铿腾电子 (CDNS.US) 2026年第二季度业绩电话会
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会议摘要
讨论了Cadence强劲的第二季度2026财务状况，在人工智能驱动的工具、与英特尔和三星的战略合作以及IP业务扩张的推动下，收入同比增长24%。重点介绍了agentic AI在提高生产力和市场增长方面的作用，以及创纪录的硬件销售和未来在AI和HPC领域的投资。
会议速览
Cadence第二季度2026财报电话会议: 介绍性发言和议程概述运营商欢迎参与者参加Cadence的第二季度2026收益电话会议，概述了电话会议的结构，并介绍了欢迎与会者的投资者关系副总裁，为首席执行官和SVP分享财务更新奠定了基础。
今天电话会议中的前瞻性陈述、网络广播可用性和财务指导一家公司宣布进行网络广播，并为电话会议准备了备注，重点介绍了由于风险和不确定性而可能存在重大差异的前瞻性陈述。它提供了有关相关因素的SEC文件的访问权限，强调了非GAAP措施作为GAAP结果的补充，并要求参与者在问答环节中将问题限制为一个问题，如果时间允许，可以选择重新回答。
Cadence的第二季度2026财务报告强调了AI驱动的增长和战略合作伙伴关系Cadence报告第二季度2026财务状况强劲，超过了创纪录的积压预期。在与英特尔和三星的战略合作伙伴关系的推动下，该公司在人工智能驱动的解决方案、IP业务和硬件方面实现了强劲增长。Cadence的AI超级代理和高级封装解决方案正在获得吸引力，加强了其在芯片和系统设计的AI转型中的领导地位。该公司将全年收入增长预期上调至19% %，反映出需求增长和盈利能力提高。
Ke第二季度2026财务亮点: 强劲的收入增长和创纪录的预订量在强劲的客户需求和设计活动的推动下，Ke在2026第二季度实现了同比24% 的收入增长。该公司报告QQ的营业利润率为45.5% 美元，并创下了81亿美元的预订新纪录，显示所有产品组均实现了两位数的增长。
2026财务展望: 收入、利润率和现金流预测对话概述了2026的详细财务更新，强调了预期收入，营业利润率和现金流，以及现金余额为14.4亿美元，债务为25亿美元，经营现金流为6.35亿美元，强调了出口管制法规对预测的影响。
强劲的上半年业绩、强劲的管道以及第三季度和2026季度的财务前景宣布了第三季度收入和利润率预期，CA股票回购2026年的50% 自由现金流以及包括EPS和营业利润率在内的详细财务预测。对利益相关者表示感谢，并强调了下半年的强劲势头。
量化GenAI的TAM及其对RD费用的影响对话讨论了GenAI作为长期扩展机会，重点是其对业务框架顶层和中间层的贡献。对GenAI的兴趣浓厚，几乎所有主要客户都参与了代理堆栈。讨论强调了由附加销售推动的软件业务的增长，以及这种增长的广泛性质。随着评估、试点和早期部署的增加，客户与GenAI的互动正在加速，尽管指南中没有假设step函数。
探索芯片设计中的开源模型: 对EDA工具消耗的影响讨论了开源模型和AI代理对用于芯片设计的EDA工具的使用和消耗的影响，质疑更高的工具可访问性是否会导致净消耗的增加。
人工智能编排中的差异化: 实现卓越价值的三层方法对话强调了人工智能编排和货币化的三层框架，通过先进的知识图谱、心智模型和专门的硬件突出差异化。它强调了由基因人工智能驱动的对关键任务不断增长的需求，以及各层之间的强化，将这种方法定位为越来越差异化和价值更高。
Hexagon DD的业务增长、IP收入和整合分析对话讨论了超过40% 的业务增长加速，将成功归因于有机和无机因素，特别是在AI，HPC和高级包装驱动的IP收入方面。它强调了Hexagon DD的积极整合，增强了技术组合和市场方法，同时强调了IP和EDA领域的持续动力和客户参与度，接近十亿美元的运用率，展示了组合实力和客户参与度机会。
领先节点IP业务惊人增长背后的驱动力IP业务正在经历显着的有机增长，这得益于先进节点的卓越质量和竞争优势，AI和HPC领先IP的重点战略，以及与英特尔和三星等主要代工厂的合作伙伴关系的扩大，这表明了一个充满希望的未来。
Agentic AI的早期成功和加速采用设计复杂性对话强调了agentic AI的巨大兴趣和早期成功，客户体验到效率的大幅提高。尽管该技术处于发布后的早期阶段，但仍被视为需求加速器，可帮助客户管理日益增加的设计复杂性。对话还涉及合同续签的潜力和核心工具的扩展使用，表明代理AI采用的前景广阔。
跨企业的广泛实力推动了AI和EDA行业的增长和指导提升积极的整体环境，随着超大规模企业的承诺和AI semi公司的增长，正在推动核心EDA、IP、硬件和服务的广泛实力。这导致了指导性的提高和强有力的执行力，人工智能驱动的机会的早期成功迹象有助于提高盈利能力和收入增长。
内存架构多样化推动了定制硅和Eda工具的增长用于AI推理的内存架构的多样化正在推动对定制硅和EDA工具的需求，使模拟，数字和验证领域的公司受益。随着网络和CPU创新活动的增加，主要的超大规模企业，初创企业和半导体公司都看到了这种趋势，所有这些都需要先进的设计解决方案进行优化。
人工智能在芯片设计中的作用: 工具和模型选择的演变讨论围绕人工智能在自动化GDS代码生成方面的潜力，强调了在分层框架内专门工具的持久重要性。市场趋势凸显了客户对智能模型选择的需求，这表明人工智能的进步将增强而不是取代现有的设计工具。
通过战略合作和知识产权创新增强竞争优势对话强调了该公司的战略进步，包括与英特尔的新合作以及与三星的加强关系，将其定位在芯片堆叠和多芯片设计中。它还解决了来自同行的竞争压力，强调数字实施和知识产权的领先优势，以及不断努力提高其市场地位。
改善数字和验证业务中的合作伙伴关系和客户参与度发言人强调了该公司与英特尔和三星的关系，特别是在数字和验证业务方面，强调了在实施，地点和路线以及签署方面的强劲表现。该公司的成功归功于其对团队技术，客户需求和开发顶级产品的关注，从而很好地满足了客户的需求。
尽管AI和HPC增长带来了供应限制，但硬件需求依然强劲硬件需求强劲，尤其是来自AI和HPC客户，供应限制是限制因素。该公司正在努力快速完成积压工作，由于硬件订单增加，库存有所增加。讨论强调了当前的挑战和满足市场需求的策略。
英特尔合作伙伴关系促进了IP、Eda和DTC产品组合的增长对话强调了英特尔的合作伙伴关系，强调了其对IP，Eda和DTC投资组合的影响，指出了当前的利益和未来的潜力，以及硬件和经常性收入等其他增长动力。
投资增长机会: 利润策略和费用增加对话讨论了对英特尔和Hexagon的D和D业务等机会的有意投资，旨在提高未来的利润率和盈利能力。它强调了下半年有针对性的投资战略，承认利润率暂时下降，重点是在年底和2027提高营业利润率。
英特尔的新协议促进了IP和EDA业务的增长对话强调了英特尔新协议的影响，强调了其在IP业务和EDA市场的增量增长潜力。该协议为期多年，涵盖英特尔业务的各个部分，标志着两家公司之间关系的正常化，加强了EDA以外领域的合作，包括服务器和客户端业务部门。
投资人工智能和客户支持，以提高效率和完整的s-dna流程讨论的重点是对AI的战略投资，以提高效率，减少工作量并增强客户支持，同时强调完整的s-dna流程以及定期销售和研发流程的重要性，而无需大量增加投资。
探索业务中的经常性收入增长和战略合作伙伴关系对话讨论了推动强劲经常性收入的因素，指出了特定部门的贡献和正常化的增长率。它还探讨了成为客户战略合作伙伴的概念，强调了这种转变如何通过提高定价或增强服务产品来影响业务价值。
在摩尔定律放缓的情况下，工程软件在推动产品创新和收入方面的核心作用对话强调了工程软件在增强产品开发和创收方面的关键作用，特别是在摩尔定律减速的情况下。它强调了在设计效率、人工智能集成以及功率、性能和面积优化的至关重要性的推动下，与半导体和系统公司高层管理人员的互动增加。这强调了软件提供商提供更多价值以维持强大的客户关系和财务稳定性的必要性。
EDA工具行业低续订期预订量增加分析对话讨论了今年上半年预订量的显著50% 增长，将增长归因于半导体复杂性、人工智能基础设施投资和工程生产率等结构性驱动因素。尽管续约期较低，但该公司预计将继续增长，这得益于强大的竞争地位和人工智能的新兴机遇。积极的环境为今年剩余时间创造了有利的阶段。
Kayden 2026第二季度财报电话会议的闭幕词强调了AI领导力和业务动力电话会议最后对利益相关者的信任表示赞赏，强调了凯登在人工智能驱动的产品领导地位，以及随着公司进入2026年下半年而取得的强劲业务进展。
要点回答
Q：第二季度超过Cadence指导的关键财务指标是什么？
A：Cadence报告了第二季度的出色财务业绩，所有关键指标均超过了预期。该公司的积压记录超出了预期，其客户群对人工智能驱动的解决方案需求强劲。
Q：根据演讲，AI对芯片和系统设计有什么影响？
A：人工智能正在推动指数级的设计复杂性和新一代系统架构，超大规模的人工智能和HPC投资。它也出现在传统的模拟和消费垂直行业，提出了苛刻的工程挑战，需要先进的基于物理的引擎和深厚的设计知识。
Q：Cadence的3层cake框架如何有益于芯片和系统设计？
A：3层cake框架汇集了芯片和系统设计的功能，包括加速计算，物理上精确的仿真和优化求解器以及AI代理和编排。该框架有利于基于确定性物理的引擎和专有硅相关数据，有助于设计探索和加速Cadence底层引擎的使用。
Q：Cadence在芯片设计的AI中引入了哪些新功能？
A：Cadence通过引入Aa Stack AI super agent扩大了其在AI领域的领导地位，为PCD和高级封装设计提供了高达15倍的生产率和2倍的上市时间。该公司的解决方案现在涵盖了整个电子系统设计流程，并且引入了第一个完全自主的虚拟AI设计工程师正在扩展其能力。
Q：哪些合作伙伴关系为Cadence的增长做出了贡献？
A：有助于Cadence增长的主要合作伙伴包括与英特尔和三星Foundry的合作。这些合作专注于工艺节点和3D IC技术，结合了AI驱动的流程和高级系统的设计IP。
Q：Cadence的每个产品组在第二季度的表现如何？
A：Cadence的所有产品组在第二季度均实现了两位数的同比增长。IP业务增长了40% %，core EDA增长了18% %，硬件业务再创新高。系统设计与分析收入同比增长37%。
Q：对Cadence 2026年的最新财务前景预期是什么？
A：2026，Cadence预计收入在62.6亿美元至63.4亿美元之间，GAAP营业利润率在27.75% 至28.75% 美元之间，非GAAP营业利润率在43.75% 至44.75% 美元之间，GAAP每股收益在4.76美元至4.86美元之间，非GAAP每股收益在8.55美元至8.16美元之间，运营现金流约为20亿美元。
Q：人工智能业务如何促进增长，这种增长的构成是什么？
A：人工智能业务通过新产品和底层引擎的增加使用为增长做出了贡献。这种增长尤其令人印象深刻，因为它的基础广泛，在整个业务领域都有实力，包括软件和人工智能。附加业务特别受到AI设计和AI设计的推动。
Q：对AI领域的增长和客户参与度的期望是什么？
A：我们期望继续加速客户与人工智能的互动，包括增加评估、试点和早期部署。还有一种观点认为，通过新的工作流程产品和底层引擎的增加使用来实现货币化的机会正在良好发展，尽管指南中没有假设增长中的 “步骤功能”。
Q：所提到的三层框架的意义是什么，它与客户的价值主张有何关系？
A：三层框架意义重大，因为它定义了人工智能编排和货币化的结构，顶层是人工智能代理和编排，中间层是传统的、物理上准确的工具，底层是计算和数据。客户的价值主张是拥有完整的解决方案所带来的差异化，该解决方案不仅包括业务流程和知识图，还包括与传统工具和特殊硬件的深度集成。
Q：演讲者如何描述AI在芯片设计市场中的作用？
A：发言人将AI在芯片设计市场中的作用描述为真正的价值将在 “代理框架” 中，其中包括心理模型，知识图谱和工具编排。尽管在一些专门的芯片设计环境中使用了开源EDA工具，但发言人建议使用专有工具及其提供的差异化将继续在市场中发挥关键作用。
Q：半导体IP业务近期增长的驱动因素是什么，目前的竞争地位如何？
A：半导体IP业务的近期增长受到多个因素的推动，包括AI、HPC、高级节点、内存带宽以及芯片和高级封装。有强大的客户参与和胜利，收入增长略有依赖于每个季度。发言人对这一势头感到满意，并表示该公司的竞争地位在接口、基础和其他类型的IP方面继续加强。
Q：推动IP业务成功的三大趋势是什么？
A：推动IP业务成功的三大趋势是: 1) 公司IP质量的提高，特别是在功率，性能和台积电等节点的面积方面; 2) 专注于AI和HPC等领先节点和关键领域的IP战略；3) 铸造生态系统的多样化，与包括英特尔和三星在内的各种铸造厂建立合作伙伴关系和参与。
Q：关于新的代理超级机构及其对客户的影响，收到了什么反馈？
A：笔录中未明确提及对新代理超级代理的反馈。但是，这意味着反馈是积极的，并表明客户正在从增加的使用和潜在的成本节省带来的新技术中体验到价值。
Q：人工智能在设计工作和参与方面有什么可感知的好处？
A：人工智能在设计工作中的好处包括在某些情况下2倍到40倍的改进，大量具有实际好处的用例，以及客户参与度和兴趣的增加。Ly layer蛋糕组合差异化良好，表现强劲。
Q：对AI相关工具的需求如何？
A：对人工智能相关工具的需求是巨大的，早期业务成果令人鼓舞。该公司正在与客户合作，虽然仍处于早期阶段，但将仔细观察进展。
Q：人工智能工具需求增加的原因是什么？
A：对人工智能工具的需求增加归因于整体环境的改善，人工智能公司、超大规模公司以及模拟和内存公司等其他行业都在增长。该公司正在分享，获得更深入的客户参与，并有新的Ta扩张机会。
Q：该公司在市场上的地位是什么？这对其成功有什么贡献？
A：该公司在市场上的比较地位从未像现在这样好，在各个客户群中都有更深入的参与。公司强有力的结果和指导证明了这一点。
Q：提到的不同类型的内存体系结构是什么，它如何影响公司的业务？
A：所提到的不同类型的存储器架构包括HDM DRAM、基于SRAM的卸载以及企业SSD或闪存。这种多元化对公司的业务产生了积极影响，包括其定制，模拟，数字和验证部门。
Q：公司对AI在芯片设计中的作用以及自主生成GDS代码的潜力有何看法？
A：该公司坚信人工智能在芯片设计中的作用，强调改进将通过三层蛋糕的进步来实现。虽然人工智能可以自动生成GDS代码，但该公司预计其工具将继续发挥核心作用，并需要各种硬件。
Q：公司如何看待EDA工具的商品化以及AI对它们的影响？
A：该公司没有看到其EDA工具被商品化，但承认在人工智能层面会有更多的选择。它希望客户从AI层要求更智能的模型选择，这可能会增加LLM的选择。
Q：公司在数字设计和IP接口方面的竞争定位是什么，与竞争对手相比如何？
A：该公司扩大了与英特尔的合作，并加深了与TMC的关系，与同行相比，在数字设计和IP接口方面的定位相同或更好。竞争压力因客户而异，但公司对其强劲的业绩以及赢得或保持与竞争对手的份额的能力充满信心。
Q：演讲者的公司与英特尔之间的合作性质是什么？
A：与英特尔的合作基础广泛，从Lyric MP A和DTC或genetech Eda解决方案的发布开始。合作涉及英特尔所有部门及其产品组合的所有部分的参与。
Q：在过去的6到12个月里，与英特尔和三星的关系发生了怎样的变化？
A：在过去的6到12个月里，与英特尔的关系有了显著改善，从疲软到更积极的轨迹，特别是在数字和验证业务方面。与英特尔和三星的合作也有所改善，因为该公司几年前在台积电生态系统方面做得很好。
Q：公司成功的核心信念是什么？
A：该公司相信专注于团队技术和客户，开发最好的产品，并听取苛刻客户的需求，以保持领先地位。该公司不关心竞争对手，但确保客户满意他们的工作量。
Q：对硬件的需求类型是什么，提到的供应限制是什么？
A：该公司看到了强劲的硬件需求，特别是来自AI和HPC客户的需求。存在供应限制，但这些限制与客户需求有关，而不是库存过多。该公司正在努力尽快交付积压的订单。
Q：关于与英特尔的IP和EDA协议，可以共享哪些详细信息？
A：与英特尔的协议为期多年，涵盖广泛的IP和EDA (电子设计自动化) 解决方案，包括EdA和DTC。该公司将在英特尔的流程上提供其产品组合。这种安排与英特尔代工客户可能参与购买该公司的知识产权是分开的。
Q：该公司的投资将如何影响其下半年的费用和营业利润率？
A：该公司正在大力投资英特尔等领域，并整合HXG的D和D业务。与上半年相比，这些投资预计将导致下半年的营业利润率略低，反映出未来盈利能力的目标投资。该公司预计MP的收购盈利能力和盈利能力将继续2023年提高。
Q：英特尔协议对公司的发展有多重要，与英特尔合作的性质是什么？
A：英特尔协议对公司的发展非常重要，这是一项新的多年协议，是他们与英特尔现有业务的增量。参与不仅涉及EDA，还包括与英特尔未来路线图及其业务的各个部分 (如服务器和客户端业务) 的讨论。
Q：公司的售前和售后支持与客户采用之间的关系是什么？
A：售前和售后支持被认为是客户采用的领先指标。该公司正在投资研发和应用工程，以支持客户采用。他们还在内部应用人工智能，以提高工作效率，减少工作负载，从而提高他们的支持团队的工作效率。
Q：本季度提到的经常性收入强劲背后的驱动力是什么？
A：经常性收入的增长是由SDNA集成和对英特尔的投资的全部推动的。收入增长得到了定期销售活动和人工智能集成的支持，标准化的业绩基础有助于取得强劲的业绩。
Q：当公司成为客户的战略合作伙伴时，公司如何在财务上获取价值？
A：该公司通过更多地参与客户的战略决策来获取财务价值，这与由于人工智能在芯片设计和产品收入中的重要性而与半导体公司的高水平工程合作有关。
Q：与去年同期相比，上半年预订量增加的原因是什么？
A：今年上半年预订量的增长归因于半导体行业的基础结构加强、人工智能基础设施、工程生产力以及物理IP和基因工作流程。这也被视为三年续约周期中的低谷年份，非常好的附加机会和客户进步为增长做出了贡献。
Q：哪些因素促成了公司对今年剩余时间的乐观展望？
A：今年剩余时间的积极前景受到半导体行业加强、人工智能趋势、新产品和竞争地位的健康发展，以及人工智能驱动的产品领先地位和商业势头带来的市场新机遇的影响。
