快手（01024.HK）2025年第一季度业绩电话会
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会议摘要
第一季度，公司在各个业务领域整合了人工智能技术，导致收入同比增长9.9%，达到326亿元人民币，增强了用户体验，提高了运营效率。在线营销服务和电子商务行业表现出显著增长，归功于人工智能增强的营销材料转化率和增加的GMV。直播收入也增长，因为内容多样化和用户参与度更高。研发费用增长了16%，反映了公司对人工智能创新的承诺。公司的全球人工智能领军者Clean AI取得了1.5亿元人民币的收入，在其中，付费专业用户订阅占到了70%的收入。公司实现了创纪录的日均活跃用户数达到3亿，并报告了60亿元人民币的调整后净利润。包括Clean AI和海外业务在内的新业务展示了强劲的增长势头，迈入了第二个增长曲线。
会议速览
Claro Technology于2025年第一季度财务业绩电话会议Claro科技举办2025年第一季度财务业绩电话会议，讨论前瞻性声明、非IFRS财务指标，并为参与者提供英文翻译。
2025年第一季度收益电话会议：业绩强劲，各业务部门实现人工智能整合。尽管全球环境复杂，但该公司在2025年第一季度取得了稳健的财务表现，同比增长10.9%，达到326亿元人民币的营收，调整后净利润为60亿元人民币。公司的成功归功于AI技术在业务中的整合，提升了用户和商家的体验，促进了运营效率。值得注意的是，AI战略进步了视频生成模型，并推出了创新功能，促成了快速的营收增长，尤其是来自Clean AI领域。海外业务也首次实现了盈利。公司专注于核心国际市场，并通过AI驱动的在线营销服务和用户增长策略取得了积极的结果。
全渠道营销代理商4.0推动电子商务增长和商家赋能在2025年第一季度，全平台营销代理4.0提升了商家广告投放的稳定性和控制能力，为总电子商务支出贡献了6%。电子商务GMV每年增长30亿元人民币，用户活跃度增加，购物体验得到优化。中小型商家增长得益于增强的支持和人工智能集成，新商家数量同比增长了30%。直播人工智能工具和专业商品运营中心进一步增强了运营效率和产品质量控制。
2025年第一季度电子商务和直播业务更新在中国新年和妇女节促销期间，公司通过竞争性定价、补贴和流量支持增强了其电子商务平台，导致GMV显著增长。直播收入出现正增长，得益于多样化的一流内容和强大的游戏内容生态系统，而人工智能的改进提升了用户体验和商家服务。
海外业务和本地服务增长：2025年第一季度在2025年第一季度，公司海外业务和本地服务取得了显著增长，在营收达到Ed十亿人民币。海外业务部门，尤其是在巴西，首次实现了运营盈利，得益于有针对性的促销活动和算法优化。巴西的电子商务业务订单量呈健康增长，而本地服务在下层城市扩张，得益于严谨的投资回报管理和优化的广告产品，导致本地服务营收同比增长了一倍。
2025年第一季度财务业绩和人工智能战略更新公司报告，总收入同比增长9.9％至326亿元人民币，主要受在线营销服务、电子商务和直播业务增长的推动。由于人工智能增强解决方案，在线营销服务收入上升，而电子商务收入由于GMV的增加而增长。直播收入也呈现出积极的同比增长。公司强调其对人工智能战略、以用户为中心的方法和为股东创造长期价值的承诺。
清洁智能人工智能商业化战略和增长驱动力的更新管理层就Clean AI的商业化提供最新动态，讨论主要增长驱动因素，并概述未来增长策略。
干净的AI在视频生成领域的加速商业化和战略创新。清洁AI在第一季度经历了显著的商业增长，70%的收入来自付费的专业用户订阅，在企业API服务中也有很强的存在。Queen AI 2.0 Master Edition的推出标志着视频生成能力的重大升级，满足专业创作者复杂的需求。计划包括不断的技术迭代、产品创新和运营活动，以支持全球用户基础的扩大，支持下一代新形象风险投资计划等倡议。AI整合还通过提高内容理解和推荐准确性来增强现有业务领域，包括在线营销和电子商务。
通过人工智能技术改革在线营销和电子商务截至2025年5月28日，人工智能的进步显著提高了在线营销和电子商务的水平，通过改进内容生产，精准的受众定位和智能的客户服务，推动了转化率的提升和运营效率的提高。
在线营销服务的近期趋势和增长策略这次讨论突显了客户安置数量稳步增加，并且对第二季度在线营销服务的增长率有着双位数的信心。表现良好的关键领域包括内容消费、电子商务和本地服务，策略着重于提高平台客户的效率和可持续性。短篇、小说和迷你游戏方面的创新推动了盈利和用户理解，而人工智能技术的进步旨在降低运营成本并扩大本地服务商的营销影响。
618购物节和未来电子商务发展的战略公司概述了其618购物节的战略举措，强调用户参与、产品差异化以及对商家和KOL的支持，重点放在全域运营和竞争定价上。
趣电子商务为商家成长揭示量身定制的策略。制定了一项战略计划，通过量身定制的运营策略来推动商家增长，利用人工智能进行物料优化，开发独家流量渠道，以及推出超级链接等举措来提高转化率。
投资计划和人工智能对公司盈利能力的影响该公司讨论了今年在人工智能方面的投资策略，强调了Clean AI 的成功以及对营收和盈利的积极影响。他们预计在人工智能方面的支出将增加，尤其是在研发和人才招聘方面，但由于技术迭代和营收增长，对底线的影响可控。预计人工智能将对公司的第二次增长曲线做出重大贡献。
要点回答
Q：2025年第一季度Claro Technology的财务业绩如何？
A：2025年第一季度，Claro Technology的总营收同比增长了10.9%，达到326亿人民币，平均每日活跃用户数达到创纪录的1300万，毛利率接近20%，调整后净利润为60亿人民币，调整后净利润率为14%。
Q：清洁AI的新成就是什么？
A：在第一季度，Clean AI在先进技术领域保持了全球领先地位，并实现了超过12亿元人民币的收入。特别值得注意的是，它推出了新的Clean AI Xi Xi视频生成模型，在动态质量、语义响应和视觉美感方面树立了新的标杆。它还推出了多模块编辑功能，为用户提供更大的创意控制权。
Q：人工智能技术整合如何有助于提高用户时间和营销效率？
A：AI技术在内容和商业生态系统中的整合导致了对内容和用户兴趣的更好理解，从而实现了精确的用户需求匹配与内容价值。这反过来增加了用户在平台上的停留时间，提高了在线营销效率。例如，AJC营销材料的平均每日广告支出仍然保持在1亿元人民币，而电子商务场景中的转化率增加，这是因为引入了数字人类直播房间的实时互动功能。
Q：The impact of the Chinese New Year holiday on Claro Technology's user growth and content consumption was significant.
A：在2025年春节假期期间，Claro Technology为其1300万用户提供了引人入胜的互动功能和丰富的内容，有效地激发了社交互动。该平台的用户活跃度大幅增加，平均每日新互动排序超过10万个，并且拥有互相关注的用户之间每日私信数量增长。广泛的中国用户阵容，包括各种线上节日和电视剧，提供了超过150亿的直播观看次数和超过2000亿的短视频观看次数。这一策略有助于降低平均用户获取成本，并提高用户留存率。
Q：人工智能在在线营销解决方案中的整合如何影响客户的收入？
A：AI技术在在线营销解决方案中的整合，使得内容消费、电子商务、本地服务以及其他领域的客户能够提高品牌营销效率，实现更好的转化结果，从而导致营销预算的增加。
Q：在第一季度，哪些具体行业为在线营销服务的增长做出了贡献？
A：内容消费领域的营销支出同比增长强劲，特别关注将广告与原生内容和平台操作如短剧、小游戏和小说相结合。对于本地服务行业，提供解决方案和算法优化，以更好地满足客户需求，导致本地服务行业的营销支出显著增加。
Q：电子商务领域封闭环营销解决方案的关键增强之处是什么？
A：电子商务行业封闭环营销解决方案的关键增强功能包括构建智能跨渠道运营、引入高质量内容和产品摆放到销售漏斗中，以及通过增强算法和策略提高匹配效率。
Q：Omin平台在第一季度是如何支持商家的？
A：Omin平台在第一季度为商户的Omni域广告位置提供了更大的稳定性，更丰富的控制工具，并在佣金优化方面做得更好。此外，Omin平台营销代理4.0对第四季度电子商务业务的闭环营销支出做出了重大贡献。
Q：公司的电子商务业务在第一季度是如何增长的？
A：电子商务业务在第一季度增长，电子商务月均活跃用户增加，新加入商家数量大幅上升。本季度的电子商务GMV大幅提高，中小型商家数量持续增长。
Q：有什么新的项目推出来帮助出口产品进入市场？
A：公司推出了包括快速通道服务、定向促销和补贴激励等重大项目，以帮助出口企业进入市场并帮助它们打入国内市场。
Q：新春巨献计划的结果是什么？
A：新年大片活动通过补贴使个别商品价格优势得到加强，并帮助将产品功能区域化在直播房间中，降低摆放和转化门槛，增加销量。在妇女节促销期间，汽车的GMB显著增长。
Q：公司在一种商业模式中的脚本在Q1表现如何？
A：在一个商业模式中，将直播购物与短视频相结合的脚本在第一季度表现不错，活跃商户数量增加，供需双方都有所改善。它还受益于增强的流量支持，并在电子商务GMV方面经历了显著增长。
Q：智能客服响应时间缩短的意义是什么？
A：在Q1，对于艾德智能客户服务回复时间的缩短降低了商家的成本，缩短了平均回复时间，并改善了整体用户体验，展示了公司不断努力增强其电子商务基础设施的努力。
Q：直播业务在第一季度有什么进展？
A：在第一季度，直播业务实现了正增长，年收入增至数十亿人民币，得益于多样化的一流内容和直播生态系统的加强。公司还不断努力构建稳定的直播社区，合作伙伴人才机构和主播数量显著增加。
Q：公司的游戏内容生态系统带来了什么影响？
A：公司的游戏内容生态系统得到加强，通过整合短视频、直播和社区运营，并与主要电子竞技合作进行直播权和基于IP的活动。这推动了在游戏和娱乐结合方面的探索和创新，而“直播+”战略已赋予传统行业更多的力量。
Q：第一季度公司的海外业务表现如何？
A：公司的海外业务在第一季度继续稳步发展，收入显著增长，通过有效的成本和费用控制，保持在线营销服务的强劲增长势头。
Q：海外业务表现的亮点是什么？
A：海外业务首次实现季度运营盈利，通过针对高价值人群的定向推广来改善顾客和职位效率，为巴西等核心国际植物市场带来持续增长的活跃用户。战略合作伙伴关系加倍，成为2020年巴西独家官方短评池，为本地用户丰富内容和互动实验笔。巴西每日平均每日活跃用户时间逐年增长，季度增长。巴西电子商务业务订单量增长健康，得到当地服务业严格的投资回报率管理支持，进一步扩大了在下线城市的业务范围，并推动了本地服务GMV的持续年增长。各类别门店业务均衡发展，活跃商家数量和可供商品数量显著增长，本地广告产品优化和流量分配策略的优化导致本地服务收入年增长翻倍。
Q：这家公司如何应对复杂的营销环境？
A：公司始终坚守其长期使命和以用户为中心的理念，即使面对复杂且不断发展的市场环境。公司正在利用人工智能技术来强化内容和业务生态系统，同时探索新的优化变现方式。重点是长期的技术投资和提供真正的用户价值，预计将改善用户体验，赋能产业，并为商家和营销客户提供质量和效率工具。该战略旨在为股东创造更多价值。
Q：AI技术对用户体验和运营效率有何影响？
A：AI技术被用于强化问题、内容和商业生态系统，从而提升了核心竞争力。通过在在线营销解决方案中应用人工智能，为在线营销客户和商家提供了提升用户体验和运营效率的机会。这显著提高了营销材料的转化效率，增加了营销客户的消费。电子商务每月活跃付费用户和每月活跃商家的数量也增加了，得益于更丰富的营销工具和多样化的流量激励。此外，直播收入增长，公司旨在通过优化运营和开发多样化的内容类别，打造长期和可持续的直播生态系统。
Q：第一季度的财务业绩如何？
A：在第一季度，公司的总收入同比增长9.9％，达到326亿元人民币。运营指标和财务表现表现出坚实的基础，海外业务录得有史以来第一个季度的营业利润。该公司继续推进其干净AI大型模型的迭代操作员，增强核心竞争力。第一季度的总收入受核心业务（如在线营销服务、电子商务和直播）增长的推动。在线营销服务收入显著增长，毛利润同比增长10.4％，达到178亿元人民币，毛利率为54.6％，集团级净利润和调整后净利润分别增至10亿元人民币和80亿元人民币。
Q：股东回报的方式是什么，回购了多少？
A：公司积极兑现对股东回报的承诺，回购了约港币14.2亿的股票，即29.19百万股，占截至季末总股本的约0.58%。这一举动反映了公司加强股东价值，保持积极与股东关系的策略。
Q：清洁AI商业化的主要增长动力和增长战略是什么？
A：清洁人工智能商业化的主要增长驱动因素是收入结构，其中付费用户订阅占清洁人工智能收入的近70％。增长战略包括通过不断演进技术能力，通过产品创新提升用户体验，以及进行运营活动来扩大用户群体，保持全球领先地位。
Q：清洁AI的视频生成基础模型中引入了哪些重要的更新和改进？
A：洁净AI推出了其视频生成基础模型的重大升级，推出了Queen AI 2.0 Master Edition，显著改善了动作质量、语义响应能力和视觉保真度，扩展了大型视频生成模型的能力，以满足专业创作者的需求。
Q：如何计划维护清洁基础模型的全球地位和用户增长？
A：为了保持清洁基础模型的全球地位，计划包括持续技术能力迭代，通过产品创新增强用户体验，以及通过持续的运营活动和像下一代新形象风险资本计划这样的倡议在海外地区扩大用户基础。
Q：人工智能如何强化公司的在线营销和电子商务业务？
A：人工智能通过增强市场营销、物料生产、代理安置和推荐等方面，显著提升公司的在线营销和电子商务业务。它被应用在一站式视频创意生产平台Magnetic Creator中，生成高质量的营销材料并提高转化率。人工智能还被整合到直播、客户服务和电子商务场景中，以增加效率和提升用户体验。
Q：人工智能集成对在线营销服务和电子商务运营的具体影响是什么？
A：人工智能整合在线营销服务的特定影响包括对AIGC营销材料的平均稳定研究，达到约3000万外部营销服务的标准，以及智能定位产品预测潜在受众并自动调整定位策略。在电子商务中，大型人工智能模型通过内容生产、精确匹配和智能客户服务提高了商家的效率，从而导致AI生成的直播亮点日均GMB增加，改善用户产品匹配，以及高达100%的智能客户服务解决率。
Q：营销服务方面最近的趋势是什么，哪些行业表现更好？
A：营销服务的最新趋势显示客户安置稳步增长，预计在线营销服务的年度增长率将在第二季度回归到两位数。封闭环营销服务等行业由于电子商务销售漏斗的改进和平台升级，商户数量有所增加。内容消费行业和本地服务消费都经历了高两位数的年度增长。常见的消费行业、电子商务和本地服务通过帮助客户高效、可持续地运营，正在迅速增长。
Q：保持市场部门快速增长的策略是什么？
A：为了保持快速增长，战略包括在内容消费、电子商务和本地服务领域帮助更多客户有效可持续地在平台上运营。这包括使用大型模型技术解决用户支付问题，并进一步发展共同消费产业。在电子商务领域，重点是改进品牌和商家构建内容驱动的运营方式，并降低运营成本。对于本地服务行业，对服务的需求正在上升，为商家提供了新的增长机遇。AI和AIGC能力被用来帮助商家降低运营成本，并扩大他们的营销影响。
Q：618购物节的策略是什么，与往年相比有什么亮点？
A：618购物节的战略包括战略举措，帮助商家和影响者充分利用全渠道运营的新机遇。公司将提供1000亿元的流量资源和20亿元的补贴，推出创新策略，涵盖三个维度：用户、产品、商家和影响者。 用户参与将专注于预售促销和直播预订，以锁定早期需求，并在官方促销期间努力激活和重新吸引用户。产品战略将迎合各种类型，包括新产品推出和畅销产品。对于商家和影响者，将根据其规模和潜力发展分层支持计划，并提供营销工具和支持服务，帮助他们成长。
Q：下一阶段购物中心特色的发展策略是什么？
A：下一阶段购物中心特色的发展战略是针对不同类型的商家推出量身定制的运营策略。这包括提供多样化的营销托管服务，例如基于人工智能的材料优化、免费流量支持、营销活动注册和面向资源有限的商家的大片制作机制。对于更有经验的商家，将提供独家流量渠道、营销标签和在购物中心的额外曝光。目标是通过AIGC内容生产、精准定位和智能客服等功能提高运营效率并降低成本。公司旨在通过大型促销活动帮助商家实现爆炸性增长，增强他们的业务规模和运营质量。
Q：你能分享今年的人工智能投资计划以及对全年利润的影响吗？
A：今年的人工智能投资计划包括预期增加支出，特别是在与人工智能相关的研发人员成本上，以吸引和留住顶尖的人工智能人才，并建设团队能力。清洁人工智能已经实现了超出预期的收入规模，并且得到了创作者的赞誉，因为它解决了复杂的创意需求。该公司计划通过技术迭代持续加速清洁人工智能的商业化。即使推动推理计算能力的扩大，对公司底线的影响预计会相对较小。人工智能预计将产生正值边际利润，并有助于缩小整体损失。该公司预计其人工智能投资，包括清洁人工智能，在中长期内将提高集团的整体利润率一到两个百分点，从而为公司的增长曲线和股东的价值创造做出贡献。
