直覺外科公司 (ISRG.US) 2026年第二季度業績電話會
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直觀外科報告稱，在達芬奇和Ion systems的推動下，第二季度2026收益強勁，手術16% 增長。在財務上，該公司的收入增長19%，非GAAP營業利潤率保持在26.1% %。臨床研究強調了機器人輔助手術的好處，包括更快的患者康複。2026，直觀的預測13.5%-15.5% 達芬奇手術的增長，專注於普通外科和國際市場，同時致力於創新和運營效率。
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Intuitive的第二季度收益突出了穩健的業績、強勁的程序增長和系統擴展收益電話會議討論了Intuitive的第二季度成就，包括由於達芬奇程序的15% 增長和Ion程序的36%，總程序的16% 增長。該公司還報告了不斷增長的全球系統安裝基礎，並概述了未來增長計劃，強調跨多個平台的穩定執行和市場采用。
Intuitive Surgical的第三季度更新: 全球增長，中國的挑戰以及機器人手術的創新Intuitive Surgical報告稱，全球機器人手術增長強勁，美國26% 手術增加，歐洲和亞洲20%。由於政策和競爭，中國的挑戰依然存在。創新包括擴展使用的儀器，新的達芬奇更新以及單端口和離子系統的進步。該公司旨在通過持續創新和地域擴張來擴大獲取範圍，提高可負擔性並支持醫療保健目標。
Intuitive在機器人手術和供應鏈創新方面的穩健財務和戰略投資Intuitive強調其財務實力，這得益於達芬奇和Ion systems的收入增長和程序增長。該公司強調其致力於人工智能、機器人和材料領域的創新，以滿足不同的市場需求，旨在提高機器人輔助手術的價值、可靠性和效率。優先考慮對研發的投資，以區分解決方案，提高耐用性並降低醫療保健成本，直觀地定位以在複雜和大批量應用中持續取得成功。
第二季度財務狀況、全球擴張和機器人手術的臨床證據在美國和韓國的帶動下，Sp程序在全球範圍內60% 激增，在歐洲，日本和台灣也有早期的承諾。達芬奇收入達到17.3億美元，增長18%，受Sp和達芬奇VI程序的推動。資本表現強勁，系統468，18% 增加。臨床研究表明，機器人手術的好處，包括較低的中轉開放手術率。該公司投資於創新，擴大其生態系統和研發，同時以86億美元的現金和投資保持強勁的財務狀況。
力反饋促進術後腸功能恢複 & 2026達芬奇手術增長預測一項研究表明，機器人手術中的力反饋可改善腸道功能恢複。受市場條件影響，達芬奇手術預計2026年增長13.5%-15.5% %。由於投入成本增加和新産品增長，非GAAP毛利率修正為60%-60.5%。
2026財務預測: 非GAAP費用增長、基金會貢獻和稅率預期對話概述了對2026財務業績的預期，包括11%-13% 的非GAAP運營費用增長，沒有直觀的基金會貢獻，估計的非現金股票薪酬在880美元至900美元之間，以及22%-23% 的非GAAP所得稅率。預計研發增長速度將超過銷售、營銷和一般管理費用。
分析ACA的影響，程序趨勢和醫療保健服務的國際擴張討論了《平價醫療法案》對程序增長的影響，對比了遞延程序與不可遞延程序，並概述了國際市場擴張的戰略創新，強調了降低成本和延長使用計劃。
在ACA和Medicaid擔憂中，全球醫療設備資本投資分析盡管擔心ACA和Medicaid的影響，但討論的重點是美國醫療保健投資資本環境的穩定性。在國際上，中國面臨定價挑戰，日本看到了報銷決定的積極影響，歐洲市場因政府預算健康狀況而異。客戶對升級到最新技術表現出興趣，這表明管道功能強大。
Davinci 5增強功能的更新和GI機器人手術的擴展對話討論了Davinci 5系統即將進行的增強功能，包括旨在提高可用性和效率的100更新，重點是需要清除的三個關鍵功能。它還強調了該公司在GI機器人手術方面的戰略舉措，強調了改善治療結果的潛力以及微創機器人在擴大醫療保健方面的價值。
中國醫療設備的集中式DVP及其對Intuitive手術機器人的影響中國政府將DVP集中用於成像和手術設備的舉措旨在簡化招標流程，減少重複，並促進強大的機器人項目。預計此舉將使Intuitive的手術機器人受益，從而增強了對定制功能的全面機器人系統的需求。此外，Intuitive正在增強儀器安全性和加密技術，以進一步確保其市場地位。
醫療保健産品的網絡安全增強: 好處和客戶偏好對話強調了網絡安全在醫療保健産品中的重要性，強調了新加密技術對産品安全性，質量和可用性的好處。它還討論了由於增強的安全措施而對原始儀器的偏愛。
DV 5升級周期的系統放置與程序需求和耐久性分析討論了系統放置與程序需求之間的關系，並指出美國一半的放置是升級，而不是擴大已安裝的基礎。重點介紹了系統利用率的增長以及客戶對ACA注冊的謹慎反饋。參考曆史數據和多年升級的漸進性，解決DV 5升級周期的持久性。
Xir System的全球擴張和具有成本效益的醫療保健解決方案此次對話強調了Xir系統在對成本敏感的醫療保健市場中不斷增長的勢頭，強調了其在支持新機器人項目方面的作用及其未來佈局的巨大潛力，目前全球已安裝了50多個系統，主要是在國際市場上。
日本有利的報銷變化對醫療程序采用的影響討論日本最近有利的報銷變化，重點是在財務挑戰和培訓需求的情況下，預期逐步采用新的醫療程序，特別是疝氣手術，重點是市場機會和隨時間的增長。
醫療程序中擴展使用影響和盈利管理的探討對話圍繞擴大使用對醫療程序的影響，討論潛在的調整及其對盈利能力的影響。演講者討論了增長目標和盈利能力之間的平衡，承認在低敏銳度程序中增量增長的機會。它們還涉及産品組合和創新對定價和程序的影響，在內部分析完成之前沒有提供具體的量化。
Intuitive在醫療保健交易所和醫療補助中的策略和市場敞口對話涵蓋了Intuitive在醫療保健交流和醫療補助方面的立場，重點是他們以私人和商業保險為主導的商業模式。它討論了程序的增長，市場挑戰以及Intuitive對改善手術和急性護理的願景，強調患者的預後，降低成本和獲得護理的機會。
要點回答
Q：程序的數量和系統的全球安裝基數是如何增長的？
A：達芬奇和離子系統的全球安裝基數顯着增加，盡管抄本摘錄中沒有提供確切的數字。增長歸因於使用這些系統執行的程序數量的增加。
Q：在美國普通外科手術中觀察到什麽趨勢？
A：在美國，普通外科手術26% 增長，與年初的近期趨勢和預期相比有所緩和。這種增長反映在可以推遲的程序和患者覆蓋範圍的變化上，這些變化會影響患者何時尋求護理並轉向治療。
Q：日本有哪些新的政策發展已經生效，它們的潛在影響是什麽？
A：支持機器人手術的新政策於6月1日在日本生效，政策環境的方向和對這些舉措的早期反應使公司感到鼓舞。
Q：印度在本季度取得了哪些成就，引入了哪些新技術？
A：印度在本季度再次表現強勁，各項手術的業務增長勢頭廣泛而穩健。本周，該公司在印度獲得了Davinci Xi的許可，允許他們向市場推出最新一代的平台。
Q：預計擴展使用計劃將如何影響成本和程序的采用？
A：5月份宣佈的擴展使用計劃預計將增加Endo手腕儀器子集的使用次數。這旨在使一套程序受益，降低客戶每次手術的成本，支持在成本限制較大的特定程序和地區更廣泛地采用手術，並加強降低成本，更廣泛地采用，利用，規模和持續創新的良性循環。
Q：Davinci單一平台的性能和增長是什麽？
A：該季度共安裝了1374個Davinci Sp系統，使全球安裝數量增加到6844個系統。Sp程序61% 增長，這得益於韓國和美國在擴大適應症，新儀器和最近增強功能方面的持續勢頭。
Q：美國采用離子平台的進展如何？
A：該公司仍然專注於支持美國的利用率增長，並繼續提供國家當局所需的證據來推動采用。離子程序36% 48,000而增加，並且該技術正在獲得認可，累計總數超過400,000。
Q：什麽是直覺被認為具有獨特的定位來傳遞價值？
A：由於其技術領先地位，制造規模和全球基礎設施，Intuitive被認為具有獨特的優勢，可以在廣泛的客戶需求中提供價值。
Q：非GAAP營業利潤率和每股收益的組成部分是什麽？
A：非GAAP營業利潤率和每股收益是Intuitive在非GAAP基礎上描述的財務業績的組成部分。
Q：本季度Sp程序的性能和增長情況如何？
A：Sp程序在本季度60% 增長，在美國和韓國表現強勁，在歐洲，日本和台灣的早期發展勢頭令人鼓舞。
Q：腳本百萬美元的稅前收益對財務業績有什麽影響？
A：腳本百萬美元的稅前收益對財務結果的影響有助於加強Intuitive的財務結果。
Q：達芬奇系統的利用率在第二季度表現如何？
A：達芬奇系統利用率在第二季度3% 提高，這是由於利用率更高的達芬奇系統基礎不斷增長。
Q：第二季度Ina總收入是如何增長的，收入的組成部分是什麽？
A：Ina總收入在第二季度18% 增長至17.3億美元，Davinci Ina每個程序的收入增加至約1830美元，這得益於Sp和Davinci VI程序的更高組合。
Q：第二季度資本業績和達芬奇系統數量的增長是多少？
A：第二季度的資本表現強勁，468 Davinci systems的佈局較去年同期的395 systems 18% 增長。
Q：達芬奇系統在第二季度的全球市場佈局是什麽，它們是如何分佈的？
A：Q2共投放達芬奇系統468套，其中美國267套，Ascs 144套，美國境外201套，其中日本25套，中國70套。
Q：購買的達芬奇系統的平均售價增加了多少，系統組合的影響是什麽？
A：購買達芬奇系統的平均售價為160萬美元，高於去年的150萬美元。這是由Davinci VI和雙控制台系統的較高組合驅動的，部分被較高的折價和較低的ASP X和X系統的較高組合所抵消。
Q：機器人與腹腔鏡闌尾切除術研究的結果是什麽？
A：比較機器人輔助腹腔鏡闌尾切除術與腹腔鏡手術的研究顯示，機器人隊列的中轉開腹率顯着降低 (0% vs. 3.2%) 和意外的擴大瓣膜切除術 (0% vs. 1.7%)，支持更廣泛地采用機器人手術。
Q：力反饋的使用如何與機器人手術後腸功能的恢複相關？
A：在機器人輔助的部分或根治性腎切除術中使用力反饋與腸功能恢複明顯更快相關，與沒有力反饋的隊列中的28% 相比，力反饋隊列中的63% 例患者在一天內實現了這一點。
Q：對全面2026年達芬奇手術增長的最新預測是什麽？主要增長驅動因素是什麽？
A：對達芬奇全2026年手術增長的預測在13.5% 到15.5% 的範圍內，預計將更接近中點。主要增長動力包括美國的普通外科手術，包括下班後手術，以及國際市場上Ly以外的手術。
Q：非GAAP毛利率預測是如何變化的，影響因素是什麽？
A：非GAAP毛利率預測已更新為收入的60% 至61% 範圍，低於之前預測的收入的67.5% 至68.5% 範圍。影響變化的因素包括更高的投入成本，新産品的更快增長，適度的增量折舊以及更高的系統升級帶來的影響。
Q：非GAAP運營費用增長的預計範圍是多少？
A：非GAAP營業費用增長的預計範圍在11% 至13% 之間。
Q：預期的非GAAP所得稅稅率是多少？
A：非GAAP所得稅稅率預計在稅前收入的22% % 至23% % 之間。
Q：您如何區分ACA和市場成熟對美國手術增長的影響？
A：我們正在查看客戶關於其手術趨勢以及某些手術是否可以推遲的反饋。我們觀察到程序趨勢的差異，特別是在第二季度，在可以推遲一部分程序的領域，與不能推遲的領域。對美國程序增長的影響是這些因素的結合，以及大數定律的影響。
Q：最近程序的預期國際影響是什麽？
A：我們還沒有准備好量化近期程序的國際影響，但我們將在下一次財報電話會議上提供最新消息。
Q：新程序將如何影響不同國家的成本和采用過程？
A：我們為降低成本所做的改進旨在解決某些程序和地區的限制，特別是醫療保健系統中具有較低報銷的良性門診程序。這些創新的影響將是漸進的，從明年上半年開始，采用和推出將因國家而異。我們會查看過去的計劃和客戶反饋，以評估影響。
Q：當前美國的資本環境及其對醫院投資的影響如何？
A：一段時間以來，美國資本環境穩定，醫院一直在升級系統。更高比例的系統處於租賃安排下，這給客戶帶來了更大的靈活性，特別是當他們有資本預算限制時。人們對升級到最新技術以在市場上實現差異化非常感興趣，如第二季度系統佈局的增加所示。
Q：國際市場對公司産品的反應如何，特別是考慮到對ACA注冊趨勢的擔憂？
A：盡管一些客戶對ACA的注冊趨勢持謹慎態度，但到目前為止，它並沒有影響我們在國際市場上的渠道。在中國，從定價角度來看，市場競爭激烈且具有挑戰性。日本受到政府資助的影響，但最近的償還決定是積極的。分銷商市場對我們的投資組合反應良好，盡管其中一些受到政府預算的壓力，而另一些則保持健康。
Q：Davinci 5的三個功能是什麽？
A：Davinci 5的三個功能已提交清除是可用性和效率的提高，外科醫生工具彈出功能和數字標尺。
Q：為什麽新的機器人領域意義重大，潛在的影響是什麽？
A：新的機器人領域意義重大，因為它代表了Intuitive使命的自然延伸，即為更多患者提供更好的微創護理。潛在的影響是，隨着時間的推移，它可以改善治療結果並創造真正的價值，正如與胃腸道醫生和護理團隊討論的那樣。
Q：Intuitive對政府對影像和手術設備的集中招標有何看法？
A：直觀地將政府的集中招標視為管理招標過程中重複和浪費的舉措。他們認為，它將制定招標，以加強對強大機器人程序的需求，並期望機器人技術成為集中化的一部分，盡管他們沒有將其直接與BAP程序進行比較。
Q：Intuitive的增強型儀器加密技術有什麽好處？
A：Intuitive的增強型儀器加密技術的好處是加強其産品的安全性並改善對這些産品的監控，反映了全球客戶所強調的網絡安全的重要性。
Q：美國的安裝基數增長與系統利用率相比如何？
A：在過去的幾個季度中，美國的安裝基數增長略有放緩，但美國的系統利用率在本季度有所增長，這是一個健康的水平，也是一個將受到密切關注的指標。
Q：Intuitive對Davinci 5的升級周期耐用性有何看法？
A：Intuitive沒有為Davinci 5的升級周期耐久性提供完美的預測，但表明與Xi類似，系統的功能和吸引力將隨着軟件更新而增加。升級周期的特點是漸進式的，並且持續多年。
Q：所提到的計劃的特點是什麽，他們的潛在安置前景是什麽？
A：提到的計劃勢頭強勁，特別是在asc和成本敏感地區。發言人對Xir在市場上的地位感到興奮，因為它滿足了經濟需求，並導致了更多的佈局。Xir是客戶的強大選擇，尤其是那些在成本受限的地區擁有細分客戶群的客戶。這些配售的前景預計將成為未來配售的重要組成部分。
Q：Xir在全球市場的佈局有什麽意義？它為客戶帶來了什麽？
A：Xir在全球市場的佈局意義重大，因為它允許訪問尚未投資機器人技術的客戶。它使這些客戶能夠開始他們的第一個計劃，看到好處，並隨着時間的推移發展到更先進的技術。
Q：Xir在國際上的采用現狀如何？這對公司意味着什麽？
A：Xir已在國際市場上安裝，在美國約有50台，主要集中在27個asc和其他一些客戶。這些裝置的很大一部分是在國際市場上。該公司在對成本敏感的地方看到了不同的興趣，這表明了潛在的增長和更廣泛的市場機會。
Q：未來幾年，日本有利的報銷變化對公司業務的預期影響是什麽？
A：由於更新的類別和對培訓的需求，該公司預計程序采用需要時間。盡管有新的報銷，該公司仍在平衡財務挑戰和激勵措施。這些變化對未來幾年公司業務的影響預計將是漸進的，並隨着時間的推移而發展，疝氣手術作為新報銷下最大的類別的進展受到密切關注。
Q：公司能否量化最近對腳本的調整對明年業績的影響？
A：在完成內部分析和決策過程之前，該公司不會提供明年結果的量化。但是，它通過平衡目標，增長和盈利能力來管理公司，並願意在較低的敏銳度程序中追求增量增長。
Q：公司對醫療補助和醫療保健交易所的敞口是多少？
A：該公司沒有准確估計其在ACA下的程序業務部分，包括醫療補助和醫療保健交易所。該業務的很大一部分是私人支付保險或商業保險，醫療保險和醫療補助的比例較低。
Q：公司對今年剩余時間的程序增長有何想法？
A：在第二季度在美國經曆了一些更艱難的競爭以及一些影響第三季度國際的季節性假期變動之後，該公司正在引導今年剩余時間的中點。
