邁威爾科技 (MRVL.US) 2027財年第一季度業績電話會
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Marvell預測數據中心和定制矽部門的收入將顯着增長，分別預計50% 和55% 增長。該公司正在加強其在高速IO，先進封裝和矽光子學方面的地位，投資於CXL和擴大網絡。戰略夥伴關系，特別是與Nvidia的戰略夥伴關系正在擴大，供應鏈安全被優先考慮。Marvell預計非GAAP運營費用將增長，目標是在股票回購和強勁現金流的支持下，38% 40% 運營利潤率。
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Marvel technologies 2027財年第一季度收益電話會議: 前瞻性陳述和非GAAP衡量標准對話介紹了Marvel technologies的2027財年第一季度收益電話會議，重點介紹了受風險和不確定性影響的前瞻性陳述，並納入了非GAAP財務指標，並在收益發佈中提供了對賬。
Marvell第一季度強勁的收入增長和樂觀的第二季度前景Marvell報告第一季度創紀錄的收入為24.18億美元，9% 連續和28% 的同比增長，超過了指導的中點。突出顯示了整個數據中心産品組合的強勁需求和出色的預訂量，第二季度的指導顯示了兩位數的連續增長，並且在整個27財年實現了同比增長。28財年的前景包括，在互連和定制業務擴張的推動下，數據中心收入同比55% 增長，目標收入為165億美元，反映了戰略投資以及與客戶積極的人工智能基礎設施投資的一致性。
Marvell和Nvidia擴大了AI驅動的網絡和電信解決方案的合作夥伴關系Marvell和Nvidia深化合作，專注於光學，nvlink融合和AI ran，以增強AI數據中心和電信，將矽光子學，定制芯片和AI與無綫基礎設施集成在一起。
數據中心收入增長在人工智能基礎設施擴張中加速在網絡産品的推動下，數據中心部門第一季度收入創下新高。人工智能基礎設施的預期增長推動了對向外擴展網絡、擴展網絡和內存架構創新的需求，特別是在生成式人工智能方面，從而提高了數據流量和內存需求。
AI驅動的基礎設施增長: 極化子的等離子光子學提高了光學速度對話強調了AI在基礎設施中的集成，需要更多的cpu和帶寬。它強調了極化子的收購，其等離子光子學提供了更高的調制器帶寬，以實現更快的光傳輸速度，從而提高了數據中心的連接性。
利用相幹光和互連解決方案將技術平台擴展到3.2T該公司正在利用其在高速連接方面的領導地位，擴大數據中心互連産品的規模，並率先將相幹光技術用於更長距離的應用，目標是實現3.2T及更高的路綫圖，預計1.6T和400Gbps的進步將帶來可觀的收入增長。
Marvell在跨網絡擴展的可插拔DCI市場中的先鋒作用Marvell引領可插拔DCI模塊向1.6 T連接的過渡，利用跨多個數據中心的AI集群推動的網絡規模激增。Marvell專注於高速解決方案和安全性，預計收入將大幅增長，目標是DCI模塊業務的年化收入達到10億美元，展示其在大批量制造和技術領先地位方面的專業知識。
Marvell在擴大AI基礎設施光學領域的戰略投資Marvell正在投資擴大AI基礎設施的光學系統，利用其矽光子學平台和收購Celestial AI來開發用於NPO和CPO實施的光引擎。憑借在矽光子學領域的十多年經驗以及在RM規模互連解決方案方面的重大進展，Marvell預計在市場采用以及多個CPO和NPO參與的推動下，下一財年其擴大光學業務的收入將大幅增長。
Marvell在數據中心網絡和AI基礎設施領域的主導地位隨着對EdgEdt交換機的強勁需求，Marvell繼續擴大其在數據中心交換領域的領導地位，增加了51.2t和100T平台，並瞄准了200T以太網交換。該公司還通過收購和合作夥伴關系利用擴大網絡，確保與一級客戶的合作。此外，Marvell在AEC市場，PCIe/CXL交換機解決方案和黃金電纜計劃方面也取得了增長，從而為AI基礎設施的快速收入增長做好了准備。
定制業務收入增長和市場趨勢在旗艦xpu計劃和新的Tier 1 xpu計劃的推動下，預計2027財年和2028財年的定制收入將顯着增長。與關鍵的unpc的接觸和參與更多的機會預計將有助於實現目標模式。通信和其他終端市場的收入預計將略有下降，但有所恢複，反映了企業，網絡，運營商和消費者業務的潛在趨勢。
Marvell的加速增長: 提高收入前景和戰略投資Marvell提高了收入預測，加快了數據中心的增長，並計劃在研發和産能方面進行戰略投資，同時保持強勁的股東回報，突顯了強勁的多年增長周期。
27財年第一季度強勁的財務狀況以及對未來增長和盈利能力的指導收入同比增長28% 至2.418B美元，非GAAP每股收益80% 高於中點。指導包括2.7億美元的第二季度收入、28財年38% 40% 的營業利潤率、10億美元的預付款和股票回購。
NVIDIA的自定義XCU銷售目標和進度更新討論到29財年實現100億美元的定制XCU銷售額，強調進步和市場擴張。對話強調了關鍵計劃的軌迹，其對收入的影響以及投資者對即將到來的增長的信心。
Marvell在XPU卸載引擎和AI推理方面的SRAM IP優勢此次對話突出了Marvell對xpu卸載引擎的SRAM IP的戰略重點，充分利用了他們在高密度、低功耗SRAM設計方面的專業知識。這種能力植根於傳統投資，對於人工智能推理至關重要，並為xpu市場的設計勝利做出了貢獻。討論強調了Marvell全面解決方案戰略中先進封裝和高速IO的集成。
擴大計算TAM中的自定義矽項目和增長軌迹討論重點介紹了Marvell在美國主要超大規模生産中廣泛的定制矽業務，強調通過現有設計，先進技術平台以及在高速IO和管芯到管芯集成方面的競爭優勢來實現增長。重點是公司不斷擴大的客戶群及其與未來市場機會的一致性，特別是在計算應用方面，而不需要額外的增量貢獻。
CXL技術在內存解決方案和AI基礎架構中的作用越來越大對話強調了CXL技術在應對內存挑戰和增強AI基礎設施方面的不斷擴大的作用。它強調了基於CXL的解決方案不斷增加的收入潛力，這是由客戶采用和對內存周期的擔憂推動的。還指出了將CXL集成到推理應用程序中的趨勢，強調了其在下一代基礎架構設計中的重要性。
克服人工智能基礎設施供應能力限制的策略討論通過預付款、預測和強大的供應商關系來克服容量限制，以滿足日益增長的人工智能基礎設施需求。
在強勁的順風和進一步上行的潛力下，互連業務增長加速討論強調了互連業務增長率的顯着加速，預計今年將超過70%，預計DCI擴展，新舉措和擴大規模的光學器件將推動持續強勁的增長。在承認當前的高期望的同時，人們認識到，在傳統業務領域的附加率和內容增加的推動下，公司有可能出現更大的上行空間，這標志着公司的主要增長周期。
Marvell全面的互連解決方案推動了擴展網絡的市場領導地位Marvell強調其廣泛的連接和放大解決方案，強調其天體和光學團隊之間的協同作用。該公司展示了其成熟的技術和提供端到端解決方案的能力，其真正的工程和概念驗證能力在市場上引起了極大的關注。
探索擴大網絡機會和未來擴展的收入增長驅動因素對話討論了公司在擴大網絡市場中的戰略和增長潛力，強調了新興市場缺乏既定的領導地位和公司的競爭性資産。它強調了架構功能，CPO和NPO技術的重要性，以及新細分市場帶來的有意義的上漲潛力。對話還涉及收入增長驅動因素，包括現有客戶擴展，新的tier 1機會以及特定收購的影響，從而提供對未來財務預測和市場機會的見解。
顯著擴展自定義程序和XP附件以實現未來增長對話強調了各種定制程序和XP附件的規模和雄心的大幅增長，目標是從今年到明年將業務增加一倍以上，並在現有和新程序中進行類似的分配。討論強調了對增長的集體願望，全年都在敲定具體的生産和分配計劃。
Marvell在AI基礎設施領域的加速增長和主導地位該公司強調其創紀錄的需求，預訂和數據中心增長，強調強大的投資組合和人工智能優化的基礎設施。它強調了Marvell的有機投資，成功的並購整合以及員工的奉獻精神。重點仍然是執行和利用AI周期。
要點回答
Q：預計對Marvell數據中心業務的需求將如何增長，AI的影響是什麽？
A：Marvell的數據中心業務預計將大幅增長，其中互連業務同比增長超過Edt，遠高於此前腳本增長的預期。通信和其他終端市場預計將在2027財年增長約10% %。人工智能正在推動擴大網絡的大規模擴張，增加了對高基數低延遲交換機和高帶寬光互連的需求。此外，人工智能的發展預計將增加基礎設施中部署的CPU數量，需要更多的帶寬和以CPU為中心的前端網絡，這將為Marvell的互連、交換和XPU業務提供順風。
Q：與去年相比，Marvell 2027財年第一季度的收入增長是多少？
A：Marvell 2027財年第一季度實現了創紀錄的24.18億美元收入，這代表了9% 的連續增長和28% 的同比增長。
Q：Marvell互連業務在2028財年的預期增長是什麽？
A：Marvell預計其互連業務將繼續超過雲資本支出的增長，反映出橫向擴展網絡的強勁Edt需求，以及跨網絡擴展和擴展的更有意義的貢獻。預計2028財年定制業務同比增長一倍以上，以太網交換業務預計將繼續增長。因此，2028財年的數據中心收入預計將同比增長約55% %。
Q：Marvell和Nvidia宣佈的合作關系的核心是什麽？
A：Marvell和Nvidia之間的合作夥伴關系的核心支柱包括光學合作夥伴關系，以在矽光子學技術上進行合作，這是擴大網絡的關鍵推動力; nvlink融合集成使Marvell能夠構建定制芯片和網絡半導體，可以與Nvidia基礎設施無縫連接; 和AI runway。其中Marvell將增強其Octane基站處理器，使其直接與Nvidia gpu配合使用，在單一軟件定義的計算平台上將AI與無綫基礎設施集成。
Q：數據中心市場中的哪些特定領域有助於Marvell最近的收入增長？
A：在數據中心市場，Marvell最近的收入增長歸因於多個産品綫的連續和同比增長，包括光學互連，定制矽和交換。互連和交換産品正在推動強勁的收入增長，因為隨着新一代人工智能基礎設施的出現，網絡的重要性變得更加明顯。更複雜的AI模型的出現以及對跨AI集群的高速數據傳輸的需求正在推動對橫向擴展網絡産品的需求增加，也將使Marvell的XPU業務受益。
Q：人工智能在推動對Marvell産品的需求方面發揮了什麽作用？
A：人工智能在推動對Marvell産品的需求方面發揮着重要作用，它大幅增加了必須在更長的範圍內以非常低的延遲傳輸和交換的數據流量，以及所需的內存量。人工智能模型的發展預計將導致基礎設施中部署的CPU數量大幅增加，需要更多的帶寬和以CPU為中心的前端網絡。因此，人工智能的發展預計將為Marvell的互連、交換和XPU特許經營權提供順風。
Q：Marvell進行了哪些新的收購來增強其技術平台？
A：Marvell收購了Polariton，後者是高速低功率等離子體空間光子器件的開發商。此次收購預計將擴展Marvell的技術平台，以支持帶寬超過Ed太赫茲的數據中心連接，大大高於當前的矽光子學和基於薄膜铌酸锂的解決方案。Marvell計劃將這一突破性技術納入其DCI和相幹光路綫圖，將其技術擴展到3.2 T及以後。
Q：是什麽推動了DCI市場的轉型？
A：DCI市場的轉型是由跨網絡規模的出現推動的，特別是由於功率和空間限制，超大規模人員構建了跨越多個數據中心的更大的AI集群。
Q：Marvell在DCI市場中扮演什麽角色？
A：Marvell開創了可插拔DCI市場的先河，為美國主要的超大規模企業提供DCI解決方案，並憑借其新的2 nm相幹DSP，在向更高速度和包括安全性在內的集成解決方案過渡方面處於領先地位。
Q：可插拔DCI TAM的預計增長是多少？
A：可插拔DCI總可尋址市場 (TAM) 的預計增長是顯着的，隨着速度的快速增長和未來複雜性的增加，包括集成的max tech security。
Q：Marvell的1.6 T connectivity在市場中的定位如何？
A：Marvell的1.6 T z.r.以及z.r.plus DCI模塊由新的2 nm相幹DSP提供支持，可以很好地引領向更高連接性的過渡，預計將於今年開始采樣。
Q：收購Celestial AI對Marvell擴大光學業務有何影響？
A：收購Celestial AI提升了Marvell的Pcle和CXL交換機解決方案，並增加了光子結構技術，包括Eam調制器和低功耗模擬浪湧，這些技術已被tier 1 hyperscaler選擇用於其下一代xpu擴展網絡。
Q：擴大光學業務的預計增長是什麽？
A：Marvell預計，擴大規模的光學業務將大幅增長，預計收入將是之前預期的約20億美元的兩倍多，後者僅基於對Celestial AI的收購。
Q：數據中心交換業務表現如何？
A：數據中心交換業務表現良好，對Ed Edt的需求持續增長，下一代Ed Edt交換機的需求強勁。該業務在2028財年的年化收入超過10億美元。
Q：Marvell在scale up交換市場中的地位如何？
A：Marvell在擴大交換機市場中處於有利地位，從Pcle交換機過渡到專用的大基數，高帶寬交換機，由內部開發的Ual和Essen交換機以及與Nvidia圍繞nvlink Fusion的合作夥伴提供支持。
Q：Marvell在AEC市場的增長機會是什麽？
A：Marvell在AEC市場的增長機會包括黃金電纜計劃，主要超大規模産品的設計勝利以及對重定時器産品的強大吸引力，預計合並收入將同比增長一倍以上。
Q：定制業務表現如何，2028財年預期如何？
A：定制業務表現強勁，預計2027財年收入同比增長超過20% %，2028財年收入同比增長超過100% %。性能是由幾個新計劃的增加以及與新客戶和現有客戶的參與推動的。
Q：第二季度通信和其他終端市場的前景如何？
A：第二季度通信和其他終端市場的前景是，在庫存調整後，收入將在個位數的中位數範圍內連續下降，並在較高的個位數範圍內同比增長，預計將反映其他Marvell業務的基本趨勢。
Q：2027財年和2028的最新預測是什麽？
A：Marvell更新了其預測，在強勁的數據中心收入增長預期的推動下，2027財政收入前景與上一季度的預測相比增加了5億美元以上，2028財政收入前景與上一季度的預測相比增加了約15億美元。
Q：該公司第二季度的收入和GAAP毛利率預測是多少？
A：該公司預測收入將在27億美元以上或-5% 美元之間，並預計GAAP毛利率將在52.1% 至53.1% 之間。
Q：公司第二季度的GAAP和非GAAP運營費用預測如何？
A：該公司預計GAAP運營費用約為9.6億美元，非GAAP運營費用約為6億美元。
Q：預計27財年的非GAAP運營費用將如何增長？
A：預計27財年的非GAAP運營費用將同比增長，大約在十幾歲左右。
Q：公司對GAAP和非GAAP每股收益的預測是多少？
A：該公司預計GAAP每股收益在32美分至42美分之間，非GAAP每股收益在88美分至98美分之間。
Q：公司對定制業務的增長有什麽期望？
A：該公司預計，與定制業務相關的非GAAP運營費用將在十幾歲左右同比增長。根據安全鑽石和客戶需求，定制業務增長預計將達到38% 至40% 的年終營業利潤率模式。
Q：公司本財年計劃預付款項的具體情況是什麽？
A：該公司預計在本財年將支付約10億美元的預付款，第一筆付款將從第二季度開始。這些預付款將用於未來的材料采購，並將通過公司強大的資産負債表和強勁的運營現金流産生來提供資金。
Q：公司如何預測其客戶群會隨着新的XPU計劃而發展？
A：該公司的XPU計劃正在取得進展，其中包括現有計劃，新坡道和衆多XPU卸載計劃。他們有明確的視綫來實現他們的目標，並繼續向投資者通報進展情況。第二個問題計劃仍在進行中，該公司看到需求超過最初預期的迹象。
Q：Marvell是否在其xpu卸載asic中利用其對內存技術的曆史關注？
A：是的，Marvell正在利用其對內存技術的曆史關注，包括其一流的SRAM設計能力。這項傳統投資可以追溯到收購Avera，隨着推理變得越來越普遍，它已經擴展到人工智能産品中。它是他們的IP産品組合的關鍵部分，也是xPU卸載的獲獎設計。
Q：天體和Marvell聯合團隊在光學領域的意義是什麽？
A：celestial和Marvell的合並團隊使該公司能夠提供從xpu到switch的完整端到端解決方案，結合任何類型的接口，並通過光纖或銅纜連接進行優化，預計將在明年推動增長。
Q：擁有將xpu與光子元素集成的解決方案的重要性是什麽？
A：xpu與交換機側相同的光子元件的集成對於第一代解決方案至關重要，並展示了公司通過全面的集成解決方案進入客戶項目的能力。
Q：公司成熟的技術在半導體行業的相關性是什麽？
A：該公司成熟的技術，具有150億小時的設備數據，224的生産gigs以及多代高産的矽光子和開關，在半導體行業中具有高度相關性，特別是其複雜的性質。
Q：公司關注與客戶需求相關的什麽趨勢？
A：該公司專注於幫助客戶擴大其網絡規模，這是該行業的一個重要趨勢。
Q：公司如何接近市場，他們的投資策略是什麽？
A：公司以一張白紙接近市場，以真實的工程和成熟的技術關注客戶需求。他們正在投資多種標准和技術，以根據客戶和市場需求在正確的時間取勝和發展。
Q：除了已建立的轉換市場之外，公司還有哪些潛在的增長機會？
A：除了已建立的交換市場之外，潛在的增長機會還包括擴大網絡的綠地市場，重點是以太網設計以及在那裏取得成功所需的更廣泛的功能。這個市場不太成熟，為Marvell的技術提供了一個新的細分市場。
Q：公司如何看待自定義程序及其組件的增長潛力？
A：該公司認為自定義計劃的增長潛力很大，從今年到明年，該業務的增長能力將增加一倍以上。包括xpu附件在內的所有自定義程序都有望實現增長，並且受現有客戶擴展，閣樓和新的第1層程序的推動。
