阿斯利康公司 (AZN.US) 2026年第二季度业绩电话会
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阿斯利康报告称，受肿瘤学和罕见病创新的推动，2026 H1收入6%，核心EPS增长11%。该公司强调了强劲的管道进展，获得了30项主要批准，并规划了25项关键的第三阶段结果。对变革性技术和合作伙伴关系的战略投资支持2030 800亿美元的收入目标，应对市场挑战，重点关注新兴机遇和强劲的管道开发。
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阿斯利康第二季度2026网络研讨会: 安全港声明和全球问候阿斯利康为投资者和分析师提供的上半年和第二季度2026网络研讨会以全球问候和安全港声明开始。发言人强调了安全港修订对前瞻性陈述的使用，强调了固有的风险和不确定性。公司承诺提供最新信息，但不会更新前瞻性陈述，遵守美国私人证券诉讼改革法案的1995年。
阿斯利康报告称，2026第二季度强劲的增长势头和管道交付阿斯利康2026第二季度财务报告强调了创新药物推动的6% 总收入增长，不包括仿制药的影响。核心EPS 11% 飙升，管道项目取得重大进展，包括批准乳腺癌和高血压的新疗法。公司重申致力于扩大其投资组合并实现其2030增长目标的承诺。
强劲的上半年增长，挫折和2030野心的进展尽管在中国面临挑战，但该公司强调了肿瘤学，罕见疾病和呼吸免疫学的强劲增长。尽管CTF试验受到挫折，但六个高价值计划和主要市场批准的积极结果支持了实现800亿收入目标2030年的信心。正在积极追求第一个2030增长的进展。
上半年财务状况凸显增长势头和战略投资收入增长了6% %，在合作伙伴药品的推动下，联盟收入增长了29% %。核心增长利润率83%，预计下半年季节性下降。研发费用增加了6% %，反映了对管道的投资，包括口服GLP 1分子3期计划。核心SG & A费用上升，支持发布和发布前投资。核心每股收益增长，与全年指导一致。
财务业绩更新: 增长投资、里程碑的影响和债务管理讨论财务结果，强调增长投资，里程碑和排他性损失的影响，由于股息和交易支付而导致的债务增加，以及收入和每股收益增长的指导，强调长期战略投资和财务优先事项。
随着关键药物的增长和战略渠道的进步，肿瘤学收入激增肿瘤学收入增长了15% %，达到141亿美元，主要地区实现了两位数的增长。美国和欧洲的增长显着，尤其是tigrisoma和calquence，它们的季度收入首次达到10亿美元。在新产品发布和需求增加的支持下，Infinity和judo 25% 增长。在HER2中，报告了31% 的增长，在主要市场中具有强大的市场领导地位。该管道包括EGFR突变肺癌的进展，zigfried的许可和正在进行的DAA联合疗法试验，旨在保持领导地位并改善患者预后。
Pisi在膀胱癌和Sunny V在胃癌中的重要3期试验成功突出了io-adc组合最近的3期试验证明了pisi在膀胱癌和Sunny V在胃癌中的阳性结果，显示了生存率的提高，并增强了将免疫疗法与多种癌症的抗体药物结合物相结合的潜力。
在市场挑战中驾驭生物制药的转型和增长尽管由于失去活动和竞争导致收入5% 下降，但该公司在呼吸产品方面实现了强劲增长，包括在中国的销售75% 增长。投资组合在哮喘治疗和静脉注射领域的份额也出现了积极的势头。挑战包括价格压力和通用竞争，但该公司预计未来将获得新的批准并为即将推出的产品做好准备，展示弹性和战略管道开发。
心血管，糖尿病和呼吸疗法的临床试验和管道进展的更新最近的更新包括基因沉默治疗ATTR心肌病的3期结果，口服GLP-1受体激动剂治疗糖尿病和肥胖症的有希望的2期结果，体重管理和血脂异常治疗的进展以及呼吸治疗的进展，包括COPD和哮喘。值得注意的是，aleco glyph on显示出显着的体重减轻和血糖控制，而Tozer auma和tqc 3721等呼吸创新则突出了慢性疾病管理方面的潜在突破。
阿斯利康的增长由关键药物和罕见疾病管道推动阿斯利康报告收入11% 增长至49亿美元，受患者需求增加和全球扩张的推动，重点关注罕见疾病治疗。该公司强调其药物在各种适应症中的成功，包括Mg和PNH等竞争市场，以及cino de alpha的推出带来的未来增长潜力。阿斯利康的罕见疾病管道显示了II期数据展示的希望，NGN ephorates的III期试验结果以及在治疗骨骼健康和心血管疾病等疾病方面的进步。该公司正在推进监管备案并探索补体生物学的治疗方法，旨在为患有严重补体介导疾病的患者带来创新疗法。
强劲的势头和未来的增长: 即将到来的催化剂和技术投资此次对话凸显了该公司的强劲势头，在未来18个月内计划了25项关键的第三阶段成果，预计将为其发展轨迹增加价值和信念。它强调对2030以外的变革性技术的投资，展示了2024年中确定的平台的进展。我们的重点是创新和增长，拥有丰富的催化剂渠道和雄心勃勃的增长雄心延伸到未来。
药物开发的重大进展: 推进3期试验和扩大治疗平台对话强调了各种候选药物的多个3期试验的进展，包括大肠杆菌prom，索尼V和ADC pukis，重点是体重管理和肥胖。它还讨论了细胞疗法，T细胞工程和体内细胞疗法的快速进展，这些都是公司旨在解决各种疾病领域的广泛产品线不可或缺的一部分。主要成就包括启动5项大肠杆菌prom的3期试验，预计明年ADC pukis的3期数据，以及进行tovim和zra的首次3期试验。强调公司对创新和扩大其治疗平台的承诺是未来增长的基础。
强劲的渠道和收入增长: 为未来几十年奠定基础该公司突出了其强大的投资组合，具有巨大的潜力，最近三次发布的峰值收入超过50亿美元。它强调多元化和风险调整预测，展示了tozo akima和Sony V等成功发展，为250亿美元的收入预期做出了贡献。随着上半年的强劲增长，不包括成本CER，该公司仍然有信心实现10亿美元的收入2030年，旨在通过变革性技术平台将成功扩展到未来几十年。
Oral Pcsk9和Sunny V管道更新: 预期和市场策略对话涵盖了对口服Pcsk9药物的数据发布，定价策略和竞争概况的期望，以及对Sunny V在胃癌中的潜力的更新，讨论了高峰销售，地理分布和生命周期规划。
探索癌症治疗的组合和机会: IO，ADC和内分泌敏感性讨论围绕在胃癌，胰腺癌和胆管癌中结合IO和ADC疗法的潜力，强调内分泌敏感性在治疗效果和患者选择中的作用。对话强调了扩大治疗机会，考虑早期干预措施以及通过方便的配方优化患者护理的重要性。
内分泌敏感人群临床试验设计及药物耐受性探讨对话的重点是旨在丰富内分泌敏感性人群的临床试验的设计，讨论了Serena 4与以前的试验相比更大的样本量。它突出了在seina 6数据中观察到的总体耐受性概况，强调了低胃肠道副作用和停药率。对话还涉及z.n.b.的个人资料的差异，特别是其在远环与近环设置中的表现，以及其在市场上的竞争优势。
Zetrov在突变肺癌治疗和调节通路中的作用Zetrov从diesel获得了Exxon的许可，对肺癌中的20种突变和非经典突变显示出强大的疗效，实现了高缓解率和持久的结果。它在二线设置中的差异化活动确保了美国的标签，来自Asco演示文稿的数据支持一线设置申请。与竞争对手相比，Zetrov具有易于管理，良好的耐受性和竞争能力，将其定位为肺癌治疗的有希望的补充。
提高EGFR突变肺癌市场地位和临床发展的策略对话的重点是加强针对EGFR突变肺癌的治疗的市场存在和临床开发的战略，包括扩大治疗选择，利用联合疗法，并解决竞争压力，以推动增长并实现雄心勃勃的目标。
关于药物试验、市场动态和治疗策略的讨论对话涵盖了临床试验的结果，特别关注adc在治疗癌症方面的功效和差异，并讨论了潜在的市场动态和药物治疗策略，强调了不同地区对设计和预期商业表现的信心。
Pramet和Stan FIQ优势的附加设计探讨对话涵盖了Pramet到Stabilis的附加设计，强调了消耗机制在淀粉样蛋白治疗中的益处，并讨论了Stan FIQ与其竞争对手相比提高的耐受性和更广泛的覆盖潜力，突出了患者保留率和注射部位反应率。
战略财务规划，临床试验成功率和药物开发中的高风险患者组合讨论了2026和2027的财务规划，强调了管道投资和启动与利润扩张之间的平衡。强调了在激素受体阳性乳腺癌的Cambria 1研究中成功的可能性，重点关注内分泌敏感的患者人群。探索了针对高危患者群体的新药组合的潜力，例如eGFR低的心力衰竭患者以及患有慢性肾脏疾病和高血压的患者，强调了这些治疗的创新潜力和市场需求。
关于药品销售预测和管道更新的讨论对话涵盖了包括儿科和成人在内的药物的销售前景，对前列腺癌治疗数据的兴奋以及财务指导更新，强调了持续的投资和管道潜力。
探索前列腺癌治疗进展和醛固酮筛查的启动策略对话讨论了前列腺癌治疗的进展，重点是EPAR前列腺O 1试验，并讨论了醛固酮筛查的启动策略，强调了其对市场机会和患者结果的潜在影响。
首次批准的醛固酮合酶抑制剂革命性治疗原发性醛固酮增多症对话强调了原发性醛固酮增多症的重大未满足的医疗需求，强调了首个醛固酮合酶抑制剂的批准。预计这一发展将推动筛查和治疗的吸收，解决继发性高血压和心血管损害的主要原因，快速研究招募反映了临床对这种突破性疗法的热情。
药品审批的市场竞争、数据说服力和定价策略探讨对话涵盖了50亿目标药物的潜在市场竞争，强调了关键试验数据的令人信服的性质。它讨论了药物的独特作用机制，特定于Nr 33，以及抗炎和粘液途径。对话还涉及新药批准的不断发展的来源和定价策略，将其与历史先例进行比较，同时密切关注竞争对手对数据的反应。
中国本土公司增长中的经济潜力和全球竞争力尽管面临挑战，但发言人仍然看好中国的经济潜力，强调了中国的创新以及与全球公司的战略伙伴关系。讨论承认本地公司在全球范围内扩张的威胁越来越大，强调了合作的必要性，并从他们的敏捷开发过程中学习。中国团队在加速产品开发中的作用得到认可，这表明全球市场的竞争格局充满活力。
探索新的适应症并在C5市场竞争补体生物学对话讨论了在C5市场及其他市场竞争的策略，重点是在肾脏罕见疾病和补体生物学等领域开拓新的适应症和试验。它强调了正在努力发展新的联合组织和适应竞争，强调补充价值市场的增长和创新。
资产组合清理中营业收入的可持续性讨论了营业收入的可持续性，重点介绍了特许权使用费，里程碑和区域资产剥离的收益，强调了这些收入来源在2027中的一致性。
面对专利到期和市场动态，评估管道充分性并预测销售讨论了当前的三一期管道是否足以通过专利到期来保持稳定性，突出了聚合管道成功率的重要性。确认鉴于历史业绩超过行业平均水平，新的B不是实现2030目标所必需的。解决潜在的销售2026年读数，注意产品合作伙伴关系的风险和调整的积极解除。涉及受最优惠政策影响的定价策略以及富裕国家不断发展的谈判方法，强调更长的讨论并与全球定价基准保持一致。
公司关于仲裁、2030目标和未来投标的最新情况一家公司向利益相关者通报了正在进行的Bay Fortis仲裁，重申了2030年目标的承诺，并指出，尽管不排除实现目标，但不需要额外的出价。对话结束时赞赏与会者的兴趣。
要点回答
Q：最近的Sols Dez Alpha试验的主要发现是什么？
A：在儿科患者的单臂开关安全性研究中，Sols Dez Alpha显示出临床意义上的骨骼健康，功能和生活质量的改善。用Sols Dez α 治疗耐受性良好，并显示出良好的安全性。对3期试验的汇总分析表明，Sols Dez Alpha导致注射部位反应每年平均改善361天，比spicke低5倍。当前试验的数据将在10月的美国骨与矿物质研究学会上发表。
Q：CHAOS计划在轻链淀粉样蛋白患者中的结果是什么？
A：CHAOS计划表明，全因死亡率62% 降低，心血管住院治疗71% 减少，即使在晚期肌肉生长抑制素患者中也观察到总体生存益处。
Q：在患有TMA的成人中进行OROMUC试验的结果是什么？如何解释数据？
A：与安慰剂相比，在患有TMA的成年人中进行的OROMUC试验在无事件生存期的主要终点方面未达到统计学上的显着益处。在患有TMA的12-17岁青少年中，有获得某些益处的趋势。正在与当局讨论这些数据的解释，包括在儿科患者明显受益的背景下。根据开放标签3期试验和外部对照研究的数据，正在推进监管备案。
Q：公司的下一波创新浪潮是什么？
A：下一波创新包括专注于体重管理，心血管风险因素以及autoimmun疾病等各种疾病的平台。一些亮点是启动了5项针对大肠杆菌prom的3期试验，以解决腹部肥胖和软骨病，索尼V的第一年阳性数据，明年第二次全资ADC pukis时间的3期数据，本季度在tovim和zra good的3期试验中推进了一项针对患者的水计划，ioba specifics在下一代的edc和adc方面取得了进展，在8个肿瘤细胞中进行了16项3期试验，并在Apos中快速推进了细胞疗法和t细胞。
Q：预计最近推出的哪些产品和资产组合将带来峰值收入2030年？
A：最近推出的峰值收入潜力均超过50亿美元，其中包括有望带来可观收入2030年的资产，其中多个计划具有重磅炸弹的潜力。公司对其管道实力和地理足迹的信念反映在这些最近的发布和资产组合中。
Q：关于口服PCSK9的定价策略和索尼V的潜在峰值销售的期望是什么？
A：虽然美国竞争性口服PCSK9的官方首次标价发生了巨大变化，但具体的定价策略将不会透露。该公司旨在开发一种极具竞争力的口语罐。至于索尼V，预计峰值销售额将在3美元至50亿美元之间，一线和后线销售之间的混合以及地理患者的分割存在一些不确定性。
Q：索尼V和Clarity胃的新数据与以前的数据相比如何，Sunny V的潜在迹象是什么？
A：索尼V和Clarity gastric的新数据显示出令人鼓舞的结果，并具有潜在的重磅炸弹指示机会。预计将在美国，欧洲，中国，日本和新兴市场等主要市场进行讨论。该数据集支持批准后的摄取潜力，并扩展了claudin 18-2对胃GEJ癌的阳性定义。该公司对这些结果感到兴奋，并期待着很快展示它们。
Q：索尼V与其他药物联合使用的潜力是什么？其他癌症可以从这种方法中受益吗？
A：有可能将Sony V与其他药物联合使用，并且数据表明在第一线使用IO和ADC组合治疗胃癌相关患者人群的机会。该方法也可能扩展到其他癌症，如胰腺癌和胆管癌，该公司正在探索第一阶段的潜力。
Q：Sero 4试验的数据与之前的试验相比如何？内分泌敏感性对潜在获益有何影响？
A：血清4的目标是丰富内分泌敏感性。数据表明，不同亚组的活动有所不同，虽然该公司一直在努力丰富内分泌敏感人群，但具体的亚组还不能发表评论。该公司正在等待试验读数，以评估内分泌敏感性对潜在益处的影响。在Serino 6数据中看到的总体耐受性概况和低副作用率令人鼓舞，但需要进一步分析。
Q：zetep的个人资料在第二行设置中针对竞争的特征是什么？
A：Zetep显示出针对外显子20突变的有效活性，并提供了高且持久的响应率，在二线设置中有所不同。它已在美国收到此特定设置的标签，并且来自第一行设置的数据已在ASCO上展示。
Q：zetep在一线设置中的潜在意义是什么，监管讨论的计划是什么？
A：Zetep有望成为一线设置的重要因素，在随机试验中，Zetep具有较高的缓解率和良好的生存自由度，是主要终点。基于这些有希望的结果，预计将与监管机构进行讨论。
Q：Flora 2拥有哪些竞争市场地位，以及建立其特许经营权的战略方法是什么？
A：Flora 2在中国拥挤的EGFR市场面临竞争，并在Mariposa Are方案中占有强大的市场份额。该策略是在Flora特许经营权的基础上，以多种方式扩展到各个类别，并为扩大临床开发计划以改善EGFR突变肺癌的结果奠定基础。
Q：Flora 2的临床开发计划如何改善EGFR突变肺癌的预后？
A：Flora 2的临床开发计划的重点是扩大该药物与其他疗法的组合使用，以改善EGFR突变肺癌的结果，特别提到ISO组合可能是增长的关键驱动因素。
Q：试验的测试层次是什么？阳性研究需要什么结果？
A：试验的测试层级包括在ITT (总体患者群体) 或生物标志物阳性患者群体中的成功。一项积极的研究需要在这两组中的任何一组中取得成功。
Q：新药在稳定性、毒性和市场潜在差异方面与竞争对手相比如何？
A：该新药具有同类最佳的基于T2的ADC，具有稳定的接头，与其他ADC相比，显示出更长的半衰期和更低的骨髓毒性。这种设计预计将提供差异化的活动，并改善与IO相结合的一线设置的结果，支持基于这些组合和差异化率先进入市场和一线的潜力。
Q：将新药添加到标准治疗中的潜力是什么？未来的计划是什么？
A：这种新药可以与标准疗法结合使用，并显示出死亡率和心血管结局的潜在改善。预计未来的结果将证明这些益处，并建立在新适应症中使用该药物的可能性。
Q：预计新药将如何影响市场，尤其是与senecar相比？
A：新药具有不同的作用机制，预计将在国家/地区带来更广泛的覆盖范围，并且可能比Senecar具有更广泛的标签。其更大的耐受性，更少的注射部位反应，预计将改善保留和市场增长。
Q：公司平衡研究和发布投资与实现利润率扩张的策略是什么？
A：该公司的战略包括平衡研究和发布方面的投资，并努力实现利润率扩张。这一平衡的细节，包括潜在的成本增长和研究成功的可能性，将在今年晚些时候作为年度预算过程的一部分进行讨论和计划。
Q：Depa研究的目标人群是什么，潜在的市场估计是什么？
A：Depa研究的目标人群是高风险的患者群体，在前8个市场中有1200万多名患者符合治疗条件，如果研究产生积极的结果，这表明一个重要的潜在市场。
Q：Tetra staffs和深度组合在治疗创伤，肾脏疾病和高血压方面的潜在影响是什么？
A：Tetra staffs和深度组合有望通过减缓肾脏疾病的进展，利用高血压作为慢性肾脏疾病危险因素的重要性来影响高危人群。
Q：计划中的针对广泛标签的研究是否包括成年人口，这将如何影响销售预期？
A：广泛标签的计划研究将包括两岁以下的目标人群，并与监管机构进行讨论。虽然三到50亿的销售前景包括对成年人口的一些预期，但它是分段的，总体影响是不确定的。但是，即使少于预期的全部变量，销售额也有望在3到50亿范围内。
Q：前列腺癌选择性路径的潜力是什么？如果它起作用，它将如何影响销售？
A：前列腺癌的选择性路径被描述为具有达到50亿以上市场的潜力的产品。如果成功，它可能会大大影响销售，因为在敏感的前列腺癌环境中改善耐受性和增加抑制效力的显著机会。
Q：toso分子对原发性醛固酮增多症治疗的预期影响以及更广泛适应症的潜力是什么？
A：预计toso分子对原发性醛固酮增多症的治疗具有显着影响，具有出色的治疗效果。由于主要的未满足的医疗需求和临床社区对该机制的热情，该公司正在迅速进行研究。该分子还可用于更广泛的适应症。
Q：ibrutinib的竞争格局如何？预期数据如何影响分子的预期？
A：由于其他公司可能不需要研究数据的批准，并且有300年的先机，因此预计会出现针对ibrutinib的竞争。该公司正在密切关注竞争，但仍然对分子的成功充满信心，这是基于其特定的作用机制和关键试验的结果。
Q：公司目前的Cami定价策略与calquence和togrim等历史先例相比如何？
A：该公司正在密切关注竞争对手对其数据的反应，并密切关注未来的计划。他们相信ibrutinib的具体作用机制，他们认为这将是令人信服的，他们将继续密切评估竞争格局。
Q：该公司对中国的潜力和中国公司扩大全球影响力的前景如何？
A：由于巨大的潜力和重大的创新，该公司仍然非常看好中国。他们希望中国公司能够以极快的速度在全球范围内扩张，并与全球公司合作进行开发和商业化。他们正在学习中国公司在产品开发和运营方面的效率。
Q：更新后的指南如何影响2026的预期，尤其是在Oi和Opex方面？
A：更新后的指引意味着更高的Oi和运营成本，更高的Oi再投资于公司。这意味着，虽然今年的Oi很可观，但如果不复制，明年就会产生逆风。但是，今年Oi的很大一部分正在进行中，并将在明年重复。
Q：目前的第三阶段管道足以满足2030后的增长吗？
A：当前的第三阶段流水线不足以在主要专利有效期2032年期间提供稳定的轮廓。该公司计划开发新产品以满足这一需求，并继续加强其特许经营权。
Q：对2026读数的峰值销售的期望是什么？与公司之前的指导相比如何？
A：2026读数的峰值销售额此前估计超过100亿。在考虑了正面和负面的风险调整后，销售高峰仍可能接近100亿。但是，这是经过风险调整的估计，某些产品的峰值销售可能超过2030。公司的成功率历来高于行业平均水平，这影响了他们对产品成功的预期。
