亚马逊公司（AMZN.US）2025年第一度业绩电话会
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亚马逊报告显示，2025年第一季度营收为293亿美元，全年营收为1557亿美元，重点放在AWS上，该部门年收益率超过1170亿美元。公司计划增加人工智能服务和技术基础设施的能力，同时亚马逊广告业务表现强劲。战略重点包括保持客户信任、提高履行网络效率，以及应对潜在的全球贸易变化。
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亚马逊2025财务业绩电话会议亚马逊2025年第一季度的财务结果在电话会议中讨论，首席执行官和首席财务官可回答问题。电话会议强调重要性，要查阅财务结果和指标的新闻稿，指出了讨论的前瞻性质，并强调可能影响财务结果的因素。
亚马逊报告强劲的营收增长和客户体验创新。亚马逊报告显示，营收达到了1557亿美元，同比增长10%，运营收入为184亿美元。该公司强调了在业务、创新和改善客户体验方面的进展，包括增强的产品选择、价值和快递速度。值得一提的新增内容包括与Aura Rings和Michael Kors等品牌的合作伙伴关系，以及推出全新的豪华购物体验。亚马逊还强调了保持低价和成功实现国家履行网络的区域化的努力，导致了更快的交付时间和更低的成本。该公司计划进一步优化其网络、扩大当天送货服务，并增加机器人和自动化设备。关于潜在的关税问题，亚马逊指出尚未发现明显的需求减少或价格上涨，并且公司不会因与中国相关的关税而受到特殊影响。
亚马逊在零售、广告和AWS领域的韧性和增长亚马逊利用其广泛的选择和卖家基地来保持客户信任和市场份额，尤其是在不确定的时期。其广告部门表现出强劲增长，提供广泛的产品组合，帮助品牌触达大量观众。AWS持续扩大规模，协助组织进行云迁移和创新，并签订重要的新协议。
亚马逊在多个领域积极投资人工智能全球超过85%的IT支出仍然是在本地的，预计在未来10-20年将转向云端。亚马逊预计其人工智能业务，包括AWS，在AI应用方面将会显著扩大，推动力是对AI应用的积极投资。关键举措包括发展Alexa Plus，将AI用于Prime订单处理，购物，Prime视频和广告，并推出定制AI芯片以提高性价比。亚马逊Bedrock为高质量生成型AI应用提供管理服务，包括Anthropics、Me's GMA和Amazon Nova的模型。该公司还推出了基于语音的AI应用Amazon Nova Sonic和基于网站的主体动作的Amazon Nova Act，旨在提高AI任务的准确性和复杂性。Amazon Q通过主体编码体验，加速软件开发，并与Gitlab集成进行AI辅助的多步任务。
基础设施现代化和创新项目更新演讲者强调了从传统基础设施向云基础设施的持续转变，强调了这对于人工智能潜力和公司效率的重要性。他们还介绍了更智能的个人助理Alexa Plus，并讨论了电影制作和卫星发射方面的进展。
全球零售巨头报告第一季度财务业绩和运营改善情况。该公司报告了第一季度全球营收达到1557亿美元，同比增长10%，营业利润为184亿美元。北美地区部门营收增长8％，达到929亿美元，国际部门也实现了8％的增长，达到335亿美元。尽管一次性费用影响了营业利润，但公司强调了强大的客户互动，Prime会员的交付速度创纪录以及通过入站网络重构、当天交付扩展和增加自动化等倡议来改善成本结构的重点。
广告增长和新兴机会的战略投资广告收入显示了显著的年度增长，全漏斗广告产品的采用率强劲。 公司同时也投资于长期机会，比如Kuiper，发射生产设计卫星，并监测宏观经济影响以保持客户体验和低价格。
亚马逊第一季度财务业绩和增长战略亚马逊报告了第一季度293亿美元的收入，AWS的年度收入预计超过1170亿美元。公司强调了生成式人工智能和非人工智能业务的增长，投资于技术基础设施和履行网络，以支持未来的增长并提高效率。预计第二季度净销售额介于1590亿美元至1640亿美元之间，预期的营业收入范围在130亿美元至175亿美元之间。
问题征集的开场白开放提问电话，并告诉参与者按*1键提问，强调每位参与者只能提出一个问题以保持音质。
AWS在人工智能工作负载和容量限制方面的扩展AWS正迅速增加其P5 GPU实例和Tranum II实例，以支持不断增长的人工智能工作负载，该人工智能业务已经达到数十亿美元的年度运营率，并且年增长率达到三位数。尽管容量迅速扩大，但需求大大超过供应，这表明如果容量限制得到解决，可能会带来更大的收益。随着供应链问题预计在年内逐步改善，AWS能够更好地为客户提供服务并带来更多收入。
全球贸易不确定性中的制定战略公司正在专注于保持广泛的选择、低价格和快速交付，以利用各种贸易结果。 其倡议包括提前采购库存、鼓励第三方卖家备货，并利用多样化的卖家策略，为客户提供最优惠的价格，无论潜在的关税是否会增加。此外，公司在过去六年中已经将其生产地点多样化，以减轻与特定地区集中风险有关的风险。
Q2 财务指导和 Kuiper 发射成本更新公司强调了第二季度股权补偿和额外的开普勒发射成本的增加，发射成本将在今年晚些时候商业化前支出。
理解AWS中的波动收入现象和竞争对手增长率AWS收入的不可预测性被称为“不规则”，这归因于初创企业的不确定增长和企业云迁移项目的不同速度，影响收入预测和增长速度与竞争对手相比。
人工智能的指数增长及其对生产力和客户体验的影响讨论突出了人工智能的快速增长，特别是在提高生产力和避免成本方面，大规模培训、聊天机器人和编码代理技术方面取得了显著进展。演讲者强调了人工智能增长的不可预测性，指出了并不被预测的显著增长，并认为我们仍处于人工智能发展的非常早期阶段，以及它对于革新客户体验和各种功能的潜力。演讲者还提到了人工智能基础设施方面的可观年度增长，将其归因于更大的运营基础，并预计未来几个月将进一步扩展其容量。
AWS利润表现和Alexa在复杂任务处理方面的演进演讲者讨论了AWS第四季度的展现强劲，将利润增长归因于创新、技术投资和节约成本措施。他们还强调了Alexa的进步，强调了其增强的智能性和执行复杂任务的能力，以及客户对这些改进的积极反应。
在关税不确定性和节假日需求中应对零售挑战讨论突出运营重点，确保在Prime Day、感恩节和节假日期间顺利运营，同时还询问可能影响第二季度EBIT指导的一次性或与关税相关的成本。
改进零售体验和管理存货的策略在不确定情况下重点是全年确保顾客有出色的购物体验，不只是在Prime Day或销售高峰期，通过支持卖家，保持价格竞争力，并谨慎管理库存水平，以避免履行网络的减速。额外的挑战包括基于股票的补偿，增加的开支，零售购买关税，以及在消费需求方面的不确定性，导致季度预测范围更广泛。尽管不可预测性，但仍然注意到积极的趋势，比如4月份的增长和强大的广告表现。
企业云迁移与人工智能整合更新公司报告称，积压订单为1890亿美元，同比增长20%，加权平均剩余期限为4.1年。企业越来越多地将基础设施转移到云上进行创新、成本效益和人工智能集成，平衡成本优化与追求基于人工智能的机会。这种转变是一个多年的过程，公司优先考虑人工智能试点项目，并期待推理成本的降低。
要点回答
Q：2025年第一季度的财务业绩如何？
A：2025年第一季度的营收为1557亿美元，同比增长10%，运营收入为184亿美元，过去12个月的自由现金流为259亿美元。
Q：亚马逊履行网络效率的最新进展是什么？
A：为了使履约网络更加高效和具有成本效益，国家履约网络的地区化持续进行，并形成了地区性集散中心。入站架构的重新设计使得更多商品可以放置在每个履约中心，提高了送货速度并降低了成本。因此，在第一季度，创下了新的送货速度记录，比任何其他季度都在同一天或第二天交付更多商品。
Q：亚马逊是如何为潜在的加税做准备的？
A：亚马逊正在监控加征关税可能带来的影响，但目前尚未看到需求减少。一些类别经历了加强购买，可能表明供应商正在为可能的关税增加库存。零售商品的平均售价并未显著上涨，部分原因是亚马逊和第三方卖家进行了提前购买。与其他零售商相比，公司并不特别容易受到关税的影响，并已制定了应对的策略。
Q：亚马逊在食品市场的地位如何？它如何应对困难的市场环境？
A：亚马逊是美国最大的零售商之一，去年的总销售额超过了1000亿美元。它拥有庞大的商品选择，有数亿个独特的SKU。这种庞大的选择帮助亚马逊在意想不到的产品趋势出现时比竞争对手更好地应对挑战，比如在疫情期间口罩和洗手液等产品需求激增的情况下。此外，在不确定的环境中，客户往往会选择他们最信任的供应商，而亚马逊广泛的选择、低价格和快速的交付使其能够获得市场份额。
Q：亚马逊为品牌提供哪些类型的广告？
A：亚马逊提供广泛的整体推广组合，包括顶部漏斗努力以提高品牌知名度和底部漏斗产品，以衡量在转换点的结果。它还在其自有媒体资源中提供针对性的广告，并在各种外部网站上进行广告定位。
Q：AWS目前表现如何，有哪些新的客户协议被提及了呢？
A：AWS 去年同比增长了 17%，如今的年收入预期率为 1170 亿美元。它与 Adobe、Uber 等各种公司达成了新协议，以现代化基础设施、降低成本和加快创新速度。
Q：AWS的发展潜力目前有何看法？
A：尽管最初被视为一个价值数千亿美元的收入增长业务的机会，AWS现在有潜力变得更大，考虑到将更多的IT支出转移到云端后的未来增长。
Q：亚马逊在人工智能投资方面的策略是什么？
A：亚马逊的战略包括对人工智能的重大投资，公司内已建立了超过一千个人工智能应用程序。他们还开发了Alexa Plus，并在履行网络、购物、Prime Video 和广告体验中利用人工智能。
Q：亚马逊提供了哪些人工智能服务和模型的例子？
A：亚马逊提供像AWS这样的人工智能服务，它正在为人工智能解决方案构建基本组件，包括新的定制AI芯片T2。他们还提供Bedrock服务，其中包括一系列高性能基础模型，用于生成式人工智能应用，并推出了新的模型，如Anthropic，GPT-4和亚马逊Nova模型，提供领先的价格性能。
Q：人工智能代理和工作流程方面取得了哪些进展？
A：亚马逊发布了AI模型预览，如Nova Act，可以在网页浏览器中执行操作，将复杂的工作流程拆分为可靠的命令。他们还通过这些AI代理人提高了多步操作的准确性。此外，他们推出了Amazon Q，可以自主执行复杂的工作流程，并协助软件开发任务。
Q：亚马逊的人工智能业务增长如何？
A：亚马逊的人工智能业务年收入增长率高，继续以三位数的百分比年增长，并且表明仍处于早期阶段，未来前景乐观。
Q：基础设施现代化对于实现人工智能潜力的重要性是什么？
A：基础设施现代化对公司充分从人工智能中受益至关重要，因为它影响着技术和创新能力、开发者生产力、速度、成本结构，并通过在云中拥有基础设施和数据来实现人工智能的使用。
Q：第一季度各个部门的财务业绩如何？外汇对它们有什么影响？
A：全球收入为1557亿美元，同比增长10%，不计外汇的影响为14亿美元的不利影响。全球营业收入为184亿美元，比指导范围的上限高出4亿美元。北美地区收入达到929亿美元，同比增长8%，国际市场收入为335亿美元，也有增长。在这些市场中，不计外汇影响，付费单位在同比增长。
Q：哪些举措正在为客户提供价值交付？
A：举措包括在全球范围内举办多次交易活动，推动强劲客户参与度，为Prime会员提供创纪录的交付速度，改善库存位置，提供广泛的产品选择，特别是在食品和必需品类别。它们还涉及与来自世界各地的数百万独立卖家的合作伙伴关系。
Q：影响运营收入的一次性费用是什么？调整后的运营利润率会是多少？
A：一次性费用影响了与历史客户退货和库存提前销售有关的北美和国际运营收入。不计入这些费用，北美的运营利润率将约为7.2％，国际的运营利润率将约为3.7％。
Q：如何改善成本结构和交付效率？
A：公司正在重新构建入站网络，以提高履行和运输的生产力，从而实现更好的库存位置和更高的每包装单位，降低交付成本。附加计划包括微调入站网络，建设同日递送站点，扩展乡村递送网络，并向设施添加机器人和自动化设备。
Q：目前关于库存摆放及其好处的重点是什么？
A：目前的重点是更好地优化库存位置，这将带来更多有货选项，减少行进距离，加快交货速度，并增加将多个物品合并在一起以减少包装和成本的可能性。
Q：广告业务表现如何，公司的投资策略是什么？
A：广告收入同比增长，公司对大基数上的增长速度感到满意。 他们正在投资全漏斗广告服务和长期机会，如Kuiper。 他们还在本周早些时候推出了卫星的生产设计，并计划在今年推出更多。
Q：公司对管理宏观经济环境和关税的方法是什么？
A：公司正在密切监控宏观经济环境，包括关税的影响，并已采取行动保护客户体验同时保持价格低廉。
Q：AWS在第一季度的财务结果如何，第二季度的预测又是什么？
A：AWS在第一季度创造了293亿美元的收入，同比增长，并且年化收入超过了1170亿美元。AWS的运营收入为115亿美元。公司预计第二季度净销售额在1590亿美元至1640亿美元之间，年同比受外汇汇率影响约1%。预计第二季度的运营收入在130亿美元至175亿美元之间。
Q：股票性薪酬的季节性增加对Q2业绩有什么影响？
A：Q2的结果包括季节性的股票补偿费用增加，这是由公司年度补偿周期的时间推动。在提供的记录中未量化对营业收入的确切影响。
Q：公司对于客户体验和在外部环境中创建价值的展望是什么？
A：公司仍专注于可控的投入，以保护客户体验，继续关注实惠价格、广泛选择和便利性。他们的目标是提升客户体验，相信将客户放在首位是为股东创造持久价值的唯一途径。
Q：对于供应链和产能问题，有什么期望？
A：预计随着一年的进展，供应链问题和产能限制将继续改善。
Q：公司中期的关键战略优先事项是什么，投资是如何确定优先级的？
A：关键战略重点是以最低价格为客户提供最为丰富的产品选择，并确保快速交付。投资重点将围绕这些目标展开，包括提前购买库存和鼓励第三方卖家做同样的事情，以保持客户的低价格。
Q：有哪些措施已经被采取以确保产品的可用性和价格竞争力？
A：公司已经采取措施，例如提前采购库存和鼓励第三方卖家储备库存，以确保价格对顾客保持低廉，并强调他们与其他零售商相比拥有更广泛的选择。
Q：疫情会对顾客偏好和产品供应产生什么影响？
A：疫情可能会导致新的消费者偏好和一系列之前不受欢迎或不为消费者所知的产品出现，影响供应和多样性。
Q：公司在当前情况下通过生产多元化战略如何帮助？
A：公司的策略是多样化生产地点，相比之前，在中国的生产集中度有所降低，为了更好地应对当前全球挑战提供更好的保障。
Q：股票奖励对未来几个季度的财务指导有何影响？
A：由于历史趋势，预计第二季度股票补偿将增加，并将在随后的四个季度进行重设。此外，第二季度存在卫星发射成本，直到年底的商业化之前才会计入费用。
Q：AWS的收入为什么会波动，与竞争对手相比又有什么不同？
A：由于销售周期的不可预测性，尤其对于那些希望在AWS平台上运行的企业和初创公司，AWS的收入可能会不稳定。这是与竞争对手的关键差异，并导致难以预测的收入波动。
Q：企业转向云端时通常会面临什么样的挑战和经历？
A：企业面临一个销售周期，说服他们从本地迁移到云端并选择合适的解决方案。迁移过程可能会持续不同的时间，有时是一些较小的任务，但在其他情况下可能会变成较大的项目。公司对成本和创新优势感到兴奋，这导致了更广泛的工作范围。
Q：为什么难以预测人工智能的增长速度？
A：人工智能的增长率很难预测，因为它取决于企业选择什么顺序和资源。而且，快速进步和不可预测的人气增长，比如最近编码代理的指数增长，使预测变得具有挑战性。
Q：人工智能的增长周期与传统软件有何不同，是什么用例推动了这种增长？
A：人工智能的发展周期非常快，特别是在某些使用情况下。提高生产效率和降低成本的倡议已经成为促使人工智能增长的最常见使用情况。这一点不仅来自客户的倡议，还有在AWS上进行的大规模培训以及像Hootsuite和Anthropic这样的公司中的显著增长。
Q：人工智能未来预期客户体验和市场新变化是什么？
A：人工智能的未来涉及重新创造客户体验，并建立新的代理人，他们将承担目前由人类执行的各种功能。尽管取得了重大进展，但许多这些变化和人工智能影响的全部范围仍处于早期阶段。
Q：一个人应该如何考虑AWS的标准化利润率和增长率，特别是考虑到它庞大的收入基础？
A：在考虑AWS的标准化边际时，重要的是要理解年度增长率是基础收入百分比增长的函数。尽管AWS拥有可观的收入基础，但其年度增长率仍显示出有意义的增长，并预计在未来几个月内会继续增加更多容量。
Q：亚历克斯有什么最新进展，对用户行为有什么影响？
A：最近的Alexa进展，比如Alexa Plus，使数字助手更智能，更有能力采取实际行动，超越了仅仅回答问题的范围。这导致了客户的积极反馈以及用户行为的转变，只需要第一次说“Alexa”，之后就不需要在进行对话时再次提及。这些变化使用户体验更加自然和流畅。
Q：亚历克斯在演讲中重点提到的功能是什么？
A：Alexa可以执行各种功能，如打开窗帘、开灯、调节温度和选择音乐来营造晚餐氛围。它还可以帮助用户预订餐厅和确认时间。
Q：根据演讲者说，Alexa提供什么样的帮助？
A：Alexia提供的帮助就像拥有一个优秀的私人助理，有助于管理日常任务和例行公事，从而帮助用户更加高效和便利。
Q：安迪提到了确保顺利的Prime Day、感恩节和假日季节的运营重点领域是什么？
A：安迪提到确保Prime Day不仅仅是一次性活动，而是全年都有出色体验的重点。这包括帮助卖家应对不确定性，保持多样化的卖家群体，提供低价商品，小心管理仓库库存水平以保持生产力，并支持卖家的经验。
Q：这1890亿美元的积压数字代表了什么，它的重要性是什么？
A：这个1890亿美元的积压数字代表了亚马逊网络服务（AWS）的第一季度积压订单，比去年同期增长约20%，加权平均剩余期限为4.1年。这意味着AWS预计的财务承诺和未来工作量。
Q：疫情过后，企业工作负载迁移决策发生了什么变化？
A：疫情过后，企业意识到需要平衡向云端转移和持续进行人工智能项目。人们越来越清楚向云端转移对于保持竞争力至关重要，尤其在生成式人工智能方面的兴趣增加。虽然许多企业已经开始了人工智能项目的试点，但同时也重新强调了将核心工作负载迁移到云端对于创新、节约成本以及在转换期间维持应用功能的重要性。
