Tempus AI (TEM.US) 2026年第一季度业绩电话会
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纪要
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会议摘要
在数据应用和遗传测试的推动下，Tempest实现了显著的财务增长，收入36% 增长，达到3.481亿美元。该公司加强了与大型制药公司的关系，提交了FDA修正案，并将年度指导调整后的EBITDA调整为6500万美元。预计现金流会有所改善，从而为Tempest在肿瘤学基因组学和MRD测试方面的未来发展奠定了良好的基础。
会议速览
Tempest 2026第一季度财务业绩凸显强劲的收入增长和乐观的前景Tempest报告第一季度2026收入36% 增长至3.481亿美元，肿瘤学和数据应用显着增长。肿瘤学的单位增长28%，而数据应用收入40.5% 激增。该公司预计某些细分市场将恢复到十几岁左右的增长，并提高了年度指导方针，反映了强劲的财务业绩和积极的年度前景。
大型制药公司通过战略合作伙伴关系不断发展的人工智能和数据参与趋势与主要制药客户的讨论揭示了战略合作和人工智能模型构建的增长趋势，数据许可协议的更新和扩展也越来越大。该行业越来越关注内部药物发现计划的专有模型开发，这表明与数据合作伙伴的更深入参与正在转变。
制药数据服务的战略合作和收入增长讨论了与吉利德和默克的大规模合作的重要性，突出了它们的战略重要性和增长潜力。强调长期关系和数据驱动的见解对药物开发的价值，旨在通过强大的数据和建模服务提供支持，有信心地4.1亿收入。
第一季度强劲的管道和收入增长讨论了包括默克和吉利德在内的已完成交易的重大收入贡献，强调了强大的管道可见性和未来的增长潜力。E注意到持续的业绩，积压了8000万多美元，预计未来几年的收入将持续增长。
FDA提交更新和数据许可细分讨论了FDA的提交状态和对定价的预期影响，强调了肿瘤学的大部分数据许可收入。强调了数据和建模的长期增长潜力，特别是在肿瘤学领域，以及阿尔茨海默氏症和其他疾病领域的新兴机会。
第二季度及以后的现金流运营和EBITDA预测分析讨论的重点是公司的现金流运营，注意到由于正常化的应付款和合同付款转移，第一季度有所减少，预计第二季度将有显着改善。突出显示了本季度的积极EBITDA预测和强劲的现金状况，并预计随着EBITDA同比改善，将继续增长。
正现金流、FDA批准和不断上升的asp预测未来前景光明讨论强调了积极的现金流前景，并计划实现EBITDA积极性。注意到FDA在关键检测方面的批准进展，包括一种在实体瘤分析中，另一种在液体活检中。由于医疗需要和FDA批准，asp的预期增加预计将有助于显着的积极趋势。
肿瘤学基因组学趋势和伴随诊断的影响讨论的重点是肿瘤基因组学中治疗选择的当前状态，强调由于支付结构，伴随诊断对美国医生订购的影响有限。对话表明，实体瘤分析和MRD测试市场健康，在全面的基因组分析采用和平台优势的推动下，未来几年行业增长潜力很大。
Rare对遗传测试增长和问答收入的影响Rare在遗传测试中起着至关重要的作用，影响增长率和收入。虽然业务最初面临增长放缓，但预计下半年将强劲反弹。尽管有令人印象深刻的百分比增长，但MRD测定具有适度的体积。向全基因组测试的转变提出了一个挑战，但承诺更高的asp，提高整体盈利能力。凹凸不平的增长模式正在得到解决，随着市场条件正常化，预计将出现十几岁的增长。
在肿瘤学中扩展算法采用以增强决策对话强调了先进算法在肿瘤学中的重要作用，特别是在实体瘤测定中，具有40% 的附着率。它讨论了在明年扩展这些技术的信心，这是由于医生对数据驱动的决策工具的依赖，以及该公司向MRD和遗传性癌症测试的战略转变，以提供全面的解决方案。
息税折旧摊销前利润进展和MRD提升战略2023年对话讨论了全年EBITDA的预期改善，强调了利润率和底线收益的增长趋势，特别是在下半年。它还涵盖了MRD谨慎而稳健的增长战略，强调了报销改善的影响以及全面销售队伍积极扩张的潜力。
持续增长和业务持久性: 收入和EBITDA趋势概述讨论预期的25% 顶线增长和EBITDA的潜在30% 增长，强调业务的持久性，对增长杠杆的控制以及诊断和治疗的多样化增长领域，尽管有外部因素。
电话会议以投资者日邀请结束电话会议的闭幕词邀请与会者参加即将到来的投资者日，感谢与会者并结束会议。
要点回答
Q：该公司2026年第一季度的财务业绩是什么？
A：该公司报告2026年第一季度的收入为3.481亿美元，比去年同期增长了36% 多。数据应用程序业务同比增长40.5% %，数据许可和建模业务洞察随着44% 的推移而增长。该公司还将今年的指导提高至6500万美元。
Q：公司的数据业务表现如何，最近宣布了哪些战略合作？
A：数据业务表现异常出色，收入达87% 亿，同比增长40.5%。该公司与一个新实体签署了一项非常大的战略合作，增加了其著名的大型制药和生物技术合作伙伴关系。与Gilead和Merck等大公司的合作是迁移的一部分，公司不仅可以许可数据，还可以与公司建立内部药物计划的模型，这表明战略参与的趋势正在增加。
Q：公司战略合作的增长潜力是什么？最近与吉利德和默克的胜利对此有何贡献？
A：正如最近与吉利德和默克的胜利所表明的那样，该公司在战略合作方面具有潜在的增长。这些合作伙伴关系非常重要，因为它们代表了大规模的战略合作，预计将有助于提高收入可见性和增长。吉利德的合作特别值得注意，因为它是从历史水平上迈出的重要一步，展示了他们在药物开发领域利用公司数据的方法的演变，从化合物询问到患者登记。该公司正在监控这些合作，以实现大型协议和这些账户的增长，预计这将有助于提高收入可见性并指导公司未来的业绩。
Q：公司在满足2026数据收入指导方面有什么可见性和信心？
A：该公司在满足2026隐含的4.1亿美元数据收入指导方面具有很高的知名度和信心。这种信心是基于与阿斯利康、GSK、EMS签署的大型合作，以及最近吉利德和默克加入战略合作伙伴名单。该公司此前曾宣布3.5亿美元的TCD相关2026年，这为知名度提供了坚实的基础。强大的渠道，包括最近与默克和吉利德达成的交易，进一步支持了收入前景。业绩特别强劲，最近从这些合作伙伴关系中增加了80多万美元的收入，这将使公司全年和未来继续受益。
Q：FDA提交的更新以及测试中添加定价更新的预期时间表是什么？
A：今年早些时候FDA提交的文件没有更新，该公司正在等待反馈。预计提交不会影响定价或AFP 2026年。
Q：该公司的数据许可中有多少比例来自肿瘤学和其他疾病领域，该业务的增长前景如何？
A：该公司的绝大多数数据许可来自肿瘤学，几乎完全来自其费用选择业务。该业务利用超过500 PB的数据库，推动了公司的大部分数据业务。从长远来看，该公司认为美国的数据和建模业务可能达到数十亿美元，在国内和国际上的其他疾病领域都有重大机遇。
Q：在Q1下滑之后，应该如何看待公司全年的自由现金流进展？
A：由于应付账款和奖金的时间安排，预计第一季度自由现金流将会增加。由于应付账款的正常化以及大型insight合同从预付款到季度付款的过渡，预计第二季度将有显着改善。随着调整后的息税折旧及摊销前利润的提高，预计后续会有改善。该公司预计第一季度将产生约6500万美元的正EBITDA，并对其现金状况充满信心。
Q：此时公司的现金流波动是否关键，公司在息税折旧摊销前利润方面的定位如何？
A：该公司目前处于一个良好的位置，因为它不需要额外的现金，并且目前不需要其他融资。它希望产生现金并使EBITDA为正，而无需关注现金流的季度波动。
Q：该公司实体瘤分析和液体活检测试的FDA批准程序的当前状态是什么，预计它将如何影响定价和尽快？
A：该公司今天有一项FDA批准的测试，正在扩展到实体瘤分析。另一个是在FDA面前的液体活检，这些预计对测试的最终订购或计费方式影响不大，因为它们是个体的，并且基于医疗需要。然而，人们认为，由于FDA的批准，asp在未来几年可能会上升，在未来一到两年内将获得约5亿美元的额外收入。
Q：CDX在治疗选择中的当前采用阶段是什么，是否存在持续增长所需的潜在挑战或合作伙伴关系？
A：在治疗选择中采用CDX被视为处于早期到中期阶段。在美国，由于药物和诊断测试的支付和订购方式，伴随诊断并没有显着影响医生的订购。虽然不确定该公司是否会赢得更多的CDX，但相信无论谁获胜，它都不会影响大多数外部测序，而外部测序已经是治疗选择的一部分。但是，人们已经认识到，实体瘤分析，液体活检，尤其是MRD，代表了未来三到五年增长的重要机会。
Q：MRD分析的增长率是多少？它如何影响收入和单位？
A：MRD测定500% 生长，但仅用6500测试，生长被认为是小的并且可能是误导性的。该公司的绝大部分收入来自遗传测试，其中单位数量很高，因此很难转移单位。期望恢复到十几岁的增长是由于增长较慢的时期。
Q：下半年世袭业务的预计增长率是多少？
A：世袭业务的增长率预计将在下半年恢复到十几岁左右，因为它们的增长速度较慢。
Q：是什么原因导致今年上半年开局较慢？
A：今年上半年开始较慢的原因是数量向全基因组的迁移，这对平均销售价格 (ASP) 有一定影响。该公司后来推出了这款产品，导致更多的批量问题，因为他们没有销售一系列测试。
Q：哪些算法正在推动肿瘤学中更高的附着率？
A：肿瘤学中较高的附着率是由诸如同源重组效率算法和肿瘤起源算法之类的算法驱动的。这些算法有助于预测患者对免疫疗法的反应。
Q：哪些因素促成了息税折旧及摊销前利润的增长和发展？
A：促进EBITDA增长和发展的因素包括全年收入增长的阶段，第一季度同比增长1300万美元。该公司预计第二季度会有类似的趋势，并希望今年的运营杠杆率保持改善。
Q：对MRD领域的交易量何时会增加的最新期望是什么？
A：预计MRD领域的销量将大幅增加，因为该公司尚未释放其完整的销售机器，随着报销的改善，这可能会变得非常强大。由于现金消耗的潜在增加，该公司对扩张持谨慎态度。
Q：未来几年的预期增长和EBITDA趋势是什么？
A：未来几年的预期增长是25% 的顶线增长。EBITDA趋势在问题中没有明确说明，但暗示为积极的。精确增长的指导归功于具有许多可以控制的杠杆的持久商业模式。
