Cognyte Software Ltd. (CGNT.US) 2026財年第二季度業績電話會
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會議摘要
康甯在2026財年第二季度報告顯示，營業額增長16%，達到9750萬美元，主要受益于亞太地區和印度的重大交易。該公司強調其在戰術情報解決方案方面的競爭優勢，並計劃通過合作夥伴關系和行業活動拓展美國市場。2026財年的財務指導預計營業額為3.97億美元，調整後的息稅前利潤為4500萬美元。康甯預計持續增長，解決投資者對市場挑戰和增長驅動因素的疑問。
會議速覽
康耐視2026財年第二季度收益電話會議及問答環節由康耐視主辦的電話會議，詳細介紹他們2026財年第二季度收入，設有問答環節供參與者與公司代表互動。
電話會議免責聲明中的前瞻性聲明和非普通會計准則措施這段對話涵蓋了關于前瞻性聲明的免責聲明，建議投資者不要過度依賴這些聲明，並提到了非GAAP措施用于比較財務績效，強調了它們的局限性和與GAAP措施的不同之處。
強勁的第二季度業績和戰略性勝利突顯公司在安全解決方案領域的增長。公司報告第二季度收入增長16％，達到9800萬美元，調整後的EBITDA增長33％。值得注意的收獲包括在亞太地區軍事情報領域達成的1000萬美元交易，以及在印度取得的競爭勝利，展示了公司在應對複雜安全挑戰方面的成熟能力和長期合作潛力。
Cogni的先進AI驅動智能解決方案應對全球安全挑戰。討論了Cogni的綜合技術平台，集成了信號處理、數據挖掘和分析技術，以解決複雜的安全問題。強調了一次成功的實地行動，導致逃犯被捕，以及在Gartner報告中獲得行業認可，以及人工智能在現代情報平台中的戰略價值。
戰略夥伴關系和市場滲透：推動美國聯邦和安全部門的增長公司強調通過擴大業務範圍和戰略聯盟來實現增長戰略，特別是與LexisNexis Risk Solutions的合作，以加強在美國市場的影響力。盡管面臨采購延遲等挑戰，但該公司仍然樂觀地認為利用戰術情報和安全技術來提高客戶參與度和盈利能力，目標是到2028財年實現5億美元的營收。
使用先進技術賦予執法部門和安全組織更強大的能力，以有效應對威脅。對話強調了壞人和執法部門之間的不平衡，突出了需要先進技術來幫助安全組織以精准方式實時應對威脅。這凸顯了Ignite的使命，為調查團隊提供必要的工具，讓他們領先于那些可能造成危害的人。
強勁的第二季度財務業績主要得益于軟件收入和盈利能力的增加。該公司報告顯示，第二季度業績強勁，年同比營收增長15.5％，達到9750萬美元，主要受到軟件收入激增35.9％的推動。這種增長轉化為盈利能力的提高，非GAAP運營收入幾乎翻倍，調整後的EBITDA增長了33％。上半年業績也顯示出毛利潤、營業收入和每股收益同比顯著改善，突顯了公司良好的財務健康狀況和運營杠杆效應。
Q2財務報表、股份回購和RPO增長凸顯公司的財務健康和未來收入的可見性。這段對話概述了第二季度的財務業績，包括1.143億美元的遞延收入，5.745億美元的剩余性能訂單，以及2千萬美元的股票回購計劃完成。它強調了公司強勁的現金狀況，擁有8.47億美元的現金儲備，沒有債務，並通過剩余性能訂單展示了未來的收入可見度，支持公司在2028年1月達到5億美元的年收入目標。公司還授權了新的2千萬美元股票回購計劃，並預計從運營活動中獲得4千萬美元的現金流。
Q3收入略有下降，Q4預計將實現30%的年同比收入增長。FY26預測指引顯示：收入為3.97億美元，同比增長30%，調整後EBITDA為4,500萬美元，非通用會計准則每股收益為23美分，經營性現金流為4,500萬美元，這主要受強勁的季度財務表現和戰略稅收規劃改進的推動。
穩固的商業基礎和戰略聚焦推動長期增長的信心。課程部分結束了，重點是戰略優先、健康需求和強大的資産負債表。公司穩固的基本面，包括收入、經營杠杆和戰略投資，支撐了對長期價值創造和持續利潤增長的信心。
美國聯邦市場機會和網絡威脅情報的擴展關于美國聯邦市場作為一個重要的長期機遇、目前對業務的微小貢獻以及通過整合和合作夥伴關系拓展市場准入的努力進行討論。重點包括在營銷方面的投資、成功的概念驗證、以及聯邦機構在預算方面的挑戰。通過整合努力，網絡威脅情報市場的准入正不斷擴大。
在預算挑戰和軟件收入增長之際的美國市場策略盡管美國預算受限，但該公司對擴大服務提供的策略仍然充滿信心，這得益于成功的客戶互動和聯邦機構項目。專業服務被戰略性地利用以加快客戶價值，預計不會受到季節性影響。公司預計軟件和專業服務將以87%和13%的比例拆分，軟件收入增長和毛利改善將支撐這一比例，旨在實現長期的財務目標。
分析增長驅動因素：現有客戶、新標志和美國市場加速。這段對話探討了一家公司的發展戰略，突出了三大支柱：現有客戶的擴張、新標識的收購和美國市場的加速。大部分增長歸因于現有客戶增加數據容量、功能升級和使用案例，同時也提到了新增客戶的增加以及對未來增長的美國市場的關注。
通過現有客戶的拓展和創新推動增長討論現有客戶如何通過擴大對數據和功能的使用推動增長，強調持續創新和強大的分析對成功至關重要。重點介紹了在歐洲和美國取代供應商的秘訣，聚焦于增強客戶使命的獨特功能和能力。
利用先進技術在安全解決方案中超越對手對話強調了通過先進技術、人工智能和分析來保持競爭優勢的重要性。它討論了公司通過POC鼓勵潛在客戶測試他們的技術的策略，從而成功地遷移了現有供應商。對話還涉及到通過收購新的標識符來獲取來自新領土和現有客戶附加部門的業務，突出了狀態速度和綠地機會的結合。公司強大的研發投資和專注于用戶友好、有效解決方案是他們成功和增長的關鍵。
Q2強勁的賬單表現：驅動因素分析及未來展望對話討論了從第一季度到第二季度賬單的顯著增長，達到9300萬美元。 這種增長歸因于各種因素，包括合同裏程碑和新訂單。 趨勢表明了持續的收入質量，公司表示滿意並致力于維持良好表現。
未來幾個季度的循環收入增長和訂閱趨勢對話討論了公司主要來自支持和訂閱的循環收入，重點是訂閱增長。盡管當前的循環收入占48-49%，但由于活躍的訂閱交易，預計明年將有所改善。公司對其循環收入感到滿意，並計劃隨着時間的推移增加訂閱産品。
美國市場在實現5億美元收入目標中的作用討論美國市場對于實現5億收入目標的潛在貢獻，重點關注産品市場契合度、客戶興趣、合作夥伴協作以及新客戶獲取。
交易管道趨勢分析和公共部門威脅格局變化該對話探討了與6-12個月前相比，交易管道的當前狀況，考慮了宏觀經濟壓力，並研究了公共部門威脅景觀中的新趨勢。
日益增加的全球威脅推動了對先進安全解決方案的需求。這段對話突出了由于全球威脅和犯罪活動不斷升級，對現代化安全技術需求不斷增加的現象。客戶們正在尋求升級分析和預測能力，以發現洞察並預防潛在威脅，表明安全升級和擴展市場環境強勁。
電話會議結束，並發出未來合作的邀請。通話以邀請繼續交流和期待下一次季度更新結束，並感謝參與者的參與。
要點回答
Q：討論了哪些財務措施，以及如何看待非通用會計財務措施？
A：討論的財務措施包括非GAAP（通常公認會計原則）措施。管理層認為非GAAP財務措施提供了關于企業財務表現的有意義信息，並且對于比較發佈類似非GAAP措施的同行公司是有用的。非GAAP財務信息不應孤立考慮，而是應該用來補充GAAP財務信息。
Q：第二季度的表現增長了，這反映了什麽？
A：在第二季度，收入增長約16%，達到約9800萬美元，毛利潤同比增長約17%，調整後的EBITDA增長約33%，達到1100萬美元。這種增長反映了公司對戰略的堅實執行和對他們解決方案的持續需求。這也表明，在全球威脅不斷上升和數據量不斷增加的情況下，技術在日益不可或缺。
Q：政府機構面臨的挑戰是什麽，公司解決方案的預期影響是什麽？
A：政府和機構在全球環境中面臨日益複雜和不確定的挑戰，這些挑戰表現為從數字領域到物理領域的安全問題。迫切需要先進、智能的解決方案來解決這些挑戰。公司解決方案預期的影響可以從客戶下訂單進行跟進中看出，這表明他們對技術的信心，以及對更廣泛和長期合作的潛力。
Q：公司技術的關鍵差異是什麽，以及客戶和行業對它的接受程度如何？
A：公司的技術通過信號處理、數據挖掘和調查性分析的三層方法進行差異化，最終形成一個決策智能解決方案。這項技術集成到一個平台中，通過先進的人工智能實現完整和差異化的智能能力。這項能力在幫助機構更快地發現威脅、精確行動、保護社區，並果斷應對犯罪、恐怖和國家安全挑戰方面非常有效。客戶反饋和行業認可進一步驗證了公司的解決方案，正如在加特納公共安全和執法2025年炒作周期中所見，該公司被指定為人工智能和預測分析的樣本供應商之一。
Q：公司已經建立了哪些戰略合作夥伴關系來支持在美國市場的增長？
A：為了支持公司在美國市場的增長，我們與LexisNexis Risk Solutions建立了戰略聯盟，他們是在聯邦市場擁有深厚專業知識的Q1合作夥伴。這個合作夥伴關系擴大了公司的業務範圍，並通過為公司提供與美國機構的牢固關系，尤其是在戰術情報方面，增強了公司的自我保護能力。
Q：聯邦客戶面臨什麽挑戰，公司對未來增長有何信心？
A：由于80%的采購延遲率限制了預算的可見度，聯邦客戶面臨挑戰。然而，公司相信正常化支出將使其能夠加快客戶定位並加強其競爭地位。
Q：公司正在積極准備哪些活動，這些活動會提供什麽機會？
A：公司正在為像Millipore、曼谷亞洲國防與安全展覽以及丹佛IACP等重要活動做准備。這些活動為展示能力、加強關系並開創新業務機會提供了機會。
Q：公司的技術如何幫助機構在他們的努力中？
A：該公司的技術為機構提供了速度、准確性和洞察力，這些對于在變得更加多樣化和難以預測的環境中保持領先地位至關重要。
Q：2028年1月31日結束的財政年度的財務目標是什麽？並且有哪些策略來實現這些目標？
A：財務目標包括5億美元的收入、73%的毛利率以及調整後的EBITDA利潤率高于20%。這些目標建立在深化與現有客戶的關系、贏得新客戶以及在美國市場擴張等戰略之上。對實現這些目標的信心來源于不斷增長的市場需求、強大的技術領導力以及始終如一的執行力。
Q：在安全和執法領域，客戶面臨的核心挑戰是什麽？
A：核心挑戰在于惡意行為者的敏捷性與執法和安全機構對一系列不斷演變的威脅實時精准應對之間存在的不平衡，惡意行為者只需要成功一次，而機構則必須每次都成功。
Q：公司的目標是什麽，它如何引導他們的創新和決策？
A：公司的目的是提供技術，使客戶能夠産生所需的見解和信心，以保持領先地位。這一目的推動着公司的每一項創新、合作夥伴關系和決策。
Q：2026年第二季度的財務表現如何，這反映了公司的執行情況如何？
A：2026年第二季度的財務表現穩健，得到健康需求和良好可見度的支持，體現了公司執行的一貫性，增強了對前景的信心。
Q：Q2的營業額數據是多少，軟件和專業服務的收入預期比例是多少？
A：第二季度收入為9750萬美元，其中軟件收入為3660萬美元，專業服務收入為1420萬美元。公司預計軟件收入將占總收入的約87%，專業服務收入將占總收入的約30%。
Q：增長幅度是多少，與去年相比有什麽變化？
A：第二季度的增長幅度為72.1％，與去年同期相比擴大了81個基點。
Q：毛利潤的組成部分是什麽，它是如何增長的？
A：毛利增長速度快于營收增長，達到7030萬美元，同比增長16.8%，這主要是由于創新解決方案、競爭差異化和改善成本結構所帶來的顯著價值。
Q：非依據通用會計准則的營業利潤和調整後的EBITDA在第二季度表現如何，與前一年相比呢？
A：非通用會計淨收入增長至800萬美元，幾乎是去年Q2的440萬美元的兩倍，而調整後的 EBITDA 增長至1100萬美元，比前一年的Q2的800萬美元高出33%。
Q：上半年的結果在年度上有哪些改善？
A：上半年的營收增長了15.5％，毛利潤增長更快，達到16.8％。這導致盈利能力顯着提升，上半年采用GAAP標准計算的營業利潤為490萬美元，而去年同期為370萬美元的虧損。非GAAP標准計算的營業利潤為1560萬美元，是去年同期630萬美元的兩倍多，上半年調整後的EBITDA為2130萬美元，而去年同期為1330萬美元。
Q：公司的資産負債表上的情況是什麽，特別是與合同負債和現金流有關的情況？
A：公司資産負債表顯示，在第二季度末，公司具有114.3百萬美元堅實的短期和長期合同責任。然而，第二季度經營活動現金流量為負6.3百萬美元，自由現金流為負8.9百萬美元，主要是由于某些費用的時間安排問題。
Q：董事會已經批准了哪些股份回購計劃？
A：公司已完成了一項之前的股份回購計劃，回購了約210萬股普通股，總額為2000萬美元，並已獲批准開展一項新的股份回購計劃，最多可回購價值2000萬美元的普通股，計劃在接下來的18個月內開始，將于8月13日開始，之前需要一個30天的通知期。
Q：更新後的財政年度收入預期對公司意味着什麽？
A：公司更新後的財政年度營收預期顯示了公司強勁的財務前景，預計全年總營收約為3.97億美元，同比增長約30%。這主要受到約3.45億美元的軟件收入和專業服務收入占總收入的約30%的支撐。
Q：公司預計未來幾個季度收入會如何增長？
A：公司預計第三季度收入將略低于報告的第二季度水平，預計第四季度收入也將同比增長。收入增長軌迹受到有利的需求環境和公司強大的留存訂單支持。
Q：公司調整後的EBITDA預計在截至2026年1月的財政年度中表現如何？
A：公司預計到2026年1月結束的財政年度，調整後的EBITDA約為4500萬美元，同比增長約65%。指導還包括改善的非標准SAGP稅費約1100萬美元，導致預計的年度GAAP每股收益為23美分，處于收入範圍中點。
Q：訴訟的進展情況如何？這對公司的前景有什麽影響？
A：該訴訟已被完全駁回，不得再上訴，這對公司的前景産生了積極影響。公司對自己在2026財年能夠産生4500萬美元的經營現金流量能力充滿信心，體現了強大的收款紀律和盈利能力。
Q：公司期望美國聯邦環境如何促進其增長？
A：在短期內，美國代表了公司業務的一小部分，但由于遼闊的領土、衆多的安全機構以及與聯邦機構的成功合作，它被認為是一個重要的機會，並預計隨着時間的推移將成為業務的主要部分。 公司與聯邦機構有着良好的關系，有效地運行POC和演示，並看到在聯邦、中央和地方機構之間為未來增長做出貢獻的良好迹象。
Q：公司對美國的預算挑戰以及對績效的影響持有什麽看法？
A：公司承認美國預算方面存在的挑戰，並已將這些因素納入了他們的指導中。他們認為這些影響並不是立竿見影的，但是需要考慮的挑戰。盡管如此，公司已經成功地獲得了新客戶，成功地展示了他們的産品，並與聯邦機構互動，保持着對增長潛力的積極展望。
Q：公司對下半年軟件收入結構有多少信心？
A：公司對軟件收入組合在下半年會有所增加充滿信心，盡管沒有看到任何明顯的季節性因素。他們對現有的策略感到放心，比如擴展到聯邦部門和之前季度的表現，這些都證明了公司增加軟件收入的能力。
Q：目前戰略中專業服務的重點是什麽？
A：專業服務的重點是為了讓客戶更快地從解決方案中獲得價值，並讓公司能夠更高效地與客戶合作，這種做法是合理的。
Q：目前的增長有多少是由現有客戶購買額外産品帶動的，與數據增長有多少關系？
A：公司增長的主要驅動力來自現有客戶群，通常來自數據和功能升級。增長也受到新客戶的增加的影響，隨着時間的推移，他們將成為現有客戶群的一部分。
Q：公司發展戰略的三大支柱是什麽？
A：公司增長戰略的三大支柱是現有客戶群體，獲取新標識，並加速在美國的業績。
Q：獲取新標志對公司的發展起着什麽樣的作用？
A：獲得新標志對公司的增長有所貢獻，盡管大部分增長是由現有客戶群推動的。新客戶通常從小規模開始，然後隨着時間的推移逐漸增長，最終被視為現有客戶群的一部分。
Q：客戶長期留在公司的主要原因是什麽？
A：顧客長期留在公司的主要原因是持續創新和釋放更多功能，從客戶擁有的同一數據集中産生更多價值和見解。
Q：公司提供什麽功能來取代現有的供應商？
A：公司通過提供先進的分析、人工智能能力、改進的工作流程以及有效處理和分析大量數據的能力，取代了現有供應商。這為客戶提供了競爭優勢，有助于保持領先地位。
Q：推動現任人員在市場上被撤職的意義是什麽？
A：在市場上擠壓現有的競爭對手是重要的，因為這表明了公司技術的優越性。這讓安全機構能更成功地保持領先地位，完成他們的任務。
Q：公司如何獲取新的商標，新商標與現有供應商的比例是多少？
A：公司從各種來源獲取新標志，包括新的領土，同一組織內的新部門，以及在他們已經存在的國家的新機構。新標志的組合是將現有供應商替換並在綠地機會中獲取新客戶的結合。
Q：最近一個季度的高賬單編號或分數是什麽原因？
A：最近一個季度的強勁賬單數量或得分反映了與去年典型季節性相比的顯著增長，得分從超過78萬增加到93萬。這種強勁並非由于通常的季節性模式，而是由最近一個季度的表現所致。
Q：什麽因素影響公司賬單的整體趨勢？
A：公司的開票總體趨勢受到諸如合同裏程碑開票、伴隨着預付款的新訂單以及多種重大影響因素的影響。 在過去的12個月中，公司的開票表現穩健，顯示出類似收入水平的質量收入。
Q：經常性收入組合預計會上升還是維持當前水平？
A：循環收入組合預計要麽上升，要麽至少維持在目前水平。當前收入由兩個主要支柱構成：支持和訂閱。雖然支持正在增長並預計將繼續增長，但由于新的訂閱交易的披露，訂閱部分也預計將增長，並且這些交易將在即將到來的一年中生效。
Q：當前收入的主要組成部分是什麽，訂閱部分內部是如何劃分的？
A：目前收入的主要組成部分是支持部分，這占絕大部分。訂閱部分分為兩部分，其中一部分數量較少，另一部分是“臨時”部分，可能會導致波動。長期來看，主要由支持組成的循環收入預計將增長。
Q：對于循環收入的長期預期是多少，它與公司的永久許可證有什麽關系？
A：由于透露的訂閱協議即將生效，長期來看，可預期的經常性收入將有所改善。目前公司48%至49%的總收入來自經常性收入，盡管他們仍然看到客戶購買永久許可證，但他們計劃增加訂閱業務。因此，整體趨勢預計將表現為經常性收入增長。
Q：美國市場是否有可能成為公司營收組合的重要部分？
A：美國市場有潛力成為公司營收組合的重要組成部分。 公司長期的收入指導包括美國市場，他們預計隨着時間的推移會增長。 他們考慮了幾個數據點，如産品市場契合度、客戶積極反饋、合作夥伴興趣和成功的新客戶獲取，這些都支持他們對美國市場潛力的信念。
Q：整體交易管道目前處于什麽狀態，宏觀環境如何影響了它？
A：整體交易管道目前處于良好狀態。它並沒有顯示出任何宏觀問題的增加壓力，並且繼續展示出強勁的需求。公司觀察到交易環境強勁，無論是在提案數量和客戶演示方面，還是現有客戶尋求現代化解決方案方面都是如此。在行業會議和客戶討論中也出現了積極的趨勢，表明需求驅動和環境都是健康的。
Q：在公共部門中，有關安全威脅的最新趨勢是什麽？
A：公共部門已經觀察到了威脅形勢中的新趨勢，安全機構和客戶面臨的挑戰日益增加。這是由于在犯罪和恐怖活動之間越來越難以區分、先進技術幫助逃避監測以及現有解決方案現代化的需要導致的。人們對分析的需求越來越高，以從數據中發現見解，還需要預測分析來預測和消除潛在威脅。
