Cognyte Software Ltd. (CGNT.US) 2026财年第二季度业绩电话会
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会议摘要
康宁在2026财年第二季度报告显示，营业额增长16%，达到9750万美元，主要受益于亚太地区和印度的重大交易。该公司强调其在战术情报解决方案方面的竞争优势，并计划通过合作伙伴关系和行业活动拓展美国市场。2026财年的财务指导预计营业额为3.97亿美元，调整后的息税前利润为4500万美元。康宁预计持续增长，解决投资者对市场挑战和增长驱动因素的疑问。
会议速览
康耐视2026财年第二季度收益电话会议及问答环节由康耐视主办的电话会议，详细介绍他们2026财年第二季度收入，设有问答环节供参与者与公司代表互动。
电话会议免责声明中的前瞻性声明和非普通会计准则措施这段对话涵盖了关于前瞻性声明的免责声明，建议投资者不要过度依赖这些声明，并提到了非GAAP措施用于比较财务绩效，强调了它们的局限性和与GAAP措施的不同之处。
强劲的第二季度业绩和战略性胜利突显公司在安全解决方案领域的增长。公司报告第二季度收入增长16％，达到9800万美元，调整后的EBITDA增长33％。值得注意的收获包括在亚太地区军事情报领域达成的1000万美元交易，以及在印度取得的竞争胜利，展示了公司在应对复杂安全挑战方面的成熟能力和长期合作潜力。
Cogni的先进AI驱动智能解决方案应对全球安全挑战。讨论了Cogni的综合技术平台，集成了信号处理、数据挖掘和分析技术，以解决复杂的安全问题。强调了一次成功的实地行动，导致逃犯被捕，以及在Gartner报告中获得行业认可，以及人工智能在现代情报平台中的战略价值。
战略伙伴关系和市场渗透：推动美国联邦和安全部门的增长公司强调通过扩大业务范围和战略联盟来实现增长战略，特别是与LexisNexis Risk Solutions的合作，以加强在美国市场的影响力。尽管面临采购延迟等挑战，但该公司仍然乐观地认为利用战术情报和安全技术来提高客户参与度和盈利能力，目标是到2028财年实现5亿美元的营收。
使用先进技术赋予执法部门和安全组织更强大的能力，以有效应对威胁。对话强调了坏人和执法部门之间的不平衡，突出了需要先进技术来帮助安全组织以精准方式实时应对威胁。这凸显了Ignite的使命，为调查团队提供必要的工具，让他们领先于那些可能造成危害的人。
强劲的第二季度财务业绩主要得益于软件收入和盈利能力的增加。该公司报告显示，第二季度业绩强劲，年同比营收增长15.5％，达到9750万美元，主要受到软件收入激增35.9％的推动。这种增长转化为盈利能力的提高，非GAAP运营收入几乎翻倍，调整后的EBITDA增长了33％。上半年业绩也显示出毛利润、营业收入和每股收益同比显著改善，突显了公司良好的财务健康状况和运营杠杆效应。
Q2财务报表、股份回购和RPO增长凸显公司的财务健康和未来收入的可见性。这段对话概述了第二季度的财务业绩，包括1.143亿美元的递延收入，5.745亿美元的剩余性能订单，以及2千万美元的股票回购计划完成。它强调了公司强劲的现金状况，拥有8.47亿美元的现金储备，没有债务，并通过剩余性能订单展示了未来的收入可见度，支持公司在2028年1月达到5亿美元的年收入目标。公司还授权了新的2千万美元股票回购计划，并预计从运营活动中获得4千万美元的现金流。
Q3收入略有下降，Q4预计将实现30%的年同比收入增长。FY26预测指引显示：收入为3.97亿美元，同比增长30%，调整后EBITDA为4,500万美元，非通用会计准则每股收益为23美分，经营性现金流为4,500万美元，这主要受强劲的季度财务表现和战略税收规划改进的推动。
稳固的商业基础和战略聚焦推动长期增长的信心。课程部分结束了，重点是战略优先、健康需求和强大的资产负债表。公司稳固的基本面，包括收入、经营杠杆和战略投资，支撑了对长期价值创造和持续利润增长的信心。
美国联邦市场机会和网络威胁情报的扩展关于美国联邦市场作为一个重要的长期机遇、目前对业务的微小贡献以及通过整合和合作伙伴关系拓展市场准入的努力进行讨论。重点包括在营销方面的投资、成功的概念验证、以及联邦机构在预算方面的挑战。通过整合努力，网络威胁情报市场的准入正不断扩大。
在预算挑战和软件收入增长之际的美国市场策略尽管美国预算受限，但该公司对扩大服务提供的策略仍然充满信心，这得益于成功的客户互动和联邦机构项目。专业服务被战略性地利用以加快客户价值，预计不会受到季节性影响。公司预计软件和专业服务将以87%和13%的比例拆分，软件收入增长和毛利改善将支撑这一比例，旨在实现长期的财务目标。
分析增长驱动因素：现有客户、新标志和美国市场加速。这段对话探讨了一家公司的发展战略，突出了三大支柱：现有客户的扩张、新标识的收购和美国市场的加速。大部分增长归因于现有客户增加数据容量、功能升级和使用案例，同时也提到了新增客户的增加以及对未来增长的美国市场的关注。
通过现有客户的拓展和创新推动增长讨论现有客户如何通过扩大对数据和功能的使用推动增长，强调持续创新和强大的分析对成功至关重要。重点介绍了在欧洲和美国取代供应商的秘诀，聚焦于增强客户使命的独特功能和能力。
利用先进技术在安全解决方案中超越对手对话强调了通过先进技术、人工智能和分析来保持竞争优势的重要性。它讨论了公司通过POC鼓励潜在客户测试他们的技术的策略，从而成功地迁移了现有供应商。对话还涉及到通过收购新的标识符来获取来自新领土和现有客户附加部门的业务，突出了状态速度和绿地机会的结合。公司强大的研发投资和专注于用户友好、有效解决方案是他们成功和增长的关键。
Q2强劲的账单表现：驱动因素分析及未来展望对话讨论了从第一季度到第二季度账单的显著增长，达到9300万美元。 这种增长归因于各种因素，包括合同里程碑和新订单。 趋势表明了持续的收入质量，公司表示满意并致力于维持良好表现。
未来几个季度的循环收入增长和订阅趋势对话讨论了公司主要来自支持和订阅的循环收入，重点是订阅增长。尽管当前的循环收入占48-49%，但由于活跃的订阅交易，预计明年将有所改善。公司对其循环收入感到满意，并计划随着时间的推移增加订阅产品。
美国市场在实现5亿美元收入目标中的作用讨论美国市场对于实现5亿收入目标的潜在贡献，重点关注产品市场契合度、客户兴趣、合作伙伴协作以及新客户获取。
交易管道趋势分析和公共部门威胁格局变化该对话探讨了与6-12个月前相比，交易管道的当前状况，考虑了宏观经济压力，并研究了公共部门威胁景观中的新趋势。
日益增加的全球威胁推动了对先进安全解决方案的需求。这段对话突出了由于全球威胁和犯罪活动不断升级，对现代化安全技术需求不断增加的现象。客户们正在寻求升级分析和预测能力，以发现洞察并预防潜在威胁，表明安全升级和扩展市场环境强劲。
电话会议结束，并发出未来合作的邀请。通话以邀请继续交流和期待下一次季度更新结束，并感谢参与者的参与。
要点回答
Q：讨论了哪些财务措施，以及如何看待非通用会计财务措施？
A：讨论的财务措施包括非GAAP（通常公认会计原则）措施。管理层认为非GAAP财务措施提供了关于企业财务表现的有意义信息，并且对于比较发布类似非GAAP措施的同行公司是有用的。非GAAP财务信息不应孤立考虑，而是应该用来补充GAAP财务信息。
Q：第二季度的表现增长了，这反映了什么？
A：在第二季度，收入增长约16%，达到约9800万美元，毛利润同比增长约17%，调整后的EBITDA增长约33%，达到1100万美元。这种增长反映了公司对战略的坚实执行和对他们解决方案的持续需求。这也表明，在全球威胁不断上升和数据量不断增加的情况下，技术在日益不可或缺。
Q：政府机构面临的挑战是什么，公司解决方案的预期影响是什么？
A：政府和机构在全球环境中面临日益复杂和不确定的挑战，这些挑战表现为从数字领域到物理领域的安全问题。迫切需要先进、智能的解决方案来解决这些挑战。公司解决方案预期的影响可以从客户下订单进行跟进中看出，这表明他们对技术的信心，以及对更广泛和长期合作的潜力。
Q：公司技术的关键差异是什么，以及客户和行业对它的接受程度如何？
A：公司的技术通过信号处理、数据挖掘和调查性分析的三层方法进行差异化，最终形成一个决策智能解决方案。这项技术集成到一个平台中，通过先进的人工智能实现完整和差异化的智能能力。这项能力在帮助机构更快地发现威胁、精确行动、保护社区，并果断应对犯罪、恐怖和国家安全挑战方面非常有效。客户反馈和行业认可进一步验证了公司的解决方案，正如在加特纳公共安全和执法2025年炒作周期中所见，该公司被指定为人工智能和预测分析的样本供应商之一。
Q：公司已经建立了哪些战略合作伙伴关系来支持在美国市场的增长？
A：为了支持公司在美国市场的增长，我们与LexisNexis Risk Solutions建立了战略联盟，他们是在联邦市场拥有深厚专业知识的Q1合作伙伴。这个合作伙伴关系扩大了公司的业务范围，并通过为公司提供与美国机构的牢固关系，尤其是在战术情报方面，增强了公司的自我保护能力。
Q：联邦客户面临什么挑战，公司对未来增长有何信心？
A：由于80%的采购延迟率限制了预算的可见度，联邦客户面临挑战。然而，公司相信正常化支出将使其能够加快客户定位并加强其竞争地位。
Q：公司正在积极准备哪些活动，这些活动会提供什么机会？
A：公司正在为像Millipore、曼谷亚洲国防与安全展览以及丹佛IACP等重要活动做准备。这些活动为展示能力、加强关系并开创新业务机会提供了机会。
Q：公司的技术如何帮助机构在他们的努力中？
A：该公司的技术为机构提供了速度、准确性和洞察力，这些对于在变得更加多样化和难以预测的环境中保持领先地位至关重要。
Q：2028年1月31日结束的财政年度的财务目标是什么？并且有哪些策略来实现这些目标？
A：财务目标包括5亿美元的收入、73%的毛利率以及调整后的EBITDA利润率高于20%。这些目标建立在深化与现有客户的关系、赢得新客户以及在美国市场扩张等战略之上。对实现这些目标的信心来源于不断增长的市场需求、强大的技术领导力以及始终如一的执行力。
Q：在安全和执法领域，客户面临的核心挑战是什么？
A：核心挑战在于恶意行为者的敏捷性与执法和安全机构对一系列不断演变的威胁实时精准应对之间存在的不平衡，恶意行为者只需要成功一次，而机构则必须每次都成功。
Q：公司的目标是什么，它如何引导他们的创新和决策？
A：公司的目的是提供技术，使客户能够产生所需的见解和信心，以保持领先地位。这一目的推动着公司的每一项创新、合作伙伴关系和决策。
Q：2026年第二季度的财务表现如何，这反映了公司的执行情况如何？
A：2026年第二季度的财务表现稳健，得到健康需求和良好可见度的支持，体现了公司执行的一贯性，增强了对前景的信心。
Q：Q2的营业额数据是多少，软件和专业服务的收入预期比例是多少？
A：第二季度收入为9750万美元，其中软件收入为3660万美元，专业服务收入为1420万美元。公司预计软件收入将占总收入的约87%，专业服务收入将占总收入的约30%。
Q：增长幅度是多少，与去年相比有什么变化？
A：第二季度的增长幅度为72.1％，与去年同期相比扩大了81个基点。
Q：毛利润的组成部分是什么，它是如何增长的？
A：毛利增长速度快于营收增长，达到7030万美元，同比增长16.8%，这主要是由于创新解决方案、竞争差异化和改善成本结构所带来的显著价值。
Q：非依据通用会计准则的营业利润和调整后的EBITDA在第二季度表现如何，与前一年相比呢？
A：非通用会计净收入增长至800万美元，几乎是去年Q2的440万美元的两倍，而调整后的 EBITDA 增长至1100万美元，比前一年的Q2的800万美元高出33%。
Q：上半年的结果在年度上有哪些改善？
A：上半年的营收增长了15.5％，毛利润增长更快，达到16.8％。这导致盈利能力显着提升，上半年采用GAAP标准计算的营业利润为490万美元，而去年同期为370万美元的亏损。非GAAP标准计算的营业利润为1560万美元，是去年同期630万美元的两倍多，上半年调整后的EBITDA为2130万美元，而去年同期为1330万美元。
Q：公司的资产负债表上的情况是什么，特别是与合同负债和现金流有关的情况？
A：公司资产负债表显示，在第二季度末，公司具有114.3百万美元坚实的短期和长期合同责任。然而，第二季度经营活动现金流量为负6.3百万美元，自由现金流为负8.9百万美元，主要是由于某些费用的时间安排问题。
Q：董事会已经批准了哪些股份回购计划？
A：公司已完成了一项之前的股份回购计划，回购了约210万股普通股，总额为2000万美元，并已获批准开展一项新的股份回购计划，最多可回购价值2000万美元的普通股，计划在接下来的18个月内开始，将于8月13日开始，之前需要一个30天的通知期。
Q：更新后的财政年度收入预期对公司意味着什么？
A：公司更新后的财政年度营收预期显示了公司强劲的财务前景，预计全年总营收约为3.97亿美元，同比增长约30%。这主要受到约3.45亿美元的软件收入和专业服务收入占总收入的约30%的支撑。
Q：公司预计未来几个季度收入会如何增长？
A：公司预计第三季度收入将略低于报告的第二季度水平，预计第四季度收入也将同比增长。收入增长轨迹受到有利的需求环境和公司强大的留存订单支持。
Q：公司调整后的EBITDA预计在截至2026年1月的财政年度中表现如何？
A：公司预计到2026年1月结束的财政年度，调整后的EBITDA约为4500万美元，同比增长约65%。指导还包括改善的非标准SAGP税费约1100万美元，导致预计的年度GAAP每股收益为23美分，处于收入范围中点。
Q：诉讼的进展情况如何？这对公司的前景有什么影响？
A：该诉讼已被完全驳回，不得再上诉，这对公司的前景产生了积极影响。公司对自己在2026财年能够产生4500万美元的经营现金流量能力充满信心，体现了强大的收款纪律和盈利能力。
Q：公司期望美国联邦环境如何促进其增长？
A：在短期内，美国代表了公司业务的一小部分，但由于辽阔的领土、众多的安全机构以及与联邦机构的成功合作，它被认为是一个重要的机会，并预计随着时间的推移将成为业务的主要部分。 公司与联邦机构有着良好的关系，有效地运行POC和演示，并看到在联邦、中央和地方机构之间为未来增长做出贡献的良好迹象。
Q：公司对美国的预算挑战以及对绩效的影响持有什么看法？
A：公司承认美国预算方面存在的挑战，并已将这些因素纳入了他们的指导中。他们认为这些影响并不是立竿见影的，但是需要考虑的挑战。尽管如此，公司已经成功地获得了新客户，成功地展示了他们的产品，并与联邦机构互动，保持着对增长潜力的积极展望。
Q：公司对下半年软件收入结构有多少信心？
A：公司对软件收入组合在下半年会有所增加充满信心，尽管没有看到任何明显的季节性因素。他们对现有的策略感到放心，比如扩展到联邦部门和之前季度的表现，这些都证明了公司增加软件收入的能力。
Q：目前战略中专业服务的重点是什么？
A：专业服务的重点是为了让客户更快地从解决方案中获得价值，并让公司能够更高效地与客户合作，这种做法是合理的。
Q：目前的增长有多少是由现有客户购买额外产品带动的，与数据增长有多少关系？
A：公司增长的主要驱动力来自现有客户群，通常来自数据和功能升级。增长也受到新客户的增加的影响，随着时间的推移，他们将成为现有客户群的一部分。
Q：公司发展战略的三大支柱是什么？
A：公司增长战略的三大支柱是现有客户群体，获取新标识，并加速在美国的业绩。
Q：获取新标志对公司的发展起着什么样的作用？
A：获得新标志对公司的增长有所贡献，尽管大部分增长是由现有客户群推动的。新客户通常从小规模开始，然后随着时间的推移逐渐增长，最终被视为现有客户群的一部分。
Q：客户长期留在公司的主要原因是什么？
A：顾客长期留在公司的主要原因是持续创新和释放更多功能，从客户拥有的同一数据集中产生更多价值和见解。
Q：公司提供什么功能来取代现有的供应商？
A：公司通过提供先进的分析、人工智能能力、改进的工作流程以及有效处理和分析大量数据的能力，取代了现有供应商。这为客户提供了竞争优势，有助于保持领先地位。
Q：推动现任人员在市场上被撤职的意义是什么？
A：在市场上挤压现有的竞争对手是重要的，因为这表明了公司技术的优越性。这让安全机构能更成功地保持领先地位，完成他们的任务。
Q：公司如何获取新的商标，新商标与现有供应商的比例是多少？
A：公司从各种来源获取新标志，包括新的领土，同一组织内的新部门，以及在他们已经存在的国家的新机构。新标志的组合是将现有供应商替换并在绿地机会中获取新客户的结合。
Q：最近一个季度的高账单编号或分数是什么原因？
A：最近一个季度的强劲账单数量或得分反映了与去年典型季节性相比的显著增长，得分从超过78万增加到93万。这种强劲并非由于通常的季节性模式，而是由最近一个季度的表现所致。
Q：什么因素影响公司账单的整体趋势？
A：公司的开票总体趋势受到诸如合同里程碑开票、伴随着预付款的新订单以及多种重大影响因素的影响。 在过去的12个月中，公司的开票表现稳健，显示出类似收入水平的质量收入。
Q：经常性收入组合预计会上升还是维持当前水平？
A：循环收入组合预计要么上升，要么至少维持在目前水平。当前收入由两个主要支柱构成：支持和订阅。虽然支持正在增长并预计将继续增长，但由于新的订阅交易的披露，订阅部分也预计将增长，并且这些交易将在即将到来的一年中生效。
Q：当前收入的主要组成部分是什么，订阅部分内部是如何划分的？
A：目前收入的主要组成部分是支持部分，这占绝大部分。订阅部分分为两部分，其中一部分数量较少，另一部分是“临时”部分，可能会导致波动。长期来看，主要由支持组成的循环收入预计将增长。
Q：对于循环收入的长期预期是多少，它与公司的永久许可证有什么关系？
A：由于透露的订阅协议即将生效，长期来看，可预期的经常性收入将有所改善。目前公司48%至49%的总收入来自经常性收入，尽管他们仍然看到客户购买永久许可证，但他们计划增加订阅业务。因此，整体趋势预计将表现为经常性收入增长。
Q：美国市场是否有可能成为公司营收组合的重要部分？
A：美国市场有潜力成为公司营收组合的重要组成部分。 公司长期的收入指导包括美国市场，他们预计随着时间的推移会增长。 他们考虑了几个数据点，如产品市场契合度、客户积极反馈、合作伙伴兴趣和成功的新客户获取，这些都支持他们对美国市场潜力的信念。
Q：整体交易管道目前处于什么状态，宏观环境如何影响了它？
A：整体交易管道目前处于良好状态。它并没有显示出任何宏观问题的增加压力，并且继续展示出强劲的需求。公司观察到交易环境强劲，无论是在提案数量和客户演示方面，还是现有客户寻求现代化解决方案方面都是如此。在行业会议和客户讨论中也出现了积极的趋势，表明需求驱动和环境都是健康的。
Q：在公共部门中，有关安全威胁的最新趋势是什么？
A：公共部门已经观察到了威胁形势中的新趋势，安全机构和客户面临的挑战日益增加。这是由于在犯罪和恐怖活动之间越来越难以区分、先进技术帮助逃避监测以及现有解决方案现代化的需要导致的。人们对分析的需求越来越高，以从数据中发现见解，还需要预测分析来预测和消除潜在威胁。
