Pinterest (PINS.US) 2026年第二季度業績電話會
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Pinterest實現了創紀錄的用戶增長，18% 收入增長以及個性化購物體驗的AI集成。該公司計劃繼續進行AI投資，提高成本效率和市場擴張，並繼續關注用戶信任和財務健康。
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Pinterest第二季度2026收益: 戰略重點和增長Pinterest 2026第二季度財報電話會議強調了該公司對視覺搜索、人工智能集成和貨幣化戰略的關注，推動了用戶參與度和收入增長，特別是在主要市場。該平台獨特的人工策劃增強了人工智能推薦，支持差異化的用戶體驗和受在綫發現啓發的離綫操作。
AI驅動的增長和增強的用戶體驗: Pinterest的貨幣化戰略Pinterest利用AI來個性化用戶體驗，增強發現和意圖，實現無縫的商業旅程。該平台集成了AI對話層，以實現更深入的參與，專注於經濟高效的模型部署和視覺優先的交互。該策略支持Pinterest的目標，即通過改善用戶交互和意圖驅動的商業來擴大貨幣化。
人工智能驅動的廣告客戶表現增強和Pinterest的戰略增長人工智能正在顯著提高Pinterest上的廣告商表現，在定位、出價、創意優化和衡量方面有所改進。Smart Assembly和Business Assistant等新工具正在簡化活動創建並提供可操作的見解。Pinterest還在升級其競價和衡量系統，以更好地服務於廣告商，整合人工智能以改善廣告投放和用戶體驗。該公司正致力於擴大其全球市場戰略，並整合互聯電視功能，旨在使Pinterest成為一個全面的搜索，社交和CTV平台。這些舉措有助於提高第二季度的業績，並使Pinterest定位於長期增長。
第二季度財務業績和第三季度展望: Pinterest的收入增長和用戶參與度Pinterest報告第二季度財務狀況強勁，全球收入為11.8億美元，同比增長18%，受美國/加拿大市場和廣告平台增強的推動。亮點包括106個mau，85% 直接應用流量，以及專注於人工智能購物，第三季度展望強調持續的用戶活動和收入調整。
第二季度財務要點和第三季度指導: 收入增長、EBITDA和戰略投資對話涵蓋了第二季度的財務成就，包括同比1% 的定價增長，2.45億美元的收入成本，6.29億美元的非GAAP運營費用以及3.11億美元的調整後EBITDA。它概述了第三季度11.9億美元至12.1億美元的收入指導，預計適度的外彙不利因素，並預測第三季度調整後的EBITDA為3.35億美元至3.55億美元。該摘要重點介紹了在AI，産品計劃和GPU容量方面的戰略投資，以及20億美元的股票回購計劃和13億美元的現金儲備。
問答環節重點介紹了第二季度收入增長和第三季度區域挑戰對話涵蓋了由英國市場增長，廣告平台改進和消費者參與度推動的強勁的第二季度收入表現。它討論了區域差異，指出由於更嚴格的比較和監管影響，歐洲的溫和，預計第三季度將繼續面臨挑戰，特別是在歐洲。對話還涉及亞洲跨境零售商的壓力以及進入市場轉型的好處。
Pinterest的演變和競爭格局中的AI驅動個性化對話強調了Pinterest的戰略演變，利用人工智能來增強個性化和用戶參與度。它討論了平台向GPU的遷移，AI在推動用戶增長方面的作用，以及對視覺搜索和購物的關注。對話還涉及分散的搜索市場，通用AI應用程序的挑戰以及Pinterest集成開源模型以實現安全高效創新的方法。
通過增強英國市場的廣告客戶參與度和AI集成來推動增長對話強調了通過改進AI競價系統，與第一方測量工具集成以及擴大對高商業意圖用戶的訪問來加速英國市場增長的戰略。最初的試點項目顯示出令人鼓舞的結果，廣告客戶由於更好地與他們的特定結果保持一致而增加了支出。重點是從現有的商業意圖中獲取更多價值，並隨着時間的推移將這些功能擴展到更廣泛的廣告商。
管理AI計算成本和跟蹤kpi，以提高生産力和盈利能力討論管理AI計算成本、優化模型使用和跟蹤kpi以確保提高生産率和盈利能力的策略，重點介紹各種功能的AI成功采用。
擴大中小型企業的收入基礎並提高績效該公司已經成功地將其收入基礎擴大到大型零售商之外，在中端市場、中小企業和新興垂直市場取得了顯著增長。Performance Plus為廣告客戶自動進行競標，預算，定位和創意，已被廣泛采用，尤其是在較小的廣告客戶中，從而導致低漏鬥支出的更快增長。最近對廣告投放模型的更新改進了使用Performance Plus的SMB廣告客戶的roa。該公司還在為中端市場和中小企業廣告商制定市場戰略，重組賬戶覆蓋範圍，並調整激勵措施以提供直接支持，旨在釋放增長並增強技術支持。這項多年計劃仍處於早期階段，未來將有更多的機會和能力。
SBC費用分析和未來軌迹討論了第二季度由於股權授予和股價動態而導致的SBC費用增加，重點是人才保留和股東調整。概述了管理稀釋的策略，強調盈利能力和現金産生，並預計SBC費用將減少post-Q2 2026。
利用開源AI實現經濟高效、可定制的解決方案和強大的用戶參與度對話突出了開源AI模型的優勢，強調成本節約、定制和控制。它討論了這些模型如何在專有數據上進行後期訓練，從而比封閉模型提供了顯着的改進。此外，它還涉及強大的用戶參與度指標，展示了平台之間的持續增長和強大的互動，特別是在Z世代用戶之間。
AI驅動的增長和利潤擴張戰略討論了將員工人數和資源與高優先級機會相結合，利用人工智能提高生産力，以及投資於增長領域以提高EBITDA利潤率，旨在實現30% 34% 的長期範圍。
Pinterest AI驅動助手的貨幣化戰略和國際增長討論了Pinterest assistant功能的集成貨幣化方法，強調了AI在增強商業時刻和成本效率方面的作用。此外，還強調了英國的上市戰略調整，顯示出對增長的積極影響，並計劃在國際上複制成功，重點是廣告客戶關系和需求擴張。
在Pinterest上通過AI驅動的個性化和人類策展來提高參與度對話討論了Pinterest如何利用人工智能與人類品味和策展相結合來保持強大的參與度，尤其是在Z世代之間。它強調了該平台來自6.4億用戶的獨特信號，增強了人工智能推薦，並證明了用戶增長和參與度的持久趨勢。
要點回答
Q：公司重點關注的關鍵戰略重點是什麽？
A：該公司的關鍵戰略重點包括為用戶建立差異化的視覺搜索、發現和購物體驗; 從用戶體驗到廣告平台和內部運營，將人工智能保持在一切的核心; 通過改進進入市場和衡量能力來加速貨幣化。
Q：Pinterest品牌活動背後的主要理念是什麽？
A：Pinterest品牌活動背後的主要理念是，你可以在網上找到的最好的東西就是離綫的理由。它意味着人們帶着意圖來到Pinterest，尋找個性化的靈感，完善他們的風格，並可以從平台上采取直接行動。
Q：AI如何促進平台上的用戶勢頭？
A：人工智能一直是平台上用戶動力的核心，將其轉變為一個人工智能驅動的購物助手，用戶看到的每一個搜索都是個性化的。人工智能及其支持技術的早期采用帶來了高度相關的用戶體驗，並推動了核心市場用戶連續第12個季度創紀錄，連續第11個季度實現兩位數用戶增長。
Q：Pinterest上的AI智能有什麽區別？
A：Pinterest上的AI智能的區別在於其基於Cha圖形的基礎，其中包括多年的視覺管理，來自搜索的用戶信號，保存和板，提供對與個人用戶偏好相關的産品和風格的深刻理解。智能還受益於視覺第一設計、人類品味和大規模策展，以及成本效益、緊湊和專門構建的人工智能模型，這些模型在成本和有效性方面優於第三方模型。
Q：AI如何增強廣告商的貨幣化策略？
A：人工智能正在通過改善廣告漏鬥的定位、出價、創意和衡量來增強廣告商的貨幣化策略。它有助於自動執行活動管理任務，如設置、出價、預算和創意優化，同時還提供清晰的控制。為沒有購物産品目錄的廣告客戶引入智能組裝等功能有助於提高點擊率和整體廣告系列效果。此外，該公司正在投資Business Assistant以提供可行的建議，並正在升級競價和衡量系統，以幫助廣告商找到最高價值的印象，並通過標准指標證明其價值。這些增強功能導致了較低的漏鬥性能的改善，並有望在未來擴展到更多的廣告客戶。
Q：促成英國第二季度強勁業績以及銷售和市場轉型進展的關鍵因素是什麽？
A：英國第二季度強勁的業績反映在銷售和市場轉型的早期進展中，這是由於專注於明確的賣方責任，更好的商業時刻包裝以及産品性能與廣告客戶對話之間的緊密聯系，這支持了強勁的ucam需求。隨着時間的推移，中型市場和管理SMB進入市場的努力，包括重組客戶覆蓋團隊和重新調整激勵措施，也為服務這一群體做出了貢獻。此外，Ucan劇本在國際上的應用有助於縮小參與度和收入之間的差距。
Q：AI如何為Pinterest上的用戶和廣告客戶體驗做出貢獻？
A：AI正在改善Pinterest上的用戶體驗和廣告客戶表現。它正在為用戶建立一個規模化的人工智能購物目的地，這些改進有助於收入更好地反映平台上的參與度。
Q：第三季度收入的前景如何？在審查指導意見時應考慮哪些因素？
A：第三季度收入前景在11.9億美元至12.1億美元之間，同比增長13% 至15%。與去年第三季度相比，在審查指導意見時需要考慮的因素包括外彙的適度逆風，黃金時段轉移帶來的1點順風，以及世界杯相關支出帶來的近1點收益。調整後的EBITDA預計在3.35億美元至3.55億美元之間，由於第三季度某些合同利益的加速確認，非GAAP收入費用成本預計將與第二季度大致持平。
Q：Q2表現強勁的原因是什麽？公司計劃如何在此基礎上再接再厲？
A：強勁的第二季度業績是由英國收入增長5個百分點加速至18% 年的推動，這反映了廣告平台改進的有效性，大型零售商支出，中端市場管理的SMB的強勁增長，以及世界杯的好處和TV scientific的整個季度的貢獻。該公司計劃繼續讓廣告商更容易通過其AI驅動的廣告平台來挖掘消費者行為，並通過推動用戶和參與度領域的改進來鞏固這一成功。
Q：第二季度預期增長放緩的原因是什麽？
A：第二季度的預期增長放緩歸因於公司進入市場組織的故意領導和結構性變化，以及在某些市場與上一年相比更加困難的比較。特別是由於世界其他地區的轉售商和美國關稅環境變化後大量跨境支出湧入歐洲。
Q：公司在第二季度面臨哪些挑戰，對第三季度的期望是什麽？
A：在第二季度，該公司面臨來自亞洲跨境零售商的壓力，這些零售商受到監管措施的影響，尤其是在歐洲。他們希望做更多的工作，以充分實現他們在歐洲和世界其他地區的市場轉型的好處，並預計一定程度的中斷將在第三季度繼續。值得注意的是，第三季度將是歐洲地區今年最困難的比較。
Q：將AI集成到用戶體驗中取得了哪些進展？
A：在過去的三年中，該公司已將興趣轉變為AI驅動的購物系統，通過AI為用戶提供個性化體驗。他們現在將更多的AI功能直接引入用戶體驗。人工智能個性化了體驗，使其具有可操作性和價值，人類策展增強了平台。該公司兩年前完成了向GPU容量的遷移，平台上的每個引腳都由人工智能提供服務，由6.4億 + 用戶創建獨特的連接。這導致創紀錄的用戶和連續11個季度的兩位數用戶增長。
Q：競爭格局如何演變，AI在其中扮演什麽角色？
A：競爭格局正在隨着搜索市場碎片化的趨勢而演變，一些橫向通用平台和更多垂直特定的體驗可以滿足不同的消費者需求。該公司認為，隨着人工智能的普及和開源模型的采用，其平台用戶群的增長證明了這一趨勢。對視覺搜索的關注，特別是在購物方面，正在利用人工智能使體驗變得可行。AI對話工具的可用性正在增強用戶的個性化和主動體驗。
Q：哪些未來的創新和解鎖有望推動英國業務的增長？
A：未來的創新有望推動英國業務的增長，包括進一步將其平台上的商業意圖貨幣化，持續的用戶增長和參與度，以及將其AI競價系統與測量系統保持一致。他們的目標是讓廣告商更容易利用平台上的高商業意圖。與少數廣告客戶進行試點的初步結果令人鼓舞，並有望為持續增長做出貢獻。
Q：在整合第一方測量和AI優化的大賬戶競價方面有什麽進展？
A：該公司仍處於工作的早期階段，但與少數廣告商進行試點的初步結果非常令人鼓舞，並有助於超越q2。這些廣告商看到了有意義的性能改進，並增加了他們在Pinterest上的支出。第一方測量和AI優化競價的集成將在第三季度擴展到有限數量的其他廣告客戶。這種整合有助於使人工智能系統與廣告商最看重的特定結果保持一致，從而增加他們從Pinterest獲得的價值。
Q：公司如何管理AI支出並確保提高生産力？
A：該公司已經為用戶和廣告商以及內部生産力用例擴展了其産品的AI功能。他們提高了今年的利潤率前景，同時有效地管理人工智能和計算成本。對GPU容量的投資已經進行，這反映在收入項目的成本中，並且已經通過改善廣告客戶的Roas和增強用戶體驗來産生回報。重點是有效管理人工智能和計算成本，以確保這些投資轉化為生産力的提高。
Q：跟蹤模型采用成功的關鍵性能指標是什麽？
A：該公司跟蹤采用率、開發人員、吞吐量、周期時間、事故率和服務正常運行時間，以確保提高速度不會損害可靠性。例如，每個工程師每周的民意調查請求同比45% 增加，同時保持一致的事故率和服務正常運行時間。
Q：公司擴展AI的計劃是什麽？它打算如何保持盈利？
A：該公司計劃故意擴大人工智能規模，擴大用戶能力，推動廣告客戶的成果，提高員工生産力，並保持嚴格的盈利方式。與AI相關的計算和代幣的投資預計將增長，但這些投資回報率是積極的，並包含在公司的前景中。
Q：在擴大最大零售商以外的收入方面取得了哪些進展？Performance Plus如何為這一努力做出貢獻？
A：該公司通過在中端市場、托管中小企業和新興垂直市場的增長，在擴大收入方面取得了進展，廣告平台的不斷改進顯著推動了這一優勢。Performance Plus為較小的廣告客戶提供了自動化的最佳實踐，與非采用者相比，漏鬥支出減少了兩倍以上。廣告投放模式的更新推動了使用Performance Plus和Roas競價的SMB廣告客戶的ROI 28% 提高。
Q：該公司通過采用人工智能工具來管理客戶的方法是什麽，他們對中端市場和中小企業廣告商的上市策略是什麽？
A：該公司通過采用AI工具來管理客戶，並幫助他們有效地利用這些工具。每個季度都會發佈新功能，並且整個用戶群都在采用。他們繼續為中端市場和SMB廣告客戶制定進入市場的戰略，包括重組客戶覆蓋範圍和調整激勵措施，為解鎖增長提供直接支持。
Q：你能解釋一下第二季度基於股票的薪酬支出的增加以及今年剩余時間的預期軌迹嗎？
A：第二季度基於股票的薪酬支出的增加是由員工的年度股權授予周期和授予時較低的股價推動的，這需要發行更多的限制性股票單位 (rsu) 以獲得有競爭力的薪酬。股權對於吸引和留住人才以及使員工與長期股東價值保持一致非常重要。從第三季度開始，基於股票的薪酬支出將2026年上升，預計同比增長，與第二季度相比將有所下降。該公司預計將在全年GAAP淨收入的基礎上實現盈利。
Q：正在采取哪些措施來管理稀釋，公司在資本回報和員工保留方面的表現如何？
A：為了管理稀釋，該公司以每股18美元的平均價回購了超過20億美元的股票，導致第二季度淨稀釋同比12% 下降，並導致非GAAP每股收益30% 增長。該公司擁有不斷增長、高盈利和現金産生的業務，並將繼續平衡員工保留、激勵調整、機會資本回報和持續稀釋管理。
Q：公司如何利用開源AI模型，有什麽好處？
A：該公司通過使用正確的任務模型來利用開源AI模型，其中可能包括內部緊湊模型，對其數據進行後訓練的開源模型或選定的封閉第三方模型。開源AI模型提供了成本、定制和控制優勢，每筆交易的成本不到可比專有模型成本的8%。該公司發現開源模型越來越重要，尤其是在對自己的數據進行後期訓練時，這會提高效率。該公司對開源生態系統的進展及其在行業民主化的潛力持樂觀態度。
Q：公司使用哪些參與度指標來衡量其平台上的績效？
A：該公司在內部查看各種參與度指標，例如搜索和創建的板，以衡量整個平台的參與度。他們繼續增加新用戶，並與他們保持密切聯系。這些指標的優勢使公司有信心與用戶産生共鳴，特別是與Z世代。
Q：未來提高EBITDA利潤率的策略是什麽？
A：為了提高未來的EBITDA利潤率，該公司正專注於變得越來越AI原生，將AI嵌入産品構建、運營和資源分配中。他們正在使組織與高優先級的機會保持一致，創造投資人工智能的能力，並重新平衡成本結構，以將更多的投資用於人工智能工具和有效的人員增加。第二季度報告的員工人數同比3% 增長。由於上半年收入表現強勁，該公司已將其全年2026 EBITDA利潤率下調預期從之前的29% 上調至30%。
Q：公司計劃如何利用AI來增強用戶體驗並推動貨幣化？
A：該公司計劃通過將AI編織到整個應用程序中，以自然地集成AI驅動的購物助手功能，確保這些功能從一開始就可以貨幣化。他們的目標是保持一致的利潤擴張，同時利用人工智能解決高度商業化的問題，並通過緊湊的模型和開源模型提高成本效率。該公司還計劃通過業務助理加強對廣告商的支持，進一步增強盈利能力。
Q：正在實施哪些市場變化和戰略來改善國際增長？
A：為了促進國際增長，該公司致力於深化與廣告商和代理商的市場關系，並提高各地區的衡量一致性。他們還在測試第三方需求向歐洲的擴張，以擴大需求基礎。該公司正在將從英國學到的經驗教訓應用於其他國際市場，在英國，市場戰略已經重新加速。這些策略預計需要時間才能實施，但英國的早期結果為歐洲的方法提供了信心。
Q：哪些因素有助於增強參與度，尤其是在Z世代之間，以及公司對這些趨勢的持久性有多大信心？
A：參與度的增強，特別是在Z世代中，是通過使Pinterest成為一個高度可購物的平台，具有由AI提供的強大個性化，從而在不完全依賴AI的情況下增強推薦。人工智能在用戶數據上進行訓練，以提供越來越好的結果。該公司對這些趨勢的持久性充滿信心，所有人口統計數據的用戶參與度都創曆史新高，以及將人類品味和策展與人工智能相結合的獨特用戶體驗。第三方研究表明，Z世代將Pinterest視為搜索的首選，並且與其他平台相比，它更加個性化。該公司的用戶增長，參與度以及較高的直接移動應用使用率進一步表明了參與度趨勢的持久性。
