宏盟集團 (OMC.US) 2025年第四季度業績電話會議
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討論了Omnicom對IPG的收購和整合，重點是通過協同效應，資産重組以及對AI和技術的投資來實現財務增長，旨在實現可持續的市場領導地位和盈利能力。
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Omnicom收購後的戰略增長和整合此次電話會議強調了Omnicom在收購後的戰略舉措，包括投資組合調整以實現增長，整合新功能以及專注於核心服務。討論了財務結果和運營效率的未來計劃，強調了長期盈利能力和客戶服務的增強。
Omnicom的戰略重組，以增強增長和協同效應Omnicom正在剝離非戰略業務，旨在通過協同效應，自動化和戰略收購來增強增長。該公司專注於加強其在媒體、內容、商業、咨詢、數據和人工智能領域的投資組合，同時保持穩健的資本結構和投資級信用評級。
Omnicom在互聯商業和營銷轉型方面的戰略優勢Omnicom強調其在現代營銷中的競爭優勢，強調互聯商務，創意人才，數據解決方案和企業轉型咨詢。該公司展示了客戶的成功和新合同，將成功歸功於戰略優勢和忠誠的員工，為未來的增長奠定了堅實的基礎。
第四季度財務業績和IPG收購影響概述討論第四季度損益表，重點介紹遣散費、重新定位成本和收購影響。調整後的息稅前利潤和息稅折舊及攤銷前利潤有所改善，利潤率提高了10個基點。
IPG收購對Omnicom第四季度2025收益和收入增長的財務影響由於IPG收購，Omnicom第四季度2025淨利息支出上升，影響了稅率和收入。有機增長是4% 的，不包括處置。由於收購，流通股增加，影響每股收益。
2025第四季度收入增長、外彙影響和自由現金流改善討論了IPG收購和外彙推動的收入增長，區域市場表現以及由於業務增強和IPG增加而導致的自由現金流改善。注意到品牌和支持學科方面的挑戰，並強調將自由現金流用於股息、股票回購和資本支出。還介紹了信貸、流動性和債務期限摘要。
財務更新: 債務、股票回購和2026預測該公司討論了其財務狀況，包括債務管理、股票回購計劃和2026預測。他們強調了IPG債務的影響，利息支出的預期增加以及收入和EBITDA增長的計劃。更新的結尾是邀請在即將到來的投資者日提供進一步的見解。
投資者關於業務部門和財務預測的問答對話圍繞着有關公司對媒體部門的有機增長預期以及資産剝離後利潤率的計算的問題。演講者討論了媒體和相關部門的預期收入構成，並指出媒體預計將占業務的很大一部分。他們還概述了完善利潤計劃的過程，並提供了對利潤率預期的見解，強調了即將到來的投資者日對詳細財務更新的重要性。
合並後公司的整合進展與資産處置策略討論現有客戶和最近的rfp對合並後的公司産品的積極接受，對有機增長數據的澄清以及處置非戰略性或表現不佳的資産的策略。重點是精簡組織以提高效率和保持優質服務，並計劃剝離某些業務並在目標領域實現有機增長。
IPG合並後的收入增長和戰略重點領域分析討論圍繞不包括IPG和其他處置的收入增長，突出了媒體，精准營銷，商業數據和醫療保健業務等戰略增長領域。重點是整合創意和內容解決方案，旨在提高未來客戶的重要性和收入增長，而無需立即擔心合並的短期影響。
在即將進行的討論中要求澄清利潤率一名與會者要求澄清邊距主題，表明需要在小組對話中進一步解釋。
企業集團間財務分紅與利潤率探討對話圍繞着各個公司的少數股權預期的財務戰略和股息，強調了不同業務集團的加權利潤率和財務健康狀況。
全平台反饋、區別和協同優勢對話討論了下一代Omni平台的積極反饋，其顯着特征以及成本協同效應的預期收益，包括再投資計劃和利潤率軌迹。
IPG和Omnicom合並業務的收入拆分和預估分析討論IPG和Omnicom之間的收入分配，強調戰略重點是表現不佳的業務退出和未來投資。提供對備考財務狀況的見解，表明過去12個月的收入與預期的全年數據密切一致，為未來的建模提供了基准。
探索Omnicom的新公司結構和連接能力對話深入探討了Omnicom重組部門背後的理由，將IPG業務整合到現有框架中。它突出了Omnicom media Group下媒體和廣告的統一運營，強調文化多樣性和人才吸引力。該解釋還涵蓋了全球網絡品牌在廣告中的減少以及交易後持續的收入貢獻，闡明了運營和文化變化。
協同效應和勞動力減少: 對創收人員的影響討論十億美元的協同效應成就，質疑裁員是影響創收員工還是僅限於後台員工。
兼並中的協同效應: 通過角色整合和外包提高勞動效率討論的重點是通過角色合並和合並後外包實現的勞動力協同效應，強調在離岸外包和共享服務等領域的戰略角色選擇和效率提高。
人工智能在提高創意産業生産力和客戶價值方面的作用討論生成式AI如何通過使團隊能夠綜合測試多個概念，預測結果並以更高的信心增加産出，最終使客戶受益並提高産品質量，從而改變創意流程。
利用智力創造力和全球采購獲得競爭優勢對話強調了智力創造力和全球采購在競爭激烈的市場中區分服務的重要性。它討論了客戶將儲蓄再投資於營銷的潛力，基於績效的薪酬的演變以及可擴展工具的戰略使用以保持競爭優勢。演講者對他們深厚的能力和技能表示信心，並預見了利用這些資産的成功。
電話會議以贊賞和斷開說明結束電話會議以對與會者表示感謝而結束，隨後是斷開會議並確認會議後會議為私人和清晰的指示。
要點回答
Q：Omnicom整合過程的主要成就是什麽？
A：Omnicom整合過程的主要成就包括創建了詳細的合並運營路綫圖，建立了新的連接能力組織和領導團隊，加強了企業級客戶戰略，推出了具有集成功能的下一代Ani，並開始跨房地産的運營整合，IT共享服務和采購以實現成本效益。
Q：正在采取哪些步驟來調整Omnicom的投資組合以實現增長？
A：為了調整Omnicom的投資組合以實現增長，該公司正在簡化和重新調整其投資組合，專注於綜合服務，並針對非戰略性，表現不佳的業務進行出售或退出。這涉及剝離某些較小的市場，並將所有權減少到其他市場的少數股權。Omnicom已經出售或退出了年收入超過8億美元的業務，並計劃在未來12個月內執行剩余的銷售和退出。
Q：整合的預期協同作用是什麽？如何實現？
A：到未來30個月，整合帶來的預期年運行協同效應估計為10000萬美元。這些協同效應將通過各種措施來實現，包括降低勞動力成本，簡化公司網絡和運營職能，通過采用統一的資源分配模型來優化利用率，加速外包和離岸外包，以及部署自動化和人工智能以改善對客戶的服務和運營效率。
Q：新的資本配置策略是什麽？它將如何影響股東價值？
A：新的資本分配戰略包括加速股票回購計劃，股息和戰略收購，以保持媒體，內容，商業，咨詢，數據和AI的領先地位。該戰略包括2.5加速股票回購，增加季度股息以及對增長計劃的投資。預計這將提高股東價值並保持強勁的資本結構。
Q：新的Omnicom如何為客戶提供價值，它擁有哪些競爭優勢？
A：新的Omnicom通過為跨平台的營銷投資提供企業級合作夥伴關系，優化消費者旅程中的性能，並提供解決客戶最重要優先事項的戰略解決方案，為客戶創造價值。它擁有五個競爭優勢: 最大的媒體生態系統，無與倫比的市場杠杆和智慧，屢獲殊榮的創意人才，推動銷售增長的互聯商務以及針對重組運營的企業轉型咨詢。這些優勢轉化為領先於競爭對手的優勢，並且由於能夠作為一個單一的機構運營，並獲得大量高素質的人才庫，從而贏得了客戶。
Q：第四季度記錄的費用的主要組成部分是什麽？
A：第四季度記錄的費用的主要組成部分包括11億的遣散費和重新安置費用，計劃處置5.43億的損失以及與收購相關的1.87億費用。
Q：收購IPG對報告的財務業績有什麽影響？
A：收購IPG導致調整後的EBITDA利潤率16.8%，與去年相比增加了10個基點。由於收購和相關的IPG債務交換到Omnicom，淨利息支出增加。由於與收購和重新定位相關的費用的稅收優惠降低，稅率下降，影響了報告的收入。
Q：明年的預計稅率是多少？
A：出於規劃目的，該公司預計，根據估計的加權平均流通股，非GAAP調整後的稀釋後每股淨收益為2.59美元，稅率為20% 美元。
Q：為什麽通常的有機收入增長指標沒有包括在幻燈片中？
A：通常的有機收入增長指標未包括在幻燈片中，原因是IPG的大量收購以及跨服務綫，地區和運營平台實施整合戰略的規模，以及計劃重新定位業務和處置投資組合的某些部分。
Q：收入同比增長的主要驅動力是什麽？
A：收入同比增長的主要驅動力是IPG有效12月1日的增加。
Q：自由現金流的變化是什麽？它是如何受到收購的影響的？
A：與去年相比，自由現金流的增加是由於Omnicom業務的改善和IPG的加入。自由現金流全年為正，全年改善。改善的很大一部分來自Omnicom的業務。
Q：自由現金流的主要用途是什麽？
A：自由現金流的主要用途包括向不可控制的利益股東支付8300萬美元的股息，1.5億美元的資本支出以及9.14億美元的淨收購和處置付款，其中包括從IPG收購中收到的現金以及先前收購的或有購買價格義務的支付。
Q：公司的信用、流動性和債務期限的總結是什麽？
A：公司的信用，流動性和債務到期日的摘要表明，未償債務的賬面價值為91億美元，與去年相比，遺留的普通債務持平，承擔的IPG債務約為30億美元。14億2026年4月票據在資産負債表上被歸類為流動票據。
Q：到2026年底，流通股預計減少多少？
A：到2026年底，流通股的估計減少預計將減少約9% 至11%，而本年度加權平均流通股估計將減少約2.5%。
Q：2025的總杠杆率和淨杠杆率將受到怎樣的影響？
A：2025的總杠杆率和淨杠杆率反映了IPG債務的全部假設，但僅反映了IPG EBITDA的一個月。這導致了扭曲的杠杆比率; 然而，在2025年12月1日，該公司遵守了杠杆比率契約。
Q：計劃處置的業務的估計調整後EBITDA總利潤率是多少？
A：計劃出售的業務的估計調整後總EBITDA利潤率約為10% %。
Q：對2026收入和息稅折舊及攤銷前利潤增長的預期是什麽？
A：雖然尚未提供具體細節，但該公司尚未完成其2026規劃過程。他們將在3月15日的投資者日提供有關2026收入增長和EBITDA增長預期的更多詳細信息。
Q：能否提供對保留業務和媒體業務2023年的有機增長的任何期望？
A：未指定保留業務2023年的有機增長，但John提到該公司已在運營和集成連接功能方面做了大量工作。媒體預計將成為該業務的重要組成部分，其收入百分比需要最終確定，並將在未來幾周內進行。
Q：應該如何考慮被剝離企業今年的利潤率？
A：被剝離業務的利潤率應該在被處置的背景下考慮，重點是在考慮被處置利潤率、扣除成本後的協同目標和實現給定利潤率後，需要考慮未來幾年的利潤率。
Q：現有客戶和最近的rfp對合並後的公司的接待是什麽？
A：對合並後的公司産品的接待是積極的，現有客戶和最近的rfp對Omnicom now可用的功能和資源表現出熱情和樂觀，並且沒有負面報道。
Q：處置認定的企業的原因是什麽？
A：這些業務正在被處置，以簡化組織，提高效率，並專注於戰略市場，而不是出現在所有具有較小子公司的市場中，這些子公司具有顯着的合規性要求。
Q：作為處置或銷售目標的企業有哪些特點？
A：目標業務是非戰略性或表現不佳的，包括處置非戰略性資産和表現不佳的業務。
Q：合並後的醫療保健業務的戰略是什麽？
A：合並後的醫療保健業務的戰略是為公司未來創造強大的銷售機會和增長前景。
Q：與IPG合並的方法是什麽？
A：與IPG的合並被視為收購，重點是加強重要的客戶關系，並為未來的收入和收入增長做出貢獻，而不是着眼於短期關閉情景。
Q：被處置或出售的企業的利潤率預期是多少？
A：出售或出售業務的利潤率將有所不同，多數集團可能高於平均10%，而少數集團可能較低。
Q：在下一代Omni平台上收到了哪些反饋？
A：來自客戶的反饋對可用的功能和新功能的推出非常積極，這些功能包含各種平台並由Axi支持。每個人都對該平台在本季度末的發佈感到興奮。
Q：成本協同效應預計將如何部署？
A：預計很大一部分成本協同效應將在日曆年內實現，公司將在投資者日提供更多詳細信息。成績單中沒有詳細說明重新部署到增長計劃中的具體計劃。
Q：關於合並後的成本削減和收入增長的期望是什麽？
A：該公司希望在合並後的三年內，在降低成本方面實現1.5的協同效應。他們計劃繼續投資於平台和業務，並預計26項收益中的很大一部分將通過，同時在以後的27和28年中降低成本。
Q：如何從傳統IPG和Omnicom業務的角度理解32億處置數據？
A：32億處置是兩種投資組合的業務組合。處置收入的一半來自傳統IPG，另一半來自傳統Omnicom。重點不是退出任何一個投資組合中的特定業務，而是重塑合並後的業務並投資於戰略增長領域。
Q：從截至2025年12月31日的過去12個月的收入數字可以推斷出什麽？
A：如果過去12個月截至2025年12月31日，則IPG和Omnicom的大致收入數字將與這些實體的共識預測所表明的全年數字非常相似。盡管該年度沒有Omnicom的公開數字，但提供的LTM數字非常接近實際評估。
Q：新的公司運營結構和創意機構合並背後的理由是什麽？
A：新的公司運營結構在很大程度上反映了Omnicom在交易前的結構。理由包括將媒體機構分開，並側重於涵蓋所有Omnicom部門的互聯能力。該策略允許跨學科的綜合方法，如媒體，廣告，精准營銷，公關和醫療保健。
Q：收購IPG後，Omnicom內部的連接能力是如何構建的？
A：收購後，IPG業務被整合到Omnicom的現有結構中。以前稱為實踐領域和網絡的連接功能現在已集成到Omnicom的每個主要學科中，包括媒體，廣告，精准營銷，公關和醫療保健。這種整合保持了現有的六個品牌，同時將它們作為一個單一的、協調的全球集團進行運營。
Q：交易完成後，廣告業務發生了哪些變化？
A：交易完成後，該公司從五個全球網絡品牌轉變為專注於三個品牌，並在管理和名片上進行了調整，以反映新的品牌。但是，在交易之前和之後貢獻收入的任何人都將繼續為公司工作。
Q：是什麽導致了與勞動力相關的裁員？
A：與勞動力相關的裁員主要是由於兩家上市公司合並時角色的重複。這包括減少Omnicom和IPG的公司角色，以及一些區域組織和具有類似職能的實踐領域內的公司組織。
Q：該公司還期望在哪裏找到勞動協同效應？
A：該公司預計將在人工智能以外的領域實現勞動力協同效應，例如新的離岸外包、設施管理外包、共享服務和技術。這些領域為公司期望實現的效率提供了機會，並且在交易之前一直在努力，旨在與IPG加速合作。
Q：公司在人工智能對客戶成本和服務的影響方面的立場是否發生了變化？
A：該公司的地位隨着生成性AI的發展而發展。雖然從曆史上看，客戶可能已經看到了成本節省，並通過公司將這些節省的資金進行再投資，但如今人工智能的使用正在創造工具，提高員工的能力，並可能消除某些人工職位，從而進一步節省成本。該公司正在探索如何最好地利用人工智能來增加産出和客戶結果的信心。
Q：引入了哪些新功能來提高創意活動的有效性？
A：引入的新功能包括創意團隊能夠測試多達20或50個概念的能力，在投資媒體之前使用合成數據預測工作的價值和影響。這導致對活動結果的信心更高，並允許更廣泛和有影響力的創意選擇。
Q：公司如何看待AI在增強産品和客戶成果方面的使用？
A：該公司認為人工智能不是對就業的威脅，而是創造更好産品的一種手段。他們相信，借助生成式AI工具，他們可以增加對客戶的影響和産出，並提供更多價值。
Q：客戶支出和公司狀況的預期結果是什麽？
A：公司預計，隨着客戶從更高效的流程和成本節約中受益，他們可能會通過公司將這筆錢再投資到營銷中。這可能會改變工作的績效目標和獎勵方法。此外，由於人工智能的增值，該公司預計將為客戶帶來可觀的貨幣收益。
Q：在實施AI方面，公司的方法與競爭對手有何不同？
A：盡管為每個人提供相同的工具，但該公司通過其智力創造能力和在全球範圍內影響潛在買家的能力來區分自己。他們深厚的技能和能力使他們具有競爭優勢，並相信他們將成為持續采用人工智能的贏家。
