不同集團 (06090.HK) 2026智通財經夏季路演大會
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會議摘要
集團由母嬰品牌起家，轉型為高端家庭消費科技公司，擁有300萬高淨值用戶，計劃通過AI技術升級産品，目標三年內私域資産擴大至300萬，全球用戶達1000萬。強調用戶資産與AI應用，正從單一品類向科技應用型公司轉變，尋求市場新定位估值認可。全球化戰略分三步走，從日韓市場切入，逐步拓展至歐美，已在AI應用、智能工廠建設、核心專利積累等方面取得進展，為未來發展奠定基礎。
會議速覽
母嬰品牌轉型：構建全球家庭生活AI科技應用領跑者分享了從母嬰品牌出發，逐步轉型為高端家庭消費科技公司的戰略，強調家庭生活AI科技應用的定位，旨在成為賽道的開創者，而非簡單對標，整合母嬰、智能硬件、高端家庭用戶及AI應用等多元賽道資源。
高端家庭消費科技公司：超越母嬰，定義未來家庭生活2018年成立的高端家庭消費科技公司，不僅聚焦於母嬰市場，更致力於通過AI科技升級家庭生活，建立與高端用戶家庭的信任，持續定義産品標准，拓展至更廣泛的家庭生活場景，實現增長與品牌價值的提升。
深耕高淨值家庭用戶，拓展私域資産與全球用戶規模討論了以高淨值家庭用戶為核心，通過高質量用戶資産推動品牌發展，目標三年內將私域資産擴大至300萬，全球用戶增至1000萬，強調家庭CFO定位及長期用戶價值提升策略。
AI賦能與生態邏輯：品牌成長與未來佈局分享了品牌通過打造爆品建立用戶信任，利用低頻耐用品提升品牌高度，高頻複購品增強用戶粘性的生態邏輯。展望未來，計劃通過AI技術提前佈局物理AI賽道，搶占核心場景入口，驅動品牌增長。
母親身份與個人熱愛的平衡：生活中的靈感與成長探討了母親在育兒與個人興趣之間的平衡，強調靈感來源於生活的細節，提倡輕松向上的人生態度，同時提及品牌未來將通過AI升級産品及拓展家庭健康場景新品類，展現高淨值人群的生活狀態與品牌理念。
構建家庭智能生態與全球化戰略：AI産品矩陣與智能工廠的佈局內容聚焦於長期家庭智能生態的建設，包括家庭智能機器人等産品的開發，以及在中國市場的産品率與商業模式的雙重驗證。同時，提及智能工廠的投産，核心專利的積累，健康財務狀況支持研發投入與生態擴張，以及依托中國經驗進行模塊化、標准化重塑，以適應不同海外市場的需求，遵循市場成熟度和文化相似性逐步推進全球化戰略。
全球家庭生活AI應用領跑者尋求新估值機會分享了公司作為全球家庭生活AI應用領跑者，希望市場能給予其生態構建者身份的新品牌溢價，基於消費品牌市場定價邏輯提出40倍PE估值溢價，並期望市場認可其向用戶資産型、科技應用型及全球拓展型公司的轉變價值。
企業全球化戰略實施步驟與市場拓展計劃詳解對話詳述了企業全球化戰略的三步走計劃，重點介紹了未來2-3年內從日本、韓國市場向歐美市場延伸的戰略佈局，以及與韓國公司簽訂的戰略合作協議，逐步推進産品市場拓展。
要點回答
Q：不同集團如何定位自己，是否僅是一個母嬰品牌？
A：不同集團並非僅限於母嬰品牌，而是全球家庭生活AI科技應用的領跑者，致力於通過家庭生活的概念打造長期市場。雖然以母嬰産品起家，但真正的定位是跳出單一賽道，在家庭生活相關的多個領域中開創並引領新的賽道。
Q：不同集團的核心能力和競爭優勢是什麽？
A：不同集團的核心能力包括與高端用戶家庭建立的信任關系（聚焦家庭CFO，即具有購買決策力的人），持續定義和迭代産品的標准能力（多品類、場景化産品上市），以及將業務從母嬰擴展至更廣泛的家庭生活場景的戰略目標。同時，擁有高淨值的家庭用戶資産和私域資産，形成高信任、高客單價和高複購率的長期用戶資産，這是新品類、服務及AI應用落地的重要基礎。
Q：不同集團當前的用戶規模及未來目標如何？
A：目前，不同集團擁有300萬高淨值家庭用戶和約67萬私域資産，但滲透率在國內僅為10%左右，全球則為2.2%。未來三年計劃將私域資産擴大到300萬，全球用戶擴展到1000萬，以此作為未來重大價值點。
Q：不同集團的發展邏輯和階段計劃是什麽？
A：過去六年主要聚焦於産品研發和用戶信任建立，打造了一系列爆款産品，並通過低頻耐用産品提升品牌形象和用戶認知。接下來的六年，希望通過AI賦能，快速切入物理AI賽道，佈局核心場景入口，以此作為未來增長的核心驅動力。
Q：不同集團現有的産品和未來規劃有哪些重點？
A：現有産品如安全座椅、推車等已取得市場領先地位，未來將進行現有品類的AI升級迭代，並向家庭健康成長場景拓展新品類。通過視頻展示了品牌態度“輕松一下好狀態”，並預告了即將推出的AI升級産品及新品類拓展計劃。
Q：你們的終極想象是什麽？公司目前有哪些競爭優勢？
A：我們的終極想象是去發展長期的家庭智能生態，比如家庭智能機器人，這是我們一個長期的方向和目標。我們已經提前接入家庭生活場景並在物理AI風口下具有一定的生態壁壘。擁有約242項核心專利和一定的技術儲備，同時今年的收入達到14.46億元，賬面資金充足，負債率低，為未來研發投入和生態擴張提供了基礎。
Q：全球化戰略是如何規劃的？
A：全球化戰略分三個階段進行，首先在中國完成産品率與商業模式的雙重驗證；其次依托智能工廠進行模塊化和標准化重塑，在不同海外市場複制成功經驗，優先考慮從日本、韓國等市場層層遞進至歐美市場。
Q：對於公司估值的變化和定位有何看法？
A：我們認為市場應當給予公司基於新賽道和生態構建者的溢價估值。目前的底層邏輯、用戶關系、業務邊界、品牌形態和市場空間正在發生變化，因此公司將自己定義為全球家庭生活的AI應用領跑者，並期待市場給予相應生態構建者的品牌溢價。
Q：在AI新服務方面，公司有何期待？
A：公司希望隨着逐步實現AI新業務的兌現，市場也能賦予成長型業務新的估值空間，表明公司不只是單一品類的公司，而是在向用戶資産型、科技應用型或全球拓展型公司轉變，這也是作為生態構建者的重要價值所在。
Q：公司全球化戰略的具體步驟是什麽？是否有在推進全球化戰略方面的具體合作案例？
A：全球化戰略主要分三個步驟實施，第二、三階段重點是未來2年至3年內逐步從日本、韓國等地方向外擴展，最終到達歐美等地市場。公司已與韓國兩家公司簽訂戰略協議，正在逐步推進産品落地。
