功或客户需求不一致。该公司主张创建真正代表企业现实及其目标的基准，从而实现更有意义的模型选择和应用。
Q：演讲者提到的Palantir的长期愿景是什么？
A：Palantir的长期愿景是成为一家更大的公司，帮助改变盟国的商业和政府部门。该公司将主权框架作为其组织原则，旨在创造一个更美好的今天和明天的世界，并邀请每个人参与这一使命。
