Ciena(CIEN.US)2026财年第一季度业绩电话会
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会议摘要
公司报告创纪录的收入和毛利率，推动人工智能和高速连接的强劲需求。突出市场领导地位、战略合作伙伴关系和严格的资本分配。未来的计划包括扩大产能，优化供应链，并在供应链挑战中保持财务绩效。
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Ciena 2026第一季度财务业绩凸显强劲需求和增长Ciena报告创纪录的第一季度2026收入为14.3亿美元，这得益于强劲的执行力和出色的订单活动，预计将持续增长和盈利能力。
Ciena在高速连接和AI驱动解决方案方面的市场领导地位Ciena强调其在高速光学系统方面的领导地位，强调人工智能驱动的连接和数据中心创新。该公司讨论了WAN连接，Mofan服务的增长以及数据中心互连的新兴机会，包括横向扩展，横向扩展和向上扩展解决方案。主要进展包括RLS超轨系统和Vesta 206.4t光学引擎，为Ciena未来的市场份额增长和收入增长奠定了基础。
强劲的第一季度业绩、强劲的需求和持续增长的战略投资该公司报告第一季度收入同比增长33%，达到14.3亿美元，这得益于服务提供商和超大规模企业的强劲需求。注重技术领先和市场增长，公司实现了44% 的毛利率和17.9% 调整后的营业利润率。它还强调了在产能扩张和成本优化方面的战略投资，旨在通过强大的资产负债表和严格的资本配置来实现持续增长和盈利能力。该公司预计持续的需求将超过供应，导致积压和对未来前景的信心不断增加。
在供应挑战下，第二季度收入和毛利率增长强劲该公司预测2026财年的收入和毛利率将强劲增长，尽管供应链问题持续存在，但成功归功于强劲的市场需求和创新技术。亮点包括修订后的收入范围为5.9美元至63亿美元，28% 的同比增长率以及43.5至44.5% 的毛利率预测。上半年超出预期，积极应对供应挑战，导致上半年和下半年毛利率前景平衡。由于需求环境走强，调整后的运营费用预计将略有上升，最终调整后的营业利润率为17.5至19.5%。该公司对2026财年以外的发展势头充满信心，这得益于人工智能培训，推理工作负载和超轨解决方案的机会。
平衡价格上涨和市场份额增长，提高毛利率对话强调了强劲的毛利率表现，这是由于客户能力的提高和工程成本的降低。该公司在价格上涨与市场份额增长之间取得平衡，旨在进一步积极降低成本和提高价格。它还讨论了过渡到800演出，比较其在400演出中的位置并预测到下一个周期。
网络组件的战略增长: 强调可插拔和互连对话强调了可插拔和互连业务的显着增长，强调了战略市场定位和技术进步。它讨论了从延迟进入市场到成为先行者的过渡，特别是在800零工市场，同时强调了web scaler市场中战略供应商的综合工具包的重要性。包括系统和插件业务在内的各种网络组件都有增长，反映了市场机会的多元化方法。
关于积压工作组成、可插拔收入和电信业务增长的问答对话涵盖了积压的构成，并指出了归因于产品和软件的80%。它解决了可插拔的收入预期，预计同比增长三倍，并讨论了来自Mo的服务提供商收入的百分比，估计为10%-15%，整体服务提供商的增长部分归因于Mo。RPO被澄清为第一季度订单的大致60%。
服务提供商和超大规模企业的积压增长分析和需求趋势对话讨论了积压从50亿美元增加到70亿美元的问题，突出了服务提供商，海底网络和超大规模应用程序的强劲需求。它强调了云服务，推理和新兴培训市场的增长，部署了三个用于培训的超大规模人员。讨论澄清，70亿美元的积压80% 用于产品和软件，预计价格上涨将反映在第三季度和第四季度。
在增长中实现持平的运营成本: 成本效率和再投资战略讨论了在业务增长的情况下保持OpEx持平的策略，包括对以前的OpEx增量进行再投资，通过劳动力调整节省成本以及停止对25个gig pond活动的投资。提到了本季度重要客户的存在，包括超大规模客户和北美一级服务提供商。
加速资本支出和降低制造业成本的战略对话涵盖了将资本支出投资扩展到2027以提高制造能力的计划，预计收益将2027年。降低成本的策略包括优化产品设计，提高产量效率，探索供应链多样化，加强垂直整合，以及对整个生态系统的持续评估以降低成本。
在供应链挑战中平衡定价策略讨论激进定价和管理供应链短缺之间的微妙平衡，强调多年机会，提高现金转换和战略客户谈判。
竞争格局分析和市场份额增长战略对话讨论了竞争环境，强调了公司与超大规模公司的牢固关系，hyper rail和调制解调器技术等技术的进步，以及独特的光学技术在数据中心市场的战略定位。它强调市场份额的增长和新技术的引入，以保持领先于竞争对手。
对光学基础设施的强劲需求推动了亚太地区的增长，尤其是在印度对话讨论了光学基础设施需求的强劲增长，特别是来自服务提供商和超大规模企业的需求。印度被强调为亚太地区增长的关键驱动力，受到监管环境和不断增长的互联网市场的推动。正在解决光学基础设施投资不足的问题，以及海底电缆项目，为区域增长做出了贡献。
管理供应链中的早期订购风险讨论减轻早期订购影响的策略，强调可见性、协作和价值交换条款，以确保积压质量和管理供应链动态。
供应链管理中降低未来零部件定价风险的策略对话的重点是减轻与增加组件定价相关的风险，强调确保供应的重要性，与供应商锁定当前价格，并与供应商和客户保持平衡的谈判，以确保在市场波动的情况下保持稳定和盈利。
毛利率和Neo scaler势头: 洞察产品组合和网络优先级对话讨论了受产品组合和供应链挑战影响的毛利率增长，并预计随着进展而更新。此外，它还强调了新兴的neo sclero对网络需求的日益重视，主要是对mofan的影响，以及超大规模对网络效率和控制的日益关注。
处理投资者的问题: 迅速回应来自Needham and company的投资者提出了一个问题，促使采取结构化和礼貌的方法来及时有效地解决投资者的询问。
超大规模扩张的早期阶段和DCOM的防御能力对话讨论了超大规模项目的早期阶段，强调了所涉及的巨大规模和独特的商业模式。它重点介绍了第一个大型hyperscaler的推出，在北美的持续扩展以及hyperscales之间独特的网络和培训方法。此外，它解决了DCOM在市场上的防御能力，将其优势归功于深度协作，垂直集成和软件功能，确保了带外应用程序的竞争优势。
要点回答
Q：公司在应对强劲和不断增长的需求方面的主要重点是什么？
A：该公司将其资源集中在加强财务业绩，确保近期和长期的供应和制造能力，以满足客户和业主的需求。
Q：公司在哪些财务重点方面取得了进展，指标是什么？
A：公司在实现40% 毛利率里程碑方面取得了进展，第一季度毛利率表现44% 就是证明。这一业绩得益于产品组合、成本降低、与客户价值交换的早期进展以及价格环境的改善。
Q：该行业的供应及其对Ciena的影响是什么？
A：行业供应给Ciena带来了挑战，由于供应限制，第一季度的收入低于预期。该公司一直致力于通过与合同制造商和零部件供应商的合作来扩大产能，包括负责任的长期采购承诺。
Q：最近一个季度的收入和积压数据表现如何？
A：收入达到14.3亿美元，同比增长33%，每个产品系列比去年同期增加了80% 多个。有三家客户的收入超过100亿美元，其中包括两家全球云提供商和一家北美一级服务提供商。本季度积压订单增加了约20亿美元，以约70亿美元的价格退出第一季度，预计新订单将在2027财年完成。
Q：公司最新的财政年度和第二季度展望是什么？
A：该公司现在预计2026财政收入在5.9美元至63亿美元之间，同比增长24% 至28%。2026毛利率预计在43.5% 至44.5% 之间，调整后的营业费用约为1.52至15.3亿美元，调整后的营业毛利率为17.5% 至19.5%。对于第二季度，收入预计在15亿美元以上，调整后的毛利率在43.5至44.5% 美元之间，调整后的营业费用在3.75亿美元至3.9亿美元之间，调整后的营业利润率为17.5% 至18.5% 美元。
Q：公司对未来市场机会及战略定位有何看法？
A：该公司认为对其技术的需求是强大而持久的，持续的人工智能培训，扩展的推理工作负载，新的hyperrail解决方案以及数据中心内部更快的互连带来了多次机会。它对2026以外的发展势头充满信心，并正在深思熟虑地分配股东资本，为客户和所有者创造价值。
Q：在70亿美元的积压工作中，产品和软件所占的百分比是多少？
A：70亿美元的积压80% 归因于产品和软件。
Q：服务提供商业务的预计增长是多少？
A：服务提供商业务的预计增长约为服务提供商总业务的10% % 至15% %。
Q：RPO占Q1订单的百分比是多少？
A：RPO占Q1订单的比例约为60% %。
Q：上个季度宣布的扩张有多少产品和软件增长？
A：由于上个季度宣布的扩展而导致的确切产品和软件增长并未在成绩单中披露，但在讨论中提到了服务提供商，Moen，hyperscaler和各种应用程序的广泛增长。
Q：目前积压的价格上涨是什么，我们什么时候可以预期？
A：价格上涨并未在积压中具体披露，但有人提到，预计大部分价格将在下半年出现，涨幅可能会在第三季度和第四季度出现。
Q：能够保持运营支出同比持平的主要原因是什么？
A：能够保持运营成本同比持平的主要原因是: 1) 重置上一年增加的运营成本指导; 2) 从劳动力的小幅减少中获得节省; 3) 停止对25千兆活动的进一步投资。
Q：本季度有多少10% 客户，他们是哪些服务提供商？
A：本季度有三个10% 客户: 两个超大规模客户和一个北美一级服务提供商。
Q：加速资本支出的持续时间是什么，背后的原因是什么？
A：加速的资本支出是由持续多年的可见性推动的。资本支出正在投资，以扩大与合同制造商的生产能力，目的是实现作为2027计划的一部分2027年的收益。
Q：正在采取哪些措施来实现积极的成本削减和支持利润？
A：为了实现积极的成本降低和支持利润，该公司专注于工程和产品团队来分析成本构成，研究不同的材料和解决方案，通过机器驱动更多的产量以利用固定成本，通过垂直整合提高供应稳定性，并优化供应链和生态系统设计。
Q：正在考虑哪些策略来管理供应链挑战和提高财务绩效？
A：管理供应链挑战和改善财务绩效的策略包括平衡组件短缺的挑战，关注市场份额的增加，收入，毛利率的提高，运营杠杆，提高现金转换，谈判更好的条款和条件，获得长期采购承诺，并没有完全取消定价。该公司正在评估供应链成本增加的影响，并与客户进行早期对话。他们正试图拉动所有可用的杠杆，并对迄今为止取得的进展感到满意。
Q：竞争环境如何？公司在定价、条款和整体竞争力方面表现如何？
A：竞争环境被描述为竞争对手之间的整合更加良性。该公司受益于与超大规模公司的密切关系，以保持领先于产能和组件供应问题，这在增长率中显示出来，并允许该公司占据市场份额。在下一代线路系统和技术方面，公司的竞争地位正在持续提升。
Q：公司在市场份额方面的表现如何，当前和来年的前景如何？
A：该公司能够在超大规模生产的产能和组件供应问题上保持领先地位，这使他们能够占据市场份额。预计该公司将在未来一年继续占据更多的市场份额。该公司处于下一代生产线系统和技术的最前沿，具有竞争优势。
Q：促成公司强劲订单增长的关键动力是什么？
A：促成订单强劲增长的关键因素包括各个行业对产能的潜在需求，服务提供商对其光学基础设施的投资不足，超大规模用户的重要数据处理需求以及印度市场的增长。该公司的竞争地位得益于高速连接技术、系统知识和围绕光学技术的独特产品，特别是随着数据中心越来越依赖光学解决方案。
Q：公司如何解决与提前订购相关的风险，以及如何管理对未来需求的可见性？
A：该公司从以前的经验中吸取了教训，对提前订购的风险很敏感。他们专注于获得设备安装和部署时间表的可见性，与服务提供商保持良好的稳定增长，与超大规模人员建立深厚的合作关系，并了解他们的交货时间。对设备部署的可见性为积压工作的质量提供了保证。此外，该公司专注于制定适当的条款和条件，以实现平衡的风险状况。
Q：公司采取了哪些措施来管理组件价格上涨并确保供应？
A：为了管理组件价格上涨并确保供应，公司将重点放在平衡供应和定价上。他们正在与零部件供应商和合同制造商锁定价格，并与供应商和客户进行对话，以避免受到挤压。该公司对一些新的超大规模公司的财务结构持谨慎态度。所采取的措施包括确保安全的供应以满足需求，锁定当前定价，并尽其所知在供应和定价之间平衡风险。
Q：为什么尽管800的Zr可插拔产品增加且价格上涨，但下半年毛利率可能不会增长？
A：由于公司试图解决的产品组合影响和供应链挑战之间的滞后，下半年可能看不到毛利率的增长。公司提供的指南基于当前的产品组合和供应链挑战，被认为是负责任的指南。随着公司取得更多进展，他们将更新指南。产品结构和供应链挑战的影响需要更充分地认识到，然后才能预期毛利率的扩大。
Q：新规模获胜的势头和机会的相对规模可以提供什么颜色？
A：围绕新规模获胜的势头正在出现，由于资本支出和上市时间的考虑，目前主要集中在mofan上。但是，很明显，超大规模正在优先考虑网络需求，并倾向于网络控制和直接构建。由于财务结构的原因，公司对这种方法持谨慎态度。这些机会目前是面向mofan的，但预计会随着时间的推移而发展，重点是网络需求。
Q：公司如何评估其与规模、VI与积压的数量以及利润的具体规模相关的地位？
A：该公司正处于hyperscaler推出的早期阶段，由于hyperscales具有巨大的目标，因此计划进行大规模扩展。该公司在其部署中又增加了两个超大规模，并且由于超大规模之间的业务模型和架构的可变性，对做出假设持谨慎态度。该公司在训练方法，容量，速度和延迟要求方面观察到很多变化，这表明该公司正处于这种大规模训练和集群工作的初期阶段。
Q：DCOM的地位是否可以辩护，以及在该领域保持竞争优势的策略是什么？
A：由于多种因素的结合，DCOM的地位被认为是站得住脚的: 深度协作，对应用程序细微差别的理解，处于行业向带外连接转变的最前沿，垂直集成，产品所有权和高速软件功能。该公司的差异化在于他们的垂直整合，拥有核心技术，软件实施和安装专业知识。这些要素被视为可持续的竞争优势。
