不同集团 (06090.HK) 2026智通财经夏季路演大会
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纪要
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会议摘要
集团由母婴品牌起家，转型为高端家庭消费科技公司，拥有300万高净值用户，计划通过AI技术升级产品，目标三年内私域资产扩大至300万，全球用户达1000万。强调用户资产与AI应用，正从单一品类向科技应用型公司转变，寻求市场新定位估值认可。全球化战略分三步走，从日韩市场切入，逐步拓展至欧美，已在AI应用、智能工厂建设、核心专利积累等方面取得进展，为未来发展奠定基础。
会议速览
母婴品牌转型：构建全球家庭生活AI科技应用领跑者分享了从母婴品牌出发，逐步转型为高端家庭消费科技公司的战略，强调家庭生活AI科技应用的定位，旨在成为赛道的开创者，而非简单对标，整合母婴、智能硬件、高端家庭用户及AI应用等多元赛道资源。
高端家庭消费科技公司：超越母婴，定义未来家庭生活2018年成立的高端家庭消费科技公司，不仅聚焦于母婴市场，更致力于通过AI科技升级家庭生活，建立与高端用户家庭的信任，持续定义产品标准，拓展至更广泛的家庭生活场景，实现增长与品牌价值的提升。
深耕高净值家庭用户，拓展私域资产与全球用户规模讨论了以高净值家庭用户为核心，通过高质量用户资产推动品牌发展，目标三年内将私域资产扩大至300万，全球用户增至1000万，强调家庭CFO定位及长期用户价值提升策略。
AI赋能与生态逻辑：品牌成长与未来布局分享了品牌通过打造爆品建立用户信任，利用低频耐用品提升品牌高度，高频复购品增强用户粘性的生态逻辑。展望未来，计划通过AI技术提前布局物理AI赛道，抢占核心场景入口，驱动品牌增长。
母亲身份与个人热爱的平衡：生活中的灵感与成长探讨了母亲在育儿与个人兴趣之间的平衡，强调灵感来源于生活的细节，提倡轻松向上的人生态度，同时提及品牌未来将通过AI升级产品及拓展家庭健康场景新品类，展现高净值人群的生活状态与品牌理念。
构建家庭智能生态与全球化战略：AI产品矩阵与智能工厂的布局内容聚焦于长期家庭智能生态的建设，包括家庭智能机器人等产品的开发，以及在中国市场的产品率与商业模式的双重验证。同时，提及智能工厂的投产，核心专利的积累，健康财务状况支持研发投入与生态扩张，以及依托中国经验进行模块化、标准化重塑，以适应不同海外市场的需求，遵循市场成熟度和文化相似性逐步推进全球化战略。
全球家庭生活AI应用领跑者寻求新估值机会分享了公司作为全球家庭生活AI应用领跑者，希望市场能给予其生态构建者身份的新品牌溢价，基于消费品牌市场定价逻辑提出40倍PE估值溢价，并期望市场认可其向用户资产型、科技应用型及全球拓展型公司的转变价值。
企业全球化战略实施步骤与市场拓展计划详解对话详述了企业全球化战略的三步走计划，重点介绍了未来2-3年内从日本、韩国市场向欧美市场延伸的战略布局，以及与韩国公司签订的战略合作协议，逐步推进产品市场拓展。
要点回答
Q：不同集团如何定位自己，是否仅是一个母婴品牌？
A：不同集团并非仅限于母婴品牌，而是全球家庭生活AI科技应用的领跑者，致力于通过家庭生活的概念打造长期市场。虽然以母婴产品起家，但真正的定位是跳出单一赛道，在家庭生活相关的多个领域中开创并引领新的赛道。
Q：不同集团的核心能力和竞争优势是什么？
A：不同集团的核心能力包括与高端用户家庭建立的信任关系（聚焦家庭CFO，即具有购买决策力的人），持续定义和迭代产品的标准能力（多品类、场景化产品上市），以及将业务从母婴扩展至更广泛的家庭生活场景的战略目标。同时，拥有高净值的家庭用户资产和私域资产，形成高信任、高客单价和高复购率的长期用户资产，这是新品类、服务及AI应用落地的重要基础。
Q：不同集团当前的用户规模及未来目标如何？
A：目前，不同集团拥有300万高净值家庭用户和约67万私域资产，但渗透率在国内仅为10%左右，全球则为2.2%。未来三年计划将私域资产扩大到300万，全球用户扩展到1000万，以此作为未来重大价值点。
Q：不同集团的发展逻辑和阶段计划是什么？
A：过去六年主要聚焦于产品研发和用户信任建立，打造了一系列爆款产品，并通过低频耐用产品提升品牌形象和用户认知。接下来的六年，希望通过AI赋能，快速切入物理AI赛道，布局核心场景入口，以此作为未来增长的核心驱动力。
Q：不同集团现有的产品和未来规划有哪些重点？
A：现有产品如安全座椅、推车等已取得市场领先地位，未来将进行现有品类的AI升级迭代，并向家庭健康成长场景拓展新品类。通过视频展示了品牌态度“轻松一下好状态”，并预告了即将推出的AI升级产品及新品类拓展计划。
Q：你们的终极想象是什么？公司目前有哪些竞争优势？
A：我们的终极想象是去发展长期的家庭智能生态，比如家庭智能机器人，这是我们一个长期的方向和目标。我们已经提前接入家庭生活场景并在物理AI风口下具有一定的生态壁垒。拥有约242项核心专利和一定的技术储备，同时今年的收入达到14.46亿元，账面资金充足，负债率低，为未来研发投入和生态扩张提供了基础。
Q：全球化战略是如何规划的？
A：全球化战略分三个阶段进行，首先在中国完成产品率与商业模式的双重验证；其次依托智能工厂进行模块化和标准化重塑，在不同海外市场复制成功经验，优先考虑从日本、韩国等市场层层递进至欧美市场。
Q：对于公司估值的变化和定位有何看法？
A：我们认为市场应当给予公司基于新赛道和生态构建者的溢价估值。目前的底层逻辑、用户关系、业务边界、品牌形态和市场空间正在发生变化，因此公司将自己定义为全球家庭生活的AI应用领跑者，并期待市场给予相应生态构建者的品牌溢价。
Q：在AI新服务方面，公司有何期待？
A：公司希望随着逐步实现AI新业务的兑现，市场也能赋予成长型业务新的估值空间，表明公司不只是单一品类的公司，而是在向用户资产型、科技应用型或全球拓展型公司转变，这也是作为生态构建者的重要价值所在。
Q：公司全球化战略的具体步骤是什么？是否有在推进全球化战略方面的具体合作案例？
A：全球化战略主要分三个步骤实施，第二、三阶段重点是未来2年至3年内逐步从日本、韩国等地方向外扩展，最终到达欧美等地市场。公司已与韩国两家公司签订战略协议，正在逐步推进产品落地。
