亚马逊公司 (AMZN.US) 2026年第二季度业绩电话会
文章语言：
简
繁
EN
分享
纪要
原文
会议摘要
AWS收入同比猛增36.7%，达到422亿美元，年化收入运行率为1690亿美元。零售额增长，尤其是杂货，广告收入增长了26% %。该公司优化了库存，扩大了机器人技术，并投资了人工智能，第三季度净销售额为1970亿美元至2020亿美元，反映了强劲的财务业绩和战略增长计划。
会议速览
亚马逊2026第二季度财务业绩: 前瞻性陈述和指导对话涵盖了亚马逊2026第二季度财务业绩会议，强调前瞻性陈述，影响财务结果的潜在风险，以及基于当前趋势和假设提供的指导。它强调了由于各种全球和市场因素导致的结果的不可预测性。
AWS的指数级增长: AI、核心服务和战略芯片优势报告强调了AWS创纪录的收入增长，将成功归因于AI进步，核心基础设施和战略芯片优势，将AWS定位为云服务的主要参与者。
AWS通过AI代理、安全工具和芯片改进进行创新AWS重点介绍了AI代理，Continuum等安全工具以及Tranium和Graviton等芯片技术的进步，强调了他们对选择，竞争和客户驱动创新的承诺。
AI和AWS的投资策略: 高回报和未来增长之路AWS计划投资2200亿美元用于现金资本支出2026年，主要用于AI和数据中心，由于长期的数据中心利用率和更短的服务器收支平衡周期，预计AWS将成为万亿美元收入业务，财务回报强劲。
扩展产品选择、交付速度和AI创新，以增强客户体验对话强调了产品供应、交付服务和人工智能技术方面的重大进步。关键点包括增加一百万种新产品，扩大超低价格选择，并提供数百万种商品当天交付。还强调了Amazon Now的超快速交付，Amazon Pharmacy的增长以及用于购物的Alexa和用于基于图像的搜索的Amazon Lens等创新，展示了对提高客户便利性和满意度的承诺。
亚马逊的广告增长，增强了购物者的体验，并扩展到娱乐和技术领域亚马逊的广告业务收入同比增长26%，这得益于赞助产品以及对代理和对话体验的参与度增加。Prime视频广告和直播体育吸引了更多的广告商，多运动策略显示出更高的覆盖面和支出。娱乐里程碑包括成功的NBA广播和全球收视率增长。Alexa的集成增强了购物和Prime注册，而Amazon Leo的卫星互联网服务获得了企业的承诺，使亚马逊能够实现长期增长。
第二季度财务亮点: 不包括外汇、关税退款和能源合同调整的20% 收入增长除外汇外，全球收入同比20% 激增至2006亿美元。6亿美元的关税退款和6亿美元的能源合同调整增加了收入。北美部门收入16% 增长至1162亿美元，而国际部门增长15% 至422亿美元，不包括外汇。付费单位同比17% 增加。
第二季度财务数据突出了AWS和生成式AI的增长、效率和投资对话概述了强劲的财务业绩，实现了两位数的会员增长和运营效率，特别是在AWS收入和成本管理方面。它还讨论了对生成人工智能和履行网络改进的战略投资，旨在持续降低长期成本和提高交付速度。
第三季度财务指导要点: 黄金时段和汇率对销售增长的影响第三季度净销售额预计在197亿美元至202B美元之间，注意到Prime Day的时间转变会影响增长，调整后的增长将高出近400个基点。营业收入预期为 $22。5B-$26。b，承认汇率变化。团队的努力因跨企业交付客户价值而受到称赞。
AWS Margin扩展和AI工作负载效率讨论了AWS由效率提升和容量优化驱动的39% 营业利润率，并预测了可持续的AI工作负载盈利能力。此外，还强调了Bedrock成功整合了多种模式，并可能在未来纳入亚马逊自己的前沿模式，以增强控制和成本效率。
AWS增长驱动因素: 容量扩展、AI和核心业务协同AWS的显著增长归功于其广泛的功能、强大的运营性能和安全性，吸引了更多的企业进行云迁移。核心业务和AI板块快速扩张，AI拉动核心服务沿。AWS有望将其容量2027年提高一倍，从而增强其对推理工作负载的吸引力并利用Graviton cpu。
在人工智能需求不断增长的情况下，AWS未来的数据中心投资和潜在资产销售讨论了由于AI需求高而导致的AWS对数据中心的持续投资，预测了显着的增长，并考虑出售某些资产以更好地分配资源。
AWS扩展了AI芯片需求和平台产品，面向应用程序层AWS强调了对其AI和CPU芯片的强劲需求，特别是来自领先的AI实验室。它探索了与云服务分开供应芯片的机会。AWS还强调了其通过Amazon Q等服务向应用程序层的战略推动，旨在提高工作场所的生产力和安全性，同时考虑未来容量增长的各种资本来源。
投资者关系: 与Oppenheimer and Company分析师的问答环节投资者关系代表促进问答环节，邀请Oppenheimer and Company的分析师提问，强调与财务利益相关者的互动。
在供应链膨胀的情况下，AWS的容量扩展、积压增长和定价策略对话讨论了AWS在RPO和积压订单方面的大幅增长，对未来产能的影响，以及公司应对供应链通胀的定价策略，强调了长期合同和定价协议中的成本考虑。
亚马逊的快速商业和杂货扩张: 消费者采用和消费趋势的福音亚马逊的快速商业和食品杂货服务已经看到了显着的消费者采用率和支出增长，在美国2300个城市成功进行了易腐品交付的实验，每月活跃的易腐品客户增加了50% %，订单量增加了三倍。该公司的全食市场和日常商店模式也在推动增长，特别是在城市环境中，利润和销售额超过了竞争对手。
要点回答
Q：亚马逊2026第二季度的财务业绩是什么？
A：2026第二季度，亚马逊报告收入为2006亿美元，同比增长20%，营业收入为275亿美元，同比增长43%。
Q：AWS的表现如何，其最新的财务数据是什么？
A：AWS表现非常强劲，收入同比增长36.7% %，是18个季度以来最快的增长。它增加了超过46亿美元的收入，比有史以来最大的增幅高出约80% %。目前的积压为4960亿美元，同比增长三位数。AWS现在是一项年收入为1690亿美元的业务。
Q：客户为什么选择AWS？AWS内部的增长驱动因素是什么？
A：客户选择AWS是因为其广泛的功能、强大的安全性和运营性能。人工智能的增长正在推动核心增长，因为使用了poststrasse强化学习和人工智能工具，这主要是在cpu上完成的，而不是AI加速器。Graviton芯片是最强大的CPU芯片，可提供高达30% 的价格，以40% 更好的价格表现。此外，由于AWS在核心基础设施领域具有广泛而强大的功能，因此需要将AI数据存储在矢量数据库中使AWS受益。
Q：什么是基岩，它提供了什么？
A：Bedrock是Amazon的一项产品，可提供高性能，经济高效的推理服务。它提供了具有卓越性能和安全控制的领先型号的最佳选择。Bedrock继续快速增长，不仅支持模型构建，还支持推理服务。
Q：亚马逊的Quick AI work companion功能如何以及Q2中添加了哪些新功能？
A：Amazon Quick AI work companion是一项数字工作负载管理服务，可帮助跨各种工具和服务 (包括电子邮件、日历和自定义工作流程) 进行搜索和自动化。它强制执行现有的访问控制，并可以管理会议安排、电子邮件起草和发送以及CRM更新等任务。在第二季度，它增加了自主代理、个性化活动源和16个新的集成。许多公司都采用了它，并且它的使用量显着增长。
Q：什么是AWS Continuum，它的用途是什么？
A：AWS Continuum是一种发现公司应用程序中的代码漏洞并对其进行优先级排序、验证和修复的服务。它通过扫描安全漏洞，使用每个公司的业务环境中的代理来确定漏洞的优先级，通过部署和影响等因素进行推理，并在沙盒中进行验证，从而有助于解决安全漏洞。它还建议修复任何已识别的漏洞。
Q：AI和机器学习的收入增长如何与AWS产品相关？
A：AI和机器学习的收入增长与越来越多的AI初创公司和大型公司采用AWS的产品和服务有关。AWS提供在AI和cpu中具有领先性价比的芯片，以及Anthropic和OpenAI等著名AI实验室的支持。Uber和Pinterest等公司已经采用了AWS的产品，Neuro Robotics等人工智能初创公司也在使用它们。
Q：Graviton芯片的预期增长是什么？它们与Nvidia芯片相比如何？
A：Graviton芯片预计将大幅增长，收入承诺将比季度增长近三倍。引力子5的增长速度比引力子4快近两倍。AWS与Nvidia建立了牢固的合作伙伴关系，并计划继续使AWS成为运行Nvidia芯片的最佳场所。这种选择为客户提供了竞争优势，并有助于降低推理成本。
Q：AWS计划在AI和数据中心投资的细节是什么？
A：AWS计划投资约2000亿美元的现金资本支出2026年，其中大部分投资支持AI和AWS。数据中心以及服务器和网络设备是投资的两个主要部分。数据中心在服务器投入使用前两年进行资本化，一旦投入运营，它们就会产生可观的收入，并有可能在30多年内将这些数据中心货币化。服务器和网络设备的周期较短，可以在投入使用前几个月购买，从而可以在触发支出之前了解客户需求。
Q：AWS如何管理其服务器设备和数据中心的使用寿命？
A：AWS通过将服务器经济性规划为至少持续5至6年来管理服务器设备和数据中心的使用寿命，这与当前的AI容量五年定期合同的做法保持一致。他们的目标是获得至少5到6代的服务器经济性，每一代都有更好的整体经济性。AWS还在不牺牲客户体验的情况下延长了该设备的使用寿命，并且具有提前盈亏平衡点并延长设备寿命的历史。
Q：数据中心建设对AWS的财务有什么影响？
A：数据中心建设会导致大量的资本支出，并且最初可能会带来自由现金流的不利因素，因为必须先建立数据中心，然后才能将其货币化。然而，一旦投入运营，它们就开始产生收入并提供长期收入来源。随着收入增长超过资本支出的增量增长，这项投资带来了大量的自由现金流和投资资本回报。
Q：AWS如何预测其未来的业务增长？
A：AWS通过增加现金资本支出的投资来预测未来的增长，预计2026年支出约为2200亿美元，高于先前估计的约2000亿美元。这是由对人工智能的强劲需求推动的，目前的预测表明，年收入业务有可能达到万亿美元。虽然并非所有需求都能2026年满足，但预计增长将持续到2027年及以后，预计将产生大量收入和自由现金流。
Q：亚马逊零售业务的最新发展是什么？
A：亚马逊零售业务的最新发展包括增加一百万种新产品，扩大其选择范围以及增强其超低价格范围。它提供日常低价，在销售活动期间大幅折扣，并且在Prime Day看到了强烈的客户反应。杂货业务增长迅速，易腐食品和非易腐食品。亚马逊药房的客户群不断扩大，处方交付几乎增加了五倍，客户数量增加了一倍多。通过当日交付选项和Amazon Now提高了交付速度，Amazon Now在30分钟或更短的时间内提供交付。
Q：亚马逊如何扩展其供应链服务？
A：亚马逊正在通过推出亚马逊供应链服务来扩展其供应链服务，允许任何企业使用支持亚马逊的同一供应链来移动和交付产品。这项服务已经有几个大客户，包括宝洁，3m和American Eagle Outfitters。
Q：AmazonLens在哪些国家进行了扩展？
A：AmazonLens已扩展到另外10个国家/地区，现已在全球21个国家/地区提供。
Q：与不点击赞助提示的购物者相比，点击赞助提示的购物者的转化率和平均支出增长是多少？
A：点击赞助提示的购物者比不点击赞助提示的购物者更频繁地转换为销售48%，平均花费21% 多。
Q：NBA对Prime Video和其他亚马逊产品的影响是什么？
A：NBA on Prime Video的收视率很高，在东部半决赛的第七场比赛中，美国观众达到了650万名，超过了上一年的转播。NBA的Prime Video收视率同比增长了一倍以上，在最初的12天里，《校外》系列首映吸引了3600万名全球观众，使其成为Prime Video的第三大收视率系列首映。SOA Plus扩展到德国、奥地利、法国和巴西，数亿客户使用了新的Alexa体验，推动了业务发展，使用Alexa购物的客户平均每笔订单的支出比不使用Alexa的客户多40% 多。
Q：公司的全球总收入是多少，外汇对这些结果有什么影响？
A：该公司的全球总收入为2006亿美元，除外汇影响外，同比增长20%。报告的收入为275亿美元，其中包括我们大多数最大销售产品的Prime Day到第二季度的时间转换。
Q：在最近的财务季度中确认了哪些收益，它们代表了什么？
A：在最近的财务季度中确认的收益是减少了约12亿美元的费用。这包括收到的关税相关退款中的6亿美元，以及能源合同公允价值计量变化中的6亿美元，这主要影响了AWS部门。
Q：第二季度北美和国际市场的业绩如何？
A：二季度，北美板块收入为1162亿美元，同比增长16% %; 剔除外汇影响，国际板块收入为422亿美元，同比增长15% %。全球付费单位同比17% 增长。
Q：履行网络如何优化其运营，对生产力的预计影响是什么？
A：履行网络正在优化库存放置，缩短运输距离，减少每个包裹的接触，并提高整合率。它正在扩大机器人和自动化的部署，并使用最新技术改造设施。预期的影响是将Cardinal和Sparrow 2026年等机器人手臂的数量增加一倍以上，同时降低总体服务成本，尽管燃料通胀和驾驶员能力限制导致运输成本上升。
Q：该公司在第二季度进行了哪些投资，这些投资背后的战略原因是什么？
A：该公司第二季度的现金资本支出为531亿美元，主要与AWS和generative AI相关，以支持强劲的客户需求。战略推理是基于对人工智能潜力的信念，以推动长期收入和自由现金流，证明重大投资是合理的。
Q：与关税相关的退款对公司业绩有何影响？
A：由于参与免关税基金流程，该公司在第二季度获得了约6亿美元。他们的团队设法转发购买和预先定位库存，以避免关税成本并吸收增加的成本，而不是将其转嫁给客户。他们只会在特定情况下主动联系并向客户退款，以追踪特定的进口费用。
Q：为第三季度提供的财务指导是什么？
A：预计第三季度净销售额将在1970亿至2020亿美元之间。
Q：从第二季度到第三季度，导致净销售额增长连续减速的两个领域是什么？
A：从第二季度到第三季度，推动净销售额增长连续减速的两个领域是与黄金时段销售事件相关的时间转换，第三季度的影响更为明显。经Prime Day调整后，同比增长将高出近400个基点。另一个因素是外汇汇率影响Q3营业收入的时间。
Q：应该如何看待AWS第二季度39% 营业利润率的可持续性？
A：AWS第二季度营业利润率39% 的可持续性归因于收入和利润率的增长，特别是考虑到业务规模。尽管进行了大量投资，但利润率仍然保持强劲，同比增长650个基点。影响盈利能力的因素包括严格的效率提高，容量优化和固定成本管理。
Q：亚马逊是否需要自己的AI业务前沿模型？
A：虽然AWS可以在没有自己的前沿模式的情况下取得非常成功的业务，因为没有一种模式可以统治世界，但亚马逊正在追求自己的前沿模式，原因有几个，包括对消费者应用程序成本的额外控制、降低客户成本、优先级控制和速度。亚马逊使用Bedrock，它提供了一系列具有领先性价比和治理的模型，并使用他们自己的模型。
Q：公司对未来多种可比车型的可用性持何立场？
A：该公司预计，在未来几年内，至少有六款车型将相当不错，所有这些车型都将在Bedrock上市。其中之一将是该公司自己的模型，该模型正在开发中，以实现优先级和速度。
Q：预计下半年新增产能与上半年相比如何？
A：没有提供有关下半年与上半年增加的确切容量的具体信息。然而，该公司在千兆瓦和增加容量方面比同行更加开放。为了进行详细的比较，需要进一步的上下文或数据。
Q：AWS业务大幅增长的主要原因是什么？
A：AWS业务大幅增长的主要原因包括: 客户选择AWS是因为AWS具有跨云核心和AI的最广泛功能、强大的运营性能和安全性，以及公司能够在AWS中整合其推理工作负载和数据，使其成为许多企业的首选位置。
Q：除了人工智能之外，是什么推动了核心业务的增长？
A：除了人工智能之外，核心业务还受到越来越多的企业制定转型计划以从本地迁移到云的推动。这一转变，再加上人工智能的增长以及CPU和核心与Graviton等领先芯片技术的使用，使AWS成为企业更具吸引力的选择。
Q：公司在数据中心容量和未来支出方面有哪些计划？
A：与2025年相比，到年底，该公司的产能和电力产能2027年翻一番。这表明我们一直致力于投资数据中心容量以满足不断增长的需求。
Q：是否期望2027年减缓长期数据中心投资，何时考虑第三方数据中心？
A：由于对人工智能和现有生产工作负载的高需求，目前尚不清楚长期数据中心投资2027年是否会放缓。该公司尚未指定将tranum出售给第三方数据中心的时间表，也未指定ROIC考虑因素与核心AWS负载的时间表。
Q：该公司对人工智能的需求曲线及其未来计划有何看法？
A：该公司认为人工智能的需求曲线非常像杠铃形状，人工智能实验室一方面消耗大量计算和成功的生成人工智能应用程序，如ChatGPT，另一方面企业从人工智能中获得成本规避和生产力的价值。最大的部分预计将是现有的企业生产工作负载，预计将越来越多地使用推理。该公司计划继续投资人工智能，以保持其领导地位，为AWS带来万亿美元收入业务的潜力。
Q：公司如何看待其芯片业务和潜在客户的兴趣？
A：该公司对其芯片业务感到兴奋，年收入超过250亿美元。它在AI (Triton) 和CPU (Graviton) 领域都拥有领先的性价比芯片。该公司拥有主要人工智能实验室的多年承诺，并增加了客户在云端外使用Triton芯片的兴趣。该公司很有可能在未来提供对这些芯片的独立访问。
Q：是否有计划进入应用程序层和工作场所生产力工具，这是否会推动更广泛的平台产品？
A：虽然该公司没有提供具体细节，但提到了进入应用程序层和工作场所生产力工具的可能性，这表明这些工具可以从基础设施向上增强更广泛的平台产品。
Q：公司对未来产能建设的资金来源有何看法？
A：该公司今年已发行债券，并继续探索未来增长的各种融资选择。在演讲时，没有具体的分享决定，表明资本来源的灵活方法。
Q：Amazon Quick的主要功能是什么？它在公司内部是如何发展的？
A：Amazon Quick started是智能AI助手的编码服务，可帮助进行商业智能、摘要和文档分析。它已经发展到更有效地管理电子邮件，Slack通信和日历。该功能在亚马逊内部已大幅增长，许多员工都在使用它，这促使开发了更具生产力和集成性的版本。
Q：哪些行业在使用Amazon Connect，这项服务的增长模式是什么？
A：Amazon Connect被主要的航空公司、领先的银行和医疗保健公司使用。它经历了显着的增长，不仅在亚马逊内部，而且在大规模实施它的外部企业中也是如此。
Q：什么是连续性，它解决了企业的什么问题？
A：Continuum是一种解决使用AI时出现的安全问题的服务。它可以帮助企业有效地理解、利用模型、发现代码中的漏洞、设计修复并部署它们。该服务旨在管理与强大的AI模型相关的安全风险。
Q：报告的RPO数量如何影响未来的产能？供应链通胀对定价策略有什么影响？
A：报告的RPO数字表明未来容量将大幅扩展，反映了客户对AWS服务的热情。这一增长体现在资本支出预测中，该公司预计将继续签署更多交易并追求其细分市场。关于供应链通胀，大多数交易都是基于已签订的固定价格协议，这有助于在成本上涨的情况下保持稳定的回报。新协议是在考虑当前成本的情况下达成的。
Q：快速商务服务和杂货业务的规模正在出现哪些消费趋势？
A：快速商务服务和杂货业务的规模正在显示出消费者采用率和总体支出的积极趋势。公司易腐品销售出现增长，每月活跃的易腐品客户数量大幅增加，含有易腐品的当日订单销量较高。该业务还受益于城市环境中日常商店的新格式。从地理上看，与同类食品杂货商相比，全食市场的增长速度超过了增长速度。此外，提供大众品牌和易腐食品的策略被证明是成功的，特别是通过在美国2,300个城市实施当日易腐食品交付。
