先科電子 (SMTC.US) 2027財年第二季度業績電話會
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在新的領導下，Semtech Corporation專注於戰略計劃，包括産能擴張，光子學産品創新以及數據中心的市場份額增長。該公司正在剝離非核心業務以提高利潤率，確保未來增長的額外能力，並計劃投資者活動以詳細說明其多年增長計劃。主要成就包括創紀錄的收入增長，顯着的經營杠杆，以及對高利潤産品的高度關注，使Semtech在半導體和數據中心市場繼續取得成功。
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Semtech第二季度2027財報電話會議: 亮點、財務狀況和即將舉行的投資者活動Semtech Corporation的第二季度2027收益電話會議提供了未經審計的結果，討論了前瞻性陳述，並宣佈參與即將舉行的投資者活動。電話會議強調了非GAAP財務指標，戰略和增長機會，邀請利益相關者參加在聖何塞舉行的深入投資者活動。
新聞稿和收益報告中討論的非GAAP財務指標新聞稿和收益列報詳細介紹了非GAAP財務指標，包括有關非GAAP列報的注釋以及與GAAP指標的對賬。
Semtech第二季度盈利亮點: 創紀錄的收入、戰略組合優化和強勁的數據中心需求Semtech報告第二季度收入為342美元，同比增長33% %，受數據中心增長的推動。宣佈出售幾個模塊業務，以投資組合為重點。數據中心收入達到100美元，同比增長91% %。高需求的光纖解決方案，與hyperscaler的強烈參與。針對高利潤，高回報業務進行了優化的投資組合，CW激光器將在2028財年貢獻收入。集成PD和PIA設計團隊，提供優化的解決方案。
擴大光子學産品組合推動強勁的收入增長和未來潛力該公司的光子産品組合擴展，包括收購和潔淨室空間，使其收入大幅增長，特別是在數據中心連接方面。積壓支持45% 收入增長，預計勢頭強勁。在消費者市場，盡管面臨挑戰，但電視業務的增長和新的保護解決方案帶來了機遇，從而提高了價值主張和客戶保留率。
創紀錄的第二季度銷售額，Laura推動增長; Se techk的目標是2028産能和研發擴張第二季度的銷售額創曆史新高，尤其是在勞拉，淨銷售額達到1.79億美元，環比增長31% %，同比增長58% %。Se techk預計第三季度將實現強勁增長，重點是確保2028，RD投資和投資組合優化的能力。Laura的進步使新的AI應用程序和擴展的用例成為可能，而物聯網系統和連接業務也顯示出強勁的增長。
宣佈創紀錄的淨銷售額增長、增強的盈利能力和戰略剝離一家公司實現了創紀錄的淨銷售額增長，大幅增加了調整後的稀釋後每股收益，並宣佈剝離其蜂窩模塊業務。資産剝離有望提高毛利率和經營杠杆率，從而帶來更強勁的EPS、EBITDA和現金流指標。該公司還概述了其強勁的財務業績，包括運營現金流、自由現金流和資本支出預期，並對即將到來的財季提供了樂觀的前景，強調了基礎設施、高消費和工業終端市場的增長。
通過電話參加問答環節的說明有關如何加入問答環節的指南，包括按star one提問，star 2刪除問題，以及為揚聲器設備用戶拿起聽筒。
ASIC環境中數據中心增長和NPO解決方案的容量擴展討論的重點是通過合作夥伴關系和財務承諾來確保額外的容量，以支持數據中心的增長，解決地緣政治風險，並擴展到NPO解決方案，以提高asic的帶寬密度，突出未來增長的機會。
擴大産能並增強未來增長的高密度驅動因素對話強調了在升級生産綫和增加晶圓啓動方面的重大進展，重點是擴大高密度驅動器的容量，以滿足對高帶寬收發器不斷增長的需求。該公司有望在年底前將其fat容量增加兩倍，解決高密度設計方面的挑戰，並通過共同優化增強信號完整性，從而鞏固其在行業中的競爭優勢。
Semtech的數據中心增長和利潤擴張戰略討論了由銅邊緣、光纖和光子解決方案驅動的Semtech數據中心收入增長，以及通過組合改進和結構變化實現可持續利潤擴張的戰略。
由於早期采用人工智能技術，數據中心需求激增數據中心需求的意外增長歸因於人工智能技術的采用早於預期，特別是超大規模企業、模塊制造商和技術提供商對新技術采用的資格和加速。發言人強調了這些實體之間前所未有的合作，推動了對高級解決方案的需求。隨着收購新産品的增加，重點轉移到批量運輸高功率CW模塊，光電二極管和其他組件的時間表上，目標是每個收發器的高兩位數內容。
用於增強型光纖通信的高功率CW激光器和光電二極管一家公司正在通過引入高功率CW激光器和光電二極管進行采樣和鑒定來推進其光纖技術，旨在支持更高的數據速率並優化電子和光子組件以改善通信解決方案。
對Ed Ed的時機、內容增長和ACC/LPO技術的見解討論闡明了Ed Ed在設計窗口打開後18個月的時間，內容增長預期以及對ACC和LPO技術的樂觀展望，重點介紹了批量部署和增加設計活動。
光纖行業的數據中心收入增長、産品組合和利潤率趨勢對話討論了對800G收發器的強勁需求，1.6T光纖和銅邊産品的收入份額不斷增加，有利的定價條件以及對CW激光器等新産品的更高毛利率的期望，並將在即將舉行的投資者活動中提供詳細的見解。
關於1.6增長和戰略客戶參與的問答討論的重點是1.6T産品的比例不斷提高，並期望繼續增長。關鍵點包括戰略客戶互動，産品性能，可用性和卓越服務推動市場份額的增長。
超大規模采用中的積壓增長、容量擴展和互操作性關於積壓延續到第二季度的討論，有信心支持明年的增長。産能增加為行業擴張提供了空間。超大規模用戶全面采用的挑戰包括可用性和互操作性，以及超越當前精英客戶的潛在增長空間。
擴大投資者的技術采用和財務規劃對話強調技術應用的擴大，重點介紹正在進行的項目和投資者的未來財務模型，並邀請即將舉行的活動。
Semtech的收入轉移: 中國組合、亞馬遜的影響和物聯網平台的優先事項討論集中在Semtech的收入動態，強調中國組合下降到50% 以下，亞馬遜的顯著增長貢獻，以及在投資組合優化中對物聯網平台核心地位的持續評估。
會議結束時邀請投資者參加即將舉行的活動致閉幕詞，感謝與會者，結束電話會議，並邀請與會者參加未來的投資者活動，包括定於10月舉行的分析師日。
要點回答
Q：Semtech如何通過出售其多個模塊業務來重塑其業務？
A：Semtech正在通過出售其多個模塊業務來有目的地重塑其業務，這是投資組合優化的重要一步。目標是更加專注於核心領域，並推動運營杠杆，以建立可預測的，高利潤和高回報的業務。這一戰略舉措是使公司的投資組合與增長機會保持一致並提高運營效率的更廣泛努力的一部分。
Q：推動Semtech光子産品組合增長的關鍵因素是什麽？
A：Semtech光子産品組合的增長是由多種因素共同推動的，包括對光纖閣樓的持續強勁需求和與領先的超大規模制造商的深度接觸，在單一來源的基礎上設計多個Mo提供商，技術差異化，供應可用性，以及擴展到新興技術，如MPO和Xpo。此外，該公司的綫性均衡器解決方案正在獲得市場份額，在設計獲勝勢頭的支持下，在利潤率性能和節能方面具有令人信服的優勢。該産品組合現在涵蓋多個高速收發器和CPO擴展應用，這得益於最近的收購，容量擴展計劃和強大的訂單積壓。
Q：在即將到來的財政期間，數據中心細分市場的預計增長是什麽？
A：Semtech預計第三季度數據中心部門的收入將連續45% 增長，與去年同期相比大幅增長。該公司預計第四季度收益率將同比加速增長，並在整個2028財年保持增長勢頭。光子領域的堅實基礎，加上創紀錄的積壓，預計將支持數據中心市場的強勁增長。
Q：Semtech在高端消費和工業終端市場的表現如何？
A：在高端消費終端市場，淨銷售額為3900萬美元，標志着2% 的連續增長和5% 的同比下降。電視業務顯示出連續增長，盡管整個行業面臨內存限制壓力，但仍保持彈性，收入增長來自高端品牌手機制造商的強勁份額，其中每台設備的內容正在擴展。新的保護解決方案為移動設備和高性能便攜式系統開辟了新的PWB機會。工業終端市場方面，Q2工業淨銷售額為1.79億美元，環比增長34% %，同比增長17% %，其中勞拉創紀錄的季度為5800萬美元，環比增長31% %，同比58% %。
Q：較低的G4平台和新的RF協議的預期未來優勢是什麽？
A：較低的G4平台和新的RF協議的預期未來優勢包括獲得市場吸引力，推動未來的演習，提供雙品牌能力，將數據吞吐量擴展到2.6 mbps，保留靈敏度和多原型功能，並提供低功耗。
Q：亞馬遜人行道如何促進大衆市場消費者的采用？
A：亞馬遜人行道正在通過國際擴張為大衆市場的消費者采用做出貢獻，從加拿大和墨西哥開始，歐洲、澳大利亞和日本的計劃緊隨其後。這是朝着在亞馬遜規模上更廣泛的消費者使用邁出的重要一步。
Q：第三季度較低的財務亮點是什麽，是什麽推動了收入增長？
A：在第三季度，較低的預計收入將再創新高，環比增長約15% %，同比增長約65% %。財務亮點是由空中鏈接路由器的強勁銷售，theRx 400和Ex 400 throg red cap路由器等新産品的推出以及對airlinks軟件平台的持續投資以增強安全性和設備管理功能所推動的。
Q：財政2027的重點是什麽？
A：2027財年的優先事項包括支持前所未有的積壓和增長機會，確保2028財年及以後的增量能力，加強研發投資以與客戶技術路綫圖保持一致並增加新的增長動力，以及持續優化投資組合。
Q：第二季度報告了哪些重大的財務成就？
A：對於第二季度，重要的財務成就包括淨銷售額增長3.42億美元，創紀錄的淨銷售額以及調整後的稀釋後每股收益71美分，與去年同期相比，該收益在10% 年內連續增長。調整後的毛利率為54.5% %，營業收入和EBITDA處於前景的高端，公司宣佈簽署剝離蜂窩模塊業務的最終協議。調整後每股攤薄收益為70美分，經營現金流為6900萬美元，較上年大幅上升。
Q：從淨銷售額和調整後的毛利率來看，第三季度的前景如何？
A：第三季度的前景表明，預計淨銷售額將增加，預計每個細分市場將連續增長，基礎設施和市場細分市場將同比增長。來自高端消費市場和工業終端市場的淨銷售額預計也將增長。調整後的毛利率預計將環比和同比增長，中點前景為正負基點。不包括蜂窩模塊業務的調整後毛利率前景為中點。
Q：對投資者活動中提出的財務框架和多年展望有什麽期望？
A：財務框架和多年展望報告預計將突出商業模式中的運營杠杆，例如毛利率的提高，數據中心和Lura的強勁貢獻，規模和紀律支出的運營利潤率的增長，支持研發投資以及結構性轉變蜂窩模塊剝離後的利潤率。預計這些因素將支持強勁的每股收益 (EPS) 、EBITDA和現金流指標。
Q：公司計劃如何解決數據中心業務的容量需求？
A：為了滿足産能需求，該公司一直在努力確保短期內有足夠的産能來支持客戶需求和潛在的訂單。他們正在與制造合作夥伴合作進行前端和後端流程，以提高産能，包括測試，封裝和模具分類。在財務上，他們有能力與合作夥伴合作，增加尚德的産能分配。在前端，他們正在使用各種方法 (如預付款或資本支出) 與領先的合作夥伴一起增加容量。
Q：增加後端容量背後的理由是什麽？它是如何實現的？
A：增加的後端容量主要是通過增加更多的測試人員和合格的額外的制造合作夥伴來提高測試人員的能力，以減輕地緣政治風險。對於前端，該公司正在與領先的合作夥伴合作以增加容量，這可能涉及預付款或資本支出，目的是帶來額外的容量以支持增長。
Q：對勞拉的增長率有什麽預期，是什麽因素推動了這一增長？
A：勞拉的跑率預計將大幅增長，從一年前的不到1.5億美元增長到每季度近6000萬美元。這一增長歸功於CIoT的三大支柱: 支持工業和商業應用，增強智能家居和建築的安全性，以及亞馬遜和Ring計劃的國際擴張。預計這種增長將是可持續的，並且比未來更好。
Q：在獲取和擴展高速收發器容量方面取得了哪些進展？
A：在升級生産綫和增加高速收發器的晶圓啓動方面取得了重大進展。客戶需求激增，包括腳本主播客戶和新的關鍵客戶。高功率轉換效率、光束性能和溫度性能等産品受到高度重視。此外，該公司還向客戶推出了半導體光放大器。對於晶圓廠的産能，計劃在後端引入更多的測試人員，該公司還希望在現有工廠附近獲得完全便利的fat，以便在年底前將産能提高3至4倍。MPO向高密度的轉變提出了新的挑戰，但該公司正在從光纖邊緣擴展到photomicro，以提高信號完整性，並看到越來越多的行業參與度。
Q：數據中心領域增長的主要貢獻者是什麽？它們如何與TIA共享討論保持一致？
A：數據中心領域增長的主要貢獻者包括銅綫邊緣和光纖邊緣。copper edge的銷量大幅增長，並與過去的評論保持一致，在數據中心收入中扮演着重要角色。光纖邊緣也是一個關鍵的焦點，在800和1.6領域的市場份額顯着增長。該公司獲得了市場份額，並受益於銷量的增加，産品供應的擴大。
Q：數據中心領域取得了哪些市場份額增長和産品擴展？
A：在數據中心領域，該公司的市場份額從800的約18% % 增長到800的50% % 以上，調整後1.6噸。這反映在數量從每年2000萬個單位增加到每年近9000萬個單位。他們還收購了Hynix，標志着他們進入光子領域的旅程的開始，並期望繼續擴大他們的投資組合，成為數據中心領域的關鍵參與者。
Q：收購Hynix與公司在光子領域的戰略有何關系？
A：收購Hynix是公司成為光子領域關鍵參與者的戰略的重要組成部分。這標志着他們進入光子解決方案之旅的開始，預計將成為該公司在該領域的一個有意義的遊戲。
Q：銀模組業務對毛利率的預期影響如何？
A：銀模組業務有望帶來超過500個基點的毛利率提升，代表公司毛利率狀況的結構性變化。
Q：在公司調整後的毛利率中觀察到哪些組合變化？
A：調整後的毛利率已顯示出重大的組合變化，從Q1到Q2有所改善，從Q2到q3進一步預測。增長歸因於結構變化和預期的資産剝離，預計資産剝離後的起始毛利率約為64%。
Q：哪些因素導致數據中心收入預期上升？
A：數據中心收入預期的上升是由於1.6光纖邊緣的出貨量早於預期，以及由於需求增加，超大規模制造商、模塊制造商和技術提供商采用新技術的步伐加快。
Q：新産品 (如高功率CW模塊和光電二極管) 的裝運時間表是什麽？
A：成績單中未指定運輸新産品的時間表，如高功率CW模塊，光電二極管和在Hynix收購中獲得的其他組件。但是，發言人提到了對這些産品的預期，這些産品將增加並為每個收發器的高兩位數內容做出貢獻。
Q：公司在未來幾個月內計劃提供哪些産品？
A：該公司計劃在幾個月內將CW高功率激光器和SOA提供給客戶進行采樣和鑒定。此外，他們打算制作一個光電二極管，以支持超過200 gig的更高數據速率。
Q：3.2T時機開始影響公司産品的估計時間綫是什麽？
A：據估計，3.2T時間將在大約12個月內開始影響公司的設計窗口，早期推動者可能會在演講後的18個月內開始。
Q：公司如何看待其在ACC和LPO腳本技術中的地位？
A：該公司正在成為ACC和LPO腳本技術的明確領導者。他們具有領先的hyperscaler的可見性，用於從q4開始的ACC批量部署。該公司看到電纜制造商對LPO的需求不斷增加，並且已經發展成為MPO和CPO技術。
Q：公司對800G收發器需求的可見性如何？
A：該公司擁有支持800G收發器的fiber edge積壓，客戶繼續預訂訂單。預計第一季度需求將超過數據中心總收入的50% %，其中1.6 T fiber edge和copper edge的收入都很可觀。
Q：目前公司在光學領域的産品定價如何？
A：公司産品在光學領域的定價非常優惠。雖然最初可能會有溢價，但可用性目前對客戶來說比定價更重要。成本增加正在得到管理，在大多數情況下，成本增加會轉嫁給客戶以維持長期關系。
Q：預計在公司的10月投資者日內將提供有關其産品的哪些詳細信息？
A：該公司計劃在10月投資者日提供其産品在市場上的時間和各自的市場份額的詳細細分，以更全面地了解其多年模型。
Q：人們應該如何期望PD、CW激光和SOA等新産品為公司的毛利率做出貢獻？
A：PD、CW激光器、SOA等新産品對毛利率的貢獻應高於企業平均水平，其中CW激光器特別預期對數據中心毛利率的貢獻與企業平均毛利率相當。
Q：1.6 T的預計增長占組合的百分比及其對明年收入的貢獻是多少？
A：在第三季度，1.6 T已經超過Bert，預計將繼續在50% 北部增長。預計1.6 T的百分比將繼續增加。
Q：推動公司強勁業績和增長的因素是什麽？
A：強勁的業績和增長歸功於産品可用性、卓越的服務和戰略路綫圖規劃。洪強調，上述所有因素都有助於公司的成功。
Q：當前的積壓如何反映未來的增長和産能增加工作？
A：本財政年度剩余時間的積壓很大，對下一年的期望甚至更高，超出了設定的目標。這種勢頭強烈地表明公司對未來增長的信心。
Q：該公司是否有潛力獲得更多的産能，這對未來的增長意味着什麽？
A：公司有繼續保障更多産能的空間，因行業可支持增。該公司旨在滿足客戶對其他産品的需求。
Q：超越精英超大規模的擴張潛力是什麽？全面采用可能存在哪些挑戰？
A：雖然可用性和互操作性對於elite hyperscaler至關重要，但該公司尚未看到許多能夠推動與其他行業參與者互動的活動。建議更廣泛采用的潛力，從領先的參與者開始，走向多個參與。但是，全面采用的挑戰可能包括互操作性，支持和電纜資格，但並未明確提及這些障礙。
Q：中國結構的轉變如何影響公司的財務狀況，資産剝離過程的現狀如何？
A：中國市場組合的下降幅度很大，目前正在50% 中，Laura one和Laura plus占總收入的20% %。資産剝離過程正在進行中，雖然今年是名義上的，但預計將增長到高個位數。該公司專注於投資組合優化，即使在資産剝離後，當前的投資組合也是喜歡的，但持續的評估將確保其保持最佳狀態。
