歐特克公司(ADSK.US)2026財年第一季度業績電話會
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在2026年的財政第一季度，Autodesk報告了強勁的財務業績，超過了收入、非通用會計准則每股收益、賬單、非通用利潤率和自由現金流方面的預期。該公司強調了客戶數字轉型、成功的人工智能增效以及對雲平台和人工智能的戰略投資。值得注意的客戶參與包括向3D解決方案過渡以簡化工作流程和提高生産力。Autodesk還強調了其教育合作夥伴關系的重點，以及優化銷售和營銷運營以提高利潤率。
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Autodesk在2026財年第一季度取得強勁業績並實施戰略增長舉措Autodesk報告2026財政第一季度的強勁業績，超過了收入、非GAAP每股收益、票據、利潤和自由現金流的指導。公司強調了其在雲平台和人工智能方面的戰略重點，優化銷售和營銷，增加資本用于股票回購。關鍵主題包括積極的交易模式，更緊密地整合客戶，重建多年合同轉換後的自由現金流，以及刷新的董事會任命，指導未來增長。
Autodesk在2025年第一季度表現強勁，主要受企業協議和新交易模式的推動。到2025年第一季度，Autodesk 的收入和賬單都出現了強勁增長，這要歸功于成功的企業協議、簡化的交易模式實施以及在 Autodesk 商店表現強勁。盡管有一次性費用，但非通用會計淨利潤率有所改善，公司繼續專注于戰略投資和股權激勵優化。
貨幣波動和宏觀經濟不確定性之間的財務指導該公司調整了其財務指導，考慮到貨幣波動和增加的宏觀經濟不確定性，導致賬單、收入和自由現金流的修訂範圍。
Autodesk在設計和建築創新中的領導地位通過雲和人工智能融合所體現。Autodesk正在通過雲和人工智能引領設計和施工的融合，這在與全球公司達成的重要交易中得以體現，這些公司專注于BIM采用、數字化交付和統一工作流。重大進展包括基礎設施、建築雲采用和制造變革的合作夥伴關系，展示了高效的創新和生産力增益。
彈性重建和可持續增長的創新解決方案一家公司突出其為企業實現靈活軟件消費所做的努力，推動運營效率，並通過數字協作倡議支持災後社區的複蘇。
貿易政策不確定性對商業動力和利潤優化的影響盡管貿易政策影響客戶成本和競標過程存在重大不確定性，但業務經曆穩健的發展勢頭，建築積壓和競標活動不斷增加。公司還討論了成功的利潤改善和銷售、營銷優化計劃的進展。
Autodesk加速了Fusion和行業雲的路線圖。該公司正在着重增強數據管理能力，加速將Fusion與Forma整合，旨在改善跨學科合作並利用人工智能功能。
渠道整合策略及其對業務增長的影響討論突出了有意識地推動渠道整合的重點，旨在尋求更少但更注重解決方案的合作夥伴。這一策略已經導致價格實現增加，並在市場下行時吸引更多的業務，公司正在密切監測潛在風險，並為合作夥伴專注于續約和新業務制定補償措施。
渠道合作夥伴應對新交易模式的進展與機遇公司討論了渠道合作夥伴順利適應新的交易模式，預期隨着客戶的加入，生産力將提高，並專注于新業務增長。
最近交易模型對財務指標的影響分析討論強調了新交易模式對財務指標的重大影響，由于其實施效益，將數字推動超出了典型的100%至110%的範圍。
Autodesk在宏觀不確定性中的第一季度收入增長和全年指導。在第一季度，Autodesk 經曆了11% 的收入增長，這歸因于各個領域的實力，緩解交易模型摩擦，以及由于收購時間的不同而産生的更容易比較。全年指導包括宏觀經濟不確定性和美元疲軟的假設，預計在下半年收入增長將放緩。
在技術投資組合中探索未來人工智能功能和部署速度討論突出了人工智能的增加使用和接受程度，重點關注啓動更多人工智能功能的潛在領域，部署速度以及改進增值銷售和定價策略的影響。
革新生産力：機械設計和建築工程中的人工智能驅動增強。公司專注于通過AI增強功能來解決客戶繁瑣和耗時的任務，旨在使Fusion成為機械設計領域的領先AI工具，並通過Forma增強AEC領域的AI能力。這些進步旨在增加市場份額，提高客戶生産力，並最終轉化為新的收入機會。
最近企業重組和業務勢頭的最新進展經過重大的第一季度重組，該公司經曆了最小的中斷，並制定了緩解計劃。改善了門店業績和前期收入增長，抵消了重組帶來的影響。新任首席收入官已經就位，表明在管理過渡風險方面取得進展。
強勁商業勢頭中的企業謹慎盡管積極的業務勢頭持續至第二季度，但由于宏觀擔憂和截至2025年5月23日的謹慎客戶對話，公司在指引中融入了逐步的謹慎。
持續的勞動力約束推動建築工程行業數字效率的增加。截至2025年5月23日，建築工程行業仍然面臨着嚴重的勞動力短缺，導致數字工具和人工智能技術被大量采用。這些進步提高了生産力和效率，解決了行業的産能限制問題，推動了技術創新。
Autodesk任命具有企業銷售專業知識的新收入官員公司任命了一位具有豐富企業銷售技能和雲知識的新收入官，以引領組織走向更具戰略性和雲服務的未來。
Autodesk對人工智能和未來CAD使用的戰略方法討論突出了Autodesk公司專注于開發以人工智能驅動的工具，以更簡單的方式生成幾何圖形，旨在提高生産率並顛覆各行業的工作流程。
財政年度營業利潤率及再投資策略更新公司討論其營運收入利潤率的擴張，這主要是由于運營效率和規模的提高，重點是將重組節省的資金投入到銷售和營銷能力的建設中。他們強調繼續努力提高銷售和營銷的生産力，旨在實現未來的利潤率增長。
Autodesk全球業務勢頭和首席財務官的財務戰略更新盡管由于宏觀經濟因素和日本的調整，亞太地區略顯疲軟，但是Autodesk保持了預期的全球業務動力。首席財務官強調繼續專注于增長機會、運營效率和營運利潤擴張。
首席財務官就季度業績和模型過渡福利發表講話CFO在討論盡管外部情況不確定，但整個季度的穩定表現，表達對第二季度指導的信心。他們還詳細闡述了模型轉換的長期好處，特別關注增強的跨銷售和升級能力，不受特定續約周期的限制。
銷售和營銷優化及交易模型的進展公司討論了夥伴轉型後重複成本的消除以及銷售和營銷持續優化。他們還討論了新交易模型對客戶遷移至直銷模式的積極影響。
科技行業的財務指導和商業趨勢分析該對話討論了科技公司在宏觀經濟不確定性和采用新交易模式的影響下重新確認和調整財務指導。同時也討論了多年合同的更新模式，指出了轉型後年度賬單堆棧的重建。
最近收入超出表現和定價理念的分析討論突出了高于預期的前期收入，歸因于各種因素，包括EBA的時機和強勁的賬單線性。討論還探討了公司的定價理念，特別是關于維護到訂閱群體，指出雖然價格上漲將反映出提供的價值，但現在討論具體細節還為時尚早。
結語和Q2電話會議邀請本次會議以邀請參加即將舉行的活動，並提醒參與者參加第二季度電話會議結束，鼓勵參與者提出任何問題。
要點回答
Q：Autodesk在2026財年第一季度的財務結果是什麽？
A：Autodesk發佈了強勁的第一季度業績，營收和非GAAP每股收益均處于指導範圍的較高端，超出了賬單、非GAAP利潤率和自由現金流方面的預期。
Q：Autodesk 專注于發展的戰略重點是什麽？
A：Autodesk 正將其增長投資重點放在雲平台和人工智能上，優化銷售和營銷工作，並投資于能夠推動更高利潤的未來優化。此外，他們正在將更多資金用于股份回購，並通過引入新董事來指導下一個增長十年。
Q：Autodesk提到的三個確定性來源是什麽？
A：Autodesk的三個確定性來源是：1)新的交易模式，將公司與客戶整合在一起，增加自動化同時減少重複性工作流程；2)重新構建他們的自由現金流堆棧，增加通過股票回購向股東返現的能力；3)主要業務模式轉變的結束，將簡化公司的分析和理解。
Q：新交易模型如何影響第一季度的收入和賬單？
A：新的交易模型在第一季度為收入貢獻了1.05億美元，為賬單貢獻了1500萬美元。總收入在不考慮新交易模型影響的情況下，以固定貨幣計算增加了1500萬美元。
Q：第一季度的GAAP和非GAAP運營利潤率是多少？
A：根據GAAP標准，經營利潤率下降了13個基點，主要是由于重組費用和非現金費用的影響。非GAAP經營利潤率強勁增長了三個百分點，主要是由于成本管理和重組的時間效益所帶來的經營杠杆效應，部分抵消了新交易模式的利潤拖累。
Q：財政年度剩余時間的賬單、收入和自由現金流的更新引導區間是多少？
A：更新後的賬單指導範圍為71.6億美元至73.1億美元，收入指導範圍為69.25億美元至69.95億美元，自由現金流指導範圍為21億美元至22億美元。
Q：Autodesk最近突出的戰略舉措和客戶成功案例有哪些？
A：Autodesk強調的戰略舉措和客戶成功案例包括與領先的基礎設施咨詢公司合作的項目，該公司完成了一項重要的EBA並計劃轉向BIM，並使用Autodesk施工雲以建立共享數據環境。另一個例子是日立能源擴大了其對Autodesk施工雲的使用，並投資于可再生能源融合和數字化的數字孿生解決方案。此外，一家總承包商選擇Autodesk提供一體化解決方案，以管理項目複雜性並提高效率。
Q：五谷處理器遇到了什麽問題，導致它選擇了Fusion？
A：糧食處理器在設計和制造流程中受到有限的流程集成導致效率不斷下降，因此選擇了Fusion來現代化整個設計和制造流程。
Q：Fusion是如何推動Autodesk的ACV增長和生産力增長的？
A：融合正在推動強勁的ACV（平均合同價值）增長和生産率提高，通過增加延長附加率，推動更高的平均銷售價格，以及通過使用AI驅動的自動約束來自動化定義草圖幾何任務，這已經使得自從推出以來融合用戶的約束已超過580,000個。
Q：奧斯汀大學正在推行哪些教育項目與Autodesk産品組合相關？
A：奧斯汀大學正在為未來的工程師做准備，讓所有學生都能夠使用整個Autodesk産品系列，並將擴散遷移到所有工程學科的一年級模塊中，以促進合作和動手學習。
Q：Autodesk為台灣一家主要的工程咨詢公司和瓊斯工程提供了什麽樣的幫助？
A：Autodesk幫助了一家台灣的重要工程咨詢公司移除非合規軟件版本，並確保所有員工使用最新、最安全的軟件。此外，它為瓊氏工程提供了靈活的消費選項，以處理項目需求的波動。
Q：洛杉矶發生的森林大火細節及社區的應對情況如何？
A：洛杉矶的山火燒毀了57000英畝土地，導致超過20萬居民無家可歸，不幸地奪去了至少3萬人的生命，並且造成經濟損失估計超過2500億。社區正在努力更加有彈性地重建，而山腳目錄基金會正在創建一個預先批准的住宅設計目錄，以便簡化重建流程。
Q：Autodesk 在幫助社區應對和從自然災害中恢複方面扮演着什麽樣的角色？
A：Autodesk支持社區從自然災害中恢複，參與像山麓圖錄基金會這樣的倡議，並通過數字模型和簡化審批實現更快、更協調的建築過程，正如新加坡長廊X計劃中所展示的那樣。
Q：貿易政策和宏觀環境的變化如何影響客戶對話？
A：不斷發展的貿易政策和宏觀環境正在給客戶帶來不確定性，因為他們擔憂成本增加和投標流程的不確定性。雖然客戶表達了擔憂，但他們似乎更關注下半年，將這些問題與更廣泛的經濟狀況聯系起來。
Q：建設積壓情況和每月活躍用戶增長如何？
A：建造積壓訂單增加，Autodesk 産品月活躍用戶增加，競標活動也在增長。這表明盡管存在不確定性，客戶仍然積極參與業務，並經曆着工作量的增加。
Q：銷售和營銷優化計劃進展如何？
A：銷售和營銷優化計劃正在順利進行，並團隊正在建立明年所需的能力，作為持續銷售和營銷發展的一部分。這個路線圖的重要部分包括進一步將Fusion與Revit等其他工具集成，以促進跨學科合作。
Q：Fusion如何處理客戶關于數據管理問題的反饋？
A：根據客戶反饋，融合正在加速數據管理問題的路線圖，重點是更好地管理債券和産品數據雲管理。他們重新分配資金來解決這些重點問題，並通過在Q1發佈相關功能取得進展，並將在今年內繼續發佈更多功能。
Q：市場變化和渠道整合的重要意義是什麽？
A：市場變化和渠道整合非常重要，因為它們反映了簡化合作夥伴生態系統的刻意努力。這導致了Autodesk認定的合作夥伴數量的減少，這可能會增強市場的專注和效率。
Q：公司生態系統中與渠道合作夥伴有什麽目標？
A：目標是減少交易型渠道夥伴，增加以解決方案為重點的夥伴。這一戰略包括更大的合作夥伴專注于自己的知識産權（IP），並收購更小、更交易型的合作夥伴。
Q：公司在第一季度的戰略中看到了哪些好處？
A：在第一季度，商店的活動強勁增長，主要集中在提高價格實現上。這要歸功于從交易合作夥伴那裏獲取業務，否則這些交易會流失給其他公司。
Q：公司對于新的交易模式及其對渠道生産力的影響有哪些期望？
A：公司沒有經曆與新交易模型相關的幹擾，這是在去年出現的情況。渠道合作夥伴正在調整和接納他們的長尾客戶，預計將在整個年度提高渠道生産力。
Q：在美洲和歐洲，新模式下第一次續訂的預期時間表是什麽？
A：預計新模型在美洲的第一次更新將在6月進行，在EMEA地區將在9月進行，這是因為這些地區去年開始使用新模型。
Q：新交易模型預計會如何影響收入增長，當前增長範圍是多少？
A：新的交易模型主要負責收入增長超過100%至110%的範圍。如果沒有這種影響，增長將保持與以前的表現一致，並在點燃範圍內。
Q：一季度收入增長的原因是什麽？
A：第一季度的強勁業績貢獻了收入增長，AEC是一個推動因素，還有EAS和Autodesk商店的預付收入。此外，新的交易模式實施帶來的摩擦也有所減輕。
Q：公司的營收增長假設發生了哪些變化？
A：由于美元走弱，公司的收入增長假設已經更新，並已納入預測之中。在最初設定指導方針時，對核心基礎業務的假設沒有發生變化。
Q：人工智能功能有什麽未來計劃，部署速度預計會如何？
A：公司計劃繼續推出高度專門的人工智能增強功能，以提高客戶的生産力，例如在Fusion Land中的繪圖自動化和表單增強。這些智能功能是建立在他們自己的基礎模型之上的，將繼續消除重複任務，讓客戶能夠更加高效地工作。
Q：公司打算如何利用人工智能來擊敗競爭對手？
A：公司打算將Fusion打造成機械設計市場上最具AI能力的工具，以獲取競爭優勢。此外，他們計劃通過AI作為關鍵工具之一，加速市場份額的增長。
Q：AI對AEC部門增強能力的預期影響是什麽？
A：增強了AEC行業的人工智能功能將使市場更容易接受複雜的産品，最終使整體解決方案更加強大。預計這將導致未來價格的恢複。
Q：關于公司重組計劃取得了哪些進展以及對公司産生了何種影響？
A：截至目前，重組計劃幾乎沒有引起任何幹擾。公司預計在年底之前對這些風險會更加放心。
Q：公司在第一季度進行了什麽重組，又是如何處理這種打亂？
A：公司在第一季度進行了一項重大重組，其中包括緩解計劃和其他措施，以管理從此次大規模行動中産生的混亂。他們事先成功考慮到了一些混亂。
Q：誰是代理首席收入官（CRO），她的職責是什麽？
A：首席收入官（CRO）由伊麗莎白·佐林擔任，她正在引進新的CRO。
Q：公司對宏觀經濟狀況持什麽看法，又是如何管理業務的？
A：公司承認在第一季度業務中所取得的好勢頭已延續到第二季度。盡管他們還沒有看到任何負面業務影響，但他們在謹慎行事，考慮到他們所聽到和看到的情況。
Q：關于勞動力的問題是什麽，技術如何解決這個問題？
A：這個行業勞動力短缺，沒有足夠的勞動力、材料和資金來滿足重建需求。數字效率被視為至關重要，當前的環境可能會加劇這些限制。技術被視為一個解決方案，提供了將流程數字化並利用現有資源增加生産力的工具。
Q：公司設計和制作組合的廣泛采用意義是什麽？
A：公司擴大設計和制造組合的強勁采用歸功于其在勞動力短缺市場中提供生産力的能力，這表明技術對行業提高生産力和解決基本能力約束的重要性。
Q：誰是新的收入副總裁，他帶給公司什麽技能？
A：Andy，之前在微軟工作，現在加入公司擔任新的收入副總裁。他帶來了強大的企業銷售技能，對雲技術有深刻的理解，以及在銷售雲端至端解決方案方面的專業知識。他的領導才能被視為公司未來增長需要的完善。
Q：公司未來在CAD使用和人工智能能力方面的定位如何？
A：該公司專注于針對可重複的流程和顧客工作流程，這些流程可以帶來快速回報。展望未來，該公司正努力將自身定位于未來CAD使用領域，包括可能改變工作流程的顛覆性技術，通過內部開發和外部合作實現利用。他們正在研發強大的工具，可以簡化生成各種類型的幾何圖形。
Q：公司重新投資重組和縮減多余支出的儲蓄的方法是什麽？
A：公司正在將重組節省的部分資金重新投資于銷售和營銷能力的建設，特別是與合作夥伴整合並擴展自助服務模式。今年的總支出計劃基本保持不變，第一季度的表現強勁，為底線實現超出預期貢獻了力量。公司仍然預期在不變貨幣情況下支出同比增長，節省的資金是年初制定的運營利潤率擴張計劃的一個來源。
Q：公司為推動銷售和營銷的生産力提升而進行的多年計劃是如何組織的？
A：公司正在進行為期多年的旅程，推動銷售和營銷方面的生産力提升。他們正在努力開發系統和流程，旨在實現未來和持續的優化，從而達到生産力和利潤率的增長。這是一個持續的努力，而不是一次性事件。
Q：在一年初，我們可以通過地理位置進行哪些動量和活動的比較？
A：一般來說，公司在各地區都看到了預期的發展勢頭。然而，亞太地區（包括日本、中國和韓國）出現了輕微的疲軟，原因包括日本的新交易模式、宏觀經濟動蕩和貿易討論等各種因素。這些因素影響了該地區的增長，但這種疲軟被認為在預期範圍內。
Q：CFO可以提供關于公司發展和利潤折衷的早期觀察和企業哲學嗎？
A：首席財務官賈娜正在更新公司對于增長和利潤率權衡的早期觀察和哲學。她強調了公司對于全年各種情況下評估增長利潤率權衡的方法，包括給投資者的框架。
Q：演講者對公司的市場機會和增長持什麽看法？
A：演講者認為公司有足夠的優勢來抓住豐富的市場機遇並實現增長。重點是支持未來增長，加強運營重心，並擴大運營利潤率。
Q：在本季度的營收表現方面觀察到了什麽趨勢？
A：演講者在本季度沒有發現任何有意義的趨勢，但指出收入在二月、三月和四月保持強勁且穩定，並且這種勢頭已延續到五月。
Q：公司如何管理向新交易模式的過渡，對業務有何影響？
A：公司正在投資于跨銷售和提升銷售自動化，這將不會與特定的續約周期挂鈎，允許在客戶生命周期中動態調整。這是支持這些調整的投資和系統升級的一部分。
Q：公司對銷售和營銷優化的方法是什麽，目標是什麽？
A：公司正在繼續建立能力，以實現未來銷售和市場營銷的優化，並減少重複成本。正在進行的銷售和市場營銷優化的具體細節尚未詳細說明，更多信息將在稍後提供。
Q：為什麽恒定貨幣調整後的計費指引從先前聲明的增長減少了？
A：彙率調整後的賬單指引下降是由于排除了新交易模式的影響，目前的指引是6%至8%的增長。這反映了包含在預測中的額外宏觀經濟不確定性，這在2月份沒有做到。
Q：新的交易模型對公司財務狀況有什麽影響？
A：新的交易模式對公司的財務狀況提供了更大的支持，因為更多人使用，導致與二月份預期相比，恒定貨幣增長率增加了一個百分點。
Q：多年合同的趨勢是什麽，為什麽可能會讓人感到驚訝？
A：觀察到的趨勢是，大多數多年交易正在續簽為年度交易，這與公司的預期不符。准備好的發言中沒有具體提到這一點，但暗示公司正處于結算過渡的最後階段，重新構建年度結算棧。
Q：與其他EBA客戶討論關于他們的計時安排進展如何？
A：演講者表示，與其他EBA客戶討論其預付收入時間安排的情況正在跟蹤並符合曆史經驗和預期。
Q：公司針對已經鎖定年度價格的客戶續約的定價策略是什麽？
A：公司針對即將到期的客戶的定價策略將最終實施與提供的價值一致的價格增幅。然而，需要注意的是，提供10年價格可見度的計劃尚未完全終結。
