达登饭店 (DRI.US) 2026年第一季度业绩电话会
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会议摘要
达登餐饮集团报告称，2026年第一季度收入强劲，橄榄园和长角牛排店销售额显著增长，这得益于烹饪创新、外卖服务和价格实惠。尽管大宗商品成本上涨，达登预计将继续增长，专注于全球特许经营、慈善事业和顾客体验提升，计划开设65家新餐厅，实现2026财年总销售额增长4.5%至5.5%。
会议速览
达顿2026财年第一季度收益电话会议：行业见解和财务展望财报电话会议讨论了达登餐饮集团2026财年第一季度的业绩，行业表现和更新后的财务预测，重点突出了同店销售和客流量增长，并为未来的财报发布铺平了道路。
强劲的第一季度销售增长，得益于烹饪创新和战略再投资。该公司报告显示，餐厅销售额和收益增长强劲，超出预期，这归功于烹饪创新、细致周到的服务和在价格上的战略再投资。橄榄园推出了一种辣味三肉酱和通心粉，增强了“打造您自己的意大利面”平台，而长角牛扒屋则保持了食物质量的高标准。橄榄园推出轻量份量菜单测试等倡议及与第一方配送合作展示了长期增长的战略举措。
Cheddar's通过限时优惠提升就餐体验，推动外卖销售增长。切达餐厅的团队利用效率和采购力量，以竞争力的价格提供独特的菜肴，通过第一方配送实现强劲的离店销售增长。Ruth's Chris Steakhouse推出一项限时优惠，推出一份固定菜单，受到客人的好评。加拿大的橄榄园餐厅被Recipe Unlimited收购，扩大了全球特许经营的业务范围。
领导力会议为达顿塑造未来增长的战略动能提供了活力。年度领导力会议将餐厅领导人与品牌目标对齐，庆祝成就，并为2030年制定战略。参与度调查显示满意度创历史新高，证实成功执行战略，市场份额增长和股东回报。
达登对社区和商业增长的承诺达登强调其致力于滋养社区和商业成功，强调在食品银行支持和保持竞争定价低于通货膨胀方面的投资。公司报告显示第一季度销售额强劲，并且同店销售增长，将成功归因于战略投资和社区参与。
Q1财务状况、EBITDA及2026财年指导更新公司报告了4.39亿美元的调整后的EBITDA，向股东返还了3.58亿美元，并实现了7.6%的调整后利润率。公司强调了橄榄园的销售增长，长角的交通表现优越，以及Che的收购影响。2026财年的指导包括更新的销售额，同店销售额和通货膨胀预测，同时在牛肉价格上涨的背景下，采取谨慎的定价策略。
问答环节中的可见性和食物成本管理一个问答环节涵盖了通过年底进行合约能见度和食品成本管理，重点关注牛肉等食材的不同覆盖范围。参与者被提醒遵守排队规则，重点是每个人每次只能提一个问题，并进行跟进。
牛肉价格通货膨胀与橄榄园新的份量大小：挑战与机会这段对话讨论了不断上涨的牛肉价格对肉质的影响，以及在零售业中需求被破坏的出现。它还涉及到橄榄园餐厅推出更小份量的食物，并分析了它们对客流量和账单金额的影响。表明虽然可能会降低账单金额，但被视为长期客流量的推动者。
橄榄园的战略成本管理与交付业务增长讨论成本管理策略，其中包括价格低于通货膨胀、脚本项目对利润率的影响以及送货服务的增长，指出更高的客流频率和潜在的长期好处。
对休闲餐饮领域增长的分析和橄榄园继续保持势头的策略讨论了休闲餐饮业绩强劲背后的因素，强调价值和社交连接。概述了橄榄园计划在更严格的比较环境下维持势头，重点关注战略举措。
橄榄园为增强负担能力和客流量而进行的战略菜单调整对话讨论了以合理的价格提供适当的份量以吸引更多顾客，计划在年底推广这些变化，并根据销售趋势调整策略。
在通货膨胀的情况下，长角牛的交通、罚单分析和定价趋势讨论了Longhorn每季度的交通量和票务细分情况，指出了交通增长和低于通货膨胀的定价策略。预计在全年内缩小价格差距，强调思考周到的成本定价。提到了橄榄园价值菜单的扩展，暗示可能会跨品牌应用，Longhorn未来的行动将取决于橄榄园的成果。
低收入群体消费力的转变影响快餐行业。讨论突显了近期贫困消费者的强势报告和目前观察到的弱势情况之间的对比，影响了快餐市场趋势。
收入趋势和商品成本对休闲餐饮销售额和利润率的影响休闲餐饮品牌吸引了所有收入群体增加的访问量，尤其是高收入消费者寻找物超所值的明显趋势。尽管牛肉成本上升，公司仍然对实现适度利润扩张充满信心，专注于整体收益增长而非单个项目。
消费者支出环境和通货膨胀价格差距分析尽管有就业更新，消费者支出稳定性的讨论，强调8月零售销售增长，并预测由于战略性价格调整而导致的通货膨胀与价格差距的缩小。
探索顶线增长策略：营销、送货费和消费者行为对话讨论了推动公司销售增长的策略，包括利用营销和管理送货费用。它涉及到了消费者行为的变化，例如减少零食摄入和向更健康的餐饮选择转变，对休闲餐饮品牌产生影响。谈话强调了营销在带动客流量方面的有效性，以及免费送货作为促销工具的战略性运用。
达登餐厅更新财务增长和送货策略，以应对经济挑战。由于强大的单位开发和自信的销售预测，公司提高了财务指导，讨论了成功的第一方交付合作伙伴关系，并通过新原型和控制施工成本的方式解决了中期单位增长加速问题。
橄榄园的送餐组合与无限畅享意面促销表现对话讨论了橄榄园在第一季度交货组合，指出在促销期间增加，并在促销结束后的退出率。它还谈到了未来潜在的促销活动以及无限量意面碗促销活动的成功表现，强调增加客人的理解和再加投比率，均在当前指导范围内。
牛肉价格动态与长角牛对市场变化的战略应对讨论了推动最近牛肉价格上涨的因素，包括屠宰商的削减、停止墨西哥牛肉进口以及由于关税减少了巴西牛肉的供应。强调了消费者的负担能力和潜在需求下降是价格不可持续的原因。解释了Longhorn对价格上涨采取谨慎的态度，取决于持续高需求。
零售需求趋势分析及其对餐厅供应的影响零售需求最初非常强劲，但最近在同比下降了低个位数，可能会缓解餐厅方面的供应压力，因为种植季节接近尾声。
革新休闲餐饮：更小份量，更广选择，消费者进化。这段对话探讨了休闲餐饮中分量大小的演变，对比了过去失败的尝试和现在的策略。它突显了向提供更小、更实惠选项转变的趋势，与传统丰盛份量并存，反映了消费者对价值和满足感的态度正在发生变化。
餐饮行业绩效和商品通胀趋势分析与8月相比，行业的差距最大，7月比6月稍弱。在地区方面，佛罗里达和加利福尼亚表现有所改善，而德克萨斯则落后。商品通货膨胀预计将在第二季度达到峰值，预计未来几个季度持续通货膨胀率将超过1%。
提高服务速度及经理对餐厅业绩的影响对话突显了跨品牌增加服务速度的持续努力，一些品牌显示出改善，而另一些滞后。管理质量和一致性的重要性被强调为餐厅绩效的关键驱动因素，这表明强大的领导力显著影响成功，不论市场条件如何。
消费者行为趋势对餐饮组合的影响：酒精偏好、午餐与晚餐以及商务出差的影响。一项讨论突显了影响餐厅品牌的消费者行为的变化，指出了酒精偏好减少、Longhorn餐厅午餐超过晚餐的交通量增加，以及因商务出行减少而导致的周中弱势，影响整体餐饮趋势。
行业的多种模式和小费工资取消的影响关于潜在消除小费制度的讨论，强调行业多元化经营模式以及全服务经营者在政策变化中的适应能力。
橄榄花园的销售额分析和劳动力投资以提升客人体验。讨论了橄榄园在客流量和订单方面的同比增长情况，订单增长主要受送餐费的推动。还讨论了劳动力膨胀和对客户体验的投资，强调了生产力的提高和战略性的劳动力配置。
递送领域中增量销售组合和同店销售影响的分析在橄榄园和车达的交付部分的增量销售混合百分比讨论中，除去促销影响，显示出稳定性。对橄榄园同店销售的进一步分析表明，来自较小份量和促销的负面混合效应被对更高价值主菜的更强偏好所抵消，对账单大小没有明显影响。
对其他企业的实力分析和年轻消费者趋势的研究对话聚焦于识别“其他业务”板块内各个品牌的优势，强调Cheddar's是表现最佳的品牌。它还讨论了对年轻消费者群体的观察，指出他们的行为与更广泛的消费群体相似。对话以关于即将发布的季度业绩的公告结束。
要点回答
Q：Darden第一季度表现的亮点是什么？
A：达登公司第一季度的表现亮点包括同店销售和盈利增长超出预期，所有分部均产生了正的同店销售和客流量增长。公司通过烹饪创新和执行、细致服务以及吸引人的氛围，专注于基本业务，为强劲的业绩作出了贡献。公司继续利用竞争优势，如庞大规模、广泛的数据和见解、严谨的战略规划以及员工素质。
Q：橄榄园的第一季度销售和营销工作是如何促成他们成功的？
A：橄榄园第一季度的销售增长得益于引人注目的美食新闻和第一方送餐服务的持续增长。营销工作突出了核心菜单上的“自制意大利面”平台，其中包括一种新的辣味三肉酱和空心通心粉。这道菜受到了好评，并有助于推动客人对该平台的喜好显著增加。品牌还借助加州斯泰克和辣味虾博卡迪的投放，继续发扬大胆和辣味风味的势头，这道新菜很快就成为了新宾客的最爱。
Q：橄榄园引入了哪些新菜单项目，它们取得了多大的成功？
A：橄榄园推出了菜单的较轻量部分，减少了食物的分量和价格。这些项目可在晚餐时和周末全天供应，仍提供丰盛的分量，并附带橄榄园无限供应的面包棍、汤或沙拉。客人的初步反应令人鼓舞，价格实惠度得分提高，对分量大小的满意度也很高。
Q：Longhorn Steakhouse和Cheddars的销售增长和策略是什么？
A：Longhorn Steakhouse通过利用以质量、简单和文化为根基的策略来增加同店销售额，不断执行高标准的菜肴，从而使其在休闲餐饮行业中获得了食品质量方面的第一名。Cheddars专注于利用效率和采购力量以提供价格优惠的美食，并通过自营配送带动了强劲的外带销售增长。外带销售额增长，团队计划通过各种渠道继续推广配送服务。
Q：橄榄园在加拿大地区的销售对业务有何影响，未来有什么计划？
A：橄榄园在加拿大的销售已完成，买家是加拿大最大的全方位服务运营商Recipe Unlimited。交易达成后，双方签订了一个区域发展协议，将开设更多橄榄园分店，目前已有13家获得批准。加盟团队专注于全球扩张，在运营的163家加盟店中，包括63家在美国本土和100家在其他国家。
Q：达顿每年领导力大会的意义是什么？
A：年度领导力大会为达登提供了与各品牌的总经理和经理合作、庆祝过去业绩并就关键运营重点进行对齐的途径。这是餐厅领导者了解其品牌年度业务计划并了解成功所需的机会。该活动强化了达登参与调查结果，显示公司迎来了新的历史高峰。
Q：达登是如何为战胜饥饿做出贡献的，他们对美国供餐的支持有什么影响？
A：达登正在通过帮助"给美国人吃饱"组织为会员食品银行增加冷藏卡车来与饥饿作斗争。达登基金会在彭斯基卡车租赁的支持下资助了超过200辆车辆，以满足达登所在社区对食品援助不断增长的需求。这种慈善捐赠得以实现，要归功于达登团队成员对滋养并取悦他们的社区充满热情的努力。
Q：第一季度的财务结果和战略投资是什么？
A：邓登餐饮公司第一季度销售和收益增长超出预期，顶线销售增长强劲，在上一季度持续增长。公司的投资包括菜单增强，以及专注于价格低于总体通货膨胀。公司总销售额达到30亿美元，比去年同期增长10%，餐厅同店销售增长4.7%。经调整的每股摊薄收益从持续经营中增加，公司通过支付1.75亿美元的股息和回购1.83亿美元的股票向股东返还了3.58亿美元。
Q：什么因素推动了休闲餐饮业的实力增强？
A：休闲餐饮领域的实力源于较低的定价，相较于其他领域，较大的参与者提供更低的价格。顾客越来越认识到休闲餐饮提供的价值，特别是当他们选择与朋友和家人聚会时。
Q：橄榄园在下半年有什么计划？
A：橄榄园在下半年的计划包括继续保持势头并应对前景有挑战性的比较。 对销售趋势进行响应的具体行动尚未详细说明，但团队正在制定随着年度进展而实施的策略。
Q：橄榄园计划在未来如何吸引更多的顾客？
A：橄榄园计划通过推出适合一组消费者的正确份量和价格来吸引更多的客流量，这可能不会在年后半段对客流量产生重大影响，因为这个问题尚未讨论。菜单可能会在年后半段开始讨论这个问题。
Q：龙角和通胀之间的价格差距目前如何？
A：Longhorn 经历了负面的价格混合，价格约低于通货膨胀一个基点。预计这一差距将在第二季度进一步扩大，随着年度的进展将逐渐缩小。Longhorn 全年的定价预计将低于通货膨胀，尽管具体的差额还在研究中。
Q：橄榄花园的价值导向菜单扩展是否正在考虑应用于其他品牌或领域？
A：橄榄园的重点是关注团队，看看以价值为重点的菜单扩展效果如何。虽然不排除其他品牌根据橄榄园的经验采取类似策略的可能性，但目前尚未做出让Longhorn或其他品牌实施这些策略的决定。
Q：龙角牛如何看待消费者支出环境的健康状况以及与竞争对手销售情况的关系？
A：长角牛现在的进展超出了他们在今年这个时候的预期，并且相信尽管工作调整，实际的就业市场与他们之前处理的情况并没有显著不同。 他们观察到来自各个收入群体的客人数量增长，这表明一些低收入消费者有所提升，而高收入消费者没有明显下降。
Q：Longhorn在处理商品成本以及其对店铺利润率的影响方面有什么战略？
A：Longhorn并不专注于任何一项具体指标，而是致力于实现符合其长期框架的税后盈利增长。即使在指导的较低端，他们也期望边际保持不变或增长。Longhorn的重点是整体税后盈利，而不是根据分部利润率来评估利润率扩张。
Q：价格差距的预计轨迹和对利润的影响是什么？
A：预计随着一年的推进，价格差距将会缩小。这是由于在整个一年中提高了一点点价格，而不是为牛肉等暂时性成本增加定价。Longhorn的重点在于保持或增长税后盈利水平的利润率，他们相信他们仍然在实现这个目标的道路上。
Q：正在实施哪些策略来推动交通和交付业务？
A：为了增加流量和业务交付，该公司正在增加营销活动，包括他们有史以来第一次在联网电视上播放的32秒商业广告，而不像过去那样依赖深度折扣。他们还在考虑其他推动交付的方法，尽管之前一项百万免费交付的倡议对利润率产生了一定影响。
Q：消费者饮食模式的变化如何影响餐饮行业？
A：消费者饮食模式的变化，受到GLP 1饮食等因素的影响，以及对更健康饮食的渴望，导致减少零食摄入，更加注重高质量的用餐体验。这对低端消费者造成影响，他们可能拥有较少的资源用于外出就餐。
Q：尽管宏观环境更严峻，公司对最近财年2026年预测增加的信心如何？
A：公司对2026财年业绩指引的提升充满信心源于他们相信如果他们不自信自己能够达成目标，就不会提高业绩指引。这种信心来自于他们对同店销售和总销售的关注，以及对新店和开发项目表现满意。
Q：Uber联盟对餐厅送餐服务有什么影响？
A：优步合作伙伴关系取得了积极成果，橄榄园和车达斯都报告首次派送取得成功。另一个品牌迫切希望加入该平台，并预计在本季度内加入，尽管未透露具体品牌。公司目前专注于首方送货，但仍愿意考虑第三方选择，只要它们能满足公司要求。
Q：在单位增长和新原型设计方面有哪些期望？
A：随着发展范围底端的去除，公司预计单位增长率将年复年增加。新的原型设计对此增长起到了贡献作用，通过重新设计餐厅使其更小更高效，从而降低成本且表现良好。
Q：公司餐厅的成本结构由于新原型设计而发生了怎样的变化？
A：公司餐厅的成本结构发生了显著变化，成本大大接近甚至低于预算金额，与关税影响之前的情况非常不同。新的原型设计使公司能够以更低的成本建造餐厅，同时保持或提高销售业绩。
Q：关于促销和“无限畅享意面”活动的战略是什么？
A：关于促销的策略涉及可能在第一季度重复类似于“百万免费递送”的促销活动，尽管尚未确认。公司计划利用从Uber根据销量获得的营销资金。 “无尽意面”的运营活动有一个良好的开端，消费者对其有更高的偏好，理解并欣赏促销的价值，从而导致了提高换盘率。
Q：什么因素推动了牛肉价格的上涨，长角牛有怎样的应对策略？
A：由于屠宰商削减供应、中止墨西哥牛肉进口以及对巴西实行的关税，牛肉价格正在上涨。如果价格继续上涨，隆霍恩可能会考虑在年底时提高价格以抵消成本上升。
Q：不预期价格上涨具有可持续性的原因是什么？
A：对于不相信观察到的价格上涨可持续的理由包括消费者无法负担这些更高的价格，预计将导致部分需求减少，以及每月持续的饲养牛数量。
Q：最近零售需求中观察到了哪些趋势？
A：最近的数据显示零售需求下降，销量年度下降低个位数，这与之前几个月强劲需求的情况有所不同。
Q：从以往在休闲餐饮中调整份量大小的尝试中可以学到哪些历史教训？
A：之前在休闲餐饮中尝试提供较小的份量并不成功，消费者的反应和2007年至2008年市场结果表明了这一点。然而，目前的策略是以具有吸引力的价格点提供较小的份量，并同时仍然提供丰富的选择，正如橄榄园的夏威夷牛排新的份量大小所得到的好评所证明的那样。
Q：公司对菜单调整和消费者价值观的态度是什么？
A：公司正在推出较小的分量，并根据这种变化调整价格，让消费者可以选择他们认为丰富的食物。这一策略旨在吸引不同消费者的偏好，并在不一定让食物留在盘子上的情况下营造价值感。
Q：改善服务速度对公司绩效有何影响？
A：公司正在着力改善其各个品牌的服务速度，其中一些品牌表现出改善，而其他一些依然在努力。预计未来几年将有更大的改善，并且休闲餐饮业务的积极年度成果表明有潜力从其他类别中获得市场份额。
Q：在同一个品牌中，成功餐厅与不成功餐厅之间，影响表现最大的特征是什么？
A：成功与不成功的餐厅表现中最具影响力的特征是管理者和团队的质量和一致性。出色的领导力是餐厅成功的关键，无论市场环境如何。
Q：关于消费者偏好，大多数品牌业务中观察到了哪些趋势？
A：大多数品牌的业务都在看到较低的对酒精的偏爱，一些品牌如Longhorn正在午餐比晚餐和全天港口有增长。商务旅行也有下降，导致精緻餐饮在平日出现疲软。
Q：行业对取消小费工资的讨论有何反应？
A：该行业有各种各样的商业模式，人们认为政策环境应该反映这种多样性。作为一个全方位服务的运营商，这种商业模式仍然是对于客人和团队成员最好的选择，如果发生变化，公司会适应而不会预见到他们的方法出现大变化。
Q：橄榄园餐厅的同店销售情况在流量和账单上分别是什么样子？
A：橄榄园餐厅的同店销售额有所增长，流量保持平稳，但包括餐饮基点。点菜价格只有一行，送货服务费折扣后约为Ryan点。预计支票金额会略高于定价，因为包括送货费和服务费。
Q：公司在多大程度上重新投资于客户体验，有什么例子？
A：布赖恩·瓦卡罗询问了公司在重新投资客户体验方面的程度。公司正在考虑投资劳动力和生产力的方式，尽管他们正在投资速度等方面，但这并不一定会导致劳动成本减少，因为这会导致更高的吞吐量。
Q：What is the projected incremental impact of delivery for Olive Garden and Cheddars, outside of promotions?
橄榄园和切达餐厅在促销之外的送货服务的预期增量影响是多少？
A：橄榄园和船桥餐厅的送货服务的增量影响，在促销之外，预计将很小，两个品牌的增量销售额大约为艾德。
Q：橄榄园提供的小份菜品和促销活动对账单有负面影响吗？
A：橄榄园的小份和促销活动确实会对账单产生负面影响，但由于其他菜单种类的改变，尤其是对更有价值的主菜的强烈偏好，这种影响得以抵消。
Q：'其他业务'部分的实力来自哪里？
A：“其他业务”部门的实力来自不同的品牌，其中Cheddars表现最为积极，Yardhouse和Seasons也处于同样水平，而Cheddars在该部门内的同店销售额最高。
Q：公司如何看待年轻一代，特别是Z世代的表现？
A：年轻一代的表现，包括Z世代在内，与其他消费群体的表现相当类似。
