捷普集团 (JBL.US) 2026财年第三季度业绩电话会
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会议摘要
Jabil预计人工智能和智能基础设施将强劲增长，这得益于新的超大规模客户赢得和容量扩展。26财年和27财年的收入预测突出了显著增长，重点是提高利润率和资本效率。与阿达尼企业等战略联盟将进一步推动增长，特别是在印度等新兴市场。该公司乐观的前景得益于成功应对供应链挑战和对盈利增长的承诺。
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捷比尔2026财年第三季度财务业绩电话: 前瞻性陈述和投资者指导与首席财务官和首席执行官一起宣布2026财年第三季度财务业绩，涉及前瞻性陈述，风险和投资者更新。带有幻灯片的现场直播电话，以供参考，强调没有义务更新未来的前景。
第三季度业绩强劲，收入和利润率增长，对第四季度寄予厚望该公司第三季度表现强劲，超过了各细分市场的收入和利润预期。主要亮点包括汽车、智能基础设施和互联生活的强劲需求，推动收入增长和利润扩张。该公司预计，在人工智能计划和客户激增的推动下，第四季度的收入将大幅增长。预计本财年自由现金流将超过13亿美元，反映出强劲的盈利能力和严格的运营。
第三季度表现强劲，第四季度增长和26财年目标的清晰路径第三季度以稳健的资产负债表、强劲的现金储备和债务管理结束。该公司预测第四季度收入增长、利润率扩张和自由现金流，这得益于受监管行业、智能基础设施和互联生活的稳健表现。通过对投资级信贷和股票回购的承诺，重点仍然是26财年及以后的盈利增长，资本效率和现金产生。
第三季度业绩强劲，模式多元化，人工智能基础设施增长该公司第三季度业绩强劲，在关键指标上超出预期。人工智能基础设施需求依然强劲，2026财年收入预测上调至136亿美元。多元化的业务模式，利用终端市场的协同效应，支持可持续的财务业绩。汽车收入也超出预期，尽管市场波动持续。
强劲的增长和战略举措推动了Jabil的乐观前景和与AI相关的扩张Jabil强调了可再生能源，医疗保健和数字商务的强劲增长，将2026财年的收入前景提高到350亿美元。该公司强调人工智能基础设施投资，包括与Gai企业在印度建立人工智能数据中心平台的战略联盟，预计将持续增长并提高利润率。
Jabil在AI和数据中心市场的战略和增长对话强调了Jabil强劲的人工智能收入增长，与Adani企业一起向印度扩张，以及战略产能增加。重点放在综合解决方案，全球足迹扩张，并保持强劲的财务业绩，包括自由现金流和资本支出管理。
关于网络增长、人工智能收入指导和明年利润率提高的讨论演讲者讨论了网络的大幅增长、人工智能收入预测和利润率的提高。在智能以太网需求和硅光子学的推动下，预计网络增长将继续。预计利润率将随着新产能的有效增加而提高，最终市场和运营杠杆的组合将更好。
27财年人工智能驱动的增长和市场加速对话讨论了智能基础设施逐年增长的加速，将其归因于全面增长的需求，而不仅仅是一个新的hyperscaler客户。它还强调了对AI收入增长在FY27保持强劲的预期，并在9月提供全年指导，警告不要过早的扩张假设。
赢得第三次超大规模人工智能和供应链战略，实现人工智能收入增长讨论了导致第三个hyperscaler成功的因素，强调了产品功能和市场扩展。解决了包括组件短缺在内的供应链挑战，并概述了管理AI收入增长的策略，强调了团队重点和战略合作伙伴关系。
合作退出战略协议讨论讨论并确认了退出战略的合作协议，强调相互理解和行动。
在扩张过程中协调利润率和资本支出战略讨论了Q4利润率改善、未来利润率目标以及资本密集型增长战略，强调运营效率和合作模式，以管理风险和维持轻资产运营。
北卡罗来纳州设施收入和医疗保健外包趋势的最新情况讨论北卡罗来纳州设施的收入时间表和产能扩张可能性，以及对医疗保健行业外包趋势和未来增长潜力的见解。
客户群多样化和未来增长的产能扩张策略讨论的重点是为27财年指南做出贡献的多元化客户群，强调最大客户的作用以及包括Neo Clouds在内的第二和第三超级客户的不断增长的贡献。对话还探讨了印度和孟菲斯等关键设施的产能扩张战略，以支持显著增长，强调智能基础设施和DCI的多元化投资组合超出预期。
全球扩张和产能利用率: 孟菲斯、墨西哥和印度的全面更新对话提供了有关全球扩张努力的最新信息，重点介绍了孟菲斯，墨西哥和印度。随着产品种类和客户群的多样化，产能利用率预计将从1月大幅提高。发言人强调了分阶段增加设施的方法，以确保稳定的性能。
关于27财年指南、人工智能影响和超大规模收入分配的问答讨论涵盖了受AI和供应链影响的27财年指南，阐明了第三个超大规模客户的收入预测，以及北卡罗来纳州设施容量在超大规模客户中的分配。
关于供应链、Hyperscaler Ramp和AI基础设施的战略指导此次对话的重点是即将到来的关于供应链影响、人工智能基础设施以及北卡罗来纳州为第三个超级用户分配能力的指导，强调战略规划和面向未来。
Hanley和存储业务增长的最新情况讨论成功整合Hanley，突出强劲的收入和利益，并扩展到模块化电源解决方案和服务。此外，存储业务的积极前景反映在27财年指南中，强调了其关键作用和增长潜力。
要点回答
Q：与去年同期相比，2026年财年第三季度的收入增长是多少？
A：2026年财年第三季度的收入同比增长了12% %，约为88亿美元。
Q：2026年财年第三季度的营业收入和营业利润率是多少？
A：第三季度的营业收入为4.45亿美元，占收入的5.1%。核心营业收入为5.04亿美元，营业利润率为5.8% 美元。
Q：2026年财年第三季度各部门的收入如何细分？
A：受监管行业部门的收入在整个投资组合中基础广泛，受汽车和运输需求强于预期的支持。智能基础设施收入同比增长21%，而互联生活和数字商务收入同比增长5%。
Q：2026年财年第三季度调整后的自由现金流是多少？
A：在强劲的盈利能力和整个业务持续纪律的支持下，第三季度的自由现金流好于预期，导致该季度调整后的自由现金流为3.59亿美元。
Q：2026年财季度末的库存情况如何？
A：扣除客户的库存存款后，库存天数为84天，而大约为68天，高于55至60天的目标范围。较高的库存归因于客户发货时间和智能基础设施。
Q：对整个财年调整后的自由现金流的最新预期是多少？
A：该公司现在预计整个财年调整后的自由现金流将超过15亿美元，比之前的预期超过13亿美元有所增加。
Q：从收入、营业利润率和调整后的自由现金流来看，该公司对2026财年的前景如何？
A：对于2026财年，该公司预计收入约为350亿美元，营业利润率约为5.8% 美元，调整后的自由现金流超过14亿美元。
Q：2026年财年第四季度每个部门的预期收入是多少？
A：对于2026年财年第四季度，该公司预计受监管行业的收入约为33亿美元，智能基础设施收入约为49亿美元，互联生活和数字商务收入约为14亿美元。
Q：第四季度收入的预期范围是什么？与去年同期相比如何？
A：预计第四季度收入范围为92亿美元至100亿美元，在中点处同比增长约16%。
Q：2026年财年第四季度的预期核心营业收入和核心摊薄每股收益是多少？
A：在中点，预期核心营业收入在5.89亿美元至6.49亿美元的范围内，意味着核心营业利润率约为6.4%。预期核心摊薄每股收益在每股3.80美元至4.20美元之间。
Q：多元化模式对公司业绩有何贡献？
A：多元化模式通过提供协同效应，如供应链、购买力和工程在终端市场的杠杆作用，为公司的业绩做出贡献。它还允许在更长的时期内实现更可持续的财务业绩，在不同的经济周期中提供自然的对冲。
Q：2026财年预计的AI相关收入是多少？
A：2026财年与人工智能相关的预计收入约为136亿美元，高于3月份预期的131亿美元，比2025财年增长46亿美元。
Q：汽车行业最近取得了哪些进展？
A：汽车行业的最新进展包括本季度表现强于预期，导致2026财年汽车收入的最新预期为约50亿美元，高于3月份的42亿美元。
Q：对财政2026年的最新财务预期是什么？
A：2026年财年的最新财务预期包括约350亿美元的收入前景，而3月份的预期为340亿美元。其他预期包括核心营业利润率提高至约Ed vip，核心每股收益约为12.70美元，调整后的自由现金流超过14亿美元。
Q：2027财年人工智能相关收入增长预期如何？
A：2027财年对人工智能相关收入增长的预期是积极的，预计百分比增长与企业层面保持强劲的人工智能增长一致。9月的年度虚拟投资者简报会将提供更明确的观点。
Q：与Gai企业宣布的战略联盟是什么？
A：与Gai企业宣布的战略联盟专注于在印度建立AI数据中心基础设施平台。该计划旨在为现代AI数据中心的高密度AI机架和相关基础设施设备开发数千兆瓦的制造能力。
Q：公司如何专注于为客户和股东创造长期价值？
A：该公司仍然专注于执行其多元化战略，投资于正确的增长领域，并为其客户和股东创造长期价值。
Q：新的合作伙伴关系和向印度扩张的预期收入驱动因素是什么？
A：新的合作伙伴关系和向印度扩张的预期收入驱动因素包括与印度的Adani企业合作，以及Jabil作为印度全球制造中心的潜力。该公司正在印度寻找数千兆瓦的人工智能基础设施制造，并有潜力提供一系列产品和服务，包括机架、服务器、存储系统、网络设备和支持基础设施。
Q：哪些因素促成了Jabil在AI收入增长方面的优势？
A：Jabil在人工智能收入增长方面的优势来自其整体战略，其中包括跨各种技术 (如计算，存储，网络，电力和高级教育) 提供完全集成的系统。他们通过最初专注于一个渠道或功能，然后通过提供端到端解决方案来扩展关系，从而赢得了超大规模用户的支持。
Q：资本设备测试和WFE回收的现状如何？
A：由于芯片技术的快速发展，资本设备测试的需求很高。该领域的收入可观，虽然WFE (湿膜设备) 正在经历小幅复苏，但由于WFE在历史上通过在适当的时间向右移动来导致收入增加，因此公司仍然保持谨慎。
Q：DCI云基础设施业务表现如何，有哪些新的发展？
A：DCI云基础设施业务表现良好，在北卡罗来纳州、孟菲斯、印度和其他地区增加了新的容量。最近对Hanley的收购也为该业务做出了积极贡献，该业务的利润率更高。此外，印度对电话银行的需求强劲，这导致去年网络收入几乎翻了一番。
Q：印度机会的当前财务框架是什么？它有什么潜力？
A：对于印度的机会，目前还没有确定的财务框架，该公司仍在努力。然而，由于数千兆瓦的人工智能基础设施制造、庞大的人口以及政府对印度作为全球制造业中心的支持等因素，印度的财务收益潜力被认为是巨大的。该公司计划提供 “一站式商店” 解决方案，以满足超大规模和数据提供商的需求。
Q：现有电缆容量是否支持27财年预计的AI和数据中心收入增长？
A：是的，根据该公司首席财务官的说法，现有的电缆容量将支持27财年预计的AI和数据中心收入增长。该公司正在增加其占地面积的增量容量，包括新建筑物，位置和扩展，预计将为收入增长提供必要的支持。
Q：对公司明年的利润率有什么期望？
A：该公司预计将在日历年早期以有效的速度完全收获新产能，这将带来更好的增量。Ed plus利润率前景乐观，其中有几个因素促成了这一点，例如更好的产品组合，汽车，可再生能源和医疗保健等终端市场的复苏，以及智能基础设施中增值的更高价值能力。该公司预计，最近的收购和整体运营杠杆改善将带来两位数的利润率。
Q：智能基础设施收入同比增长的贡献是什么，未来增长前景如何？
A：智能基础设施收入的同比增长归因于各个终端市场表现较好，以及公司专注于更高价值能力的战略。预计从第三季度到第四季度将增加3亿美元，这突显了未来增长的前景，全面增加3亿美元，这不仅与第三个超级定标器有关，还与所有终端市场的需求有关。
Q：与财政2026年相比，财政2027年的预期增长是多少？
A：该公司尚未提供2027年财年的具体增长率，但表示人工智能的增长将继续保持与2026年财年相似的百分比水平。格雷格在准备好的讲话中提到，2027年财年的智能基础设施指南估计会有5亿美元的上涨空间，9月提供了更详细的视图。
Q：哪些因素促成了第三款超大规模软件的成功，以及该客户对收入的期望是什么？
A：第三个hyperscaler的成功归功于该公司在数据中心基础设施领域的成功。获得成功的初始产品功能包括一系列功能，这些功能超出了第二笔hyperscaler交易。预计第三家超大规模公司将在2027年财年贡献数亿美元，并在2028年财年及以后迅速扩展到数十亿美元。
Q：对于下一年人工智能相关收入的预计50% 增长，供应链方面有哪些考虑？
A：该公司专注于确保适当考虑所有供应链问题，以支持人工智能相关收入的预期50% 增长。人们意识到对特定组件的高需求，如高带宽内存和某些组件的延长交货时间。然而，该公司正在采取积极措施考虑这些延迟，并专注于长期承诺和战略合作伙伴关系，以确保供应链的保守和增长。
Q：第四季度的预期利润率和明年的预测是多少？
A：第四季度通常是该公司利润率最高的季度，预计将比去年的6.3% % 利润率高10个基点，达到6.4% %。明年，预计将是6% +，对提高毛利率和利用SG & a提高盈利能力的前景持乐观态度。
Q：利润率提高和达到更高水平的预期路径是什么？
A：公司对实现并维持6% 以上的利润率持乐观态度，并制定了或有计划，以提高和利用毛利率和运营效率的收益，以恢复7% 和更高的利润率。
Q：第四季度常见的季节性模式是什么？它如何影响公司的利润率？
A：Q4通常表现出公司最高的利润率。在过去的两到三年中，这是一个一致的模式，公司预计这一趋势将继续下去，对整体财务业绩做出积极贡献。
Q：在资本模式和避免知识产权所有权风险方面，几千兆瓦的建设有哪些挑战和考虑？
A：虽然该公司没有一个明确的框架来建造数千兆瓦的建筑，但根据过去的增长成功和资产密集型制造业的经验，它仍然保持乐观。该计划是将资本支出维持在1.5至2% % 左右，同时避免知识产权所有权增加的风险，这是迄今为止谨慎的重点领域。
Q：在没有重资产参与的情况下处理大规模建设的经济性的方法是什么？
A：该公司的目标是依靠过去通过轻资产战略管理增长的成功经验，维持其2% 资本支出率和避免重资产参与的1.5。即使有大型项目，该公司也相信通过不过度扩大资产参与来保持其当前的优势地位。
Q：你能提供北卡罗来纳州设施的最新情况吗？什么时候可以从中获得收入？
A：北卡罗莱纳州的设施仍在按计划进行，预计到1月将完全增加，此后的潜在收入运费率在1美元至30亿美元之间。一位客户已被预订，正在与其他客户进行谈判。正在考虑增加土地以提供更容易获得的设施，这可能会导致更快的容量扩展。
Q：汽车业务和医疗保健的最新趋势是什么，公司如何长期看待这些行业？
A：汽车业务略有改善，而医疗保健业务则略有下滑，这被认为不是实质性的。公司对医疗保健的长期看法不变，产品周期极长，利润率具有粘性，行业吸引力高。该公司继续看到这一领域的增长机会。
Q：在即将发布的指南中，最大的客户和其他超大规模客户的贡献可以期待什么？
A：最大客户的贡献很大，但分布在各种超大规模客户中。该指南包括第二和第三个超大规模人员的积极贡献，以及Neo Clouds的潜在重要性。收入增长在资本设备、数据中心基础设施和网络等不同领域都很多样化。
Q：公司的扩张计划有哪些更新？
A：该公司在孟菲斯的项目发展得很好，包括l.d.瑞士齿轮和hyperscaler扩展。第二个超大规模正在墨西哥建造，印度正在进行联网和扩张，预计产能利用率将很快上线。
Q：容量上线的预计时间表是什么？
A：未来几个月将有一定程度的斜坡，预计新的一年1月1日后，运力将大幅上线。
Q：公司如何在其27财年指南中说明供应链组件的可用性？
A：公司意识到运营商短缺以及对供应链可用性的影响。他们正在建立缓冲，并希望在9月的虚拟主简报中提供更明确的指导，同时考虑到供应链问题及其对AI智能基础设施客户的影响。
Q：对于即将到来的北卡罗来纳州工厂，超大规模客户的计划容量分配是什么？
A：该公司仍在确定北卡罗来纳州设施的超大规模客户之间的容量分配，包括第三个hyperscaler。他们正在考虑多个地点，并在北卡罗来纳州有一个客户，其任务是确定新产能的最佳地点。
Q：您能否提供有关Hanley业务扩展的电源和服务方面的最新信息？
A：Hanley的收购正在扩大电力，模块化配电和能源系统的能力，收购期间的积极兴趣和收入表现超出预期。该公司还为电源解决方案提供服务，其中包括来自设备部署，维护和服务的经常性收入流。
Q：存储业务表现如何，前景如何？
A：存储业务进展顺利，并反映在公司对即将到来的财政年度的指导中。事实证明，第二次hyperscaler之旅至关重要且意义重大，该公司对存储业务保持乐观的前景。
