阿斯利康公司 (AZN.US) 2026年第二季度業績電話會
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阿斯利康報告稱，受腫瘤學和罕見病創新的推動，2026 H1收入6%，核心EPS增長11%。該公司強調了強勁的管道進展，獲得了30項主要批准，並規劃了25項關鍵的第三階段結果。對變革性技術和合作夥伴關系的戰略投資支持2030 800億美元的收入目標，應對市場挑戰，重點關注新興機遇和強勁的管道開發。
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阿斯利康第二季度2026網絡研討會: 安全港聲明和全球問候阿斯利康為投資者和分析師提供的上半年和第二季度2026網絡研討會以全球問候和安全港聲明開始。發言人強調了安全港修訂對前瞻性陳述的使用，強調了固有的風險和不確定性。公司承諾提供最新信息，但不會更新前瞻性陳述，遵守美國私人證券訴訟改革法案的1995年。
阿斯利康報告稱，2026第二季度強勁的增長勢頭和管道交付阿斯利康2026第二季度財務報告強調了創新藥物推動的6% 總收入增長，不包括仿制藥的影響。核心EPS 11% 飙升，管道項目取得重大進展，包括批准乳腺癌和高血壓的新療法。公司重申致力於擴大其投資組合並實現其2030增長目標的承諾。
強勁的上半年增長，挫折和2030野心的進展盡管在中國面臨挑戰，但該公司強調了腫瘤學，罕見疾病和呼吸免疫學的強勁增長。盡管CTF試驗受到挫折，但六個高價值計劃和主要市場批准的積極結果支持了實現800億收入目標2030年的信心。正在積極追求第一個2030增長的進展。
上半年財務狀況凸顯增長勢頭和戰略投資收入增長了6% %，在合作夥伴藥品的推動下，聯盟收入增長了29% %。核心增長利潤率83%，預計下半年季節性下降。研發費用增加了6% %，反映了對管道的投資，包括口服GLP 1分子3期計劃。核心SG & A費用上升，支持發佈和發佈前投資。核心每股收益增長，與全年指導一致。
財務業績更新: 增長投資、裏程碑的影響和債務管理討論財務結果，強調增長投資，裏程碑和排他性損失的影響，由於股息和交易支付而導致的債務增加，以及收入和每股收益增長的指導，強調長期戰略投資和財務優先事項。
隨着關鍵藥物的增長和戰略渠道的進步，腫瘤學收入激增腫瘤學收入增長了15% %，達到141億美元，主要地區實現了兩位數的增長。美國和歐洲的增長顯着，尤其是tigrisoma和calquence，它們的季度收入首次達到10億美元。在新産品發佈和需求增加的支持下，Infinity和judo 25% 增長。在HER2中，報告了31% 的增長，在主要市場中具有強大的市場領導地位。該管道包括EGFR突變肺癌的進展，zigfried的許可和正在進行的DAA聯合療法試驗，旨在保持領導地位並改善患者預後。
Pisi在膀胱癌和Sunny V在胃癌中的重要3期試驗成功突出了io-adc組合最近的3期試驗證明了pisi在膀胱癌和Sunny V在胃癌中的陽性結果，顯示了生存率的提高，並增強了將免疫療法與多種癌症的抗體藥物結合物相結合的潛力。
在市場挑戰中駕馭生物制藥的轉型和增長盡管由於失去活動和競爭導致收入5% 下降，但該公司在呼吸産品方面實現了強勁增長，包括在中國的銷售75% 增長。投資組合在哮喘治療和靜脈注射領域的份額也出現了積極的勢頭。挑戰包括價格壓力和通用競爭，但該公司預計未來將獲得新的批准並為即將推出的産品做好准備，展示彈性和戰略管道開發。
心血管，糖尿病和呼吸療法的臨床試驗和管道進展的更新最近的更新包括基因沉默治療ATTR心肌病的3期結果，口服GLP-1受體激動劑治療糖尿病和肥胖症的有希望的2期結果，體重管理和血脂異常治療的進展以及呼吸治療的進展，包括COPD和哮喘。值得注意的是，aleco glyph on顯示出顯着的體重減輕和血糖控制，而Tozer auma和tqc 3721等呼吸創新則突出了慢性疾病管理方面的潛在突破。
阿斯利康的增長由關鍵藥物和罕見疾病管道推動阿斯利康報告收入11% 增長至49億美元，受患者需求增加和全球擴張的推動，重點關注罕見疾病治療。該公司強調其藥物在各種適應症中的成功，包括Mg和PNH等競爭市場，以及cino de alpha的推出帶來的未來增長潛力。阿斯利康的罕見疾病管道顯示了II期數據展示的希望，NGN ephorates的III期試驗結果以及在治療骨骼健康和心血管疾病等疾病方面的進步。該公司正在推進監管備案並探索補體生物學的治療方法，旨在為患有嚴重補體介導疾病的患者帶來創新療法。
強勁的勢頭和未來的增長: 即將到來的催化劑和技術投資此次對話凸顯了該公司的強勁勢頭，在未來18個月內計劃了25項關鍵的第三階段成果，預計將為其發展軌迹增加價值和信念。它強調對2030以外的變革性技術的投資，展示了2024年中確定的平台的進展。我們的重點是創新和增長，擁有豐富的催化劑渠道和雄心勃勃的增長雄心延伸到未來。
藥物開發的重大進展: 推進3期試驗和擴大治療平台對話強調了各種候選藥物的多個3期試驗的進展，包括大腸杆菌prom，索尼V和ADC pukis，重點是體重管理和肥胖。它還討論了細胞療法，T細胞工程和體內細胞療法的快速進展，這些都是公司旨在解決各種疾病領域的廣泛産品綫不可或缺的一部分。主要成就包括啓動5項大腸杆菌prom的3期試驗，預計明年ADC pukis的3期數據，以及進行tovim和zra的首次3期試驗。強調公司對創新和擴大其治療平台的承諾是未來增長的基礎。
強勁的渠道和收入增長: 為未來幾十年奠定基礎該公司突出了其強大的投資組合，具有巨大的潛力，最近三次發佈的峰值收入超過50億美元。它強調多元化和風險調整預測，展示了tozo akima和Sony V等成功發展，為250億美元的收入預期做出了貢獻。隨着上半年的強勁增長，不包括成本CER，該公司仍然有信心實現10億美元的收入2030年，旨在通過變革性技術平台將成功擴展到未來幾十年。
Oral Pcsk9和Sunny V管道更新: 預期和市場策略對話涵蓋了對口服Pcsk9藥物的數據發佈，定價策略和競爭概況的期望，以及對Sunny V在胃癌中的潛力的更新，討論了高峰銷售，地理分佈和生命周期規劃。
探索癌症治療的組合和機會: IO，ADC和內分泌敏感性討論圍繞在胃癌，胰腺癌和膽管癌中結合IO和ADC療法的潛力，強調內分泌敏感性在治療效果和患者選擇中的作用。對話強調了擴大治療機會，考慮早期幹預措施以及通過方便的配方優化患者護理的重要性。
內分泌敏感人群臨床試驗設計及藥物耐受性探討對話的重點是旨在豐富內分泌敏感性人群的臨床試驗的設計，討論了Serena 4與以前的試驗相比更大的樣本量。它突出了在seina 6數據中觀察到的總體耐受性概況，強調了低胃腸道副作用和停藥率。對話還涉及z.n.b.的個人資料的差異，特別是其在遠環與近環設置中的表現，以及其在市場上的競爭優勢。
Zetrov在突變肺癌治療和調節通路中的作用Zetrov從diesel獲得了Exxon的許可，對肺癌中的20種突變和非經典突變顯示出強大的療效，實現了高緩解率和持久的結果。它在二綫設置中的差異化活動確保了美國的標簽，來自Asco演示文稿的數據支持一綫設置申請。與競爭對手相比，Zetrov具有易於管理，良好的耐受性和競爭能力，將其定位為肺癌治療的有希望的補充。
提高EGFR突變肺癌市場地位和臨床發展的策略對話的重點是加強針對EGFR突變肺癌的治療的市場存在和臨床開發的戰略，包括擴大治療選擇，利用聯合療法，並解決競爭壓力，以推動增長並實現雄心勃勃的目標。
關於藥物試驗、市場動態和治療策略的討論對話涵蓋了臨床試驗的結果，特別關注adc在治療癌症方面的功效和差異，並討論了潛在的市場動態和藥物治療策略，強調了不同地區對設計和預期商業表現的信心。
Pramet和Stan FIQ優勢的附加設計探討對話涵蓋了Pramet到Stabilis的附加設計，強調了消耗機制在澱粉樣蛋白治療中的益處，並討論了Stan FIQ與其競爭對手相比提高的耐受性和更廣泛的覆蓋潛力，突出了患者保留率和注射部位反應率。
戰略財務規劃，臨床試驗成功率和藥物開發中的高風險患者組合討論了2026和2027的財務規劃，強調了管道投資和啓動與利潤擴張之間的平衡。強調了在激素受體陽性乳腺癌的Cambria 1研究中成功的可能性，重點關注內分泌敏感的患者人群。探索了針對高危患者群體的新藥組合的潛力，例如eGFR低的心力衰竭患者以及患有慢性腎髒疾病和高血壓的患者，強調了這些治療的創新潛力和市場需求。
關於藥品銷售預測和管道更新的討論對話涵蓋了包括兒科和成人在內的藥物的銷售前景，對前列腺癌治療數據的興奮以及財務指導更新，強調了持續的投資和管道潛力。
探索前列腺癌治療進展和醛固酮篩查的啓動策略對話討論了前列腺癌治療的進展，重點是EPAR前列腺O 1試驗，並討論了醛固酮篩查的啓動策略，強調了其對市場機會和患者結果的潛在影響。
首次批准的醛固酮合酶抑制劑革命性治療原發性醛固酮增多症對話強調了原發性醛固酮增多症的重大未滿足的醫療需求，強調了首個醛固酮合酶抑制劑的批准。預計這一發展將推動篩查和治療的吸收，解決繼發性高血壓和心血管損害的主要原因，快速研究招募反映了臨床對這種突破性療法的熱情。
藥品審批的市場競爭、數據說服力和定價策略探討對話涵蓋了50億目標藥物的潛在市場競爭，強調了關鍵試驗數據的令人信服的性質。它討論了藥物的獨特作用機制，特定於Nr 33，以及抗炎和粘液途徑。對話還涉及新藥批准的不斷發展的來源和定價策略，將其與曆史先例進行比較，同時密切關注競爭對手對數據的反應。
中國本土公司增長中的經濟潛力和全球競爭力盡管面臨挑戰，但發言人仍然看好中國的經濟潛力，強調了中國的創新以及與全球公司的戰略夥伴關系。討論承認本地公司在全球範圍內擴張的威脅越來越大，強調了合作的必要性，並從他們的敏捷開發過程中學習。中國團隊在加速産品開發中的作用得到認可，這表明全球市場的競爭格局充滿活力。
探索新的適應症並在C5市場競爭補體生物學對話討論了在C5市場及其他市場競爭的策略，重點是在腎髒罕見疾病和補體生物學等領域開拓新的適應症和試驗。它強調了正在努力發展新的聯合組織和適應競爭，強調補充價值市場的增長和創新。
資産組合清理中營業收入的可持續性討論了營業收入的可持續性，重點介紹了特許權使用費，裏程碑和區域資産剝離的收益，強調了這些收入來源在2027中的一致性。
面對專利到期和市場動態，評估管道充分性並預測銷售討論了當前的三一期管道是否足以通過專利到期來保持穩定性，突出了聚合管道成功率的重要性。確認鑒於曆史業績超過行業平均水平，新的B不是實現2030目標所必需的。解決潛在的銷售2026年讀數，注意産品合作夥伴關系的風險和調整的積極解除。涉及受最優惠政策影響的定價策略以及富裕國家不斷發展的談判方法，強調更長的討論並與全球定價基准保持一致。
公司關於仲裁、2030目標和未來投標的最新情況一家公司向利益相關者通報了正在進行的Bay Fortis仲裁，重申了2030年目標的承諾，並指出，盡管不排除實現目標，但不需要額外的出價。對話結束時贊賞與會者的興趣。
要點回答
Q：最近的Sols Dez Alpha試驗的主要發現是什麽？
A：在兒科患者的單臂開關安全性研究中，Sols Dez Alpha顯示出臨床意義上的骨骼健康，功能和生活質量的改善。用Sols Dez α 治療耐受性良好，並顯示出良好的安全性。對3期試驗的彙總分析表明，Sols Dez Alpha導致注射部位反應每年平均改善361天，比spicke低5倍。當前試驗的數據將在10月的美國骨與礦物質研究學會上發表。
Q：CHAOS計劃在輕鏈澱粉樣蛋白患者中的結果是什麽？
A：CHAOS計劃表明，全因死亡率62% 降低，心血管住院治療71% 減少，即使在晚期肌肉生長抑制素患者中也觀察到總體生存益處。
Q：在患有TMA的成人中進行OROMUC試驗的結果是什麽？如何解釋數據？
A：與安慰劑相比，在患有TMA的成年人中進行的OROMUC試驗在無事件生存期的主要終點方面未達到統計學上的顯着益處。在患有TMA的12-17歲青少年中，有獲得某些益處的趨勢。正在與當局討論這些數據的解釋，包括在兒科患者明顯受益的背景下。根據開放標簽3期試驗和外部對照研究的數據，正在推進監管備案。
Q：公司的下一波創新浪潮是什麽？
A：下一波創新包括專注於體重管理，心血管風險因素以及autoimmun疾病等各種疾病的平台。一些亮點是啓動了5項針對大腸杆菌prom的3期試驗，以解決腹部肥胖和軟骨病，索尼V的第一年陽性數據，明年第二次全資ADC pukis時間的3期數據，本季度在tovim和zra good的3期試驗中推進了一項針對患者的水計劃，ioba specifics在下一代的edc和adc方面取得了進展，在8個腫瘤細胞中進行了16項3期試驗，並在Apos中快速推進了細胞療法和t細胞。
Q：預計最近推出的哪些産品和資産組合將帶來峰值收入2030年？
A：最近推出的峰值收入潛力均超過50億美元，其中包括有望帶來可觀收入2030年的資産，其中多個計劃具有重磅炸彈的潛力。公司對其管道實力和地理足迹的信念反映在這些最近的發佈和資産組合中。
Q：關於口服PCSK9的定價策略和索尼V的潛在峰值銷售的期望是什麽？
A：雖然美國競爭性口服PCSK9的官方首次標價發生了巨大變化，但具體的定價策略將不會透露。該公司旨在開發一種極具競爭力的口語罐。至於索尼V，預計峰值銷售額將在3美元至50億美元之間，一綫和後綫銷售之間的混合以及地理患者的分割存在一些不確定性。
Q：索尼V和Clarity胃的新數據與以前的數據相比如何，Sunny V的潛在迹象是什麽？
A：索尼V和Clarity gastric的新數據顯示出令人鼓舞的結果，並具有潛在的重磅炸彈指示機會。預計將在美國，歐洲，中國，日本和新興市場等主要市場進行討論。該數據集支持批准後的攝取潛力，並擴展了claudin 18-2對胃GEJ癌的陽性定義。該公司對這些結果感到興奮，並期待着很快展示它們。
Q：索尼V與其他藥物聯合使用的潛力是什麽？其他癌症可以從這種方法中受益嗎？
A：有可能將Sony V與其他藥物聯合使用，並且數據表明在第一綫使用IO和ADC組合治療胃癌相關患者人群的機會。該方法也可能擴展到其他癌症，如胰腺癌和膽管癌，該公司正在探索第一階段的潛力。
Q：Sero 4試驗的數據與之前的試驗相比如何？內分泌敏感性對潛在獲益有何影響？
A：血清4的目標是豐富內分泌敏感性。數據表明，不同亞組的活動有所不同，雖然該公司一直在努力豐富內分泌敏感人群，但具體的亞組還不能發表評論。該公司正在等待試驗讀數，以評估內分泌敏感性對潛在益處的影響。在Serino 6數據中看到的總體耐受性概況和低副作用率令人鼓舞，但需要進一步分析。
Q：zetep的個人資料在第二行設置中針對競爭的特征是什麽？
A：Zetep顯示出針對外顯子20突變的有效活性，並提供了高且持久的響應率，在二綫設置中有所不同。它已在美國收到此特定設置的標簽，並且來自第一行設置的數據已在ASCO上展示。
Q：zetep在一綫設置中的潛在意義是什麽，監管討論的計劃是什麽？
A：Zetep有望成為一綫設置的重要因素，在隨機試驗中，Zetep具有較高的緩解率和良好的生存自由度，是主要終點。基於這些有希望的結果，預計將與監管機構進行討論。
Q：Flora 2擁有哪些競爭市場地位，以及建立其特許經營權的戰略方法是什麽？
A：Flora 2在中國擁擠的EGFR市場面臨競爭，並在Mariposa Are方案中占有強大的市場份額。該策略是在Flora特許經營權的基礎上，以多種方式擴展到各個類別，並為擴大臨床開發計劃以改善EGFR突變肺癌的結果奠定基礎。
Q：Flora 2的臨床開發計劃如何改善EGFR突變肺癌的預後？
A：Flora 2的臨床開發計劃的重點是擴大該藥物與其他療法的組合使用，以改善EGFR突變肺癌的結果，特別提到ISO組合可能是增長的關鍵驅動因素。
Q：試驗的測試層次是什麽？陽性研究需要什麽結果？
A：試驗的測試層級包括在ITT (總體患者群體) 或生物標志物陽性患者群體中的成功。一項積極的研究需要在這兩組中的任何一組中取得成功。
Q：新藥在穩定性、毒性和市場潛在差異方面與競爭對手相比如何？
A：該新藥具有同類最佳的基於T2的ADC，具有穩定的接頭，與其他ADC相比，顯示出更長的半衰期和更低的骨髓毒性。這種設計預計將提供差異化的活動，並改善與IO相結合的一綫設置的結果，支持基於這些組合和差異化率先進入市場和一綫的潛力。
Q：將新藥添加到標准治療中的潛力是什麽？未來的計劃是什麽？
A：這種新藥可以與標准療法結合使用，並顯示出死亡率和心血管結局的潛在改善。預計未來的結果將證明這些益處，並建立在新適應症中使用該藥物的可能性。
Q：預計新藥將如何影響市場，尤其是與senecar相比？
A：新藥具有不同的作用機制，預計將在國家/地區帶來更廣泛的覆蓋範圍，並且可能比Senecar具有更廣泛的標簽。其更大的耐受性，更少的注射部位反應，預計將改善保留和市場增長。
Q：公司平衡研究和發佈投資與實現利潤率擴張的策略是什麽？
A：該公司的戰略包括平衡研究和發佈方面的投資，並努力實現利潤率擴張。這一平衡的細節，包括潛在的成本增長和研究成功的可能性，將在今年晚些時候作為年度預算過程的一部分進行討論和計劃。
Q：Depa研究的目標人群是什麽，潛在的市場估計是什麽？
A：Depa研究的目標人群是高風險的患者群體，在前8個市場中有1200萬多名患者符合治療條件，如果研究産生積極的結果，這表明一個重要的潛在市場。
Q：Tetra staffs和深度組合在治療創傷，腎髒疾病和高血壓方面的潛在影響是什麽？
A：Tetra staffs和深度組合有望通過減緩腎髒疾病的進展，利用高血壓作為慢性腎髒疾病危險因素的重要性來影響高危人群。
Q：計劃中的針對廣泛標簽的研究是否包括成年人口，這將如何影響銷售預期？
A：廣泛標簽的計劃研究將包括兩歲以下的目標人群，並與監管機構進行討論。雖然三到50億的銷售前景包括對成年人口的一些預期，但它是分段的，總體影響是不確定的。但是，即使少於預期的全部變量，銷售額也有望在3到50億範圍內。
Q：前列腺癌選擇性路徑的潛力是什麽？如果它起作用，它將如何影響銷售？
A：前列腺癌的選擇性路徑被描述為具有達到50億以上市場的潛力的産品。如果成功，它可能會大大影響銷售，因為在敏感的前列腺癌環境中改善耐受性和增加抑制效力的顯著機會。
Q：toso分子對原發性醛固酮增多症治療的預期影響以及更廣泛適應症的潛力是什麽？
A：預計toso分子對原發性醛固酮增多症的治療具有顯着影響，具有出色的治療效果。由於主要的未滿足的醫療需求和臨床社區對該機制的熱情，該公司正在迅速進行研究。該分子還可用於更廣泛的適應症。
Q：ibrutinib的競爭格局如何？預期數據如何影響分子的預期？
A：由於其他公司可能不需要研究數據的批准，並且有300年的先機，因此預計會出現針對ibrutinib的競爭。該公司正在密切關注競爭，但仍然對分子的成功充滿信心，這是基於其特定的作用機制和關鍵試驗的結果。
Q：公司目前的Cami定價策略與calquence和togrim等曆史先例相比如何？
A：該公司正在密切關注競爭對手對其數據的反應，並密切關注未來的計劃。他們相信ibrutinib的具體作用機制，他們認為這將是令人信服的，他們將繼續密切評估競爭格局。
Q：該公司對中國的潛力和中國公司擴大全球影響力的前景如何？
A：由於巨大的潛力和重大的創新，該公司仍然非常看好中國。他們希望中國公司能夠以極快的速度在全球範圍內擴張，並與全球公司合作進行開發和商業化。他們正在學習中國公司在産品開發和運營方面的效率。
Q：更新後的指南如何影響2026的預期，尤其是在Oi和Opex方面？
A：更新後的指引意味着更高的Oi和運營成本，更高的Oi再投資於公司。這意味着，雖然今年的Oi很可觀，但如果不複制，明年就會産生逆風。但是，今年Oi的很大一部分正在進行中，並將在明年重複。
Q：目前的第三階段管道足以滿足2030後的增長嗎？
A：當前的第三階段流水綫不足以在主要專利有效期2032年期間提供穩定的輪廓。該公司計劃開發新産品以滿足這一需求，並繼續加強其特許經營權。
Q：對2026讀數的峰值銷售的期望是什麽？與公司之前的指導相比如何？
A：2026讀數的峰值銷售額此前估計超過100億。在考慮了正面和負面的風險調整後，銷售高峰仍可能接近100億。但是，這是經過風險調整的估計，某些産品的峰值銷售可能超過2030。公司的成功率曆來高於行業平均水平，這影響了他們對産品成功的預期。
