蘋果公司 (AAPL.US) 2026財年第三季度業績電話會
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蘋果報告的收入達到創紀錄的1094億美元，受iPhone，Mac和服務銷售的推動，其中包括MacBook Neo在教育領域的成功。挑戰包括供應限制和內存成本上升，從而影響利潤率。預計人工智能的進步和領導層的過渡，盡管有外彙和供應問題，但預計下一季度9% 11% 的收入增長。
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蘋果2026財年第三季度財報電話會議: 首席執行官和首席財務官討論財務前景和風險蘋果2026財年第三季度財報電話會議討論了收入、毛利率和未來業務前景，以及宏觀經濟狀況和法律訴訟等風險。注意前瞻性陳述，沒有更新的義務。
蘋果創紀錄的6月季度: iPhone，Mac，服務收入隨着新的AI創新而激增蘋果報告6月季度收入達到創紀錄的1094億美元，這得益於iPhone的22% 增長，Mac的29% 增長以及307億美元的服務。亮點包括Siri AI的推出，新的兒童安全功能以及全球市場和産品綫的強勁表現。
蘋果在人工智能和服務方面的進步: 創紀錄的收入、創新的硬件和增強的娛樂蘋果突出了其在人工智能集成方面的領導地位，在設備上的智能和服務方面取得了進步，在第二季度實現了創紀錄的收入，擴大了Apple TV內容，並推出了Apple升級以更輕松地訪問産品。
蘋果對創新、可訪問性和國內制造的承諾Apple強調致力於通過技術進步來增強用戶隱私、可訪問性和社區安全。該公司強調了在國內制造業的重大投資，包括向Broadcom承諾300億美元用於矽元件，以及在休斯敦開設先進制造中心。蘋果的未來路綫圖專注於整合人工智能以豐富用戶體驗，同時保持對創造産品的堅定承諾，使人們能夠實現卓越的成就。
在全球擴張和供應挑戰下創紀錄的收入增長該公司6月季度實現了1094億美元的收入記錄，同比增長16%，在所有地區都表現強勁。在iPhone和Mac的推動下，産品收入達到787億美元，增長18%，而服務收入達到307億美元，增長12%。毛利率提升，産品毛利率為40.1% %，服務毛利率為75.6% %。運營費用增加至191億美元，但淨收入和運營現金流分別創下了298億美元和344億美元的記錄，盡管供應受到限制，但仍顯示出強勁的財務狀況。
蘋果第二季度營收亮點: iPhone 17推動增長，創紀錄的客戶滿意度蘋果Q2營收出現大幅增長，iPhone 17系列領跑，在大部分市場實現兩位數增長。Mac和Apple Watch也創下了新的收入記錄，所有産品的客戶滿意度都很高。iPad面臨挑戰，但仍達到了新的安裝基數。新興市場表現強勁，尤其是Mac和可穿戴設備。
在全球擴張和創新産品的推動下，蘋果的服務收入飙升蘋果報告了創紀錄的服務收入，這得益於大多數市場的兩位數增長以及廣告，應用商店和雲服務的新記錄。該公司強調了其不斷擴展的服務，包括對Creator Studio的強大更新，並注意到企業和教育領域越來越多地采用Apple産品，並在全球組織和學區進行了大量部署。此外，蘋果還討論了其財務前景，包括現金狀況，資本回報計劃以及下一季度的預期收入影響。
蘋果在供應限制和領導層過渡中的財務預測蘋果預計供應限制將對其9月季度收入産生重大影響，尤其是影響iPhone，Mac和iPad的銷售。盡管需求很高，但外彙不利因素和供應問題預計將影響收入增長。務增長預測保持穩定，同時毛利率、營業費用、稅率進行了詳細宣佈現金股息。強調了領導層的過渡，並感謝股東和分析師的信任和支持。
供應鏈約束與外彙收入增長減速分析討論了導致收入增長減速的因素，包括影響iPhone，Mac和iPad的供應限制以及外彙的影響，強調了在剛性供應鏈中管理高需求的挑戰。
內存成本挑戰與供應多元化策略討論影響産品定價的內存成本上升，減少費用的庫存收益，並評估供應商多元化以確保供應和管理定價壓力。
蘋果的升級計劃: 增強可訪問性和客戶反饋討論Apple的新升級計劃，旨在通過租賃計劃簡化對最新産品的訪問，強調與競爭對手相比更高的剩余價值。重點介紹了計劃在零售店的可用性、早期的積極反饋及其對縮短iPhone、Mac和iPad更換周期的潛在影響。
Apple Intelligence Beta洞察和計算成本回收策略討論了Apple Intelligence公開測試版的經驗教訓，其對Siri AI需求的影響，以及通過iCloud管理計算成本的策略，重點介紹了用戶參與度和潛在的收入模式。
Siri AI公測成功及未來增強雲服務計劃該團隊對Siri AI自WWDC發佈以來的積極反響感到興奮。隨着開發者和評論者的大量反饋，他們對AI的隱私、個人背景和系統集成感到興奮。正在考慮在iCloud Plus上進行未來升級的計劃，以適應重度用戶，展示該産品的前景。
了解供應限制對第四季度和第一季度收入指導的影響對話圍繞供應限制對12月季度收入增長的影響以及對下一季度的指導。與會者討論了增長率的潛在減速，質疑供應問題將在多大程度上影響即將到來的時期，尋求澄清預計的放緩在多大程度上歸因於這些限制。
供應鏈挑戰和貨幣影響下的收入增長對話討論了iphone和mac的強勁銷售超出預期，造成供應鏈限制和高級節點短缺的影響。受外彙動態影響，9月收入指引顯示同比增長9% 至11% %。由於持續的供需不確定性，9月季度之後沒有提供進一步的指導。
擴大矽供應: 與亞利桑那州工廠的潛在合作，以緩解矽的限制某公司強勁的産品周期導致意外需求，造成矽約束。作為美國6000億美元承諾的一部分，他們從亞利桑那州的一家工廠采購零部件。有可能擴大矽供應商以緩解供應問題。
動態市場中的定價策略、供應鏈管理和服務增長對話涵蓋了在內存成本波動的情況下管理定價的策略，通過多年合同確保供應鏈穩定，以及解決影響服務增長的因素，包括外彙，影院發佈，移動遊戲趨勢和App Store業務模式調整，同時強調了雲服務，廣告和Apple Pay使用的積極趨勢。
蘋果服務增長、移動遊戲疲軟和外彙對收入的影響蘋果的服務部門看到了創紀錄的付費訂閱，但移動遊戲表現不佳。預計外彙將顯着影響服務增長，同比逆風增長5個百分點，預計第二季度至第三季度將有2.5個百分點的連續影響。
評估科技行業的需求拉動和人工智能機會討論圍繞評估消費者和企業市場的當前需求是否由於定價動態而被拉了。對話還探討了人工智能的未來機會，強調其開拓新市場和增強競爭優勢的潛力，特別是在基於設備的處理能力方面。
Siri AI對蘋果資本密集度和競爭格局的影響討論Siri AI改變蘋果資本強度的潛力，重點是混合雲戰略和AI支出增長。調查人工智能進步中的競爭動態，突出蘋果在不斷變化的市場條件下的機遇。
Siri AI在中國和歐洲的推廣障礙和進展討論了在歐洲和中國部署Siri AI的挑戰和進展，強調了監管合規和審批流程，同時指出Mac被排除在歐盟限制之外，以及在中國推出功能方面取得的進展。
內存成本影響主導毛利率連續節制，外彙貢獻最小對話討論了影響毛利率變化的因素，強調了內存成本波動對外彙的重要作用，同時承認庫存收益的部分抵消，降低的組件成本和有利的組合調整。
電話會議回顧: 感謝參與和重播細節電話會議對與會者表示感謝，並通知他們可以通過Apple播客和Apple網站的投資者部分進行重播。
要點回答
Q：哪些産品類別為蘋果創造了6月季度收入記錄？
A：蘋果6月季度的收入記錄是在其産品類別中創造的，包括iPhone，Mac，服務以及提到的每個地理區域。
Q：6月季度iPhone的收入是多少，與去年同期相比如何？
A：iPhone 6月季度的收入為543億美元，比去年同期增長22%。
Q：在WWDC上引入的新AI的名稱是什麽？它是如何被接收的？
A：在WWDC上推出的新AI被稱為全新的Siri AI，它被描述為具有強大的功能，高度個性化，並且跨平台無縫集成。早期的用戶評論是驚人的，它對豐富用戶生活的影響令人興奮。
Q：蘋果宣佈了哪些新的兒童安全功能？
A：Apple宣佈了新的兒童安全功能，例如Ask to Browse和時間津貼，旨在幫助父母鼓勵孩子養成健康的數字習慣。這些功能整合了領先的臨床和兒童發育研究的指導，包括美國兒科學會。
Q：Mac 6月季度的收入是多少？與去年同期相比增長了多少？
A：Mac 6月季度的收入為104億美元，比去年同期增長了令人印象深刻的29%。
Q：iPad 6月季度的收入是多少？它提供了哪些新功能？
A：iPad 6月季度的收入沒有具體說明，但有人提到，M4 toiPad Air的加入使其功能更加強大，為各種任務提供了顯著的性能提升。
Q：6月季度可穿戴設備、家居和配件的收入是多少？與去年同期相比如何？
A：6月季度可穿戴設備，家庭和配件的收入為79億美元，比去年同期增長6%。
Q：蘋果在6月季度實現了哪些收入記錄？
A：盡管有外彙逆風，蘋果在6月季度實現了307億美元的收入，創下了紀錄，並且比去年同期增長了12%。這一收入數字創下了發達市場和新興市場的曆史記錄。
Q：受歡迎的Apple TV節目的新一季將首播，以及Apple TV在獎項方面的表現如何？
A：廣受歡迎的蘋果電視節目 “泰德·拉索” 的第四季即將首播。Apple TV迅速贏得了業界最高榮譽，除了艾美獎，格萊美獎和奧斯卡獎外，還贏得了托尼獎。Apple TV達到這一裏程碑的速度比任何流媒體服務都快。
Q：蘋果新的硬件租賃計劃叫什麽，它與誰合作？
A：Apple的新硬件租賃計劃稱為Apple Upgrade，它是與Crna合作推出的。
Q：蘋果如何投資其産品的輔助功能？
A：Apple正在通過創新來保護用戶隱私，並為用戶引入新功能，從而對輔助功能進行投資。這些功能包括對voiceover、放大鏡、語音控制和輔助功能閱讀器的增強，以及用於生成字幕的設備上語音識別的添加。Apple Vision Pro還為電動輪椅用戶增加了用眼睛控制驅動系統的功能。
Q：蘋果投資美國制造業的目的是什麽？
A：蘋果投資美國制造業的目的是推進美國供應鏈，並將收到的關稅退款再投資到美國，這些投資有望創造更強大的當地矽供應鏈，並賦予美國制造商提高能力的能力。
Q：蘋果與博通的新協議有哪些細節？
A：Apple與Broadcom的新協議是設計和生産定制矽組件和尖端無綫連接技術，這是Apple美國制造計劃的一部分。該協議預計將超過300億美元，是蘋果有史以來最大的美國制造計劃承諾。
Q：休斯頓蘋果先進制造中心的意義是什麽？
A：位於休斯頓的蘋果先進制造中心標志着蘋果制造業務的擴張。該中心位於一個工廠，目前在那裏組裝先進的AI服務器，並將在今年晚些時候開始生産Mac Mini。它旨在教育和支持當地制造商采用創新工藝來加強美國先進制造業生態系統。
Q：根據演講者的說法，Siri AI的預期未來是什麽？
A：Siri AI的預期未來是按照演講者詳述的路綫圖，更加豐富用戶的生活。該公司的目標是繼續專注於創造最好的産品和服務，使人們能夠做神奇的事情，延續其創新和用戶授權的傳統。
Q：蘋果在6月季度取得了哪些財務成就？
A：蘋果6月季度的財務業績包括營收1094億美元，同比增長16% %，創下6月季度營收紀錄。該公司在全球範圍內表現強勁，在每個地區都實現了兩位數的增長。産品毛利率為787億美元，同比增長18%。服務收入為307億美元，同比增長12%，並在所有服務類別中創造了記錄，包括雲服務和支付服務。公司的毛利率為50.1%，産品和服務的毛利率以及淨收入和稀釋後的每股收益也在6月季度創下了紀錄。
Q：6月季度，Mac、iPad和可穿戴設備家居及配件的收入數據是多少？
A：Mac收入為104億美元，同比增長29%，這得益於MacBook Neo和MacBook Pro的強勁增長。iPad收入為62億美元，同比下降6% %，原因是與上一年推出的16台powerediPad相比存在困難。可穿戴設備家居及配件收入為79億美元，同比增長6%，受可穿戴設備和配件實力的推動，發達市場和新興市場均實現增長。
Q：6月季度Apple Watch的主要性能指標是什麽？
A：Apple Watch的關鍵性能指標是它創造了6月季度的升級記錄，超過一半的客戶在該季度購買Apple Watch是新産品。在美國，Apple Watch的客戶滿意度為95%。
Q：6月季度服務收入表現如何，公司對服務業務的預期如何？
A：盡管連續出現重大外彙逆風，但服務收入6月季度創紀錄的307億美元，同比增長12%。該公司在大多數市場都實現了兩位數的增長，並在廣告，app store，Apple Care，音樂和視頻，雲服務和支付服務等多個類別中創下了紀錄。該公司對服務業務的長期未來持樂觀態度，擁有超過25億台活躍設備和強勁的增長機會。他們在付費訂閱方面已經超過了15億，在交易和付費賬戶方面都經曆了增長，並計劃改善和擴展服務産品。
Q：有哪些企業和教育組織如何使用Apple産品的示例？
A：摩根士丹利 (Morgan Stanley) 已經部署了20,000多台iPhone 17設備，作為向企業擁有的設備轉移的一部分，以實現責任和安全。許多公司選擇Mac的優勢，包括更低的成本，更好的性能以及增強的隱私和安全性。迪士尼的創意團隊正在使用Mac for AI工作流來降低雲成本並確保知識産權安全。AG Recall法國領先的零售銀行正在使用Mac進行監管工作流程，從而將手動處理時間減少了80% % 以上。新的MacBook Neo正在各種環境中采用，例如銀行分支機構，零售店面和教育區。
Q：供應緊張和外彙占款對9月季度的收入增長有什麽影響？
A：對於9月季度，該公司預計公司總收入將同比增長9至11% 之間，其中外彙是同比增長率的約2.5個百分點的逆風。預計供應限制也將顯着增加，影響iPhone，Mac和iPad，由於這些因素，導致iPhone的收入同比增長率在十幾歲左右。
Q：成績單中提到的9月季度的預期財務數據是什麽？
A：9月季度的預期財務數據包括公司總收入同比增長9至11%，iPhone的報告增長率為十幾歲。在消除了外彙的負面影響後，預計服務業將以與6月季度基本相似的同比增長。毛利率預計將在47% 至48% 之間，與關稅退款相關的收益約為1個百分點。運營費用預計在191億美元至194億美元之間，研發費用約為3.5億美元，稅率約為16.5% 美元。還宣佈了每股27美分的現金股息。
Q：9月季度的預期增長率和受影響的産品類別是什麽？
A：9月季度的預期總收入同比增長9% 至11%。增長受到外彙連續逆風影響約2.5個百分點，以及供應限制的影響顯着增加，這將影響iPhone，Mac和iPad。
Q：為什麽6月季度會出現供應緊張，對9月季度的預期是什麽？
A：6月季度的供應限制主要是由於非常高的需求水平和供應鏈的有限靈活性，特別是soc生産的先進節點的可用性。對於9月季度，預計將繼續經曆高水平的需求，供應鏈的靈活性甚至更低，從而導致供應限制的影響增加。
Q：關於內存膨脹，蘋果在為客戶保留價值主張方面的立場是什麽？
A：蘋果正在尋求更大的內存采購靈活性，以確保供應並減輕內存膨脹的影響。該公司正在評估各種選擇，並考慮通過進貨庫存和某些非內存組件的較低成本來抵消較高內存成本的潛力。我們的立場是為客戶保留價值主張。
Q：Apple在評估DRAM市場的選項時會考慮哪些因素？
A：蘋果正在考慮將DRAM市場的供應商數量作為評估供應和定價選項的一個因素。目前市場上有三家供應商，更多的供應商可能會改善供應條件。對定價的影響尚不清楚，但正在評估改善供應條件的潛力。
Q：預計Apple升級計劃將如何影響客戶采用和設備更換周期？
A：Apple升級計劃旨在使客戶更容易通過租賃計劃獲得最新産品。蘋果産品的剩余價值高於競爭對手，這使得它成為客戶升級的一種負擔得起的方式。該計劃並未在所有渠道廣泛使用，目前僅在美國提供。對該計劃的早期反饋是積極的，預計將影響客戶的采用並可能縮短設備的更換周期。
Q：Siri AI在公開測試版中的學習階段是什麽？它將如何影響計算成本的恢複？
A：Siri AI在公開測試期間收到了積極的反饋，學習非常令人鼓舞。蘋果對基於跨操作系統集成的個人背景的私人人工智能的潛力感到興奮。雖然制定完整計劃還為時過早，但蘋果計劃為想要經常使用Siri AI的用戶探索iCloud Plus上的升級可能性。該公司將評估這些可能性的利用率，以確定如何恢複計算成本。
Q：影響公司運營的主要供應約束是什麽？
A：主要的供應限制與用於生産iPhone和Mac等産品的矽的先進節點有關，這些産品的需求很高，而且比預期的要好。
Q：為什麽供應限制對公司來說是一個重大問題？
A：供應限制很重要，因為對iPhone和Mac的需求比預期的要強勁，由於缺乏靈活性，導致供應鏈面臨挑戰。該公司一直在提前拉動供應，但這是有限度的，即將到來的12月季度將從供應方面面臨挑戰。
Q：公司是否考慮與其他矽供應商合作以減輕限制？
A：該公司沒有面臨合作夥伴或供應商的問題; 這些限制是由於對iPhone和Mac等産品的需求異常強勁。然而，作為對美國6000億美元承諾的一部分，他們確實從亞利桑那州采購了10000萬多個零部件，並對該工廠的擴大和生産感到滿意。
Q：定價策略背後的理由是什麽，特別是考慮到前所未有的供應商挑戰？
A：定價策略基於考慮單位，收入和利潤的商業判斷，而不是數學公式。最近的價格上漲是由於內存定價100年泛濫，價格呈指數級上漲，重點是長期策略而不是短期調整。
Q：哪些因素導致服務業增長放緩？
A：服務業增長放緩的主要原因是外彙影響，主要體育電影沒有在影院上映，這對6月和9月季度産生了積極影響，移動遊戲逆風，以及某些國家App Store商業模式的變化。
Q：公司服務業務中存在哪些積極趨勢？
A：服務業務的積極趨勢包括雲服務，視頻支付服務和廣告等類別的強勁兩位數增長，創造了每個類別的收入記錄，在雲服務，支付服務，Apple Care，音樂和視頻方面表現顯着。蘋果電視收視率達到曆史最高水平。
Q：蘋果手機遊戲在9月季度的表現如何，外彙影響預期如何？
A：進入9月季度，蘋果在App Store的移動遊戲方面經曆了更多的疲軟。預計外彙占款將繼續成為逆風，除6月季度環比2.5點的逆風外，對3-9月同比增速貢獻5個百分點的逆風。
Q：是否由於價格變化而導致需求有所增長，是否考慮到了蘋果的未來觀點？
A：沒有足夠的數據可以得出結論，從消費者或企業和教育市場來看，需求的拉動是明顯的，特別是因為最近ipad和mac的價格上漲。未來幾周，影響將變得更加明顯。
Q：蒂姆·庫克是否預見到人工智能帶來的新機遇，特別是在消費者利用和競爭格局方面？
A：蒂姆·庫克認為，蘋果有巨大的機會利用人工智能向前發展，Siri是一個令人興奮的領域。他對Siri收到的反饋以及在設備上運行部分請求的潛在戰略優勢持樂觀態度。庫克對這一領域的未來機遇充滿信心。
Q：Siri AI未來將如何影響蘋果的資本密集度？
A：蘋果采用混合模式，同時擁有第三方和自有數據中心。人們預計會有各種各樣的成本，雖然運營支出 (Opex) 正在增長，人工智能正在獲得大量投資，但還有其他領域的人工智能支出。Siri AI對資本強度的總體影響尚不確定，但用戶有可能根據使用情況轉向iCloud計劃。
Q：蘋果對人工智能發展的競爭格局以及OpenAI或SpaceX等公司的潛在進入有何看法？
A：蘋果專注於自己的計劃，並對人工智能的潛在機會感到興奮，強調競爭格局正在發生變化，但他們專注於自己的戰略，而不是猜測競爭對手的行動。
Q：我們能期待Siri AI在中國和歐洲推出嗎？它在這些地區的推出有哪些障礙？
A：蘋果正在與歐盟委員會密切合作，試圖在歐盟推出Siri AI，但由於法規的限制，到目前為止還沒有實現。但是，mac的情況有所不同，因為它們不受與iphone和ipad相同的法規的保護。在中國，Apple已獲得批准，可以發佈Apple intelligence的某些原始功能，並且正在進行推廣。
Q：外彙如何影響毛利率的連續變化，還有哪些其他因素？
A：根據關稅退款調整後，從3月季度到6月季度的毛利率連續變化顯示，由於內存成本變化，毛利率從49.3% 降至48.1%。在沒有關稅退款影響的情況下，從48.1% 到預期的46.5% 範圍中點的變化主要是由內存成本影響驅動的。與內存成本影響相比，外彙的影響最小。
