新思科技 (SNPS.US) 2026财年第二季度业绩电话会
文章语言：
简
繁
EN
分享
纪要
原文
会议摘要
Synopsys报告了2026财年第二季度的强劲业绩，超过了强劲的人工智能需求和Ansys集成推动增长的指导。亮点包括增强的IP许可，软件货币化和地理扩张，为未来的投资者演示和战略计划奠定了自信的舞台。
会议速览
Synopsys26财年第二季度收益: 在人工智能需求激增的情况下超出指导Synopsys报告称，在强劲的人工智能需求推动下，26财年第二季度盈利强劲，超过收入、利润率和每股收益指导。该公司在Synopsis Converge活动上展示的扩展产品组合，使其能够很好地抓住复杂系统设计和人工智能基础设施中不断增长的机会。
第二季度亮点: 战略执行、知识产权聚焦和卓越工程推动收入和利润增长该公司通过强大的第二季度执行来加强其战略，强调IP机会，工程卓越以及agentic AI和多物理场融合的创新。它预计将增加价值获取和利润扩张，展示设计自动化、硬件验证和3D IC解决方案的进步，特别是在人工智能驱动的设计和高级节点方面。多物理场融合和人工智能驱动的自动化是竞争优势的关键领域，具有早期的货币化趋势和客户参与度。
Ansys加强了各行业在工程解决方案和IP需求方面的领导地位Ansys在AI、半导体和汽车行业对系统级仿真和IP的需求推动下，突出了第二季度的强劲性能，展示了在高速互连和多管芯架构方面的成功。
加强内存IP地位，AI需求和战略合作伙伴关系以实现增长该公司凭借设计胜出和首款HBM 4 IP测试芯片，凸显了其在内存IP领域的领导地位。它专注于AI驱动的需求，超大规模定制和战略合作伙伴关系，包括合作协议和新的董事会任命，旨在在不断扩大的AI市场中实现可持续增长和利润扩张。
强劲的第二季度业绩和指导更新，为Ansys渠道收入带来会计变更该公司公布了强劲的第二季度业绩，收入为22.76亿美元，非GAAP营业利润率为39.5%，超出预期。亮点包括对Ansys渠道收入进行1250万美元的会计调整，平均推动收入和支出，但抵消了每股收益和现金流的影响。26财年的指导意见已经提高，反映了对运营绩效和效率改进的信心。
收入和费用指南更新: 反映强劲的业绩、渠道会计影响和IP剥离考虑到上半年强劲的业绩、Ansys渠道会计调整以及处理器IP解决方案业务的剥离，该公司将2026年财年收入预期更新至96.25亿美元至97.05亿美元。由于成本纪律和协同效应，费用被下调，但被Ansys渠道影响增加的6000万美元所抵消。非GAAP收益预计将增至每股14.72美元至14.80美元，运营现金流将增至23亿美元，自由现金流估计为20亿美元。第三季度目标包括营收2.41美元至24.6亿美元，GAAP每股收益84美分至98美分，非GAAP每股收益3.63美元至3.69美元。
Synopss的战略IP增长和商业模式转变对话强调了synopsys对高价值知识产权机会的战略关注，特别是对于超大规模企业，以及向更有利可图的货币化模式的过渡。演讲者对公司在多个市场和代工厂的广泛IP组合充满信心，预测持续的连续增长和成功适应新的商业模式以增加收入。强调实现季度增长和适应客户需求的承诺，并期待在即将到来的投资者日表现强劲。
财政年度的协同成就和利润指导讨论的重点是在财政年度结束前实现一半的承诺成本协同效应，强调效率和创新。未来的协同重点包括投资组合开发和市场资源优化，目的是迅速完成剩余的协同效应，专注于创新。
收入增长归因于AI半导体需求和增强的IP/EDA解决方案该公司将其收入增长归因于强劲的AI半导体机会，对EDA软件和IP的需求增加，以及SNA解决方案在先进封装和热管理中的重要作用，展示了其产品组合的实力。
人工智能对EDA研发自旋和契约结构演变的影响讨论了在EDA工作流程中向自主代理工程师的转变，强调需要更多的产品来管理复杂性，以及从订阅许可证到AI代理的订阅和消费模型的过渡，从而推动EDA的RD spin更高。
铸造技术对收入和未来预期的影响讨论围绕铸造技术进步对收入的影响，强调支付时间和知识产权在新项目中的作用。预计新领导层将在定价和运营方面发生未来变化。
价值创造货币化: 通过人工智能和知识产权提高效率和盈利能力发言者讨论了价值创造的一致性，强调了通过人工智能和知识产权进一步货币化、提高效率和提高盈利能力的机会。他们强调了从merchant silicon到Cot的转变，以及扩大技术用户群的潜力，旨在提高营业利润率并提供更好的财务业绩。
IT业务的连续改进和业务增长驱动因素分析讨论围绕着IT业务的连续改进，这归因于结束业务以及专注于HPC和AI芯片的新业务模型。研究了不包括会计调整在内的业务增长，重点介绍了十几岁的增长以及下半年转向两位数增长的潜在因素。
Ansys在仿真和分析方面的集成成功和市场增长对话强调了Ansys的成功集成，强调了其广泛的产品组合和市场战略。它讨论了尽管延迟货币化，但客户对半导体行业新技术的快速参与。由于复杂产品设计中对仿真和分析的需求不断增加，Ansys产品组合在工业、汽车、航空航天和国防市场中不断增长。此次收购的时机还为季度财务报告引入了一个机械方面，第一季度显示出超幅度的增长。
模拟芯片设计活动: 加速和行业趋势讨论的重点是模拟芯片设计活动的加速，反映了行业趋势和该领域的潜在增长。
在人工智能驱动的增长和战略协同下，模拟芯片市场的复兴市场看到了模拟芯片领域的复苏，特别是在人工智能、工业和汽车领域。在增强的客户参与度和附加收益的推动下，技术合成有望在27财年实现4亿美元的收入协同效应。早期反馈证实了该战略的加速，特别是在物理人工智能和数字孪生应用中。
探索Hyperscaler在AI加速器开发和有机收入洞察中的作用讨论围绕超大规模人员参与开发人工智能加速器，强调对有竞争力的知识产权的需求和改变参与模式的潜力。此外，还提供了有机收入见解，指出在渠道噪音和资产剥离中，有3到4% 笔费用。
第二季度财务数据的连续增长和硬件时机分析对话讨论了第二季度的有机增长，重点介绍了连续的IP增长，强劲的硬件季度以及Ansys的表现，并指出了Ansys较大的第一季度，重点是第三季度和第四季度之间的硬件销售时间。
多物理场融合在先进的封装趋势中提高了签收效率多物理场仿真和设计工具的集成解决了高级封装中日益增长的签收挑战，利用签收流程的领导地位来利用市场扩展。积压的正常波动归因于更新时间，与预期一致。
半导体行业的裁员、战略招聘和渠道扩张一家公司讨论其正在进行的裁减员工流程，目标是减少10%，同时投资于执行其路线图必不可少的关键领域和角色。对话强调了向渠道扩展的战略转变，利用Ansys的渠道能力来销售Synopsis Classic未涵盖的产品，并将Eda产品整合到市场战略中。演讲者还强调了系统级设计和跨行业经验在塑造组织未来方面的重要性。
地理优势与中国在问答环节中的增长对话讨论了区域优势，重点介绍了北美和欧洲的航空航天，国防，汽车和工业部门。尽管面临挑战，但中国的增长值得注意，没有预测变化，强调务实的指导。
投资者对工程解决方案的增强货币化和持久增长持乐观态度投资者预计，synopsis将通过创新的货币化战略和持久的业务扩张来改善增长，专注于人工智能驱动的需求和增强的许可模式。
要点回答
Q：公司最近的事件突出了哪些具体的创新和机遇？
A：该公司最近的Converge活动突出了其扩展产品组合的深度和路线图的优势，展示了与人工智能和多物理融合技术相关的创新。
Q：最近的业绩如何证实了公司的战略和轨迹？
A：最近的表现进一步加强了公司的战略和轨迹，因为全球团队继续在synopsies的收购整合，专注于更高价值的IP机会和卓越的工程方面执行强劲。
Q：设计自动化领域提到了哪些战略胜利和技术进步？
A：设计自动化领域提到的战略优势包括硬件辅助验证，满足超大规模和领先半导体客户的特殊需求，以及公司3D I编译器平台的生产规模采用。
Q：公司的多物理场融合技术及其客户参与度的状况如何？
A：该公司的多物理场聚变技术目前正在与领先客户进行扩大试验，预计将在下半年进入商业应用。早期结果显示，生产力大幅提高，技术正在推动更高价值的客户参与。
Q：Ansys部门如何为公司的增长做出贡献？
A：Ansys部门通过将其业务范围扩展到系统级设计和多物理场仿真，巩固了其作为从硅到系统的工程解决方案领导者的地位，并看到了对系统级数字工程和基于物理的仿真的持续需求，为公司的增长做出了贡献跨行业。
Q：哪些设计优势和市场趋势正在塑造公司的设计IP细分市场？
A：设计IP细分市场的形成是由于hyperscaler对定制AI芯片的需求不断增长，具有协议领导地位和经过硅验证的质量的差异化产品组合，对高速互连IP的需求不断增长，以及先进连接技术和管芯到管芯互连解决方案的持续发展势头。
Q：即将出售的处理器IP解决方案业务的预期影响是什么？
A：处理器IP解决方案业务的待售交易预计将很快完成，该公司将此视为该业务长期增长的积极指标。更多细节预计将在投资者日分享。
Q：Ansys的集成进展如何，对收入和费用有什么影响？
A：Ansys的集成正在顺利进行，通过调整和改进运营，公司加深了对渠道合作伙伴网络、定价可见性和服务产品的理解。这导致了更广泛的解决方案组合。预计在2026财年的其余部分中，以毛额确认渠道收入的影响将继续量化，全年的影响将很快在指南中更新。
Q：公司今年剩余时间的财务指导有哪些更新？
A：该公司已更新其全年收入指导，以实现更强劲的业绩，增强的信心以及Ansys渠道会计的影响，从而实现了96.25亿美元至97.05亿美元的新范围。费用也进行了调整，成本协同实现更新，由于Ansys渠道会计影响，费用增加了6000万美元。非GAAP收益预计在每股14.72美元至14.80美元之间，该公司将运营指导的现金流提高到约23亿美元，自由现金流约为20亿美元。
Q：高价值知识产权机会的重点领域是什么？在改变商业模式方面取得了哪些进展？
A：高价值IP机会的重点领域包括AI、HPC、数据中心、移动、消费和汽车行业。该公司通过与新客户签署协议，在改变业务模式方面取得了进展，这些协议提供了获得比传统使用费更多收入的机会。到本财年结束时，该公司预计将有一些客户签署这种新的商业模式。
Q：公司的协同效应实现状况如何，剩余协同效应的计划是什么？
A：到本财年结束时，该公司将实现其承诺的协同效应的一半左右，重点是效率和快速实现这些协同效应。剩余的协同效应将在投资者会议上进一步讨论，但首要任务是迅速完成协同工作，并使团队专注于未来的创新。
Q：收入前景增长的驱动因素是什么？公司如何为行业的结构性变化做准备？
A：收入前景增长的驱动因素是整个业务的实力，特别是来自AI半导体的芯片设计机会。该公司正在通过专注于创新来为行业的结构变化做准备，从更长远的角度来看，通过探索如何为AI代理商利用其产品构建订阅 + 消费模式。
Q：公司计划如何适应涉及AI代理的新工作流程，以及它对他们的业务会产生什么影响？
A：该公司正在与客户进行早期探索，以适应从人类工程师的订阅许可到AI代理的订阅和消费。这种向自主的 “代理工程师” 的转变可能会导致公司产品的更广泛使用，从而为EDA和SMA业务带来更多机会。
Q：公司是否已经开始从与客户的新合作中获益，例如英特尔代工，我们什么时候可以预期收入的影响？
A：该公司目前在本财年没有看到像英特尔Foundry这样的新业务带来的好处，因为只有在客户承诺使用该技术并投入生产后，他们才能获得报酬。该公司在其指导中没有包括从设计阶段到生产阶段的这些活动的任何好处，因为这尚未影响其数量。
Q：提高公司效率和盈利能力的策略是什么？
A：为了提高效率和盈利能力，该公司正在寻找一个拐点，使其能够从创造价值过渡到获取更广泛的价值。这包括扩大其技术的用户群，以包括更广泛的工程师，并改变商业模式，特别是在IP方面，从merchant silicon转向Cot，并强调I产品组合的重要性。
Q：在营业利润率方面取得了哪些进展，公司对未来有何看法？
A：与去年同期相比，该公司的营业利润率提高了300个基点以上。最近几个季度显示出持续的效率改善，并承诺继续提高顶线和底线。
Q：哪些因素促成了IT业务的连续改进？
A：IT业务的连续改进归因于现有的管道以及围绕新业务模式的预期参与，特别是针对超大规模生产的HPC和基于AI的芯片。围绕新商业模式的信心和热情很强，随着下半年的进展，标题可用性变得越来越容易。
Q：为什么ANSYS业务正在经历增长，其市场存在哪些顺风？
A：ANSYS业务受益于与被收购公司及其广泛产品组合的成功整合，确保了技术和市场的整合。ANSYS的半导体和Eda部分正在与客户迅速接触并取得积极成果。此外，工业、汽车、航空航天和国防领域正在经历增长，因为需要对智能、复杂系统进行更多的仿真和分析。
Q：ANSYS的集成如何为公司的整体成功做出贡献？
A：ANSYS的集成通过确保技术和市场一致性，为公司的整体成功做出了积极贡献。从市场动态的角度来看，整合的进展令人满意。
Q：收购ANSYS对公司财务的预期影响如何，未来的收入协同预测如何？
A：收购ANSYS预计将对公司的财务状况产生强劲但经季节性调整的增长影响，历史上最强劲的季度是第四季度。然而，由于财年的调整，第一季度出现了大幅增长。该公司正在跟踪到27财年与基础半导体相关的多物理场机会的4亿美元的收入协同效应，并有可能随着物理人工智能和数字孪生技术的加速趋势而增长。
Q：有什么证据表明市场上的芯片设计活动有所增加？
A：芯片设计活动一直在增加，特别是在工业和汽车行业的人工智能相关设计方面。虽然客户报告了收入增长，但设计开始增长的速度在模拟领域并不那么明显，模拟领域在物理AI相关设计方面看到了一些优势。
Q：SPS和ANSYS之间的协作产品对收入协同效应的期望是什么？
A：该公司预计在27财年实现与基础半导体相关的多物理场机会带来的收入协同效应4亿，并且有信心随着收入协同效应增加10亿美元的潜力而增长。关键原则是确保两家公司的产品组合大于其各部分的总和，重点是物理人工智能和数字孪生部门。
Q：为什么客户越来越需要定制IP？
A：客户正在转向更复杂和更复杂的芯片，因此他们需要与immers silicon的产品竞争的定制IP，以确保他们的技术保持竞争力。
Q：哪些因素促成了本季度的收入增长？
A：收入增长包括IP的连续增长，第二季度强劲的硬件季度以及第一季度更大的Ansys业绩。增长受到Q3和q4中前期硬件的时序的影响。
Q：第二季度的有机增长是否准确，是什么驱动了它？
A：第二季度的有机增长是准确的。这是由IP细分市场的增长，良好的硬件季度以及第二季度Ansys的性能推动的。
Q：高级封装对公司的签署过程和机会的潜在影响是什么？
A：先进的封装带来了更多的签署挑战，并增加了设计工作的复杂性。市场的这种扩张为公司创造了机会，可以利用其在signoff，CD I编译器和fusion编译器方面的领导地位，为客户提供融合的设计流程。
Q：110亿左右的季度营收下滑是否如预期？
A：是的，季度收入下降到110亿 % 左右是预期的，这归因于与本财年内续签时间相关的正常退让。
Q：公司的员工人数如何与关键领域的削减目标和招聘保持一致？
A：该公司正在按计划裁员10% 人。尽管裁员仍在进行，但该公司还在关键领域进行投资，聘请技术人员担任上市和工程职位以支持路线图，并对关键职位的招聘进行纪律处分。
Q：关于销售渠道和产品整合的策略是什么？
A：除了将Ansys Eda整合到Synopsis classic进入市场团队之外，A销售渠道将继续处理直接销售，同时尽量减少Eda渠道的使用。该渠道将专注于与客户互动并在渠道具有强大影响力的情况下销售产品，而某些产品将被转移到渠道中，以利用ansys广泛的网络来覆盖更广泛的客户群。
Q：哪些地理区域显示出连续的增长或下降，原因是什么？
A：由于ANSYS的加入以及与2022的简单比较，中国表现出强劲的增长。北美和欧洲下降。成绩单中没有说明欧洲下降的原因。
Q：公司在半导体以外的哪些领域看到了优势？
A：该公司在航空航天和国防、汽车和工业等半导体以外的领域看到了实力。
Q：与人工智能和货币化变化相关的增长预期是什么？
A：该公司预计围绕人工智能的货币化和商业模式将发生变化，对培训和影响代理商的许可证需求将会增加。重点是业务的持久性和对改变货币化捕获的承诺，特别是在工作流程中人工智能集成的背景下。
Q：商业模式的预期变化是什么？如何与投资者沟通？
A：商业模式的预期变化是货币化的转变，因为客户将人工智能注入到他们与代理的工作流程中，并与人类合作，导致对人工智能相关许可证的需求增加。该公司致力于推动并实现这一变化，并计划在投资者日期间分享其对这一主题的想法。
