是德科技 (KEYS.US) 2026年第一季度业绩电话会
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会议摘要
Keysight Technologies报告了2026财年第一季度的出色财务状况，由于AI基础设施和国防部门的扩张，有线收入超过了无线。该公司预测，在战略投资和市场需求的支持下，第二季度收入将实现30% 同比增长。
会议速览
是德科技2026第一季度财报电话会议亮点是德科技的财报电话会议讨论了2026第一季度的业绩，参考了前瞻性陈述和非GAAP指标，以及各高管的管理层更新。
Keysight在人工智能、高速网络和光学互连的推动下加速增长是德科技在各业务部门和地区实现了强劲增长，有线订单首次超过无线。人工智能基础设施、高速以太网网络和光学互连是关键的需求驱动因素，使Keysight成为下一代系统端到端验证解决方案的领导者。
5g、人工智能和全球国防支出推动了Keysight的无线和航空航天国防增长Keysight在无线和航空航天防御领域经历了强劲的增长。5g的进步，AI edge设备和非地面网络推动了无线增长，与三星的实时Nr NTN连接突出了这一点。在航空航天防御方面，全球国防现代化带来了创纪录的订单，在高精度射频解决方案和数字收发器测试方面取得了胜利。该公司正在利用全球国防开支的增加，并扩大与初创公司和primes的合作。
在人工智能和半导体投资的推动下，Keysight在不同市场的强劲增长Keysight报告记录了电子，半导体和汽车行业的订单和收入增长。人工智能驱动的创新，半导体研发和先进的汽车解决方案是关键的增长动力，为Keysight定位未来的市场机会。
强劲的核心业务增长和战略收购突出了创纪录的第一季度业绩Keysight报告第一季度收入达到创纪录的16亿美元，在强劲的客户需求和战略收购的推动下，核心收入大幅增长。毛利率达到66.7% %，营业利润率提高，净利润19% 猛增。细分市场的亮点包括CSG和EISG收入增长，其中软件和服务贡献了40% 的收入。强劲的现金流和资产负债表，22亿美元现金，支持股票回购和强劲的自由现金流。
第二季度财务预测和战略增长更新对话概述了第二季度的收入预期为6900亿美元至7100亿美元，反映了30% 的同比增长，每股收益在2.27美元至2.33美元之间。它强调了成功的整合进展，26财年不变的3.75亿美元股权收入目标和10000万美元的协同目标。该公司预测，在强劲的投资组合和有利的终端市场的推动下，财年增长将会增强。
参加QA会议的说明指导参与者如何在质量保证会议期间提出问题和管理他们的查询，强调每个人的一个问题和一个后续行动，以及撤回问题的说明。
有线业务中AI驱动的增长和运营杠杆分析讨论了人工智能和光互连对有线业务增长的重大贡献，强调了客户需求的扩大。还解决了增量运营杠杆问题，注意到收购和关税对利润率的影响，旨在实现具有针对性协同效应的中个位数核心增长。
扩大AI订单: 来自现有客户和新的云进入者的增长讨论了人工智能订单的增长，将增长归因于现有客户的扩展实施和新云提供商的贡献。强调业务的区域变化，注意到国际市场的增长，特别是东南亚，反映了不断变化的客户群和地理分布。
航空航天与国防: 加速预算标志着新的增长轨迹对话讨论了最近预算的增加，特别是在国防方面，如何对航空航天和国防业务产生积极影响。它强调了欧洲国防开支的增长，美国主要承包商对研发和产能的投资增加，以及在MZO，太空和卫星雷达等领域拥有广泛投资组合的公司的战略定位。这为该行业的持续增长设定了有希望的前景。
探索新兴的AI用例及其对技术部门的影响对话探讨了将新兴AI用例 (如每通道ct0 LTO科幻448和缩放以太网技术) 集成到现有框架中的问题，强调了它们在推动技术进步方面的附加价值和潜在意义。
是德科技对新兴技术全栈解决方案的战略关注及其对利润率的影响讨论了技术创新和复杂性的前所未有的步伐，强调是德科技对全栈产品的战略关注是关键的差异化因素。强调公司适应新兴用例并提供解决方案的能力，随着业务模式转向更多重复使用的软件组件，对毛利率和营业利润率产生积极影响。
通过硬件、软件和战略收购彻底改变人工智能和数据中心的增长对话强调了人工智能和数据中心领域技术周期和创新的加速，强调了硬件进步、软件增长和战略收购在推动市场扩张和利润率提高方面的作用。跨硅，platonics，光学和电气传输的并发创新推动了增长，并辅之以对软件和服务的关注，以与围绕AI，数据中心和边缘计算的长期主题保持一致。
公司下半年财政增长预期分析对话探讨了该公司下半年的预期财务表现，并指出在强劲的上半年之后，增长略有放缓。发言人询问了公司预期的细节，其中包括预计26财年的收入增长超过20% %，并要求澄清该预测所基于的假设。
强劲的订单增长和收入势头，为第二季度及以后提供指导对话强调了强劲的订单和收入增长，并清楚地看到了第二季度和第三季度，为实现20% 以上的年度增长奠定了坚实的基础，并承认如果目前的势头继续下去，可能会出现上行空间。
在需求增加和内存组件短缺的情况下确保供应链稳定对话强调了公司对增加业务势头的准备，强调了对内存组件价格的严格控制和监控，同时承认了人工智能驱动的需求对供应链动态的影响。
Keysight在人工智能市场的竞争优势: 解决方案、技术堆栈和标准一家公司在人工智能市场的竞争优势归功于其面向解决方案的方法、专有的技术堆栈以及参与全球标准机构，使其能够跟上快速的技术进步并支持客户创新。
第二季度收入增长与人工智能基础设施部署和需求增长相关对话讨论了第二季度收入增长背后的因素，主要归因于需求的改善和人工智能基础设施的扩展部署。发言人指出，从初始设计阶段到自信制造阶段的转变，表明质量和效率的提高正在促进不断增长的市场规模。
探索非个人网络增长和卫星技术集成对话强调了该公司在无线增长方面的强劲开端，强调了非个人网络 (NPN) 和卫星技术在商业应用中的作用。早期的胜利和持续的标准使公司处于良好的位置，尽管现在量化NPN的总可寻址市场 (TAM) 还为时过早。该公司预计，在NPN和未来应用的推动下，无线业务将持续增长。
第一季度需求强度和第二季度订单-收入预测对话讨论了整个Q1期间观察到的强劲需求，对Q2的预期表明订单和收入将紧密结合，受大型交易时机的影响。
探索有线和数据中心建设中的向上扩展和向外扩展机会讨论了有线线路中当前的制造机会，重点是扩大规模和扩大规模，以及高速数据传输技术中的重要RD活动。重点介绍潜在的市场规模和增长领域，特别是在数据中心扩展和高级研发项目方面。
在电话会议期间处理投资者的问题摩根大通的一位投资者在电话会议上提出了一个问题，要求澄清财务事项，电话会议主持人承认了这个问题，并开始进一步讨论。
Keysight前所未有的收入增长: 技术变化与战略收购的融合对话讨论了是德科技收入的显著增长，将其归因于技术进步、战略市场定位和成功收购的结合。随着客户合作伙伴关系的加强和战略计划的早期可见性，公司的销售势头得到了强调。高质量的管道和强大的MPI机会进一步巩固了Keysight在抓住即将到来的市场机会方面的地位。
在软件解决方案中导航AI中断: 强调物理和协作对话讨论了公司如何看待其作为解决方案提供商的业务，整合软件和硬件以应对客户挑战。它强调了深度物理学在设计工具中的重要性，以及公司嵌入人工智能以增强功能和易用性的战略，同时强调与行业合作以推进技术标准。
有线网络和AI集群需求中的并发创新周期对话强调了有线网络创新的加速步伐，重点是1.6和3.2 gig技术的并行设计周期。它强调了将网络吞吐量与AI集群中的高级计算芯片相匹配的必要性，强调了公司在系统级解决方案方面的差异化产品组合。
长矛企业的预估增长和协同实现步入正轨Spear旗下的业务，包括OSG，正在按预期执行，其增长与保守的计划保持一致，收入有望达到3.75亿美元，尽管进行了整合活动，但协同效应的实现仍按计划进行。
AI对客户拓展和创新的影响讨论人工智能在加速创新和扩大客户群方面的作用，将其与过去的5g趋势进行比较，强调未来的全球机遇和主权投资。
优先考虑有机增长、并购和回购，以创造未来价值该公司强调新兴市场的有机增长和投资，概述了其战略，重点是有机再投资，并购价值获取以及重大的股票回购计划，以平衡资本回报。当前的管道重建和估值环境考虑因素是未来增长计划的一部分。
跨企业的广泛需求推动增长讨论的重点是由于各个业务部门和地区的广泛需求而导致的当前订单激增，突显了一年来建立的势头。制造，航空航天，国防，无线和eisg业务都显示出需求增加，强调了公司多样化的市场实力。
要点回答
Q：有助于Keysight表现的世俗顺风是什么？
A：促成是德科技业绩的长期顺风包括人工智能驱动的技术变革、下一代连接性、不断提高的半导体复杂性和国防现代化。
Q：商业通信中经历增长的具体领域是什么？
A：在商业通信领域，由于对各种技术的研发和制造解决方案的需求，wireless经历了创纪录的订单，首次超过了wireless。
Q：影响人工智能基础设施需求的驱动因素是什么？
A：对AI基础设施的需求由四个主要驱动因素决定: 超大规模人员及其生态系统的快速扩展，向更高速度和基于以太网的AI网络的移动，用于设计和验证的高速数字，光学和协议解决方案，以及AI集群部署的系统级验证和基准测试。
Q：Keysight即将举办的Design Con和OSC活动有何意义？
A：Keysight即将举行的Design Con和OSC活动的意义在于公司的思想领导力和合作伙伴关系，这将展示其在行业中的作用。
Q：是德科技如何促进边缘非地面网络和人工智能的发展？
A：对于非地面网络，Keysight的EDG仿真平台已将覆盖范围扩展到非地面网络系统用例，从而在3 gpp定义的卫星频段中实现了与三星的实时NTN连接。在边缘的AI中，该公司新推出的race Sim AI ran产品可以模拟真实世界的网络环境，以训练网络功能的AI模型。
Q：是德科技在其航空航天、国防和政府市场中经历了哪些创纪录的订单和增长？
A：在航空航天，国防和政府市场，是德科技在所有地区都经历了创纪录的第一季度订单和增长，这得益于全球对威慑和国防现代化优先事项的高度关注，以及各种应用程序的计划扩展，生产自动化和新系统部署。
Q：电子工业解决方案市场的增长动力是什么？是德科技的解决方案如何满足客户需求？
A：电子工业解决方案市场的增长受到全球供应链中与人工智能相关的创新和基础设施投资的推动，特别是由于高性能pcb的复杂性日益增加。是德科技的解决方案通过投资先进的测量功能来满足客户对主要PCB设计标准的需求，以实现更高速度和更高频率的测试。
Q：汽车和能源业务表现如何，推出了哪些新解决方案？
A：汽车和能源业务整体表现稳定，订单连续第二个季度增长。报告了ESI仿真产品组合的年度更新以及与领先电动汽车制造商的关键胜利。引入了新的兆瓦充电解决方案，有助于缩短设计时间并提供可靠的高功率充电系统。
Q：对公司业绩和未来前景的普遍看法是什么？
A：该公司对今年的开始感到满意，并且由于强大的解决方案渠道和市场动力，对其表现出色的能力充满信心。它服务于多元化的终端市场，以抓住增长机会，并相信其核心优势推动成功，并将其定位于未来的拐点。
Q：第一季度的财务业绩和增长指标是什么？
A：第一季度公司总收入为16亿美元，比报告的基础上增长11%，收购增加了每股收益。在核心基础上，不包括收购和汇率影响，收入增长。Ed订单在核心基础上增长了22%。毛利率为66.7% %，营业利润率为26.6% %，净利润为3.76亿美元，每股收益为2.17美元。
Q：按业务部门划分的收入和增长表现如何？
A：通信解决方案集团的收入为10亿美元，毛利率为68.5%，营业利润率为27.5%。电子工业解决方案集团创造了4.76亿美元的收入，随着这三个市场的增长，增长了15% %。软件和服务约占是德科技收入的40% %，年度经常性收入占总收入的20% %。
Q：公司对第二季度和本财年剩余时间的展望是什么？
A：该公司预计第二季度收入在10.69亿美元至10.71亿美元之间，同比增长30%。第二季度每股收益预计在2.27美元至2.33美元之间，代表中点的同比增长。该指南基于约1.1亿股的稀释后股数。在本财年的剩余时间里，基本情况已经更新，预计年度总收入和收益增长略高于脚本。
Q：该公司的全栈产品如何帮助解决新的AI用例？
A：该公司的全栈产品包括物理层工具和仿真功能，使该公司能够将其广泛的产品组合和技术应用于新出现的用例，而产品驱动型组织可能会因产品过时而苦苦挣扎。
Q：公司的物理层产品组合在新的AI机架和集群中扮演什么角色？
A：该公司的物理层产品组合通过设计和发明数百个集成到这些集群中的新组件，在实现新的AI机架和集群方面发挥着至关重要的作用，甚至可以在部署之前进行扩展。
Q：推动技术周期加速和公司业务增长的因素是什么？
A：技术周期的加速和公司业务的增长是由多个领域的同步创新驱动的，例如光学，电气传输，长途和短途视角，以及扩大网络规模。这些创新吸引了各种各样的客户，并为公司的有线和IT动态增长做出了贡献。
Q：公司从软件和服务中增加业务比例的方法是什么？
A：该公司专注于从软件和服务中有机地增长其业务的比例，并辅以ESI和光学设计和power art业务等收购，这些收购增加了软件组合，并为Keysight的整体软件增加了约三点。
Q：预计下半年和全年收入的增长是多少，哪些因素影响了这些预测？
A：下半年的预计增长略高于20%，对于全年收入而言，它大大高于长期模型，如果当前的势头能够持续下去，则有潜在的上升空间。影响这些预测的因素包括强劲的订单和收入增长，持续到第三季度的可见性以及截至第二季度的强劲漏斗。
Q：公司在供应链中面临哪些挑战，特别是在内存方面？
A：公司由于其专注于高带宽内存的高端需求，因此未暴露于高端需求。但是，memories的保证金定价有所提高，这是《展望》和《指南》的考虑因素。该公司对未来几个季度的执行能力感觉良好。
Q：公司人工智能业务的竞争格局如何？
A：公司人工智能业务的竞争格局是动态的、快速的。尽管需求强劲且客户规模庞大，但该公司仍利用其面向解决方案的方法和内部技术堆栈来保持竞争优势。但是，没有明确讨论确切的定价动态和各个终端市场中竞争对手的数量。
Q：公司保持领先于客户创新需求的战略是什么？
A：该公司通过参与全球标准机构，提供产品并通过世界各地的团队确保客户支持，保持领先于客户创新需求。他们的目标是设计能够提高毛利率的有竞争力的产品。
Q：哪些因素促成了第二季度销售的改善？
A：第二季度销售的改善主要归因于AI基础设施的需求持续增长，因为它正在大规模部署。随着人们努力使他们的设计正确并部署高质量的产品，制造业的信心增加了，从而改善了行业中的会议和规模建设。
Q：公司对与非个人网络 (NTN) 相关的新项目有何看法？
A：该公司对其在非个人网络 (NTN) 领域的地位感到乐观，该领域涉及将卫星技术用于商业，直接设备应用。地面，机载，卫星通信和传感技术的集成被视为这一愿景的一部分。早期的标准工作和最近的胜利使公司处于良好的位置，他们对今年基于NTN和LEO等其他应用程序发展无线业务充满信心。
Q：该公司预计大型交易的时机将如何影响第二季度的订单和收入？
A：该公司预计，一些较大交易的时机将导致收入在第二季度发货，这可能使订单和收入紧密结合。除了广泛的实力外，本季度内的精益区域没有重大影响。提供的收入指南表明，收入将在10亿美元左右，较大交易的时机会影响第二季度订单和收入的精确调整。
Q：当前的硬件、软件和服务组合是什么，与过去的收购相比如何？
A：在本季度，硬件，软件和服务组合为40%，其中软件占25% 以上，范围在26至27% 之间。最近的收购保持了这种组合，预计有线空间的机会将略微增加与数据中心建设相关的制造活动。然而，从长远来看，这预计将是Xi，目前，在当前环境下，该公司略低于LRD。
Q：如何解释公司在有线方面的连续增长，以及该领域的预期机会是什么？
A：有线的连续增长归因于规模扩大和规模扩大的机会。该公司看到集群和图表的规模扩大，以及1.6 Tb RD、每通道448 GB和3.2 TB RD的活动，表明这些领域也在扩大。扩大规模和扩大规模都代表了公司在研发和制造方面的机会。
Q：即将发布的指南的收入增长预测是什么，它与公司的增长顺风有何关系？
A：即将发布的指南表明收入10000万增加。该公司预计，这一增长将是由于一系列支撑其增长战略的顺风，如下一代半导体、无线连接、半导体国防现代化、人工智能和有线行业。这些因素共同推动了收入的增长。
Q：Keysight销售组织最近取得了哪些成就？
A：Keysight销售组织的季度收入是有史以来最高的，不包括收购，也是有记录以来的第二高。这一成就是一个季度以来前所未有的，标志着订单连续七个季度同比增长。
Q：强大的MPI渠道和最近的收购如何影响是德科技的产品？
A：强大的MPI管道和最近的协同机会，特别是收购Spirent，使Keysight在正确的时间获得正确的解决方案。他们正在与其生态系统内的适当客户和做市商合作，以抓住这些机会。
Q：Keysight对其软件业务和AI中断风险的立场是什么？
A：自公司成立以来，是德科技一直将自己定位为以软件为中心的解决方案公司，专注于解决客户最棘手的问题，而不是他们在内部或与他人一起解决。该公司继续深化与客户的关系，并投资于新功能并扩展到新的用例。虽然不仅仅是软件业务或硬件业务，但软件是价值主张的一部分。是德科技将人工智能嵌入到其工具中，使客户更容易使用它们，并模拟更复杂的事物。
Q：Keysight如何为AI在其终端市场的影响做好准备？
A：Keysight正在投资新功能并扩展到新的用例。该公司正在将AI嵌入其工具中，以方便客户使用并模拟更复杂的场景。该方法是处于技术的最前沿，并保持其产品基础的深层物理学。
Q：是德科技的投资重点是什么？它计划如何向投资者返还资本？
A：是德科技的首要任务是投资于其业务的有机增长，重点是人工智能和快速发展的AR市场。该公司还投资于规模产能，以捕捉机会。在向投资者返还资本方面，是德公司董事会授权了50亿美元的股票回购授权，以此作为返还资本的一种方式。
Q：是什么因素推动了近期对是德科技产品的需求和订单的增长？
A：近期是德科技产品需求和订单的增长是由其所有业务和地区的广泛需求推动的。该公司正在经历研发和制造以及航空航天和国防业务的需求，这与有线业务中的制造方式无关。无线业务和ESG业务也在上升。
