亞馬遜公司 (AMZN.US) 2026年第二季度業績電話會
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AWS收入同比猛增36.7%，達到422億美元，年化收入運行率為1690億美元。零售額增長，尤其是雜貨，廣告收入增長了26% %。該公司優化了庫存，擴大了機器人技術，並投資了人工智能，第三季度淨銷售額為1970億美元至2020億美元，反映了強勁的財務業績和戰略增長計劃。
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亞馬遜2026第二季度財務業績: 前瞻性陳述和指導對話涵蓋了亞馬遜2026第二季度財務業績會議，強調前瞻性陳述，影響財務結果的潛在風險，以及基於當前趨勢和假設提供的指導。它強調了由於各種全球和市場因素導致的結果的不可預測性。
AWS的指數級增長: AI、核心服務和戰略芯片優勢報告強調了AWS創紀錄的收入增長，將成功歸因於AI進步，核心基礎設施和戰略芯片優勢，將AWS定位為雲服務的主要參與者。
AWS通過AI代理、安全工具和芯片改進進行創新AWS重點介紹了AI代理，Continuum等安全工具以及Tranium和Graviton等芯片技術的進步，強調了他們對選擇，競爭和客戶驅動創新的承諾。
AI和AWS的投資策略: 高回報和未來增長之路AWS計劃投資2200億美元用於現金資本支出2026年，主要用於AI和數據中心，由於長期的數據中心利用率和更短的服務器收支平衡周期，預計AWS將成為萬億美元收入業務，財務回報強勁。
擴展産品選擇、交付速度和AI創新，以增強客戶體驗對話強調了産品供應、交付服務和人工智能技術方面的重大進步。關鍵點包括增加一百萬種新産品，擴大超低價格選擇，並提供數百萬種商品當天交付。還強調了Amazon Now的超快速交付，Amazon Pharmacy的增長以及用於購物的Alexa和用於基於圖像的搜索的Amazon Lens等創新，展示了對提高客戶便利性和滿意度的承諾。
亞馬遜的廣告增長，增強了購物者的體驗，並擴展到娛樂和技術領域亞馬遜的廣告業務收入同比增長26%，這得益於贊助産品以及對代理和對話體驗的參與度增加。Prime視頻廣告和直播體育吸引了更多的廣告商，多運動策略顯示出更高的覆蓋面和支出。娛樂裏程碑包括成功的NBA廣播和全球收視率增長。Alexa的集成增強了購物和Prime注冊，而Amazon Leo的衛星互聯網服務獲得了企業的承諾，使亞馬遜能夠實現長期增長。
第二季度財務亮點: 不包括外彙、關稅退款和能源合同調整的20% 收入增長除外彙外，全球收入同比20% 激增至2006億美元。6億美元的關稅退款和6億美元的能源合同調整增加了收入。北美部門收入16% 增長至1162億美元，而國際部門增長15% 至422億美元，不包括外彙。付費單位同比17% 增加。
第二季度財務數據突出了AWS和生成式AI的增長、效率和投資對話概述了強勁的財務業績，實現了兩位數的會員增長和運營效率，特別是在AWS收入和成本管理方面。它還討論了對生成人工智能和履行網絡改進的戰略投資，旨在持續降低長期成本和提高交付速度。
第三季度財務指導要點: 黃金時段和彙率對銷售增長的影響第三季度淨銷售額預計在197億美元至202B美元之間，注意到Prime Day的時間轉變會影響增長，調整後的增長將高出近400個基點。營業收入預期為 $22。5B-$26。b，承認彙率變化。團隊的努力因跨企業交付客戶價值而受到稱贊。
AWS Margin擴展和AI工作負載效率討論了AWS由效率提升和容量優化驅動的39% 營業利潤率，並預測了可持續的AI工作負載盈利能力。此外，還強調了Bedrock成功整合了多種模式，並可能在未來納入亞馬遜自己的前沿模式，以增強控制和成本效率。
AWS增長驅動因素: 容量擴展、AI和核心業務協同AWS的顯著增長歸功於其廣泛的功能、強大的運營性能和安全性，吸引了更多的企業進行雲遷移。核心業務和AI板塊快速擴張，AI拉動核心服務沿。AWS有望將其容量2027年提高一倍，從而增強其對推理工作負載的吸引力並利用Graviton cpu。
在人工智能需求不斷增長的情況下，AWS未來的數據中心投資和潛在資産銷售討論了由於AI需求高而導致的AWS對數據中心的持續投資，預測了顯着的增長，並考慮出售某些資産以更好地分配資源。
AWS擴展了AI芯片需求和平台産品，面向應用程序層AWS強調了對其AI和CPU芯片的強勁需求，特別是來自領先的AI實驗室。它探索了與雲服務分開供應芯片的機會。AWS還強調了其通過Amazon Q等服務向應用程序層的戰略推動，旨在提高工作場所的生産力和安全性，同時考慮未來容量增長的各種資本來源。
投資者關系: 與Oppenheimer and Company分析師的問答環節投資者關系代表促進問答環節，邀請Oppenheimer and Company的分析師提問，強調與財務利益相關者的互動。
在供應鏈膨脹的情況下，AWS的容量擴展、積壓增長和定價策略對話討論了AWS在RPO和積壓訂單方面的大幅增長，對未來産能的影響，以及公司應對供應鏈通脹的定價策略，強調了長期合同和定價協議中的成本考慮。
亞馬遜的快速商業和雜貨擴張: 消費者采用和消費趨勢的福音亞馬遜的快速商業和食品雜貨服務已經看到了顯着的消費者采用率和支出增長，在美國2300個城市成功進行了易腐品交付的實驗，每月活躍的易腐品客戶增加了50% %，訂單量增加了三倍。該公司的全食市場和日常商店模式也在推動增長，特別是在城市環境中，利潤和銷售額超過了競爭對手。
要點回答
Q：亞馬遜2026第二季度的財務業績是什麽？
A：2026第二季度，亞馬遜報告收入為2006億美元，同比增長20%，營業收入為275億美元，同比增長43%。
Q：AWS的表現如何，其最新的財務數據是什麽？
A：AWS表現非常強勁，收入同比增長36.7% %，是18個季度以來最快的增長。它增加了超過46億美元的收入，比有史以來最大的增幅高出約80% %。目前的積壓為4960億美元，同比增長三位數。AWS現在是一項年收入為1690億美元的業務。
Q：客戶為什麽選擇AWS？AWS內部的增長驅動因素是什麽？
A：客戶選擇AWS是因為其廣泛的功能、強大的安全性和運營性能。人工智能的增長正在推動核心增長，因為使用了poststrasse強化學習和人工智能工具，這主要是在cpu上完成的，而不是AI加速器。Graviton芯片是最強大的CPU芯片，可提供高達30% 的價格，以40% 更好的價格表現。此外，由於AWS在核心基礎設施領域具有廣泛而強大的功能，因此需要將AI數據存儲在矢量數據庫中使AWS受益。
Q：什麽是基岩，它提供了什麽？
A：Bedrock是Amazon的一項産品，可提供高性能，經濟高效的推理服務。它提供了具有卓越性能和安全控制的領先型號的最佳選擇。Bedrock繼續快速增長，不僅支持模型構建，還支持推理服務。
Q：亞馬遜的Quick AI work companion功能如何以及Q2中添加了哪些新功能？
A：Amazon Quick AI work companion是一項數字工作負載管理服務，可幫助跨各種工具和服務 (包括電子郵件、日曆和自定義工作流程) 進行搜索和自動化。它強制執行現有的訪問控制，並可以管理會議安排、電子郵件起草和發送以及CRM更新等任務。在第二季度，它增加了自主代理、個性化活動源和16個新的集成。許多公司都采用了它，並且它的使用量顯着增長。
Q：什麽是AWS Continuum，它的用途是什麽？
A：AWS Continuum是一種發現公司應用程序中的代碼漏洞並對其進行優先級排序、驗證和修複的服務。它通過掃描安全漏洞，使用每個公司的業務環境中的代理來確定漏洞的優先級，通過部署和影響等因素進行推理，並在沙盒中進行驗證，從而有助於解決安全漏洞。它還建議修複任何已識別的漏洞。
Q：AI和機器學習的收入增長如何與AWS産品相關？
A：AI和機器學習的收入增長與越來越多的AI初創公司和大型公司采用AWS的産品和服務有關。AWS提供在AI和cpu中具有領先性價比的芯片，以及Anthropic和OpenAI等著名AI實驗室的支持。Uber和Pinterest等公司已經采用了AWS的産品，Neuro Robotics等人工智能初創公司也在使用它們。
Q：Graviton芯片的預期增長是什麽？它們與Nvidia芯片相比如何？
A：Graviton芯片預計將大幅增長，收入承諾將比季度增長近三倍。引力子5的增長速度比引力子4快近兩倍。AWS與Nvidia建立了牢固的合作夥伴關系，並計劃繼續使AWS成為運行Nvidia芯片的最佳場所。這種選擇為客戶提供了競爭優勢，並有助於降低推理成本。
Q：AWS計劃在AI和數據中心投資的細節是什麽？
A：AWS計劃投資約2000億美元的現金資本支出2026年，其中大部分投資支持AI和AWS。數據中心以及服務器和網絡設備是投資的兩個主要部分。數據中心在服務器投入使用前兩年進行資本化，一旦投入運營，它們就會産生可觀的收入，並有可能在30多年內將這些數據中心貨幣化。服務器和網絡設備的周期較短，可以在投入使用前幾個月購買，從而可以在觸發支出之前了解客戶需求。
Q：AWS如何管理其服務器設備和數據中心的使用壽命？
A：AWS通過將服務器經濟性規劃為至少持續5至6年來管理服務器設備和數據中心的使用壽命，這與當前的AI容量五年定期合同的做法保持一致。他們的目標是獲得至少5到6代的服務器經濟性，每一代都有更好的整體經濟性。AWS還在不犧牲客戶體驗的情況下延長了該設備的使用壽命，並且具有提前盈虧平衡點並延長設備壽命的曆史。
Q：數據中心建設對AWS的財務有什麽影響？
A：數據中心建設會導致大量的資本支出，並且最初可能會帶來自由現金流的不利因素，因為必須先建立數據中心，然後才能將其貨幣化。然而，一旦投入運營，它們就開始産生收入並提供長期收入來源。隨着收入增長超過資本支出的增量增長，這項投資帶來了大量的自由現金流和投資資本回報。
Q：AWS如何預測其未來的業務增長？
A：AWS通過增加現金資本支出的投資來預測未來的增長，預計2026年支出約為2200億美元，高於先前估計的約2000億美元。這是由對人工智能的強勁需求推動的，目前的預測表明，年收入業務有可能達到萬億美元。雖然並非所有需求都能2026年滿足，但預計增長將持續到2027年及以後，預計將産生大量收入和自由現金流。
Q：亞馬遜零售業務的最新發展是什麽？
A：亞馬遜零售業務的最新發展包括增加一百萬種新産品，擴大其選擇範圍以及增強其超低價格範圍。它提供日常低價，在銷售活動期間大幅折扣，並且在Prime Day看到了強烈的客戶反應。雜貨業務增長迅速，易腐食品和非易腐食品。亞馬遜藥房的客戶群不斷擴大，處方交付幾乎增加了五倍，客戶數量增加了一倍多。通過當日交付選項和Amazon Now提高了交付速度，Amazon Now在30分鍾或更短的時間內提供交付。
Q：亞馬遜如何擴展其供應鏈服務？
A：亞馬遜正在通過推出亞馬遜供應鏈服務來擴展其供應鏈服務，允許任何企業使用支持亞馬遜的同一供應鏈來移動和交付産品。這項服務已經有幾個大客戶，包括寶潔，3m和American Eagle Outfitters。
Q：AmazonLens在哪些國家進行了擴展？
A：AmazonLens已擴展到另外10個國家/地區，現已在全球21個國家/地區提供。
Q：與不點擊贊助提示的購物者相比，點擊贊助提示的購物者的轉化率和平均支出增長是多少？
A：點擊贊助提示的購物者比不點擊贊助提示的購物者更頻繁地轉換為銷售48%，平均花費21% 多。
Q：NBA對Prime Video和其他亞馬遜産品的影響是什麽？
A：NBA on Prime Video的收視率很高，在東部半決賽的第七場比賽中，美國觀衆達到了650萬名，超過了上一年的轉播。NBA的Prime Video收視率同比增長了一倍以上，在最初的12天裏，《校外》系列首映吸引了3600萬名全球觀衆，使其成為Prime Video的第三大收視率系列首映。SOA Plus擴展到德國、奧地利、法國和巴西，數億客戶使用了新的Alexa體驗，推動了業務發展，使用Alexa購物的客戶平均每筆訂單的支出比不使用Alexa的客戶多40% 多。
Q：公司的全球總收入是多少，外彙對這些結果有什麽影響？
A：該公司的全球總收入為2006億美元，除外彙影響外，同比增長20%。報告的收入為275億美元，其中包括我們大多數最大銷售産品的Prime Day到第二季度的時間轉換。
Q：在最近的財務季度中確認了哪些收益，它們代表了什麽？
A：在最近的財務季度中確認的收益是減少了約12億美元的費用。這包括收到的關稅相關退款中的6億美元，以及能源合同公允價值計量變化中的6億美元，這主要影響了AWS部門。
Q：第二季度北美和國際市場的業績如何？
A：二季度，北美板塊收入為1162億美元，同比增長16% %; 剔除外彙影響，國際板塊收入為422億美元，同比增長15% %。全球付費單位同比17% 增長。
Q：履行網絡如何優化其運營，對生産力的預計影響是什麽？
A：履行網絡正在優化庫存放置，縮短運輸距離，減少每個包裹的接觸，並提高整合率。它正在擴大機器人和自動化的部署，並使用最新技術改造設施。預期的影響是將Cardinal和Sparrow 2026年等機器人手臂的數量增加一倍以上，同時降低總體服務成本，盡管燃料通脹和駕駛員能力限制導致運輸成本上升。
Q：該公司在第二季度進行了哪些投資，這些投資背後的戰略原因是什麽？
A：該公司第二季度的現金資本支出為531億美元，主要與AWS和generative AI相關，以支持強勁的客戶需求。戰略推理是基於對人工智能潛力的信念，以推動長期收入和自由現金流，證明重大投資是合理的。
Q：與關稅相關的退款對公司業績有何影響？
A：由於參與免關稅基金流程，該公司在第二季度獲得了約6億美元。他們的團隊設法轉發購買和預先定位庫存，以避免關稅成本並吸收增加的成本，而不是將其轉嫁給客戶。他們只會在特定情況下主動聯系並向客戶退款，以追蹤特定的進口費用。
Q：為第三季度提供的財務指導是什麽？
A：預計第三季度淨銷售額將在1970億至2020億美元之間。
Q：從第二季度到第三季度，導致淨銷售額增長連續減速的兩個領域是什麽？
A：從第二季度到第三季度，推動淨銷售額增長連續減速的兩個領域是與黃金時段銷售事件相關的時間轉換，第三季度的影響更為明顯。經Prime Day調整後，同比增長將高出近400個基點。另一個因素是外彙彙率影響Q3營業收入的時間。
Q：應該如何看待AWS第二季度39% 營業利潤率的可持續性？
A：AWS第二季度營業利潤率39% 的可持續性歸因於收入和利潤率的增長，特別是考慮到業務規模。盡管進行了大量投資，但利潤率仍然保持強勁，同比增長650個基點。影響盈利能力的因素包括嚴格的效率提高，容量優化和固定成本管理。
Q：亞馬遜是否需要自己的AI業務前沿模型？
A：雖然AWS可以在沒有自己的前沿模式的情況下取得非常成功的業務，因為沒有一種模式可以統治世界，但亞馬遜正在追求自己的前沿模式，原因有幾個，包括對消費者應用程序成本的額外控制、降低客戶成本、優先級控制和速度。亞馬遜使用Bedrock，它提供了一系列具有領先性價比和治理的模型，並使用他們自己的模型。
Q：公司對未來多種可比車型的可用性持何立場？
A：該公司預計，在未來幾年內，至少有六款車型將相當不錯，所有這些車型都將在Bedrock上市。其中之一將是該公司自己的模型，該模型正在開發中，以實現優先級和速度。
Q：預計下半年新增産能與上半年相比如何？
A：沒有提供有關下半年與上半年增加的確切容量的具體信息。然而，該公司在千兆瓦和增加容量方面比同行更加開放。為了進行詳細的比較，需要進一步的上下文或數據。
Q：AWS業務大幅增長的主要原因是什麽？
A：AWS業務大幅增長的主要原因包括: 客戶選擇AWS是因為AWS具有跨雲核心和AI的最廣泛功能、強大的運營性能和安全性，以及公司能夠在AWS中整合其推理工作負載和數據，使其成為許多企業的首選位置。
Q：除了人工智能之外，是什麽推動了核心業務的增長？
A：除了人工智能之外，核心業務還受到越來越多的企業制定轉型計劃以從本地遷移到雲的推動。這一轉變，再加上人工智能的增長以及CPU和核心與Graviton等領先芯片技術的使用，使AWS成為企業更具吸引力的選擇。
Q：公司在數據中心容量和未來支出方面有哪些計劃？
A：與2025年相比，到年底，該公司的産能和電力産能2027年翻一番。這表明我們一直致力於投資數據中心容量以滿足不斷增長的需求。
Q：是否期望2027年減緩長期數據中心投資，何時考慮第三方數據中心？
A：由於對人工智能和現有生産工作負載的高需求，目前尚不清楚長期數據中心投資2027年是否會放緩。該公司尚未指定將tranum出售給第三方數據中心的時間表，也未指定ROIC考慮因素與核心AWS負載的時間表。
Q：該公司對人工智能的需求曲綫及其未來計劃有何看法？
A：該公司認為人工智能的需求曲綫非常像杠鈴形狀，人工智能實驗室一方面消耗大量計算和成功的生成人工智能應用程序，如ChatGPT，另一方面企業從人工智能中獲得成本規避和生産力的價值。最大的部分預計將是現有的企業生産工作負載，預計將越來越多地使用推理。該公司計劃繼續投資人工智能，以保持其領導地位，為AWS帶來萬億美元收入業務的潛力。
Q：公司如何看待其芯片業務和潛在客戶的興趣？
A：該公司對其芯片業務感到興奮，年收入超過250億美元。它在AI (Triton) 和CPU (Graviton) 領域都擁有領先的性價比芯片。該公司擁有主要人工智能實驗室的多年承諾，並增加了客戶在雲端外使用Triton芯片的興趣。該公司很有可能在未來提供對這些芯片的獨立訪問。
Q：是否有計劃進入應用程序層和工作場所生産力工具，這是否會推動更廣泛的平台産品？
A：雖然該公司沒有提供具體細節，但提到了進入應用程序層和工作場所生産力工具的可能性，這表明這些工具可以從基礎設施向上增強更廣泛的平台産品。
Q：公司對未來産能建設的資金來源有何看法？
A：該公司今年已發行債券，並繼續探索未來增長的各種融資選擇。在演講時，沒有具體的分享決定，表明資本來源的靈活方法。
Q：Amazon Quick的主要功能是什麽？它在公司內部是如何發展的？
A：Amazon Quick started是智能AI助手的編碼服務，可幫助進行商業智能、摘要和文檔分析。它已經發展到更有效地管理電子郵件，Slack通信和日曆。該功能在亞馬遜內部已大幅增長，許多員工都在使用它，這促使開發了更具生産力和集成性的版本。
Q：哪些行業在使用Amazon Connect，這項服務的增長模式是什麽？
A：Amazon Connect被主要的航空公司、領先的銀行和醫療保健公司使用。它經曆了顯着的增長，不僅在亞馬遜內部，而且在大規模實施它的外部企業中也是如此。
Q：什麽是連續性，它解決了企業的什麽問題？
A：Continuum是一種解決使用AI時出現的安全問題的服務。它可以幫助企業有效地理解、利用模型、發現代碼中的漏洞、設計修複並部署它們。該服務旨在管理與強大的AI模型相關的安全風險。
Q：報告的RPO數量如何影響未來的産能？供應鏈通脹對定價策略有什麽影響？
A：報告的RPO數字表明未來容量將大幅擴展，反映了客戶對AWS服務的熱情。這一增長體現在資本支出預測中，該公司預計將繼續簽署更多交易並追求其細分市場。關於供應鏈通脹，大多數交易都是基於已簽訂的固定價格協議，這有助於在成本上漲的情況下保持穩定的回報。新協議是在考慮當前成本的情況下達成的。
Q：快速商務服務和雜貨業務的規模正在出現哪些消費趨勢？
A：快速商務服務和雜貨業務的規模正在顯示出消費者采用率和總體支出的積極趨勢。公司易腐品銷售出現增長，每月活躍的易腐品客戶數量大幅增加，含有易腐品的當日訂單銷量較高。該業務還受益於城市環境中日常商店的新格式。從地理上看，與同類食品雜貨商相比，全食市場的增長速度超過了增長速度。此外，提供大衆品牌和易腐食品的策略被證明是成功的，特別是通過在美國2,300個城市實施當日易腐食品交付。
