美國超微公司 (AMD.US) 2026年第二季度業績電話會
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在EPYC cpu、Instinct加速器和Ryzen處理器的推動下，AMD的收入同比50% 增長至11.5b美元。數據中心部門同比增長超過100% %，預計AI和服務器cpu將繼續增長。客戶群體增長，但遊戲下降。Q3指南預計收入13B美元，數據中心和嵌入式細分市場實現兩位數增長，利潤率提高。
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AMD第二季度財務業績: 不包括庫存費用、前瞻性陳述AMD的財報電話會議討論了第二季度的財務狀況，不包括800的庫存費用，並就未來的業績和即將發生的投資者事件發表了前瞻性聲明。
AMD創紀錄的收入和盈利增長由人工智能采用和史詩般的本能推動此次對話突出了AMD卓越的財務業績，收入同比50% 增長至115億美元，主要得益於Epic Instinct、Ryzen和嵌入式處理器。數據中心部門現在占總收入的很大一部分，銷售額增長了一倍以上，反映了服務器和數據中心AI業務規模的擴大。該公司預計，由於多年的人工智能采用周期，隨着各種市場和工作負載對計算資源的需求不斷增加，該公司將實現持續增長。AMD在x86服務器市場的領導地位歸功於第五代Epyc都靈和第四代Epyc熱那亞處理器的成功，獲得了市場份額，並在雲超大規模和企業領域進行了擴展。
革新服務器cpu: Gente AI的威尼斯家族提供前所未有的性能和效率提升gente AI介紹了威尼斯家族，采用第六代Epic Vents cpu，設計用於Zen 6核心和2nm技術的各種工作負載。與領先的x86 cpu相比，這款新一代産品的每瓦性能提高了兩倍，是基於ARM的cpu的3.3倍。Venice擁有30多個處理器，支持廣泛的內存和IO配置，提高了雲、企業和HPC應用的性能效率和TCO。在強勁的客戶需求推動下，主要oem和雲提供商將推出平台和部署，旨在擴大未來幾個季度的市場份額。
AMD的Healis AI平台: 推動數據中心的需求和效率AMD的Instinct加速器，特別是Mi 355x和Mi 450系列gpu，已經在AI和雲領域得到了廣泛的應用。Helios AI平台的推出，提高了吞吐量和效率，受到了客戶的強烈關注。與Anthropic和Microsoft的戰略合作夥伴關系正在擴大AMD在下一代AI基礎設施中的影響力，並計劃每年發佈高級機架規模平台，包括Mi 500系列gpu，旨在大幅提高性能和效率。
AMD的AI加速器市場增長和Racom Do AI平台增強功能AMD強調了其AI軟件堆棧的重大進步，特別是引入了Racom Do AI，從而增強了AMD gpu的開發和性能能力。該公司預測數據中心AI加速器市場將強勁增長，預計每年將增長45% 多個，達到2030年1.4萬億美元。客戶端和遊戲部門的收入也出現了顯着增長，在創紀錄的移動處理器銷售和市場份額增長的推動下，客戶端收入同比增長23%。
在AI驅動的計算需求和戰略投資組合擴展中，創紀錄的收入和盈利能力該公司報告了創紀錄的收入和盈利能力，這得益於強勁的商業采用、嵌入式細分市場增長和戰略産品發佈。盡管PC市場預期疲軟，但客戶端業務仍有望表現出色，其中遊戲和嵌入式業務領先。人工智能正在催化對高性能計算的需求，使公司定位於顯著的市場增長。
AMD在人工智能采用方面的財務增長和數據中心主導地位該公司報告了顯著的收入增長，超過了之前的目標，數據中心銷售領先。人工智能的采用被強調為主要驅動力，AMD准備利用長期增長機會，展示創紀錄的銷售額和不斷擴大的利潤率。
數據中心和嵌入式細分市場推動第二季度收入強勁增長，並為第三季度2026提供指導該公司報告客戶遊戲部門收入同比6% 增長，7% 環比增長，主要得益於創紀錄的移動收入。數據中心和嵌入式部分顯示出強勁的兩位數增長，而遊戲部分收入同比31% 下降，但環比8% 增長。Q3 2026指南預計收入為130億美元，數據中心和嵌入式細分市場的兩位數增長被遊戲的下降所抵消。非GAAP毛利率預計約為56% %，運營費用為36.5億美元。
數據中心GPU與CPU業務的交叉點: 2027年增長的見解對話討論了數據中心AI和服務器CPU業務的增長軌迹，強調了它們2027年增長的重要貢獻，重點是交叉點的時間和每個細分市場的相對實力。
在人工智能增長和業務組合變化中導航毛利率動態對話探討了公司的毛利率戰略，強調了擴大調查和嵌入式業務的影響，以及數據中心人工智能的發展，盡管毛利率略有下降，但它提供了大量的收入機會。發言人表示有信心管理業務轉型以維持毛利率的提高，特別強調了定價和組合向cpu轉變的順風效應。
數據中心增長預測: 服務器cpu和AI細分對話討論了服務器cpu和數據中心AI細分市場的強勁增長預期，重點關注Q3和Q4預測。超大規模和企業客戶的強勁需求，加上供應增加，預計將在第三季度推動兩位數的連續增長，隨着healios的大幅增長，預計第四季度將出現更高的增長。
超越計算市場: 雄心勃勃的收入增長目標超過40% 2030年對話討論了該公司的雄心勃勃的計劃，即在服務器cpu，數據中心AI，嵌入式和PC業務的AI順風推動下，在計算市場2030年超過40% TAM的增長，旨在使整體收入增長超出市場預期。
AMD對數據中心AI增長和計算貨幣化2027年的願景該對話討論了AMD對數據中心人工智能顯著增長的預期，預計其細分2027年將有100% 多個增長，這得益於與領先公司的戰略合作夥伴關系。它強調了AMD滿足和超越指導的供應能力，重點是與合作夥伴的持續合作，以滿足對計算的高需求。每千兆瓦的收入預計將保持在兩位數的數十億美元，強調了與客戶建設保持一致的重要性。
AMD平衡HPM優勢和內存成本膨脹的策略討論了AMD與內存合作夥伴的密切合作，以管理高HPM優勢和內存成本膨脹，確保滿足盈利和分配要求，同時根據工作負載需求調整內存占用。
AMD的服務器CPU需求增長策略: 平衡單位和ASP增長AMD討論了強勁的服務器CPU需求，強調了單位和asp的增長。它們強調了強勁的市場需求和産能擴張努力，為2027年的持續增長設定了預期。
Healis需求增長與服務器市場細分分析討論的重點是Healios超出了産量預測，並期望提高産量和利潤率。服務器市場分為通用和AI前端節點，突出了沙盒AI市場的潛在增長。
通過威尼斯cpu擴展工作負載和市場領先地位，實現AI和服務器增長對話討論了2030年AI和服務器市場的顯着增長潛力，重點是公司的戰略，即為各種工作負載優化一系列cpu。新的威尼斯cpu因其性能改進而受到重視，能夠擴展工作負載並確保強大的市場地位，特別是在超大規模産品中，從而推動了對市場大幅增長的信心。
在市場挑戰和數據中心加速的情況下，對客戶業務增長持樂觀態度對話討論了在PC市場壓力下對客戶業務增長的樂觀態度，強調了AI PC和強大産品組合的重要性。它還闡明了數據中心業務的加速發展，表明下半年的增長速度高於上半年。
數據中心目標: 解讀2027的增長預測討論的重點是數據中心的增長，強調服務器CPU目標超過70%，在戰略客戶實力和Helios增長的推動下，人工智能業務預計將超過100%。
Mi 400系列初期客戶的多樣性該公司預計其Mi 400系列的客戶群多樣化，包括大型前沿模型公司和常規規模客戶，重點是與數據中心建設計劃保持一致。此策略可確保就緒性和靈活性，尤其是在Q4和Q1期間，以滿足不同的客戶需求。
AI計算擴展的數據中心就緒性和供應鏈信心對話強調了公司對實現數據中心AI業務目標的強烈信心，強調了數據中心的准備情況，供應鏈的穩健性以及與運營商的協作努力以加速AI計算能力。
2027數據中心AI部門的收入預測和毛利率對話的重點是數據中心AI部門2027年的收入預期，討論上半年和下半年的收入節奏，以及從第一季度開始到第四季度退出的455倍高跟鞋産品的毛利率預測。這表明，隨着100% 的推移，收入增長應該被認為是不錯的，預計季度增長將繼續。
服務器CPU和AI爬坡對毛利率持樂觀態度對話凸顯了該公司對管理毛利率的樂觀前景，這是由Mi 450的增長和服務器CPU業務的增長推動的。它強調了包括嵌入式和客戶業務在內的多種杠杆在提高利潤率方面的重要性，並為2027提供了更多細節。
AMD應對供應鏈挑戰的戰略，並預測服務器CPU和數據中心AI市場的增長對話討論了服務器CPU供應鏈中當前的緊張狀況，歸因於未預測的需求，以及由於更好的需求預測而2027年改善的期望。它強調了AMD利用chiplet技術有效地增加新節點的方法，重點是確保服務器和數據中心AI的強勁客戶需求的必要供應，同時解決整個供應鏈方面的問題，包括後端和包裝能力。
與Cerebrus的合作旨在促進快速推理市場的增長與Cerebrus的合作，利用先進的人工智能和分類計算，預計將顯著增加快速推理市場的銷售額，預計將在第四季度推出定制解決方案，並擴展到2027。這一戰略舉措強調了針對各種工作負載優化技術的重要性，加強了對開放生態系統的承諾。
管理運營支出增長低於收入，以提高每股收益該公司計劃以低於預期的40% 營收增長的速度管理運營支出增長，旨在利用運營效率提高每股收益，如前所述，每股收益超過20美元。這一戰略強調了在利用巨大市場機會的同時優化成本的承諾。
要點回答
Q：AMD第二季度的財務業績如何？
A：第二季度，AMD報告了創紀錄的收入和盈利能力，收入同比增長50%，達到115億美元，這得益於EPYC，Radeon Instinct和嵌入式處理器的強勁銷售。數據中心收入增長了兩倍多，占總收入的58% %。
Q：AMD AI業務的未來前景如何？
A：AMD預計對AI的需求將持續強勁，這得益於服務器cpu和EPYC等新産品系列的新增長趨勢，EPYC是為各種AI工作負載而構建的，可提供顯着的性能提升。該公司還希望在雲和企業領域增加市場份額。數據中心AI業務預計將受到對本能加速器的強勁需求以及與領先公司的戰略合作夥伴關系的推動。
Q：AMD的數據中心收入同比增長了多少？
A：AMD的數據中心收入同比增長107%，達到創紀錄的67億美元。
Q：新的6代EPYC處理器系列提供哪些性能和效率改進？
A：新的6代EPYC處理器系列基於Zen 6核心和2納米技術，專為各種工作負載而設計，包括高頻AI，高密度計算以及通用雲和企業工作負載。它提供了EPYC曆史上最大的幾代性能提升之一，領先的x86 cpu的每瓦性能提高了一倍以上，領先的基於ARM的cpu的每瓦性能提高了3.3倍。
Q：新的AI平台Helios及其戰略合作夥伴關系的細節是什麽？
A：Helios是一個新的rackscale AI平台，結合了EPYC cpu，Radeon Instinct gpu，Pensando網絡和ROM軟件，專為各種推理工作負載量身定制。預計在相同的機架功率下，與競爭對手相比，每美元可提供高達15% 的吞吐量和高達30% 的代幣。戰略合作夥伴關系包括與Anthropic達成200 GW的Radeon Instinct gpu協議，以及使用HoloLens優化工作負載的多年聯合工程合作。微軟將在Azure上大規模部署Helios，用於前端模型推理。Helios的首次出貨有望在本季度晚些時候開始。
Q：AI軟件堆棧實現了哪些性能功能和開發人員體驗方面的改進？
A：人工智能軟件堆棧，特別是Radeon，已經達到了一個重要的轉折點，具有增強的性能能力和開發人員經驗，包括在生産中大規模部署人工智能的能力。生態系統的廣度已經擴大，現在有300萬多個模型在AMD上開箱即用，領先的開放模型，第0天支持Radeon和重要的開源貢獻。此外，Radeon Do AI是一個新的AI輔助開發平台，允許開發人員使用現代編碼代理來創建和優化Radeon gpu的代碼，顯著加快了模型和工作負載部署到AMD。
Q：數據中心AI加速器市場和服務器CPU市場的新預測是什麽？
A：數據中心AI加速器市場的新預測是年增長率超過45% %，達到2030年約1.4萬億美元。服務器CPU市場預計將以每年超過Ed的速度增長，到Ry的AMD達到約10億美元。這些市場是由各種應用程序和工作負載對人工智能日益增長的需求推動的。
Q：商業采用進展如何，推出了哪些新産品？
A：商業采用繼續擴大，Ryanne pro的銷售額同比增長超過Ed。與醫療保健，技術，汽車和金融服務領域的主要公司達成了新的勝利。戴爾、惠普、聯想和華碩推出了一系列采用最新Ryzen AI Pro 400系列處理器的新型商用pc。此外，對Ryzen AI halo開發人員系統的需求也很強勁，該系統采用了具有業界領先的64 gb統一內存的新型Gorgon halo處理器。
Q：下半年客戶端業務和遊戲收入的預期表現如何？
A：預計下半年客戶端業務表現將好於市場，由於內存和組件成本上升影響需求，重點關注PC市場走軟。盡管遊戲收入同比下降31% 至7.79億美元，這歸因於半定制銷售下降和全行業組件成本上升，但預計客戶業務將在Ryzen投資組合和商業采用的推動下強勁增長。
Q：嵌入式領域出現了哪些增長，推出了哪些新産品？
A：嵌入式部門的收入同比增長19% 至9.77億美元，是三年多來最強勁的增長。各個行業的增長基礎廣泛，嵌入式x 86業務大幅增長，因為超大規模和網絡客戶采用AMD cpu來實現數據中心功能。新産品包括用於邊緣AI工作負載的Ryzen AI嵌入式X 100處理器和用於物理AI應用的Creo AI機器人平台。
Q：公司如何看待高性能計算的未來增長潛力？
A：該公司認為高性能計算具有巨大的增長潛力，預計未來幾年script市場每年將增長約2萬億美元，2030年。因此，由於其專注的投資，廣泛而強大的産品組合以及戰略關系，該公司預計將大大超過市場。
Q：最新的財務前景是什麽？公司如何定位未來的增長？
A：該公司正在跟蹤其長期財務模式，現在預計收入增長將大大超過之前的目標，即大於35%，並有可能在戰略時間框架內大大超過20美元的年度每股收益目標。該公司處於有利地位，可以利用持續多年的人工智能采用周期，預計這將在未來幾年提供顯著的增長機會。
Q：公司業務增長的本質是什麽？
A：公司業務增長的本質是單位和ASP (平均銷售價格) 增長，整體市場需求旺盛，導致雲和企業細分市場的增長均超過70% %，單位增長甚至高於ASP增長。
Q：為應對服務器需求的重大拐點，公司采取了哪些行動？
A：該公司一直在其整個供應鏈中努力工作，包括晶圓，後端産能和基板，以提高整體服務器産能，以應對服務器需求的重大拐點。
Q：增加服務器容量對未來結果的預期影響是什麽？
A：增加的服務器容量預計將在今年發揮作用，有助於公司提高下半年指導和支持先前討論的增長的能力。
Q：隨着Helios的增加，人們應該如何期望産量提高？
A：預計從第三季度開始，隨着Helios在未來幾個季度的增長，整體産量將有所提高。預計初始産量將繼續提高，特別是在像Helios這樣高度複雜的産品上。
Q：2030年服務器市場的通用和AI前端節點細分市場的預計規模是多少？
A：到2030，該公司預計AI沙箱將成為整個可尋址市場 (TAM) 中最大的一塊，增長迅速，代表着今天最小的一塊。通用和AI前端節點部分被視為服務器市場增長的重要貢獻者。
Q：公司計劃如何在服務器市場的每個細分市場中增長？
A：該公司相信，通過為各種工作負載所需的cpu類型提供不同的優化點，它可以在服務器市場的每個細分市場中實現增長，這表明每個細分市場都有不同的cpu系列。
Q：該公司在服務器CPU市場的地位是什麽，特別是在通用和AI應用方面？
A：該公司在服務器CPU市場上占有重要地位，威尼斯在包括通用和AI應用在內的所有類別中均處於領先地位。客戶的吸引力和勢頭證明了這一點，下一代産品的工作量正在擴大。
Q：客戶業務表現如何，對增長的期望是什麽？
A：客戶端CPU業務被視為非常重要，本地AI變得越來越普遍，AI pc變得越來越重要。盡管預計下半年市場將出現下滑，但該公司的觀點是，客戶業務將出現同比增長，強大的産品組合預計將滿足傳統和以人工智能為中心的PC體驗。
Q：數據中心業務的預計同比增長是多少？
A：數據中心業務預計將出現逐年增長，下半年與上半年相比有所加速。具體來說，由於戰略客戶的實力和Helios的發展，服務器CPU預計將增長超過70%，整體數據中心業務預計將超過100%。
Q：應該如何解釋服務器cpu超過70% 增長的預期？
A：服務器cpu增長超過70% 的預期表明數據中心業務的發展軌迹非常強勁。這反映了由於戰略客戶的實力，數據中心AI業務的擴展 (預計將超過100%) 以及Helios等戰略計劃的貢獻而導致的預期增長。
Q：在Mi 400系列升級的早期階段，數據中心業務的預期客戶多樣性是什麽？
A：數據中心業務的預期客戶多樣性包括OpenAI、Anthropic和Meta等大型模型公司，它們將通過各種雲服務提供商 (csp) (包括超大規模和其他) 消耗資源。此外，還有其他客戶對Helios感興趣，並且需要更常規的規模而不是千兆瓦規模。隨着業務在未來幾個季度的增長，多樣性預計將是好的。
Q：該公司是否面臨數據中心供應鏈中的任何限制，從而阻礙其實現目標？
A：該公司在數據中心供應鏈中沒有看到任何會阻礙其實現目標的限制。他們對供應鏈感覺非常好，包括矽、CPU、GPU、網絡組件和Helios組件。他們正在與數據中心運營商密切合作，以確保可見性，並對實現數據中心AI業務目標持樂觀態度。該公司還致力於與生態系統合作夥伴一起加快數據中心的建設。
Q：數據中心AI業務的預計收入增長與之前的預期相比如何？
A：數據中心AI業務的預計收入增長明顯高於最初的預期。數據中心的人工智能數量預計將遠遠超過100% 個，未來幾個季度將有所增長，隨着業務的持續增長，每個季度都在增長。增長反映了隨着時間的推移而加速。
Q：數據中心AI業務2027年的預期毛利率是多少？
A：數據中心AI業務2027年毛利率預期樂觀，受服務器CPU業務爬坡和數據中心AI爬坡節奏影響，。該公司對管理Mi 450的發展非常積極，同時也看到服務器業務2027年的顯着改善和增長。有多種杠杆可以提高毛利率，公司將在接近這些裏程碑時提供更多指導。
Q：服務器CPU業務目前的供應是否受到限制，公司如何應對供應鏈挑戰？
A：由於上半年的需求無法預測，服務器CPU業務目前受到供應限制。該公司感到樂觀，因為2027的需求預測較好，預計服務器供應情況將比2026年有所改善。公司有信心實現70% 年的同比增長，並且根據未來的情況，可能會有更高的增長機會。該公司正在積極管理供應鏈，包括晶圓，後端産能，封裝産能和基板，以滿足服務器和數據中心AI業務的強勁增長。
Q：3nm節點可用性對公司新增産能能力有何影響？
A：在3nm節點上增加新産能具有挑戰性，但該公司的小芯片技術允許在新節點中使用較少數量的晶圓，這有助於確保必要的供應以滿足強勁的客戶需求。該公司正在積極致力於確保供應可用性，並對滿足服務器和數據中心AI業務需求感到樂觀。
Q：與Cerebras合作，對快速推理市場的銷售增長有什麽期望？
A：推理市場，尤其是快速推理，今年和明年都在經曆大幅增長。與Cerebras的合作夥伴關系有望通過將其技術與Helios和晶圓級發動機集成在一起，為客戶提供強大的解決方案。該解決方案預計將在第四季度在cerebras的雲産品中提供，並擴展到2027。該公司將快速推理視為市場的重要組成部分，並專注於為各種工作負載定制和優化技術。
Q：公司計劃如何管理與預期市場增長相關的運營支出增長？
A：該公司預計運營成本增長將繼續以比營收增長更快的速度增長。因此，他們計劃管理運營支出增長低於收入增長，以推動運營杠杆並實現每股收益。商業模式旨在實現這一目標，公司對他們有效管理費用的能力充滿信心。
