欧特克公司(ADSK.US)2026财年第一季度业绩电话会
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会议摘要
在2026年的财政第一季度，Autodesk报告了强劲的财务业绩，超过了收入、非通用会计准则每股收益、账单、非通用利润率和自由现金流方面的预期。该公司强调了客户数字转型、成功的人工智能增效以及对云平台和人工智能的战略投资。值得注意的客户参与包括向3D解决方案过渡以简化工作流程和提高生产力。Autodesk还强调了其教育合作伙伴关系的重点，以及优化销售和营销运营以提高利润率。
会议速览
Autodesk在2026财年第一季度取得强劲业绩并实施战略增长举措Autodesk报告2026财政第一季度的强劲业绩，超过了收入、非GAAP每股收益、票据、利润和自由现金流的指导。公司强调了其在云平台和人工智能方面的战略重点，优化销售和营销，增加资本用于股票回购。关键主题包括积极的交易模式，更紧密地整合客户，重建多年合同转换后的自由现金流，以及刷新的董事会任命，指导未来增长。
Autodesk在2025年第一季度表现强劲，主要受企业协议和新交易模式的推动。到2025年第一季度，Autodesk 的收入和账单都出现了强劲增长，这要归功于成功的企业协议、简化的交易模式实施以及在 Autodesk 商店表现强劲。尽管有一次性费用，但非通用会计净利润率有所改善，公司继续专注于战略投资和股权激励优化。
货币波动和宏观经济不确定性之间的财务指导该公司调整了其财务指导，考虑到货币波动和增加的宏观经济不确定性，导致账单、收入和自由现金流的修订范围。
Autodesk在设计和建筑创新中的领导地位通过云和人工智能融合所体现。Autodesk正在通过云和人工智能引领设计和施工的融合，这在与全球公司达成的重要交易中得以体现，这些公司专注于BIM采用、数字化交付和统一工作流。重大进展包括基础设施、建筑云采用和制造变革的合作伙伴关系，展示了高效的创新和生产力增益。
弹性重建和可持续增长的创新解决方案一家公司突出其为企业实现灵活软件消费所做的努力，推动运营效率，并通过数字协作倡议支持灾后社区的复苏。
贸易政策不确定性对商业动力和利润优化的影响尽管贸易政策影响客户成本和竞标过程存在重大不确定性，但业务经历稳健的发展势头，建筑积压和竞标活动不断增加。公司还讨论了成功的利润改善和销售、营销优化计划的进展。
Autodesk加速了Fusion和行业云的路线图。该公司正在着重增强数据管理能力，加速将Fusion与Forma整合，旨在改善跨学科合作并利用人工智能功能。
渠道整合策略及其对业务增长的影响讨论突出了有意识地推动渠道整合的重点，旨在寻求更少但更注重解决方案的合作伙伴。这一策略已经导致价格实现增加，并在市场下行时吸引更多的业务，公司正在密切监测潜在风险，并为合作伙伴专注于续约和新业务制定补偿措施。
渠道合作伙伴应对新交易模式的进展与机遇公司讨论了渠道合作伙伴顺利适应新的交易模式，预期随着客户的加入，生产力将提高，并专注于新业务增长。
最近交易模型对财务指标的影响分析讨论强调了新交易模式对财务指标的重大影响，由于其实施效益，将数字推动超出了典型的100%至110%的范围。
Autodesk在宏观不确定性中的第一季度收入增长和全年指导。在第一季度，Autodesk 经历了11% 的收入增长，这归因于各个领域的实力，缓解交易模型摩擦，以及由于收购时间的不同而产生的更容易比较。全年指导包括宏观经济不确定性和美元疲软的假设，预计在下半年收入增长将放缓。
在技术投资组合中探索未来人工智能功能和部署速度讨论突出了人工智能的增加使用和接受程度，重点关注启动更多人工智能功能的潜在领域，部署速度以及改进增值销售和定价策略的影响。
革新生产力：机械设计和建筑工程中的人工智能驱动增强。公司专注于通过AI增强功能来解决客户繁琐和耗时的任务，旨在使Fusion成为机械设计领域的领先AI工具，并通过Forma增强AEC领域的AI能力。这些进步旨在增加市场份额，提高客户生产力，并最终转化为新的收入机会。
最近企业重组和业务势头的最新进展经过重大的第一季度重组，该公司经历了最小的中断，并制定了缓解计划。改善了门店业绩和前期收入增长，抵消了重组带来的影响。新任首席收入官已经就位，表明在管理过渡风险方面取得进展。
强劲商业势头中的企业谨慎尽管积极的业务势头持续至第二季度，但由于宏观担忧和截至2025年5月23日的谨慎客户对话，公司在指引中融入了逐步的谨慎。
持续的劳动力约束推动建筑工程行业数字效率的增加。截至2025年5月23日，建筑工程行业仍然面临着严重的劳动力短缺，导致数字工具和人工智能技术被大量采用。这些进步提高了生产力和效率，解决了行业的产能限制问题，推动了技术创新。
Autodesk任命具有企业销售专业知识的新收入官员公司任命了一位具有丰富企业销售技能和云知识的新收入官，以引领组织走向更具战略性和云服务的未来。
Autodesk对人工智能和未来CAD使用的战略方法讨论突出了Autodesk公司专注于开发以人工智能驱动的工具，以更简单的方式生成几何图形，旨在提高生产率并颠覆各行业的工作流程。
财政年度营业利润率及再投资策略更新公司讨论其营运收入利润率的扩张，这主要是由于运营效率和规模的提高，重点是将重组节省的资金投入到销售和营销能力的建设中。他们强调继续努力提高销售和营销的生产力，旨在实现未来的利润率增长。
Autodesk全球业务势头和首席财务官的财务战略更新尽管由于宏观经济因素和日本的调整，亚太地区略显疲软，但是Autodesk保持了预期的全球业务动力。首席财务官强调继续专注于增长机会、运营效率和营运利润扩张。
首席财务官就季度业绩和模型过渡福利发表讲话CFO在讨论尽管外部情况不确定，但整个季度的稳定表现，表达对第二季度指导的信心。他们还详细阐述了模型转换的长期好处，特别关注增强的跨销售和升级能力，不受特定续约周期的限制。
销售和营销优化及交易模型的进展公司讨论了伙伴转型后重复成本的消除以及销售和营销持续优化。他们还讨论了新交易模型对客户迁移至直销模式的积极影响。
科技行业的财务指导和商业趋势分析该对话讨论了科技公司在宏观经济不确定性和采用新交易模式的影响下重新确认和调整财务指导。同时也讨论了多年合同的更新模式，指出了转型后年度账单堆栈的重建。
最近收入超出表现和定价理念的分析讨论突出了高于预期的前期收入，归因于各种因素，包括EBA的时机和强劲的账单线性。讨论还探讨了公司的定价理念，特别是关于维护到订阅群体，指出虽然价格上涨将反映出提供的价值，但现在讨论具体细节还为时尚早。
结语和Q2电话会议邀请本次会议以邀请参加即将举行的活动，并提醒参与者参加第二季度电话会议结束，鼓励参与者提出任何问题。
要点回答
Q：Autodesk在2026财年第一季度的财务结果是什么？
A：Autodesk发布了强劲的第一季度业绩，营收和非GAAP每股收益均处于指导范围的较高端，超出了账单、非GAAP利润率和自由现金流方面的预期。
Q：Autodesk 专注于发展的战略重点是什么？
A：Autodesk 正将其增长投资重点放在云平台和人工智能上，优化销售和营销工作，并投资于能够推动更高利润的未来优化。此外，他们正在将更多资金用于股份回购，并通过引入新董事来指导下一个增长十年。
Q：Autodesk提到的三个确定性来源是什么？
A：Autodesk的三个确定性来源是：1)新的交易模式，将公司与客户整合在一起，增加自动化同时减少重复性工作流程；2)重新构建他们的自由现金流堆栈，增加通过股票回购向股东返现的能力；3)主要业务模式转变的结束，将简化公司的分析和理解。
Q：新交易模型如何影响第一季度的收入和账单？
A：新的交易模型在第一季度为收入贡献了1.05亿美元，为账单贡献了1500万美元。总收入在不考虑新交易模型影响的情况下，以固定货币计算增加了1500万美元。
Q：第一季度的GAAP和非GAAP运营利润率是多少？
A：根据GAAP标准，经营利润率下降了13个基点，主要是由于重组费用和非现金费用的影响。非GAAP经营利润率强劲增长了三个百分点，主要是由于成本管理和重组的时间效益所带来的经营杠杆效应，部分抵消了新交易模式的利润拖累。
Q：财政年度剩余时间的账单、收入和自由现金流的更新引导区间是多少？
A：更新后的账单指导范围为71.6亿美元至73.1亿美元，收入指导范围为69.25亿美元至69.95亿美元，自由现金流指导范围为21亿美元至22亿美元。
Q：Autodesk最近突出的战略举措和客户成功案例有哪些？
A：Autodesk强调的战略举措和客户成功案例包括与领先的基础设施咨询公司合作的项目，该公司完成了一项重要的EBA并计划转向BIM，并使用Autodesk施工云以建立共享数据环境。另一个例子是日立能源扩大了其对Autodesk施工云的使用，并投资于可再生能源融合和数字化的数字孪生解决方案。此外，一家总承包商选择Autodesk提供一体化解决方案，以管理项目复杂性并提高效率。
Q：五谷处理器遇到了什么问题，导致它选择了Fusion？
A：粮食处理器在设计和制造流程中受到有限的流程集成导致效率不断下降，因此选择了Fusion来现代化整个设计和制造流程。
Q：Fusion是如何推动Autodesk的ACV增长和生产力增长的？
A：融合正在推动强劲的ACV（平均合同价值）增长和生产率提高，通过增加延长附加率，推动更高的平均销售价格，以及通过使用AI驱动的自动约束来自动化定义草图几何任务，这已经使得自从推出以来融合用户的约束已超过580,000个。
Q：奥斯汀大学正在推行哪些教育项目与Autodesk产品组合相关？
A：奥斯汀大学正在为未来的工程师做准备，让所有学生都能够使用整个Autodesk产品系列，并将扩散迁移到所有工程学科的一年级模块中，以促进合作和动手学习。
Q：Autodesk为台湾一家主要的工程咨询公司和琼斯工程提供了什么样的帮助？
A：Autodesk帮助了一家台湾的重要工程咨询公司移除非合规软件版本，并确保所有员工使用最新、最安全的软件。此外，它为琼氏工程提供了灵活的消费选项，以处理项目需求的波动。
Q：洛杉矶发生的森林大火细节及社区的应对情况如何？
A：洛杉矶的山火烧毁了57000英亩土地，导致超过20万居民无家可归，不幸地夺去了至少3万人的生命，并且造成经济损失估计超过2500亿。社区正在努力更加有弹性地重建，而山脚目录基金会正在创建一个预先批准的住宅设计目录，以便简化重建流程。
Q：Autodesk 在帮助社区应对和从自然灾害中恢复方面扮演着什么样的角色？
A：Autodesk支持社区从自然灾害中恢复，参与像山麓图录基金会这样的倡议，并通过数字模型和简化审批实现更快、更协调的建筑过程，正如新加坡长廊X计划中所展示的那样。
Q：贸易政策和宏观环境的变化如何影响客户对话？
A：不断发展的贸易政策和宏观环境正在给客户带来不确定性，因为他们担忧成本增加和投标流程的不确定性。虽然客户表达了担忧，但他们似乎更关注下半年，将这些问题与更广泛的经济状况联系起来。
Q：建设积压情况和每月活跃用户增长如何？
A：建造积压订单增加，Autodesk 产品月活跃用户增加，竞标活动也在增长。这表明尽管存在不确定性，客户仍然积极参与业务，并经历着工作量的增加。
Q：销售和营销优化计划进展如何？
A：销售和营销优化计划正在顺利进行，并团队正在建立明年所需的能力，作为持续销售和营销发展的一部分。这个路线图的重要部分包括进一步将Fusion与Revit等其他工具集成，以促进跨学科合作。
Q：Fusion如何处理客户关于数据管理问题的反馈？
A：根据客户反馈，融合正在加速数据管理问题的路线图，重点是更好地管理债券和产品数据云管理。他们重新分配资金来解决这些重点问题，并通过在Q1发布相关功能取得进展，并将在今年内继续发布更多功能。
Q：市场变化和渠道整合的重要意义是什么？
A：市场变化和渠道整合非常重要，因为它们反映了简化合作伙伴生态系统的刻意努力。这导致了Autodesk认定的合作伙伴数量的减少，这可能会增强市场的专注和效率。
Q：公司生态系统中与渠道合作伙伴有什么目标？
A：目标是减少交易型渠道伙伴，增加以解决方案为重点的伙伴。这一战略包括更大的合作伙伴专注于自己的知识产权（IP），并收购更小、更交易型的合作伙伴。
Q：公司在第一季度的战略中看到了哪些好处？
A：在第一季度，商店的活动强劲增长，主要集中在提高价格实现上。这要归功于从交易合作伙伴那里获取业务，否则这些交易会流失给其他公司。
Q：公司对于新的交易模式及其对渠道生产力的影响有哪些期望？
A：公司没有经历与新交易模型相关的干扰，这是在去年出现的情况。渠道合作伙伴正在调整和接纳他们的长尾客户，预计将在整个年度提高渠道生产力。
Q：在美洲和欧洲，新模式下第一次续订的预期时间表是什么？
A：预计新模型在美洲的第一次更新将在6月进行，在EMEA地区将在9月进行，这是因为这些地区去年开始使用新模型。
Q：新交易模型预计会如何影响收入增长，当前增长范围是多少？
A：新的交易模型主要负责收入增长超过100%至110%的范围。如果没有这种影响，增长将保持与以前的表现一致，并在点燃范围内。
Q：一季度收入增长的原因是什么？
A：第一季度的强劲业绩贡献了收入增长，AEC是一个推动因素，还有EAS和Autodesk商店的预付收入。此外，新的交易模式实施带来的摩擦也有所减轻。
Q：公司的营收增长假设发生了哪些变化？
A：由于美元走弱，公司的收入增长假设已经更新，并已纳入预测之中。在最初设定指导方针时，对核心基础业务的假设没有发生变化。
Q：人工智能功能有什么未来计划，部署速度预计会如何？
A：公司计划继续推出高度专门的人工智能增强功能，以提高客户的生产力，例如在Fusion Land中的绘图自动化和表单增强。这些智能功能是建立在他们自己的基础模型之上的，将继续消除重复任务，让客户能够更加高效地工作。
Q：公司打算如何利用人工智能来击败竞争对手？
A：公司打算将Fusion打造成机械设计市场上最具AI能力的工具，以获取竞争优势。此外，他们计划通过AI作为关键工具之一，加速市场份额的增长。
Q：AI对AEC部门增强能力的预期影响是什么？
A：增强了AEC行业的人工智能功能将使市场更容易接受复杂的产品，最终使整体解决方案更加强大。预计这将导致未来价格的恢复。
Q：关于公司重组计划取得了哪些进展以及对公司产生了何种影响？
A：截至目前，重组计划几乎没有引起任何干扰。公司预计在年底之前对这些风险会更加放心。
Q：公司在第一季度进行了什么重组，又是如何处理这种打乱？
A：公司在第一季度进行了一项重大重组，其中包括缓解计划和其他措施，以管理从此次大规模行动中产生的混乱。他们事先成功考虑到了一些混乱。
Q：谁是代理首席收入官（CRO），她的职责是什么？
A：首席收入官（CRO）由伊丽莎白·佐林担任，她正在引进新的CRO。
Q：公司对宏观经济状况持什么看法，又是如何管理业务的？
A：公司承认在第一季度业务中所取得的好势头已延续到第二季度。尽管他们还没有看到任何负面业务影响，但他们在谨慎行事，考虑到他们所听到和看到的情况。
Q：关于劳动力的问题是什么，技术如何解决这个问题？
A：这个行业劳动力短缺，没有足够的劳动力、材料和资金来满足重建需求。数字效率被视为至关重要，当前的环境可能会加剧这些限制。技术被视为一个解决方案，提供了将流程数字化并利用现有资源增加生产力的工具。
Q：公司设计和制作组合的广泛采用意义是什么？
A：公司扩大设计和制造组合的强劲采用归功于其在劳动力短缺市场中提供生产力的能力，这表明技术对行业提高生产力和解决基本能力约束的重要性。
Q：谁是新的收入副总裁，他带给公司什么技能？
A：Andy，之前在微软工作，现在加入公司担任新的收入副总裁。他带来了强大的企业销售技能，对云技术有深刻的理解，以及在销售云端至端解决方案方面的专业知识。他的领导才能被视为公司未来增长需要的完善。
Q：公司未来在CAD使用和人工智能能力方面的定位如何？
A：该公司专注于针对可重复的流程和顾客工作流程，这些流程可以带来快速回报。展望未来，该公司正努力将自身定位于未来CAD使用领域，包括可能改变工作流程的颠覆性技术，通过内部开发和外部合作实现利用。他们正在研发强大的工具，可以简化生成各种类型的几何图形。
Q：公司重新投资重组和缩减多余支出的储蓄的方法是什么？
A：公司正在将重组节省的部分资金重新投资于销售和营销能力的建设，特别是与合作伙伴整合并扩展自助服务模式。今年的总支出计划基本保持不变，第一季度的表现强劲，为底线实现超出预期贡献了力量。公司仍然预期在不变货币情况下支出同比增长，节省的资金是年初制定的运营利润率扩张计划的一个来源。
Q：公司为推动销售和营销的生产力提升而进行的多年计划是如何组织的？
A：公司正在进行为期多年的旅程，推动销售和营销方面的生产力提升。他们正在努力开发系统和流程，旨在实现未来和持续的优化，从而达到生产力和利润率的增长。这是一个持续的努力，而不是一次性事件。
Q：在一年初，我们可以通过地理位置进行哪些动量和活动的比较？
A：一般来说，公司在各地区都看到了预期的发展势头。然而，亚太地区（包括日本、中国和韩国）出现了轻微的疲软，原因包括日本的新交易模式、宏观经济动荡和贸易讨论等各种因素。这些因素影响了该地区的增长，但这种疲软被认为在预期范围内。
Q：CFO可以提供关于公司发展和利润折衷的早期观察和企业哲学吗？
A：首席财务官贾娜正在更新公司对于增长和利润率权衡的早期观察和哲学。她强调了公司对于全年各种情况下评估增长利润率权衡的方法，包括给投资者的框架。
Q：演讲者对公司的市场机会和增长持什么看法？
A：演讲者认为公司有足够的优势来抓住丰富的市场机遇并实现增长。重点是支持未来增长，加强运营重心，并扩大运营利润率。
Q：在本季度的营收表现方面观察到了什么趋势？
A：演讲者在本季度没有发现任何有意义的趋势，但指出收入在二月、三月和四月保持强劲且稳定，并且这种势头已延续到五月。
Q：公司如何管理向新交易模式的过渡，对业务有何影响？
A：公司正在投资于跨销售和提升销售自动化，这将不会与特定的续约周期挂钩，允许在客户生命周期中动态调整。这是支持这些调整的投资和系统升级的一部分。
Q：公司对销售和营销优化的方法是什么，目标是什么？
A：公司正在继续建立能力，以实现未来销售和市场营销的优化，并减少重复成本。正在进行的销售和市场营销优化的具体细节尚未详细说明，更多信息将在稍后提供。
Q：为什么恒定货币调整后的计费指引从先前声明的增长减少了？
A：汇率调整后的账单指引下降是由于排除了新交易模式的影响，目前的指引是6%至8%的增长。这反映了包含在预测中的额外宏观经济不确定性，这在2月份没有做到。
Q：新的交易模型对公司财务状况有什么影响？
A：新的交易模式对公司的财务状况提供了更大的支持，因为更多人使用，导致与二月份预期相比，恒定货币增长率增加了一个百分点。
Q：多年合同的趋势是什么，为什么可能会让人感到惊讶？
A：观察到的趋势是，大多数多年交易正在续签为年度交易，这与公司的预期不符。准备好的发言中没有具体提到这一点，但暗示公司正处于结算过渡的最后阶段，重新构建年度结算栈。
Q：与其他EBA客户讨论关于他们的计时安排进展如何？
A：演讲者表示，与其他EBA客户讨论其预付收入时间安排的情况正在跟踪并符合历史经验和预期。
Q：公司针对已经锁定年度价格的客户续约的定价策略是什么？
A：公司针对即将到期的客户的定价策略将最终实施与提供的价值一致的价格增幅。然而，需要注意的是，提供10年价格可见度的计划尚未完全终结。
