宏盟集团 (OMC.US) 2025年第四季度业绩电话会议
文章语言：
简
繁
EN
分享
纪要
原文
会议摘要
讨论了Omnicom对IPG的收购和整合，重点是通过协同效应，资产重组以及对AI和技术的投资来实现财务增长，旨在实现可持续的市场领导地位和盈利能力。
会议速览
Omnicom收购后的战略增长和整合此次电话会议强调了Omnicom在收购后的战略举措，包括投资组合调整以实现增长，整合新功能以及专注于核心服务。讨论了财务结果和运营效率的未来计划，强调了长期盈利能力和客户服务的增强。
Omnicom的战略重组，以增强增长和协同效应Omnicom正在剥离非战略业务，旨在通过协同效应，自动化和战略收购来增强增长。该公司专注于加强其在媒体、内容、商业、咨询、数据和人工智能领域的投资组合，同时保持稳健的资本结构和投资级信用评级。
Omnicom在互联商业和营销转型方面的战略优势Omnicom强调其在现代营销中的竞争优势，强调互联商务，创意人才，数据解决方案和企业转型咨询。该公司展示了客户的成功和新合同，将成功归功于战略优势和忠诚的员工，为未来的增长奠定了坚实的基础。
第四季度财务业绩和IPG收购影响概述讨论第四季度损益表，重点介绍遣散费、重新定位成本和收购影响。调整后的息税前利润和息税折旧及摊销前利润有所改善，利润率提高了10个基点。
IPG收购对Omnicom第四季度2025收益和收入增长的财务影响由于IPG收购，Omnicom第四季度2025净利息支出上升，影响了税率和收入。有机增长是4% 的，不包括处置。由于收购，流通股增加，影响每股收益。
2025第四季度收入增长、外汇影响和自由现金流改善讨论了IPG收购和外汇推动的收入增长，区域市场表现以及由于业务增强和IPG增加而导致的自由现金流改善。注意到品牌和支持学科方面的挑战，并强调将自由现金流用于股息、股票回购和资本支出。还介绍了信贷、流动性和债务期限摘要。
财务更新: 债务、股票回购和2026预测该公司讨论了其财务状况，包括债务管理、股票回购计划和2026预测。他们强调了IPG债务的影响，利息支出的预期增加以及收入和EBITDA增长的计划。更新的结尾是邀请在即将到来的投资者日提供进一步的见解。
投资者关于业务部门和财务预测的问答对话围绕着有关公司对媒体部门的有机增长预期以及资产剥离后利润率的计算的问题。演讲者讨论了媒体和相关部门的预期收入构成，并指出媒体预计将占业务的很大一部分。他们还概述了完善利润计划的过程，并提供了对利润率预期的见解，强调了即将到来的投资者日对详细财务更新的重要性。
合并后公司的整合进展与资产处置策略讨论现有客户和最近的rfp对合并后的公司产品的积极接受，对有机增长数据的澄清以及处置非战略性或表现不佳的资产的策略。重点是精简组织以提高效率和保持优质服务，并计划剥离某些业务并在目标领域实现有机增长。
IPG合并后的收入增长和战略重点领域分析讨论围绕不包括IPG和其他处置的收入增长，突出了媒体，精准营销，商业数据和医疗保健业务等战略增长领域。重点是整合创意和内容解决方案，旨在提高未来客户的重要性和收入增长，而无需立即担心合并的短期影响。
在即将进行的讨论中要求澄清利润率一名与会者要求澄清边距主题，表明需要在小组对话中进一步解释。
企业集团间财务分红与利润率探讨对话围绕着各个公司的少数股权预期的财务战略和股息，强调了不同业务集团的加权利润率和财务健康状况。
全平台反馈、区别和协同优势对话讨论了下一代Omni平台的积极反馈，其显着特征以及成本协同效应的预期收益，包括再投资计划和利润率轨迹。
IPG和Omnicom合并业务的收入拆分和预估分析讨论IPG和Omnicom之间的收入分配，强调战略重点是表现不佳的业务退出和未来投资。提供对备考财务状况的见解，表明过去12个月的收入与预期的全年数据密切一致，为未来的建模提供了基准。
探索Omnicom的新公司结构和连接能力对话深入探讨了Omnicom重组部门背后的理由，将IPG业务整合到现有框架中。它突出了Omnicom media Group下媒体和广告的统一运营，强调文化多样性和人才吸引力。该解释还涵盖了全球网络品牌在广告中的减少以及交易后持续的收入贡献，阐明了运营和文化变化。
协同效应和劳动力减少: 对创收人员的影响讨论十亿美元的协同效应成就，质疑裁员是影响创收员工还是仅限于后台员工。
兼并中的协同效应: 通过角色整合和外包提高劳动效率讨论的重点是通过角色合并和合并后外包实现的劳动力协同效应，强调在离岸外包和共享服务等领域的战略角色选择和效率提高。
人工智能在提高创意产业生产力和客户价值方面的作用讨论生成式AI如何通过使团队能够综合测试多个概念，预测结果并以更高的信心增加产出，最终使客户受益并提高产品质量，从而改变创意流程。
利用智力创造力和全球采购获得竞争优势对话强调了智力创造力和全球采购在竞争激烈的市场中区分服务的重要性。它讨论了客户将储蓄再投资于营销的潜力，基于绩效的薪酬的演变以及可扩展工具的战略使用以保持竞争优势。演讲者对他们深厚的能力和技能表示信心，并预见了利用这些资产的成功。
电话会议以赞赏和断开说明结束电话会议以对与会者表示感谢而结束，随后是断开会议并确认会议后会议为私人和清晰的指示。
要点回答
Q：Omnicom整合过程的主要成就是什么？
A：Omnicom整合过程的主要成就包括创建了详细的合并运营路线图，建立了新的连接能力组织和领导团队，加强了企业级客户战略，推出了具有集成功能的下一代Ani，并开始跨房地产的运营整合，IT共享服务和采购以实现成本效益。
Q：正在采取哪些步骤来调整Omnicom的投资组合以实现增长？
A：为了调整Omnicom的投资组合以实现增长，该公司正在简化和重新调整其投资组合，专注于综合服务，并针对非战略性，表现不佳的业务进行出售或退出。这涉及剥离某些较小的市场，并将所有权减少到其他市场的少数股权。Omnicom已经出售或退出了年收入超过8亿美元的业务，并计划在未来12个月内执行剩余的销售和退出。
Q：整合的预期协同作用是什么？如何实现？
A：到未来30个月，整合带来的预期年运行协同效应估计为10000万美元。这些协同效应将通过各种措施来实现，包括降低劳动力成本，简化公司网络和运营职能，通过采用统一的资源分配模型来优化利用率，加速外包和离岸外包，以及部署自动化和人工智能以改善对客户的服务和运营效率。
Q：新的资本配置策略是什么？它将如何影响股东价值？
A：新的资本分配战略包括加速股票回购计划，股息和战略收购，以保持媒体，内容，商业，咨询，数据和AI的领先地位。该战略包括2.5加速股票回购，增加季度股息以及对增长计划的投资。预计这将提高股东价值并保持强劲的资本结构。
Q：新的Omnicom如何为客户提供价值，它拥有哪些竞争优势？
A：新的Omnicom通过为跨平台的营销投资提供企业级合作伙伴关系，优化消费者旅程中的性能，并提供解决客户最重要优先事项的战略解决方案，为客户创造价值。它拥有五个竞争优势: 最大的媒体生态系统，无与伦比的市场杠杆和智慧，屡获殊荣的创意人才，推动销售增长的互联商务以及针对重组运营的企业转型咨询。这些优势转化为领先于竞争对手的优势，并且由于能够作为一个单一的机构运营，并获得大量高素质的人才库，从而赢得了客户。
Q：第四季度记录的费用的主要组成部分是什么？
A：第四季度记录的费用的主要组成部分包括11亿的遣散费和重新安置费用，计划处置5.43亿的损失以及与收购相关的1.87亿费用。
Q：收购IPG对报告的财务业绩有什么影响？
A：收购IPG导致调整后的EBITDA利润率16.8%，与去年相比增加了10个基点。由于收购和相关的IPG债务交换到Omnicom，净利息支出增加。由于与收购和重新定位相关的费用的税收优惠降低，税率下降，影响了报告的收入。
Q：明年的预计税率是多少？
A：出于规划目的，该公司预计，根据估计的加权平均流通股，非GAAP调整后的稀释后每股净收益为2.59美元，税率为20% 美元。
Q：为什么通常的有机收入增长指标没有包括在幻灯片中？
A：通常的有机收入增长指标未包括在幻灯片中，原因是IPG的大量收购以及跨服务线，地区和运营平台实施整合战略的规模，以及计划重新定位业务和处置投资组合的某些部分。
Q：收入同比增长的主要驱动力是什么？
A：收入同比增长的主要驱动力是IPG有效12月1日的增加。
Q：自由现金流的变化是什么？它是如何受到收购的影响的？
A：与去年相比，自由现金流的增加是由于Omnicom业务的改善和IPG的加入。自由现金流全年为正，全年改善。改善的很大一部分来自Omnicom的业务。
Q：自由现金流的主要用途是什么？
A：自由现金流的主要用途包括向不可控制的利益股东支付8300万美元的股息，1.5亿美元的资本支出以及9.14亿美元的净收购和处置付款，其中包括从IPG收购中收到的现金以及先前收购的或有购买价格义务的支付。
Q：公司的信用、流动性和债务期限的总结是什么？
A：公司的信用，流动性和债务到期日的摘要表明，未偿债务的账面价值为91亿美元，与去年相比，遗留的普通债务持平，承担的IPG债务约为30亿美元。14亿2026年4月票据在资产负债表上被归类为流动票据。
Q：到2026年底，流通股预计减少多少？
A：到2026年底，流通股的估计减少预计将减少约9% 至11%，而本年度加权平均流通股估计将减少约2.5%。
Q：2025的总杠杆率和净杠杆率将受到怎样的影响？
A：2025的总杠杆率和净杠杆率反映了IPG债务的全部假设，但仅反映了IPG EBITDA的一个月。这导致了扭曲的杠杆比率; 然而，在2025年12月1日，该公司遵守了杠杆比率契约。
Q：计划处置的业务的估计调整后EBITDA总利润率是多少？
A：计划出售的业务的估计调整后总EBITDA利润率约为10% %。
Q：对2026收入和息税折旧及摊销前利润增长的预期是什么？
A：虽然尚未提供具体细节，但该公司尚未完成其2026规划过程。他们将在3月15日的投资者日提供有关2026收入增长和EBITDA增长预期的更多详细信息。
Q：能否提供对保留业务和媒体业务2023年的有机增长的任何期望？
A：未指定保留业务2023年的有机增长，但John提到该公司已在运营和集成连接功能方面做了大量工作。媒体预计将成为该业务的重要组成部分，其收入百分比需要最终确定，并将在未来几周内进行。
Q：应该如何考虑被剥离企业今年的利润率？
A：被剥离业务的利润率应该在被处置的背景下考虑，重点是在考虑被处置利润率、扣除成本后的协同目标和实现给定利润率后，需要考虑未来几年的利润率。
Q：现有客户和最近的rfp对合并后的公司的接待是什么？
A：对合并后的公司产品的接待是积极的，现有客户和最近的rfp对Omnicom now可用的功能和资源表现出热情和乐观，并且没有负面报道。
Q：处置认定的企业的原因是什么？
A：这些业务正在被处置，以简化组织，提高效率，并专注于战略市场，而不是出现在所有具有较小子公司的市场中，这些子公司具有显着的合规性要求。
Q：作为处置或销售目标的企业有哪些特点？
A：目标业务是非战略性或表现不佳的，包括处置非战略性资产和表现不佳的业务。
Q：合并后的医疗保健业务的战略是什么？
A：合并后的医疗保健业务的战略是为公司未来创造强大的销售机会和增长前景。
Q：与IPG合并的方法是什么？
A：与IPG的合并被视为收购，重点是加强重要的客户关系，并为未来的收入和收入增长做出贡献，而不是着眼于短期关闭情景。
Q：被处置或出售的企业的利润率预期是多少？
A：出售或出售业务的利润率将有所不同，多数集团可能高于平均10%，而少数集团可能较低。
Q：在下一代Omni平台上收到了哪些反馈？
A：来自客户的反馈对可用的功能和新功能的推出非常积极，这些功能包含各种平台并由Axi支持。每个人都对该平台在本季度末的发布感到兴奋。
Q：成本协同效应预计将如何部署？
A：预计很大一部分成本协同效应将在日历年内实现，公司将在投资者日提供更多详细信息。成绩单中没有详细说明重新部署到增长计划中的具体计划。
Q：关于合并后的成本削减和收入增长的期望是什么？
A：该公司希望在合并后的三年内，在降低成本方面实现1.5的协同效应。他们计划继续投资于平台和业务，并预计26项收益中的很大一部分将通过，同时在以后的27和28年中降低成本。
Q：如何从传统IPG和Omnicom业务的角度理解32亿处置数据？
A：32亿处置是两种投资组合的业务组合。处置收入的一半来自传统IPG，另一半来自传统Omnicom。重点不是退出任何一个投资组合中的特定业务，而是重塑合并后的业务并投资于战略增长领域。
Q：从截至2025年12月31日的过去12个月的收入数字可以推断出什么？
A：如果过去12个月截至2025年12月31日，则IPG和Omnicom的大致收入数字将与这些实体的共识预测所表明的全年数字非常相似。尽管该年度没有Omnicom的公开数字，但提供的LTM数字非常接近实际评估。
Q：新的公司运营结构和创意机构合并背后的理由是什么？
A：新的公司运营结构在很大程度上反映了Omnicom在交易前的结构。理由包括将媒体机构分开，并侧重于涵盖所有Omnicom部门的互联能力。该策略允许跨学科的综合方法，如媒体，广告，精准营销，公关和医疗保健。
Q：收购IPG后，Omnicom内部的连接能力是如何构建的？
A：收购后，IPG业务被整合到Omnicom的现有结构中。以前称为实践领域和网络的连接功能现在已集成到Omnicom的每个主要学科中，包括媒体，广告，精准营销，公关和医疗保健。这种整合保持了现有的六个品牌，同时将它们作为一个单一的、协调的全球集团进行运营。
Q：交易完成后，广告业务发生了哪些变化？
A：交易完成后，该公司从五个全球网络品牌转变为专注于三个品牌，并在管理和名片上进行了调整，以反映新的品牌。但是，在交易之前和之后贡献收入的任何人都将继续为公司工作。
Q：是什么导致了与劳动力相关的裁员？
A：与劳动力相关的裁员主要是由于两家上市公司合并时角色的重复。这包括减少Omnicom和IPG的公司角色，以及一些区域组织和具有类似职能的实践领域内的公司组织。
Q：该公司还期望在哪里找到劳动协同效应？
A：该公司预计将在人工智能以外的领域实现劳动力协同效应，例如新的离岸外包、设施管理外包、共享服务和技术。这些领域为公司期望实现的效率提供了机会，并且在交易之前一直在努力，旨在与IPG加速合作。
Q：公司在人工智能对客户成本和服务的影响方面的立场是否发生了变化？
A：该公司的地位随着生成性AI的发展而发展。虽然从历史上看，客户可能已经看到了成本节省，并通过公司将这些节省的资金进行再投资，但如今人工智能的使用正在创造工具，提高员工的能力，并可能消除某些人工职位，从而进一步节省成本。该公司正在探索如何最好地利用人工智能来增加产出和客户结果的信心。
Q：引入了哪些新功能来提高创意活动的有效性？
A：引入的新功能包括创意团队能够测试多达20或50个概念的能力，在投资媒体之前使用合成数据预测工作的价值和影响。这导致对活动结果的信心更高，并允许更广泛和有影响力的创意选择。
Q：公司如何看待AI在增强产品和客户成果方面的使用？
A：该公司认为人工智能不是对就业的威胁，而是创造更好产品的一种手段。他们相信，借助生成式AI工具，他们可以增加对客户的影响和产出，并提供更多价值。
Q：客户支出和公司状况的预期结果是什么？
A：公司预计，随着客户从更高效的流程和成本节约中受益，他们可能会通过公司将这笔钱再投资到营销中。这可能会改变工作的绩效目标和奖励方法。此外，由于人工智能的增值，该公司预计将为客户带来可观的货币收益。
Q：在实施AI方面，公司的方法与竞争对手有何不同？
A：尽管为每个人提供相同的工具，但该公司通过其智力创造能力和在全球范围内影响潜在买家的能力来区分自己。他们深厚的技能和能力使他们具有竞争优势，并相信他们将成为持续采用人工智能的赢家。
