向上融科(TIGR.US) 2026年第一季度业绩电话会
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纪要
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会议摘要
总收入26.3% 飙升至1.55亿美元，营业利润17.5% 增长至4750万美元，尽管市值损失49亿美元，但客户资产同比28.4% 增长。新的资金账户达到128万个，净流入29亿美元。战略升级Tiger AI平台，专注于更高质量的用户获取，促成5000万美元的股票回购计划获批。监管变化影响了中国内地客户，但增长策略仍然强劲。
会议速览
2026年第一季度财报发布会：虎途国际业绩概览与未来展望虎途国际于2026年6月2日举行了第一季度财报发布会，详细介绍了公司业务运营、财务成果及未来规划。会上，管理层对业绩亮点进行了阐述，并对未来趋势进行了展望，同时承诺将遵循适用法律更新前瞻性声明。
2026年Q1公司营收与用户增长稳健，客户资产优化2026年第一季度，公司营收1.55亿美金，同比增长26.3%，新增入境用户28900人，累计总入金用户数达128万，客户资产首次单季度突破20亿美金，尽管市场波动导致市值浮亏，但第二季度已全部修复，客户资产环比上升，美国市场增长近40%。
老虎AI功能升级与衍生品交易新功能助力投资体验优化公司本季度对老虎AI功能进行了重要升级，包括行情检索、市场分析、风险控制等独立智能模块的搭建，期货AI智能模块的上线，以及三模型协同AI工具的实现，显著提升了智能分析的精准度和专业性。此外，平台还推出了香港指数期权交易和期权key web订单等专业功能，帮助投资者在复杂市场环境下实现更优的交易策略。
公司Q1业绩亮眼，IPO承销与ESOP服务扩张，宣布5000万美元股份回购计划公司在第一季度表现强劲，成功承销10宗港股IPO及大型美国IPO项目，港股打新市场认购总额破万亿港币，ESOP业务新增42家客户，累计服务790家。为回馈股东，董事会批准最高5000万美元的股份回购计划，为期一年。
首季财务报告：营收增长但成本攀升，非GAAP净亏损报告了首季度财务表现，包括营收增长、成本增加及非GAAP净亏损情况，特别提及了一次性监管罚款对公司财务的影响。
监管新规影响与大陆客户资产收入占比及零售用户资金流入分析讨论了5月22日监管新规对公司业务及大陆客户的影响，大陆零售客户资产占比约10%，收入占比20%-25%。新规禁止内地跨境投资业务营销，但海外用户不受影响。尽管短期内大陆零售用户出现资金流出，但预计将稳定，海外零售用户持续净流入。
Omnibus零售账户净流入分析：新加坡、澳新美及香港市场贡献显著对话讨论了Omnibus零售账户本季度的净流入情况，指出约90%的流入来自大陆以外市场，其中新加坡市场贡献超过三分之一，澳新和美国市场合计贡献约三分之一，其余主要来自香港市场。
公司一季度take rate下降及有效税率波动分析对话讨论了一季度公司take rate下降的原因，包括港股交易量占比提升及美国高频用户影响，以及有效税率环比上升由员工股票奖励的非现金调整引起。预计剔除一次性影响后，公司未来有效税率将维持在20%以下。
二季度运营情况与全年新增用户指引分析对话围绕二季度以来的运营状况展开，包括入金用户数、交易活跃度及客户资产变化趋势，以及新增入金用户的地区分布和全年新增用户指引的维持情况。管理层对二季度的市场表现持乐观态度，强调了用户质量和资产流入作为评价标准的重要性，并表示将根据市场环境调整策略以实现全年目标。
要点回答
Q：2026年第一季度的主要财务业绩有哪些？
A：该公司第一季度2026收入为1.55亿美元，同比26.3% 增长。该季度营业利润为4755万美元，比去年同期增长17.5%。
Q：截至第一季度末，用户和资金账户总额的增长情况如何？
A：截至一季度末，公司共有资金账户128,280个，较上年11.3% 增加。第一季度，该公司还从零售用户那里获得了290亿美元的大量净资产流入。
Q：市场波动如何影响客户资产，第一季度的结果如何？
A：市场波动导致公司客户资产产生了49亿美金的市值浮亏，使得第一季度末公司客户总资产环比小幅回落3.2%，但仍然保持了28.4% 的同比增长态势，收于5890亿美元。然而，截至最新更新，市场已经反弹，客户资产已经收回了所有损失。
Q：对Tiger AI功能进行了哪些更新，它们如何影响用户体验？
A：Tiger AI功能通过新的多代理架构进行了重大升级，该架构分离并改进了市场分析和风险控制等功能。还推出了期货人工智能智能模块，增强了期货分析的准确性和实用性。此外，AI工具过渡到三模型协同系统，与大型语言模型集成以大幅提升智能化服务能力和用户对AI期货支持的使用体验。该平台还引入了香港指数期权交易等衍生品交易的专业功能，以协助投资者制定最佳交易策略。
Q：公司国际B2B业务的亮点有哪些？
A：The company's international B2B business highlights include承销了10宗港股IPO项目，涉及人工智能企业如mini max AI等；成功完成了一项大型美国的SPACIPO项目；以及港股打新市场需求持续旺盛，劳务平台港股新股的认购总额突破了1万亿港币。
Q：监管处罚对公司的财务业绩有什么影响？
A：约411元人民币，约合6000万美元的监管处罚，在公司第一季度业绩中得到充分确认。该罚款是一次性的非经常性费用，预计不会对公司的核心业务和整体财务状况产生重大影响。
Q：监管新规应如何解读，对公司业务和中国大陆零售客户有何影响？
A：5月22日发布的新监管规则适用于整个行业，适用于包括老虎国际在内的所有公司。这些规定主要通过将监管重点从身份验证转移到在岸管理来影响公司的业务和内地零售客户，这意味着该公司现在专注于限制境内行为而不是清算账户。由于政策变化，该公司不得不采取几项补救措施，包括停止跨境投资产品的在岸营销，并从市场上删除在岸官方网站和应用程序，所有这些措施均于2023年5月完成。
Q：新规定对公司在中国的运营有何影响？
A：新规定要求该公司关闭以大陆为重点的官方网站，并从本地应用商店中删除相关应用。公司已经完成了这些要求。此外，该法规限制了在中国境内的交易活动，但不涉及关闭所有现有的公关中国客户账户。
Q：新规对公司来自内地散户的收入和客户资产有何影响？
A：新规导致客户资产从内地零售账户流出，此前内地零售账户对公司总净营收的贡献在20% % 至25% % 之间，约占客户总资产的10% %。然而，该公司预计这种流出将趋于稳定，其他海外市场的零售用户继续记录净资产流入。
Q：该公司最近一个季度按地区划分的综合零售账户的netflix流入明细是什么？
A：在最近一个季度，该公司来自综合零售账户的净资产流入总额中，约有90% % 来自中国大陆以外的市场。新加坡贡献了超过3分之1% 的净资产流入，其次是澳大利亚和新西兰，以及美国，其余的贡献来自香港。
Q：公司能否解释第一季度其提成率，特别是股票佣金率的下降？
A：第一季度提成率的下降，特别是股票佣金的下降，归因于两个主要因素: 与美股相比，提成率较低的港股交易量比例增加，以及一组特定的高频交易用户在一季度增加了美国股票交易量，这也影响了提成率。此外，收入率较低的期货交易收入占总佣金收入的比例有所增加。
