Adobe (ADBE.US) 2025财年第三季度业绩电话会
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会议摘要
Adobe突出了其以人工智能为先的战略，展示了在将人工智能整合到创意和营销解决方案中取得的成就，导致收入增长两位数，并超过50亿美元的人工智能影响ARR。该公司强调了人工智能在增强创造力、生产力和客户参与度方面的作用，通过在企业市场中的战略扩张和即将推出的创新来实现。2025财年第四季度和整个2025财年的财务目标反映了Adobe在人工智能驱动未来方面的强劲势头和信心。
会议速览
Adobe公司第三财年第25季度盈利电话会议：财务业绩和未来展望第三季度财年25年Adobe盈利电话会议由投资者关系副总裁主持，涵盖了财务业绩、产品计划和未来目标。由首席执行官和首席财务官主导的讨论重点关注非通用会计准则和通用会计准则的衡量，恒定货币增长以及前瞻性声明，并且在SEC备案中概述了风险。关键高管分享了见解，电话会议被记录下来以供参考。
Adobe的第三季重点：人工智能整合提升创意和营销解决方案。Adobe报告Q3营收增长，强调在创意云和市场解决方案中的人工智能整合，展示企业服务的强劲采用和扩展。
Adobe的AI驱动增长：提升客户体验和创意解决方案Adobe正在利用人工智能来转变客户体验和内容创作，在Experience Platform和Acrobat Studio中广泛采用AI工具。该公司正在将人工智能整合到其创意应用程序中，提升年度重复收入（ARR）并超越增长目标。这种对以人工智能驱动的创新的战略侧重使Adobe成为在各种平台上实现超个性化体验并优化品牌可见性的领导者。
Q3 数字媒体收入增长和Acrobat AI创新Q3 数字媒体收入达到44.6亿美元，同比增长11%，Acrobat AI助手和PDF空间推动文件消费和创造创新，展示了客户对Adobe Express的强烈需求和企业采用情况。
Adobe Express通过AI整合和战略合作提升全球内容创作。Adobe Express对于电装（Denso）的全球营销至关重要，它让6.8万名员工能够创建和混合内容，同时确保品牌一致性。通过在旗舰应用程序（如Photoshop）中引入人工智能创新和新的集成功能，Adobe正在推动创造力和效率，推动强大的采用率并与主要组织建立合作关系。
萤火虫应用通过人工智能提升内容创作，吸引全球创作者和企业。Firefly 应用引入了先进的人工智能功能，用于内容生成，并整合了来自Adobe和第三方的模型。它支持创作者和企业在自动化营销、广告创作和视频编辑方面取得重要进展，实现了用户获取和生成式人工智能消费方面的显著增长。著名的企业客户包括迪士尼和大众汽车，展示了Firefly 在改变创意工作流程中的作用。
Adobe数字体验Q3的成功：基于人工智能的个性化和客户参与Adobe数字体验在第三季度实现了14.8亿美元的收入，显示订阅收入同比增长11%。该公司利用人工智能实现个性化客户体验，强调超个性化和沉浸式体验以增强客户参与度和忠诚度。Adobe的以人工智能为先的解决方案，包括Gen Studio和AEP Agent Orchestrator，正在推动内容速度和营销效率，将Adobe定位为AI时代客户体验协调的领导者。
Adobe公司早期访问llum优化器和人工智能创新推动业务增长。Adobe推出了"llum Optimizer"，提高了品牌在生成式人工智能搜索中的可见性，同时AEP和AI助手的需求强劲，导致了年同比收入增长40%。关键的合作伙伴关系和全球客户赢得，包括安进和迪士尼，突显了公司整合平台价值，跨云交易增长60%。Adobe将自己定位为人工智能驱动的客户体验编排领域的领导者。
Adobe的2025财政第三季度财务亮点和人工智能驱动增长策略Adobe报告显示，截至2025财年第三季度营收为59.9亿美元，同比增长11%，AI融合产品如Firefly和Acrobat AI助手实现强劲增长。公司超额完成目标，实现两位数的营收和每股收益增长，并提高了2025财年的营收和每股收益目标。主要增长驱动因素包括对创意云专业版、Acrobat和AI首选解决方案的需求增加，以及数字媒体和体验领域的强劲表现。Adobe预计受AI影响的ARR将超过50亿美元，反映出其对AI创新和以客户为中心的解决方案的关注。
Adobe在整合AI模型和管理广告平台风险方面的策略讨论了Adobe公司将不同的人工智能模型融入他们的创意工具的方法，强调选择和整合。通过强调多渠道广告活动管理和分析的价值，解决了关于广告平台风险的担忧，加强了Adobe在市场上的战略地位。
超过基于人工智能驱动的收入目标：Adobe在AI优先产品方面势不可挡。这段对话突显了该公司在超越年度以AI为先的产品收入目标方面取得的成功，将增长归功于在各种融入人工智能解决方案中的强劲接受度，包括创意云、Acrobat 和Gen Studio。 演讲者强调了公司将人工智能融入所有创收产品的承诺，并展示了显著的动力和超越预期的成就。
AI模型使用趋势及Adobe增强发现和优化的战略Adobe讨论了AI模型使用的战略组合，强调了Firefly的主导地位以及整合第三方模型用于构思和编辑。公司强调其内部使用llum优化器来增强数字可见性和客户参与度，通过优化内容分发提高Acrobat品牌知名度。
Adobe 的 Creative Cloud 和 Firefly 服务：推动人工智能和新用户采用的实力。这段对话突出了Adobe创意云专业版和Firefly订阅的成功，指出强大的人工智能采纳率和新用户增长。它强调Gen Studios通过结合创意云和Firefly服务所提供的价值，并预计在即将到来的一年中价格和性能将继续保持强劲。
Adobe对人工智能整合背景下数字创意业务增长的信心该对话突出了公司在数字创意业务中的强劲执行能力，将增长归因于人工智能整合、新用户获取和Firefly模型和Gen Studio等产品创新，这些为未来两位数的DMR增长注入了信心。
Adobe 帮助 CMOS 适应 AI 驱动网络并加强直接消费者关系的战略。这段对话讨论了Adobe的投资组合，尤其是在AP和应用程序、Gen Studio以及Adobe Experience Manager方面，如何很好地帮助CMOS适应向人工智能驱动的网络互动的转变。它强调了直接消费者关系和大规模个性化的日益重要性，预测由于对个性化内容和体验的需求增加，这些领域的增长将很强劲。此外，也强调了Adobe在提供个性化、对话式自有网站方面的领先地位，以及与竞争对手相比在订阅收入方面的快速增长。
人工智能对软件的影响：扩大Creative Cloud中的使用范围和消费讨论了人工智能如何增强软件价值，重点放在创意云的座位扩展策略和通过自动化增加消费，同时整合人工智能提高营销效率和品牌个性化。
AI投资和保证金稳定性：持续盈利的策略讨论了公司在进行大量AI投资的情况下如何保持强劲利润率的策略，重点突出了创新、GPU机群优化和内部生产力提升方面的关注。
将SaaS转变为代理软件：Adobe对增强客户价值的愿景Adobe讨论了其从SaaS过渡到主动软件的过程，重点介绍了AEP代理协调器。这种创新使应用程序的访问民主化，使营销团队能够利用数据洞察，并通过对话界面简化广告活动流程。强调与第三方协调器的合作，以实现全面的企业解决方案。
AI注入提升企业采用中的留存率和商业安全性。人工智能在核心应用程序中的整合显著提高了留存率。企业，特别是创意和营销团队，正在接受人工智能的基于价值定价和商业安全性。可定制的模型和无缝集成到工作流程中是关键，强调在人工智能使用中知识产权保护和商业安全性的重要性。
Adobe 的策略：为不同用户群定制 AI 产品和未来创新。演讲者强调Adobe在为各种客户群体量身定制AI融合产品方面取得的成功，包括商业专业人士、消费者、创作者和营销专业人员。他们表达了对未来工作的信心，强调在文档创建和管理方面的创新，尤其是通过Acrobat和Xpress。演讲者还提到即将举行的Adobe Max活动，预计将实现社区参与和进一步发展。最后，他们感谢参与者，并期待未来的互动。
要点回答
Q：Adobe公司的2025财年第三季度的财务结果是什么？
A：Adobe在其2025财年第三季度取得了又一个强劲的季度，实现创纪录的590亿美元营收，同比增长10%。该季度的按照美国通用会计准则（GAAP）每股收益为4.18美元，非GAAP每股收益为5.31美元，同比增长14%。
Q：Adobe如何在其产品中战略性地实施人工智能？
A：Adobe的AI利用策略主要集中在将其整合到其各种应用程序中，为创意、营销专业人士、商业专业人士和消费者提供更多价值。这包括加速创新，并将AI融入像Photoshop、Illustrator、Premiere Pro和After Effects等旗舰Creative Cloud应用程序中，同时推出适用于下一代创作者的新产品，比如Adobe Firefly。
Q：最近提出的Acrobat和Express的详细信息是什么？
A：最近推出的Acrobat和Express产品包括Acrobat Studio，将Acrobat和Express结合在一起，提供见解，让用户能够创作出色的内容。同时也推出了PDF空间，这是内容消费和创作的新基础，将静态文件转化为动态的、协作的知识中心。这些产品是新的高级Acrobat系列的一部分，并且初期受到了良好的反响，用户接受和使用趋势积极。
Q：Adobe在人工智能和创意应用领域中扮演何种角色？
A：Adobe在AI创意应用类别中处于领先地位，其受AI影响的年度收入已超过50亿美元，较2024财年末的35亿美元增长。该公司正在稳步实现其全年AI先导ARR目标，得益于其以客户为中心的增长战略、产品创新和强大的市场执行力。
Q：Adobe Express 如何被企业利用，并且有哪些关键指标？
A：Adobe Express被组织广泛使用来扩展内容创作，并保持品牌的一致性和质量。一个关键的例子是电广传播，该公司已将Adobe Express整合到其全球营销策略中。该公司与加利福尼亚州签订了合作协议，为学生和其他用户提供了Express的使用权，与AEGIS Group、DSV、FedEx、Intuit、KKR、劳埃德银行、洛克希德·马丁、安大略省政府、弗吉尼亚州政府和威万迪集团等合作伙伴也有合作。Acrobat AI助手的最终用户单位季度增长超过40%，AI助手的参与度每个季度增加近50%。此外，Acrobat Mobile的ARR年增长超过30%，Q3中有超过14000家组织添加了Express功能，导致相比上一季度Acrobat中Express功能的使用量几乎翻倍。
Q：Adobe如何让创意更具智能和影响力？
A：Adobe正在通过将人工智能深度整合到其旗舰应用程序中，通过新应用程序Firefly扩展创意，并提供强大的自动化工具来帮助客户扩大工作规模，从而使创造力更具可访问性、智能和影响力。该方法旨在帮助客户以更快、更高效、更有创意的方式创作，最终改变了创意如何从灵感到执行的过程。
Q：Q3 期间 Firefly 应用添加了哪些新功能？
A：在第三季度，Firefly 应用程序增加了一系列新功能，包括头像生成、音效生成，以及更新集成生成模型的列表。
Q：Firefly服务的关键企业获胜者是谁？
A：火星蝴蝶服务的关键企业胜利包括迪士尼、联邦快递、家得宝、Meta、大都会人寿、Stagwell Alta和大众汽车。
Q：即将举办的Adobe Max活动的主题是什么？
A：即将到来的Adobe Max活动的主题是展示突出的创意云应用程序的出色效率功能的创新，利用Firefly和第三方模型的突破性人工智能功能，用于会话编辑的新生成式人工智能体验，以及企业内容生产自动化方面的重大进展。
Q：Q3数字体验业务的收入达成情况如何？
A：数字体验部门在第三季度实现了148亿美元的收入，同比增长9％，按照报告和不变货币计算。
Q：在人工智能时代，消费者行为如何变化，对品牌有什么影响？
A：在人工智能时代，消费者行为正在发生变化，品牌发现正逐渐包括互动大型数据和消费者越来越期望通过单一界面与品牌互动。这需要超个性化和沉浸式体验，使品牌能够在自有渠道上推动更深入的客户参与和忠诚度。
Q：Adobe如何独特地帮助企业进行客户体验编排？
A：Adobe独特地位于将创造力、营销和人工智能融合，帮助企业实现客户体验编排。公司的以人工智能为先的解决方案，如用于内容创作的Gen Studio，用于客户参与和忠诚度的AEP，以及用于品牌可见性和发现的Adobe Experience Manager和AEM Optimizer，能够帮助企业在人工智能时代强化客户体验编排。
Q：Adobe最新的创新是什么，它如何帮助品牌发现？
A：Adobe最新的创新是Adobe Illum优化器，旨在帮助塑造品牌在搜索结果中的表现，并提供早期访问以通过生成式人工智能搜索和辅助功能帮助品牌发现。
Q：Q3的Adobe业绩和合作伙伴关系的一些重点是什么？
A：Adobe第三季度业务绩效和合作伙伴关系的亮点包括，AEP和原生应用程序需求强劲，导致订阅收入同比增长超过40％，继续推广AI助手，符合条件的AEP客户中有70％的使用率，扩大合作伙伴关系公告，被多个Forrester Wave报告认可为领先者，并强劲的跨云协议增长，展示Adobe一体化平台的价值。
Q：Adobe在第三季度的财务表现如何？它是如何超过目标的？
A：Adobe在第三季度的财务表现强劲，超过了目标，收入和每股收益均实现两位数增长。收入为59.9亿美元，同比增长11%，在恒定汇率下为10%。根据普通会计准则，稀释每股收益为4.18美元，非普通会计准则稀释每股收益为5.31美元，分别同比增长11%和14%。Adobe的人工智能影响ARR超过50亿美元，公司通过将人工智能融入领先行业解决方案来推动需求。
Q：第三季度提到了哪些财务结果？
A：在第三季度，Adobe在美国通用会计准则下的有效税率为19.0%，在非通用会计准则下为18.5%。经营活动现金流为第三季度创纪录的22亿美元，期末现金和短期投资总额为59.4亿美元。
Q：Adobe的企业解决方案的ARR是多少？
A：Adobe公司的企业解决方案ARR（年化收入）已超过10亿美元，特别是Gen Studio产品，年增长率超过25%。
Q：Adobe的第三季度业绩如何反映其人工智能和客户参与策略？
A：Adobe的第三季表现反映出在AI为先的世界中执行力强，强调公司专注产品领导力和以客户为中心的创新的有效性，使Adobe能够实现稳健且盈利增长的定位。
Q：Adobe计划如何在Adobe Max上展示其创新？
A：Adobe计划在Adobe Max展示在创意、营销和人工智能领域的创新，其中包括举办投资者和问答环节，这是活动的一部分。
Q：Adobe展示了使用Nano Banana的AI功能，对此有什么反应？
A：Adobe展示使用Nano Banana的人工智能能力后，得到了积极的反馈，主要关注人工智能模型在Adobe应用程序和工作流中的集成，强调由这些集成带来的增强功能。
Q：Adobe在市场上区分其产品的策略是什么？
A：Adobe在市场上区别其产品的策略主要集中在选择和集成上，确保第三方模型可用，并且集成允许实现无缝体验，特别是在将精密与生成能力相结合的工作流程中。
Q：Adobe计划如何将人工智能集成到其现有产品和工作流程中？
A：Adobe计划将人工智能整合到其现有产品和工作流程中，通过在其应用程序中嵌入人工智能，如Firefly，集成模型在界面内，并确保无缝集成的不平凡任务，利用公司在创意应用程序方面的专业知识。
Q：Adobe的AI整合对其企业客户预计会产生什么影响？
A：Adobe的人工智能集成预期影响其企业客户的能力，使他们能够创建广告活动，跨越多个渠道运行它们，看到归因，并进行分析，从而支持企业有效地管理他们的广告和广告活动策略。
Q：AI优先收入对Adobe的总收入有何贡献？
A：AI首先的收入已经超过了2.55亿美元，为Adobe的总收入做出了贡献，总体目标是使Adobe提供的每一美元收入中都融入人工智能。
Q：在像Firefly这样的模型中提供选择和整合的策略是什么？
A：这个策略是通过确保任何模型都可以在一个地方获得来提供选择，并实现更深层次的整合，使其成为公司在市场上提供的核心基础。
Q：是什么促使了Adobe Lucid Optimizer的开发？
A：Adobe Lucid优化器的开发是因为观察到Adobe的搜索流量涉及到与ChatGPT和困惑相关的问题，这表明客户和潜在客户需要一种工具来帮助他们处理这些类型的查询。
Q：Adobe Lucid Optimizer产品是为什么创建的，谁是早期采用者？
A：Adobe Lucid Optimizer是为了通过正确的渠道利用内容的可用性，通过搜索引擎增加Acrobat品牌的可见性而创建的。首席营销官被确定为这一备受关注的话题的早期采用者。
Q：Adobe Lucid Optimizer什么时候会普遍可用？
A：Adobe Lucid Optimizer 将在本季度晚些时候正式推出。
Q：定价和性能在本季度中的线性项目优化的意义是什么？
A：通过线项优化的季度非常重要，因为它展示了创意业务方面的全面实力，包括迁移至创意云专业版、火蝴蝶订阅服务针对新用户，以及AI优先产品的货币化。
Q：这个季度业务在不同细分市场表现如何？
A：业务在各个领域表现强劲。迁移至创意云专业版取得成功，Firefly订阅推动了新用户增长，并且作为Gen Studios的一部分，Firefly企业服务也为整体实力作出了贡献。
Q：增长的期望是什么，它与人工智能采用和创意业务有何关联？
A：该公司对大量创意机遇和解决方案的差异化感到自信。虽然没有提供明确的明年目标，但对数字创意业务有强烈的愿望，并继续以增强的信心执行。
Q：创意行业持续增长和货币化的迹象是什么？
A：创意业务持续增长和货币化的迹象包括创意专业领域的整体出色表现，AI优先产品的强劲市场接受度，以及综合工作流程和第三方模式的使用增加。
Q：这种聚焦底端市场和创意使用方式如何影响对Adobe解决方案的需求呢？
A：对市场底端的关注和创意使用反映出对Adobe解决方案的强劲需求，其中创意使用的年度增长率达到25％，这包括Creative、Acrobat和相关的Ma增长组合。
Q：Adobe如何定位来帮助CMOS适应由人工智能推动的不断变化的市场格局？
A：Adobe 通过提供围绕人工智能驱动的内容创作、个性化和营销的工具和服务，帮助CMOS适应。该公司围绕AP和应用程序以及Gen Studio的产品适合抓住这些变化。
Q：Adobe在提供大规模个性化和为个人用户提示生成内容方面扮演着什么角色？
A：Adobe将扮演一个重要角色，通过使品牌能够保持和加强直接的消费者关系，从而在规模上提供个性化服务。公司的重点是提供个性化的用户回答，这将增加对Gen Studio和内容创作的需求。
Q：企业在订阅收入和客户保留方面表现如何？
A：业绩表现良好，订阅收入和增长率均达到两位数。客户留存率高，对解决方案的需求也很大，这表明公司在创新方面取得成功，市场地位稳固。
Q：人工智能在创意云中的应用对种子形成了怎样的影响？
A：有一项论点认为，人工智能对种子销量构成了一种阻力，消费收入可能潜在地超过种子收入。创意云中种子与消费之间的关系被视为复杂，具有扩展机会和挑战。
Q：Adobe如何通过AI来解决Creative Cloud中座位扩展和营销自动化的问题？
A：Adobe将AI视为增长的工具，解决座位扩展和营销自动化问题。他们的目标是创意和营销专业人士，提供统一的解决方案，支持企业内的团队创建营销活动，并通过自动化提供扩展解决方案。
Q：人工智能如何促进Adobe的生产力和利润率提高？
A：AI通过优化GPU的使用，用于训练和模型构建，以及通过调整算法和平衡预留实例与按需定价，提高了Adobe的生产力和利润交付能力。
Q：AEP中经纪人的愿景是什么，他们如何为客户创造价值？
A：在AEP中，代理商的愿景是使各种市场营销客户体验从业者可以自由使用应用程序，从而为客户创造更大的价值。通过利用具有核心领域知识的代理商，可以实现创建受众和旅程代理商，而无需专门的专业知识。
Q：人工智能的增加使用与Adobe核心应用程序的留存趋势有何关联？
A：人工智能的使用增加与留存之间有直接的相关性，这是令人兴奋的原因。随着人工智能的采用增长，留存趋势显示出积极的结果。此外，提供商业安全模型、针对特定需求的定制以及与工作流程的集成能够增强客户的价值主张。
Q：Adobe在人工智能使用商业安全方面的关键组成部分是什么？
A：Adobe公司商业安全策略的关键组成部分包括创建商业安全模型，允许定制，将这些模型集成到工作流程中，并通过Adobe Express支持整个公司。这种方法旨在让客户对人工智能的合法和道德使用充满信心。
