美团（03690.HK）2024年第三季度业绩电话会
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会议摘要
美团公布2024年第三季度业绩，总营收年比年增长22.4%，营业利润及利润率提升，新业务健康增长。公司强调对技术的持续投入与创新，支持商户与配送员，宣布国际扩张计划，承诺行业数字化转型。同时，企业受益于政府刺激政策，国庆假期消费增长，预计继续推动本地商业增长，深化会员计划，探索交叉销售。海外扩张以沙特阿拉伯市场为起点，强调基于研究的长期战略。企业计划通过股票回购回馈股东，显示对业务发展的信心。
会议速览
美团2024年第三季度财报电话会议重点：增长和未来战略。在2024年第三季度，美团经历了总收入同比增长22.4％，利润大幅增长124％。 公司的成功归功于用户活动的增加和效率的市场运营。美团强调了数字转型在中国本地商业行业的潜力，并承诺继续利用技术推动产业增长，改善消费者生活方式。首席执行官强调了他们即时送货业务的增长，以及为年轻消费者提供创新的商业模式，展示了主要年龄在35岁以下的1亿年活跃用户。
数字商业的战略扩张和用户体验提升对话概述了一个数字商务平台的全面战略，重点是优化用户体验，扩大市场规模，促进品牌合作。它强调了吸引了超过五千个品牌，并帮助一万个节庆品牌创造更好销售商品的成功，强调了平台在刺激消费需求方面的作用。该平台还与两百个星球合作，推出了全方位的在线学校，并改进了其紧急学校计划。此外，新举措的推出，战略合作伙伴关系的建立，以及对食品、零售、硬件和软件服务的运营效率的关注被认为是健康增长和财务改善的关键驱动因素。第三季度的财务结果显示，收入显著增加，成本收入比率改善，市场营销效率提高，强调了该平台致力于质量增长和效率的承诺。
食品配送行业持续增长的策略和举措对话突出了一系列旨在支持食品服务行业可持续增长的举措，重点是加强商家支持、推动行业创新和提升市场需求。这些策略包括升级商家支持计划、简化营销工具，以及提供补贴优化业务。公司旨在帮助商家抓住市场机会，成为行业领袖，并应对挑战，强调食品配送行业长期增长的潜力。此外，对话还提到了对成为餐厅商家值得信赖的合作伙伴的承诺，促进他们的增长，并解决有关行业过度竞争的问题。
地方商业和快速商业的战略和前景该对话讨论了最近刺激政策对地方商业的影响，强调了消费者信心和支出的增加。发言人们分享了他们对未来核心地方商业增长的乐观看法，强调了适应消费趋势、深入产业供应链渗透以及探索新供应形式的重要性。他们还讨论了在线零售中快速商业的潜力，并预测其对零售行业的重要贡献，并讨论了增强产品品种和质量的策略。对话最后聚焦于盈利增长、生态系统投资以及将即需零售扩展到新类别和低端市场。
扩张和战略举措的投资者汇报对话主要关注公司的战略扩张，特别是在酒店和旅行行业，包括在低端城市和像沙特阿拉伯这样的国际市场的努力。它突出了通过三会员计划和综合营销方案提升产品供应、商家合作伙伴关系和消费者参与度方面取得的进展。竞争格局和经营利润率的未来展望也被讨论，强调公司对可持续增长、资本配置效率和全球扩张潜力的长期愿景，同时尊重当地文化和生态系统。公司还谈论了其资本战略，包括股份回购和最近发行优先票据所得款项的用途，用于战略投资和股东回报。
要点回答
Q：第三季度的财务业绩结果是什么？
A：在第三季度，总收入同比增长了22.4%，达到了1936万。年度活跃用户和新增用户数量达到了创纪录的高点。
Q：中国本地商业行业正在出现什么趋势？
A：中国本土商业行业正面临着数字化转型的巨大潜力，这既带来了新的挑战，也带来了机遇。该行业致力于利用技术和创新推动增长，改善人们的生活质量。
Q：公司的需求交付业务表现如何？
A：公司自有的需求送货业务表现良好，8月份已覆盖到9800万人。该公司改进了项目格式，并为商家提供支持，以增强运营效率。
Q：公司平台对用户体验和需求有什么影响？
A：公司的平台拥有不断增长的用户群体，已成为年轻消费者的新趋势，拥有超过一亿的年度活跃用户，其中大多数年龄在三十五岁以下。有超过五千个品牌参与，并通过分析不同的供需情况提升了用户体验。
Q：公司与各方合作的目的是什么？
A：公司与200多个星球的合作旨在提供全方位的在线服务，包括位置、方向和交通转换，以增加市场规模并支持高质量的发展。
Q：公司怎么支持商家，即时购物的影响是什么？
A：公司正在为专注于产品开发和业务创新的商家提供大力支持。即时购物形式引领需求，第三季度的平均日交易量超过了一千万。
Q：有哪些战略合作伙伴关系已经宣布，预计它们将如何使公司受益？
A：公司宣布与主要保险公司达成战略合作伙伴关系，并计划通过线下整合，为更多初创企业提供支持，帮助它们实现更高的增长。
Q：快递员这方面有什么改进措施，公司有什么支持计划？
A：在第三季度，公司推出并改进了一些措施，以增强快递生产和支持，例如接受效果解决方案和引入一种房屋。公司还强调了快递员的工作的重要性，以及他们在自己的需求业务成功中的作用。
Q：第三季度酒店和旅游业的表现如何？
A：酒店和旅行业在第三季度再度实现增长，同比交易量再次增加了50%以上，并且活跃用户数量也显著增加。
Q：公司对其东部业务有什么计划？
A：公司的东部业务自今年以来已经进入了新阶段，旨在成为商家们的有价值的合作伙伴。公司的目标是帮助他们在不同情景下运营，并实现高质量增长和高效营销。公司正在加强运营、利用特殊用途，并探索不同的模式来支持其增长。
Q：商家加入率对公司战略和用户体验有哪些影响？
A：随着超过五成的商家加入黄金，该公司已优化了其补贴策略，以提高高质量食品商家的流量分流效率，从而增加了购买频率，并从参与边际中获得了多次流量和交易量。
Q：公司如何利用经济和消费趋势来促进其安装业务的增长？
A：公司正利用不断增长的经济，尤其是现金经济和年轻一代不断增长的消费市场。公司提供本地版本的流量分布和在线运营工具，为消费者提供更多高品质物有所值的选择，这导致志愿活动和安装服务业务增长更快。
Q：国内酒店业有哪些增长？是哪些策略促进了这种增长？
A：在第三季度，国内酒店行业保持稳定增长，公司加强与行业合作伙伴的合作，提供不同价格段需求的多样选择，以满足高星级酒店的需求。新的营销IP被推出，有效地推动了热门类别的需求，并通过会员计划、营销活动和酒店住宿套餐与酒店连锁合作，巩固了公司的营销定位，特别是在下层开发和年轻一代方面具有现有优势。
Q：公司的会员计划如何有助于酒店业务和新倡议的发展？
A：公司推出了一些针对连住酒店客房的会员计划，有效地扩大了酒店业务的客户群。新的举措主要集中在改善杂货、零售、五金和软件服务的运营效率上。这些新的举措一直保持健康的增长趋势，逐步缩小了亏损，并通过提供全面的产品和服务来增强生态系统，从而实现了更高的用户厚度和参与度。
Q：公司有关于国际扩张的计划吗？
A：公司的国际扩张仍然是十年来的重点战略。10月9日，Kita在利雅得正式启动，标志着公司从中国进军全球市场的重要一步。公司计划向更多的商家和消费者提供高质量的服务和项目，从而触达更广泛的受众群体。
Q：公司在当地商业领域的数字转型战略是什么？
A：公司认为本地商业在数字转型中有着巨大的潜力。它计划积极适应发展环境，创新，推动行业的数字转型。公司的目标是满足消费者需求，支持商家运营，为快递员提供职业发展支持，并加深与所有生态伙伴的合作。此外，公司将坚守社会责任，与合作伙伴共同度过周期，并为社会创造更多价值。
Q：公司的财务业绩受到运营改进的影响如何？
A：在第三季度，公司的业务和财务结果显示出健康增长，摄影和音乐收入同比增长22.4％，达到936亿元人民币。收入成本比率下降了四个百分点，达到60.7％，这主要是由于商品零售业务增长利润率提高以及交付成本占收入比重减少所致。公司专注于质量增长和运营效率，导致总体业务部门的运营利润和运营利润率同比显著增长。
Q：强大的现金头寸和来自经营活动的现金年增长率有什么重要意义？
A：截至2024年9月30日，公司保持了强大的现金头寸，现金及现金等价物和短期投资总额为人民币1.342亿元。这代表了经营活动产生的现金年同比增加了1.52亿元。财务状况的强化归因于公司对质量增长和改善经营杠杆的关注。
Q：公司的酒店和旅行业务需求增长的推动因素是什么？
A：公司的酒店和旅游业务安装经历了快速增长，当地服务需求仍然强劲。值得注意的是，娱乐、购物和餐饮等十三类经历强劲增长。组织重组已经促进不同业务板块之间的协作和跨销售，推动酒店和旅游服务的核心用户频次增加。
Q：公司进入底层市场的战略如何促进其业务增长？
A：公司进入低端市场的战略导致了更好的市场地位，并加速了由于许多中小城市人口快速增长导致的交易数量的增加。这一战略还导致公司彩色业务利润和运营利润同比大幅增长。
Q：造成核心本地通用运营利润下降的主要因素是什么？
A：核心本地普通营运利润下降归因于可行性问题，并在夏季季节增加了对用户激励、促销和广告的支出，以刺激需求。此外，提高消费者对新产品的认知，尤其是通过会员计划，也被提及。
Q：该部门年度增长的主要贡献者是什么？
A：大学市场片段的年度增长主要是由于商品零售业务的发展，尤其是来自QD Yan和JUNGO超市连锁店，这导致经营损失率降低。
Q：本季度公司实现了哪些效率改进和利润保持？
A：这一季度，公司在保持健康和盈利能力的同时，继续实现效率改进，并取得了集体利润。公司还报告了总股份减少和公司管理人员减少。
Q：有哪些措施已宣布来支持餐饮行业和帮助商家？
A：为支持餐饮行业，帮助商家更好地应对当前的挑战，九月份餐饮大会上宣布了一系列举措。这些包括促进行业创新，解决商家对过度竞争的担忧，简化商家营销工具，并提供补贴以支持商家。
Q：公司计划如何支持当地商业和配送业务？
A：该公司旨在成为餐厅商户的值得信赖的合作伙伴，通过技术支持他们的增长并管理客户关系。它还将提供补贴，以帮助优化供应链、提高服务质量，推出更有价值的产品，并支持创新业务格式和高质量品牌的发展。
Q：支持小型和中型商家采取了哪些具体措施？
A：对于小型和中型商户，该公司延长了新工厂支持期，并提供了在线运营工具和服务，以协助在线运营和营销。同时，它还将支持期从7天延长到15天。
Q：公司对快递业务的增长潜力前景如何看待？
A：公司认为，随着越来越多家庭采用“外出送餐”服务，送货业务有着巨大的未来增长潜力。该业务被越来越多的人视为一种生活方式选择，拥有庞大的用户群体和良好的数字化业务定位，可以从行业增长中获益。
Q：最近刺激政策对企业的预期影响是什么？
A：最近出台的刺激政策预计将恢复消费者信心，并实现中国集中化的潜力。预计这些政策的积极影响将进一步支持企业，通过激励消费支出和提供增长机会。
Q：公司实施了哪些策略来增强抗风险能力并保持核心本地商业增长？
A：实施增强韧性的策略包括持续整合和升级示范项目，提升农作物销售、购买频率和消费者消费类别。公司相信，由于这些积极措施，其核心本地商业将保持健康增长。
Q：消费趋势的变化如何对公司构成挑战，以及这些变化可能会产生什么影响？
A：公司承认消费趋势的变化带来挑战，但相信零售业的需求将继续增长，尤其是从目前的规模。调度将受益于在线描述信息，并在指定和需求双方继续进行，表明适应这些趋势以实现增长。
Q：有哪些措施可以促进食品送货和购物行业的增长，并提高购买频率？
A：为了促进增长并提高购买频率，公司可以探索将食品配送和购物服务整合，增加用户的购买频率。随着消费趋势的演变，业务增长的潜力巨大。
Q：公司将如何继续激活其科学会员计划，并探索跨销售和笔贸易机会？
A：公司计划继续推动其科学会员计划，探索更多的跨销售和笔贸易方式。这些策略符合公司对科学零售业务的关注，旨在实现高质量的增长，达到战略目标，并确保可持续利润增长。
Q：公司如何在关注增长和盈利之间找到平衡？
A：公司注重员工福祉，同时也致力于盈利和高质量的增长。公司在维护健康的经济体系方面持守耐心，支持商家和平台。在生态系统方面的投资是优先考虑的，旨在实现高质量增长，达到战略目标，并确保可持续盈利增长。
Q：公司的在线零售增长战略是什么，建立方案将如何帮助？
A：公司在网上零售增长方面的战略包括扩大“三汇源”计划，加快即时消费渗透，拓宽供应范围，并与消费者需求密切对齐。公司还计划升级技术和基础设施，深度参与供应链。 “三汇源”计划旨在为商家提供全面支持资源，有助于这一增长。
Q：公司计划如何继续扩张和渗透更低层市场？
A：公司计划继续扩大并渗透低端市场，重点关注每个城市和镇上提供送货服务的增长机会。 “三汇源”计划有助于加速需求，公司最近推出了“方兴计划”以为主要商户提供支持资源。 公司旨在将更多零售商添加到其平台上，提升产品种类和质量，改善整体消费者体验。
Q：这家公司对低端城市的酒店和旅行行业预期如何，包括竞争环境和运营利润率？
A：公司将“三会员”计划扩展至重点城市，已经在产品、商家和消费者方面取得进展，为教练旅行提供了新的机会。参与商家数量增加超过50%，该计划预计将提升消费者福祉及会员价值。未来，公司预计进一步扩大“神”会员类别范围，并通过精细化和定制化运营提高商业率。这有望高效获取流量，增加交易量，提升用户参与度和投资。公司一直专注于与主要竞争对手和商业模式区分开来，致力于本地商业行业的长期健康发展。在竞争方面，行业变得更加理性和效益导向，商家越来越关注这些方面。公司旨在保持核心标签的强劲市场份额，并在低端市场继续增长。
Q：在竞争环境中，正在实施哪些战略以提高市场地位？
A：该公司正在专注于将营销与各种场景和原型中的综合服务相结合，以发挥供应链优势。他们的目标是为商家提供更多的业务流量，并改善综合运营。
Q：公司对监视竞争对手和创新产品的方法是什么？
A：公司将继续密切关注竞争对手，但将优先考虑产品形式的创新、流程的优化和高效的投资。
Q：市场表现如何？未来增长的预期是什么？
A：重点是提高流量增长和维持利润率，尽管各种因素影响了利润率范围。公司保持着良好的处境，并在持续改善中，预计市场增长潜力和竞争稳定后将保持持续增长。
Q：你能描述在中东市场扩张的进展和评估，特别是在沙特阿拉伯市场的情况吗？
A：公司已经在沙特阿拉伯展开了业务，最初是在利雅德附近的一个小城市，后来扩大到雷克雅未克市。他们已经在那里运营了两个月，看到了令人鼓舞的进展，收到了消费者、商家和当地送货合作伙伴的积极反馈。他们承认当地存在其他竞争对手，但相信他们可以带来新的价值主张。公司计划专注于沙特阿拉伯的增长，并有望将来扩展到其他中东城市。
Q：公司的海外扩张战略是什么，它计划如何评估机会和潜在风险？
A：公司的长期战略包括成为一个在多个国家设立业务的全球公司。他们旨在将产品和服务带给全球观众，并为消费者和当地商家创造价值。该公司打算耐心地实施全球扩张，确保对当地文化、生态系统和监管支持有透彻的理解。他们希望使食品配送成为日常习惯，而不仅仅是某些人口中的偶尔活动，就像他们在中国取得的成功一样。
Q：公司在资本分配和股份回购方面采取什么样的做法？
A：该公司已回购了大量股份，表明他们将资本配置和股份回购作为增强长期股东价值的战略重点。他们还发行了高级票据以改善资本结构，并打算进一步减少未来的总股份。虽然他们不能承诺每年固定比例的现金用于股份回购，但他们将保持灵活性，根据业务发展需求做出决策。
